Međunarodni monetarni fond (MMF). MMF - transkript

Strauss-Kahn nastavlja da se bori za politički opstanak, a njegove pristalice tvrde da su optužbe o uznemiravanju zavjera. Istovremeno, borba za mjesto lidera već je počela unutar Međunarodnog monetarnog fonda (MMF). Zemlje sa ekonomijom u razvoju traže da im ovo prestižno mesto pripadne, ali ni Evropljani ne odustaju od svojih zahteva.

International valutni odbor je organizacija koja upravlja 325 milijardi dolara i sa sjedištem u Washingtonu. Do nedavno, MMF je imao samo jedno glavno pitanje - spašavanje eura. Udio fonda u paketima pomoći za Grčku, Irsku i Portugal iznosi 78,5 milijardi eura. Mirno i efikasno, fond je delovao kao posrednik između evropskih dužnika i donatora.

Nakon hapšenja šefa MMF-a Dominiquea Strauss-Kahna u subotu uveče po njujorškom vremenu, sam fond je postao igračka za različite interese. Nekada moćni šef MMF-a nastavlja da se bori za svoj politički opstanak. Njegove pristalice šire glasine i dokaze da je pokušaj optužbe za silovanje zavjera u stilu tajne službe. DSK - kako ga ponekad skraćeno nazivaju - nije navodno pokušao da siluje sobaricu u njujorškom hotelu Sofitel, jer je u to vreme navodno ručao sa ćerkom.

Ono što je utvrđeno je da ništa nije utvrđeno. Cijeli svijet vjeruje da ne treba žuriti da ga osuđujemo. I savezna kancelarka Angela Merkel je jučer rekla da treba sačekati rezultate istrage.

Ona je tako rekla, ali je uradila drugačije. Nekoliko minuta kasnije, Merkel je, govoreći u ime Evrope, objavila svoje pretenzije na poziciju šefa MMF-a: iako je to u principu tačno, a „srednjoročno“, prema Merkelovoj, zemlje sa ekonomijom u razvoju mogu da polažu pretendovati na vodeće pozicije u međunarodnim organizacijama. “Međutim, vjerujem u to savremenim uslovima"Kada imamo puno diskusija o evropskom prostoru, postoje dobri razlozi da Evropa ima na raspolaganju dobre kandidate", naglasila je ona.

Budući da ignoriranje vlastitih interesa nema cijene, Merkel je ponudila nadu ekonomijama u usponu: „Postojeći uslovi u MMF-u moraju odražavati ravnotežu snaga u svijetu“, rekla je Merkel na samitu G20 u Seulu. Neposredno prije toga, 20 najvećih svjetskih ekonomija odlučilo je povećati udio glasova zemalja u razvoju. Još su određenije zvučale riječi šefa Evrogrupe Jean-Claudea Junckera. Strauss-Kahn je "posljednji Evropljanin" na čelu MMF-a "u doglednoj budućnosti", rekao je još 2007.

Zemlje sa ekonomijom u razvoju radosno su odgovorile na ovo zapadno mišljenje. Krajnje je vrijeme da se odmaknemo od modela kojim dominiraju samo industrijske države, rekao je brazilski ministar finansija Guido Mantega.

Sada dolazi otrežnjenje. I nakon otrežnjenja počinje borba za vlast. Berlin je juče saopštio da "sa našim evropskim prijateljima" provodi sondiranje o pitanju kandidata za čelo MMF-a.

Borba zemalja sa ekonomijom u razvoju za veći uticaj u MMF-u počela je i pre hapšenja Stros-Kana. U aprilu ove godine, brazilski ministar finansija požalio se da Amerikanci redovno vode Svjetsku banku, dok Evropljani vode MMF. Takav sistem je, po njegovom mišljenju, već zastario. Ove pozicije treba dodijeliti na osnovu sposobnosti, a sam proces bi trebao biti transparentan, zahtijevao je Brazilac.

Drugim riječima, one zemlje koje pokreću globalni rast – to jest Kina, Indija, a takođe i Brazil – trebale bi imati priliku u budućnosti da preuzmu liderske pozicije. Udio vodećih zemalja u razvoju u globalnom bruto domaćem proizvodu samo u posljednjih 20 godina (do 2010.) povećan je sa 10,4% na 24,2%, dok je udio sedam najvećih industrijskih zemalja, naprotiv, smanjen sa 64,9% na 50 ,7%.

Stoga su još na jesen zemlje sa ekonomijom u razvoju dobile dodatne glasove u MMF-u. Ministri finansija 20 najvećih industrijskih i ekonomija u razvoju (G20) odlučili su podijeliti gotovo 6% glasačkih prava koja su prethodno držale industrijske sile zemljama poput Kine, Indije, Brazila i Rusije. Kao rezultat reforme, ove četiri zemlje dobile su više prava i više odgovornosti u izvršnoj direkciji Međunarodnog monetarnog fonda. Ova reforma je stupila na snagu u martu.

Sada traže promjene na ličnom nivou. Zato je odmah nakon događaja sa Dominique Strauss-Kahnom u New Yorku sve češće počelo da se pominje ime turskog političara Kemala Derviša. Arhitekta turskih ekonomskih reformi, koje su započele prije deset godina, i dugogodišnji visoki zvaničnik Svjetske banke, dolazi iz ekonomije u usponu i smatra se briljantnim ekonomistom. Budući da je iz Turske, vjerovatno bi mogao biti uključen u izgradnju mostova između Azije, Evrope i Sjedinjenih Država.

Njegov rad u Svjetskoj banci sa sjedištem u Washingtonu omogućio mu je odlične veze. A u Evropi više nema imidž osobe koja prvenstveno štiti interese Turske. Kemal Derviš se sada više doživljava kao međunarodni ekonomista koji slučajno ima turski pasoš.

Dervišovo ime je već spominjano na godišnjem sastanku Azijske razvojne banke, koji je održan prije skoro nedelju dana u vijetnamskom gradu Hanoju. Možda je vrijeme da Azijac bude na čelu MMF-a. Laureat nobelova nagrada Joseph Stigliz također misli da je odličan kandidat, kako je rekao u privatnoj raspravi u ponedjeljak.

Kinesko rukovodstvo zauzima prilično suzdržanu poziciju u vezi s nadolazećim odlaskom Strauss-Kahna, ali u stvari ovaj skandal prilično odgovara Pekingu - Evropljanin napušta svoje mjesto u nemilosti, a to stvara uslove za preispitivanje postojećih struktura. Neformalni dogovor među industrijskim nacijama da Evropljanin uvijek treba da bude na čelu Međunarodnog monetarnog fonda izaziva ogorčenost ove rastuće ekonomske sile. Sa kineske tačke gledišta, ovakav aranžman je zastario i podsjeća na kolonijalna vremena.

Amerikanci i Evropljani mogu međusobno dijeliti liderske pozicije jer zajedno imaju dovoljno glasova da blokiraju druge prijedloge. I nakon reforme, Kina, kao druga najveća ekonomija u svijetu, ima 3,82% glasova i značajno zaostaje za Sjedinjenim Državama, koje imaju skoro 17%. Ove brojke također odražavaju udio uloženog kapitala. Kina bi, naravno, bila spremna da plati više za veći uticaj, ali prema sadašnjim pravilima to ne može učiniti.

Zato se Kinezi na sastancima poput G20 stalno zalažu za uvođenje sistema koji bi preciznije odražavao ekonomsku realnost koja postoji u svijetu. Oni sebe smatraju borcima za prava drugih zemalja sa ekonomijom u razvoju, a osim toga, Kinezi se potajno nadaju da će sebi osigurati vodeću međunarodnu ulogu.

Druge ekonomije u usponu, uključujući Indiju i Rusiju, bile su mnogo manje ambiciozne u pogledu reforme MMF-a. "Oni žele da riješe probleme koje trenutno imaju, ali ne namjeravaju da prepišu globalna pravila igre", rekao je Jean Pisani-Ferry, ekonomista sa Univerziteta Paris-Dauphine. Kina također pretpostavlja da još nije u poziciji da pritisne svoje zahtjeve - uostalom, njena sopstvena nacionalna valuta još nije slobodno konvertibilna.

I zbog toga se u krugovima francuske vlade raspravlja o ideji da se sačuvaju postojeće strukture i da se umjesto Stros-Kana u Washington pošalje ministarka finansija, koja ima dobru međunarodnu reputaciju, Christine Lagarde. Na papiru ona
izgleda kao dobar kandidat: advokatski rad doveo ju je u kontakt sa svim značajnim ličnostima u finansijskom svijetu, a tokom finansijske krize stekla je reputaciju šarmantne, ali izuzetno čvrste pregovaračice. Osim toga, mjesto šefa MMF-a moglo bi joj otvoriti dodatne izglede - prvenstveno uzimajući u obzir mogući poraz njenog šefa Nicolasa Sarkozyja na predsjedničkim izborima 2012. godine. Za sada, sudeći po zvaničnim izjavama, ona planira da konkuriše za mandata običnog poslanika.

Njen problem: „Afera DSK je potkopala poverenje u Francusku i njihove kandidate za visoke međunarodne pozicije“, navodi Pariz. DSK je međunarodna skraćenica za Dominique Strauss-Kahn. Osim toga, i sama Lagarde postala je učesnica u jednom visokoprofilnom slučaju, koji se, međutim, ne može porediti sa problemima Strauss-Kahna. Optužena je da je iskoristila svoj uticaj kako bi postigla povoljnu presudu za poznatog francuskog preduzetnika u sporu između države i Bernarda Tapija oko prodaje udela u Adidasu. Ovaj slučaj nije dobio mnogo međunarodnog publiciteta, ali bi mogao postati prepreka ako Lagardova pretenduje na čelo MMF-a.

Kada mi pričamo o tome o takvim odgovornim pozicijama kao što je šef MMF-a, onda će kandidat biti ispitan - i sada stvarno - dvostruko pažljivije.

Međunarodni monetarni fond (MMF) je međuvladina monetarna organizacija sa statusom specijalizirane agencije UN-a. Svrha fonda je da promoviše međunarodnu monetarnu saradnju i trgovinu, koordinira monetarnu i finansijsku politiku zemalja članica, daje im zajmove za izmirenje platnih bilansa i održavanje deviznih kurseva.

Odluku o stvaranju MMF-a donijele su 44 zemlje na konferenciji o monetarnim i finansijskim pitanjima održanoj u Breton Vudsu (SAD) od 1. do 22. jula 1944. godine. 27. decembra 1945. godine 29 država potpisalo je povelju fondacije. Ovlašteni kapital iznosio je 7,6 milijardi dolara, MMF je prve finansijske operacije započeo 1. marta 1947. godine.

Članice MMF-a su 184 zemlje.

MMF ima ovlasti da stvara i obezbjeđuje međunarodne finansijske rezerve svojim članicama u obliku “specijalnih prava vučenja” (SDR). SDR je sistem za davanje međusobnih zajmova u konvencionalnim novčanim jedinicama - SDR, koji je po sadržaju zlata jednak američkom dolaru.

Finansijska sredstva fonda generišu se prvenstveno kroz pretplate („kvote“) zemalja članica MMF-a, čiji ukupan iznos trenutno iznosi oko 293 milijarde dolara. Kvote se određuju na osnovu relativne veličine ekonomija država članica.

Glavna finansijska uloga MMF-a je da daje kratkoročne kredite. Za razliku od Svjetske banke, koja daje kredite siromašnim zemljama, MMF kreditira samo svoje zemlje članice. Zajmovi fondova se obezbjeđuju uobičajenim kanalima državama članicama u obliku tranši ili dionica, koje predstavljaju 25% kvote relevantne države članice.

Rusija je potpisala sporazum o pristupanju MMF-u kao pridružena članica 5. oktobra 1991. godine, a 1. juna 1992. godine zvanično je postala 165. članica MMF-a potpisivanjem Povelje Fonda.

Rusija je 31. januara 2005. godine u potpunosti otplatila svoj dug Međunarodnom monetarnom fondu, izvršivši uplatu u iznosu od 2,19 milijardi specijalnih prava vučenja (SDR), što je ekvivalentno 3,33 milijarde dolara. Tako je Rusija uštedjela 204 miliona dolara, koje je morala platiti ako je dug prema MMF-u otplaćen po planu prije 2008. godine.

Više vladajuće tijelo MMF - Odbor guvernera, u kojem su zastupljene sve zemlje članice. Savjet održava svoje sastanke jednom godišnje.

Svakodnevno poslovanje vodi Izvršni odbor od 24 izvršna direktora. Pet najvećih akcionara MMF-a (SAD, UK, Nemačka, Francuska i Japan), kao i Rusija, Kina i Saudijska Arabija, imaju svoja mjesta u Vijeću. Preostalih 16 izvršnih direktora biraju se na dvogodišnji mandat po grupama zemalja.

Izvršni odbor bira generalnog direktora. Generalni direktor je predsjedavajući odbora i šef osoblja MMF-a. Imenuje se na petogodišnji mandat sa mogućnošću ponovnog izbora.

Prema postojećem sporazumu između Sjedinjenih Država i zemalja EU, MMF tradicionalno predvode zapadnoevropski ekonomisti, dok predsjedavajućeg Svjetske banke biraju Sjedinjene Američke Države. Od 2007. godine promijenjena je procedura predlaganja kandidata - bilo koji od 24 člana upravnog odbora ima mogućnost da predloži kandidata za mjesto generalnog direktora, a može biti iz bilo koje zemlje članice fonda.

Prvi generalni direktor MMF-a bio je Camille Goutte, belgijski ekonomista i političar, bivši ministar finansija, koji je bio na čelu Fonda od maja 1946. do maja 1951. godine.

U novembru 2007. godine MMF je predvodio Francuz Dominique Strauss-Kahn.

Dana 19. maja 2011. godine postalo je poznato da je Strauss-Kahn obavijestio rukovodstvo organizacije o svojoj namjeri da napusti svoju funkciju u vezi sa krivičnom istragom koja je u toku protiv njega. Dominique Strauss-Kahn priveden je 14. maja u New Yorku u avionu 10 minuta prije polaska za Pariz na osnovu izjave sobarice u hotelu Sofitel u blizini Times Squarea, koja se obratila policiji s pritužbom na seksualni napad od strane visokog -rangirani gost.

Do izbora novog šefa fonda, prvi zamjenik šefa MMF-a John Lipsky obavljat će dužnost privremenog šefa MMF-a.

Materijal je pripremljen na osnovu informacija iz otvorenih izvora

Međunarodni monetarni fond je finansijska institucija koja je, uprkos statusu posebne agencije UN-a, stekla ozloglašenost. Šta je MMF, po čemu su njegove funkcije konstitutivni dokumenti i zapravo, koliko su pošteni kritičari koji finansijsku pomoć fonda nazivaju destruktivnom za ekonomije zemalja koje se finansiraju?

Stvaranje MMF-a, ciljevi fonda

Koncept monetarnog fonda, čija bi misija bila da podrži finansijsku stabilnost u cijelom svijetu, nazvan „Povelja MMF-a“, razvijen je u julu 1944. godine tokom konferencije u Bretton Woodsu pod pokroviteljstvom Ujedinjenih nacija, koja je rješavala pitanja međunarodnih finansijskih i monetarna interakcija nakon očiglednog kraja Drugog svjetskog rata.

Datum osnivanja MMF-a (engleski MMF, ili Međunarodni monetarni fond) bio je 27. decembar 1945. godine - na današnji dan predstavnici prvih 29 zemalja MMF-a zvanično su potpisali konačnu verziju relevantnog sporazuma. De facto aktivnosti organizacije počele su tek 1. marta 1947. godine, kada je Francuska podigla prvi kredit MMF-a. Danas MMF ujedinjuje 188 zemalja, a sjedište fonda nalazi se u Washingtonu.

Prema članu 1 Povelje MMF-a, Međunarodni monetarni fond ima sljedeće ciljeve:

unapređenje saradnje svih zemalja u monetarnoj i finansijskoj sferi, zajednička odluka finansijski problemi;

promoviranje postignuća i održavanje visoki nivo realni prihodi i zaposlenost stanovništva zemalja svijeta, jačanje i razvoj industrijskog i proizvodnog potencijala svih država članica bez izuzetka kroz širenje i rast međunarodne trgovine;

održavanje stabilnosti valuta država članica, sprečavanje devalvacije nacionalnih valuta;

pomoć u formiranju i funkcionisanju multilateralnog sistema poravnanja za finansijske transakcije između zemalja članica, u ukidanju valutnih ograničenja koja stoje na putu rasta svetske trgovine;

pružanjem finansijske pomoći državama članicama, kako bi im se omogućilo da otklone neravnoteže u svom platnom bilansu bez uvođenja mjera koje bi mogle naštetiti njihovom nacionalnom blagostanju;

smanjiti trajanje neravnoteža u platnom bilansu zemalja članica, uz istovremeno smanjenje obima ovih kršenja.

Važno je napomenuti da se takozvana finansijska pomoć fonda obezbjeđuje isključivo u vidu kredita, ali se ne obezbjeđuje za realizaciju konkretnih projekata. Kamate na njih su male (0,5% godišnje), ali često kreditiranje ne doprinosi razvoju realnog sektora privrede i proizvodnji konkurentnih proizvoda. U nastavku je prikazano obezbjeđenje sredstava iz fonda raznim zemljama od 1972. godine 40 godina, tj. od datuma isteka:

Prvo poslijeratnih godina Glavni zajmoprimac fonda bila je Evropa za obnovu svoje ratom oštećene ekonomije. Od ranih 1980-ih, naglasak se pomjerio prema Latinska amerika i Azija, a od 1990-ih, Rusija i zemlje ZND takođe su igrale značajnu ulogu u kreditima. Ukrajina je i dalje u stalnom kontaktu sa fondom. Konačno, od 2000-ih, krediti su ponovo pritjecali u Evropu – uglavnom u istočnu Evropu.

Važno je napomenuti da je vrijeme prije godine bilo najpovoljnije u svijetu i najnepovoljnije za fond - bilo je potrebno vrlo malo kredita, shodno tome i uticaj MMF-a na svjetska ekonomija a politika se jako smanjila. Međutim, već 2011. godine, kreditiranje je brzo obnovilo svoje obim, koji je nastavio da raste, uključujući i u vezi sa kiparskom i grčkom krizom.

Politika MMF-a je jasno vidljiva sa grafikona - pomoći svim (i ne samo siromašnim) zemljama, fokusirajući se na trenutne probleme. Istovremeno, uzgred budi rečeno, zanimljivo je da je kompletan ili skoro potpuno odsustvo krediti afričke zemlje. Svaka zemlja u okviru MMF-a je ili zajmoprimac fonda, koji prima i otplaćuje zajam, ili njen kreditor u skladu sa svojom kvotom. Vidi se da je, pored pada prije posljednje globalne krize, prosječan istorijski iznos kredita rastao tokom vremena – u odnosu na kraj 80-ih, Evropa se 2012. godine zaduživala oko 5-6 puta više.

U kojoj valuti se obračunavaju krediti? Činjenica je da MMF ima svoja bezgotovinska sredstva plaćanja, koja se nazivaju “specijalna prava vučenja” (Special Drawing Rights, SDR). Skala na vrhu je u milijardama SDR. Formalno, to nije ni dužnička obaveza ni valuta.

Od 2016. stopa SDR-a je vezan za korpu od 5 valuta i slična je . Ipak, postoje razlike - možda je glavna stvar prisustvo kineskog juana u iznosu od skoro 11% zbog smanjenja udjela eura. U vrijeme pisanja ovog članka, stopa SDR-a je 1,45 američkih dolara. Možete ga pogledati, na primjer, ovdje: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Period	Američki dolar	EUR	CNY	JPY	GBP
2016–2020	(41.73%)	(30.93%)	(10.92%)	(8.33%)	(8.09%)

Funkcije MMF-a

Scroll moderne funkcije Međunarodni monetarni fond se uglavnom poklapa sa članom 1 Povelje MMF-a:

proširenje međunarodne trgovine;

pomoć zemljama u obliku pozajmljivanja;

promovisanje međudržavne interakcije u monetarnoj politici;

pomoć u pripremi (obuka, stažiranje) privrednih kadrova;

stabilizacija deviznih kurseva;

savjetovanje zemalja dužnika;

razvoj i implementacija globalnih standarda finansijske statistike;

prikupljanje, obrada i objavljivanje ovih statistika.

Zanimljivo je da su istaknuti ekonomisti podložni razumnoj kritici ne samo metode rada MMF-a sa zemljama dužnicima (odnosno onima koje imaju neizmirene dugove prema organizaciji), već i kvalitet statističkih podataka koje objavljuje fond, kao i analitičkih izvještaja. .

Struktura Međunarodnog monetarnog fonda

Upravljanje fondom i odluke o davanju kredita provode:

Odbor guvernera je naziv najvišeg upravljačkog tijela Međunarodnog monetarnog fonda. Uključuje po dva ovlaštena lica iz svake države članice - upravnika i njegovog zamjenika;

Izvršni odbor se sastoji od 24 direktora koji predstavljaju određene države članice ili grupe zemalja. Glava izvršni organ- generalni direktor je uvijek opunomoćeni predstavnik Evrope, a njegov prvi zamjenik je državljanin SAD. Osam direktora delegiraju države s najvećim kvotama u MMF-u, preostalih 16 biraju druge zemlje učesnice, podijeljene u odgovarajući broj grupa;

Međunarodni monetarni i finansijski komitet je formalno savjetodavno tijelo koje se sastoji od dvadeset četiri guvernera, uključujući predstavnika Ruske Federacije. Obavlja, posebno, funkciju generiranja strateške odluke koji se odnose na globalni monetarni i finansijski sistem;

Odbor za razvoj MMF-a je još jedno savjetodavno tijelo sa sličnim funkcijama.

Kapitalizacija MMF-a i izvori sredstava

Od 1. marta 2016. godine, veličina odobrenog kapitala MMF-a iznosila je oko 467,2 milijarde SDR. Kapital se formira ulozima u monetarni fond zemalja članica, uplaćujući po pravilu 25% kvote u SDR (ili nekoj od svjetskih valuta), a preostalih 75% u svojoj nacionalnoj valuti. Kvote se stalno revidiraju – već je bilo 15 revizija otkako je fondacija počela sa radom. U 2015. godini došlo je do još jedne promjene sa delegacijom od oko 6% iz razvijenih zemalja u zemlje u razvoju.

Važno: gotovo sve stvarne odluke donose se većinom od 85% glasova. Istovremeno, otprilike 17 posto kvote (za doprinos u 2016. od oko 42 milijarde SDR) pripada Sjedinjenim Američkim Državama, što im daje ekskluzivno pravo veta. Japan, koji je na drugom mjestu, ima kvotu skoro tri puta manju - oko 6%. Učešće Rusije je 2,7% (doprinos od oko 6,5 milijardi SDR). Tako da je izuzetno teško kritičare organizacije koji tvrde da su “MMF to SAD” nazvati pogrešnim ili pristrasnim.




U stvari, Sjedinjene Države i Evropska unija, koja to često podržava, imaju dovoljnu kvotu u MMF-u da donesu ogromnu većinu odluka. Napori Kine, Rusije i Indije da povećaju kvote u fondu u skladu sa povećanom težinom ovih zemalja u svjetskoj ekonomiji nailaze na protivljenje Sjedinjenih Država i njihovih saveznika, koji ne žele izgubiti politički utjecaj na druge MMF-e. zemlje kroz “uslovljavanje” zajmova – predstavljanje obaveznih političkih obaveza prema državama dužnicima.-ekonomski zahtjevi.

Međutim, ne treba misliti da se finansijski problemi zemalja mogu riješiti samo uz pomoć novca MMF-a. Na primjer, nedavni zajam Grčkoj od više od 300 milijardi eura finansirao je MMF sa manje od 10% i iznosio je samo oko 20 milijardi eura u evrima. Mnogo veći iznos – 130 milijardi evra – izdvojio je Evropski fond za finansijsku stabilnost, osnovan u junu 2010.

Pored kvota koje plaćaju zemlje učesnice, izvori finansijskih sredstava Monetarnog fonda su:

zlata, prema zvaničnim podacima u iznosu od oko 90,5 miliona unci i procijenjena na 3,2 milijarde SDR. Organizacija prihvata zlato od zemalja učesnica uglavnom kao plaćanje kamata na zajmove, nakon čega ima pravo da ga koristi za finansiranje novih tranši kredita;

zajmovi od „finansijski sigurnih“ država članica;

sredstva iz donatorskih fondova i kreditne linije koje otvaraju fond za zemlje G7 i G20.

Rusija se pridružila MMF-u u junu 1992. godine, odmah pribjegavši ​​zajmu. Prema rečima očevidaca, tokom jedne od svojih prvih poseta Kremlju, Klinton je bio zadivljen luksuzom sala i rekao je kolegi: „A ovi ljudi od nas traže novac?“ Tokom 6 godina (od avgusta 1992. do početka avgusta 1998.), Rusija je pozajmila ukupno više od 32 milijarde dolara od fonda - međutim, zajmovi nam nisu pomogli da postignemo ni projektovano smanjenje inflacije niti da sprečimo avgustovsku neispunjavanje obaveza iz 1998. godine. otplaćivao kredit od 2000. do 2005. godine, koristeći prednosti rasta cijena nafte, a od 2005. godine postao je kreditor fonda. Donja tabela prikazuje distribuciju kredita u 90-im godinama i zahtjeve zajmodavca za Rusiju:




Finansijska pomoć ili kreditna igla?

Mnogi eksperti tvrde da su preporuke fonda kreditora zemljama zajmoprimcima MMF-a de facto suštinski u suprotnosti sa principima i ciljevima proklamovanim Poveljom. Umjesto da razviju svoj proizvodni potencijal, zemlje pozajmljivači su navučene na kreditnu iglu, a stvarni prihodi stanovništva ne rastu – padaju.

Kritičari fonda objašnjavaju da su uslovi za dobijanje kredita MMF-a često:

lišavanje prava države zajmoprimca da slobodno izdaje nacionalnu valutu;

potpuna privatizacija, uključujući i oblasti prirodnih monopola (stambeno-komunalne usluge, željeznički saobraćaj);

odbacivanje protekcionističkih mjera za zaštitu vlastitih proizvođača i podrška srednjim i malim preduzećima;

sloboda kretanja kapitala, omogućavajući njihov odliv u inostranstvo;

smanjenje izdataka za socijalne programe, ukidanje davanja za ugrožene grupe stanovništva, smanjenje plata u javnom sektoru i penzija.

Međutim, navedene mjere često samo pogoršavaju krizu u privredi, osiromašenje stanovništva dovodi do smanjenja potrošnje, što dovodi do pada proizvodnje, bankrota preduzeća i pogoršanja državnog budžeta. Kao rezultat toga, država mora da uzima nove kredite da bi otplatila prethodne.

Zemlje koje su najviše pogođene zavisnošću od MMF-a:

Ruanda, gdje je odbijanje državne podrške farmama i devalvacija nacionalne valute doveli do pada prihoda stanovništva, gurajući ga u ambis građanski rat Hutui i Tutsi sa 1,5 miliona žrtava;

Jugoslavija, koja se raspala zbog problema sa ekonomskim usklađivanjem regiona;

Argentina, koja se izjasnila dva puta;

Meksiko je rodno mjesto domaćeg kukuruza, koji se od izvoznika ove poljoprivredne kulture pretvorio u uvoznika.

Prema prognozama, ovu listu bi mogla dopuniti Ukrajina, koju kreditorni fond primorava da poveća cijene gasa. Njegovo poskupljenje ne pogađa samo džepove građana, već i potpuno negira konkurentnost ukrajinskih proizvođača robe, već narušenu nepovoljnim Sporazumom o pridruživanju s EU. Ukrajina je, zajedno sa Rumunijom i Mađarskom, najveći trenutni dužnik Međunarodnom monetarnom fondu.

Ali pošto istorija nema subjunktivno raspoloženje, nemoguće je proceniti kakve bi posledice imao nedostatak finansiranja MMF-a u različitim zemljama. Dakle, pozicija branilaca fonda je otprilike ovakva: možda na nekim mjestima nije išlo dobro, ali bez kredita bi bilo još gore. A kritičari fonda ne napadaju samu ideju davanja kredita, već propratne uslove zajma - koji zapravo dvosmisleno utiču na privredu i ne ometaju korupciju, ali na mnogo načina liče na povećanje u političkom uticaju glavnog zajmodavca. I mada neefikasnost trenutni sistem kreditiranje je gotovo svima jasno, stvarne promjene u tako glomaznoj i politički važnoj strukturi ne mogu se dogoditi „na pucnjavu“. Šta je u ovom trenutku korisnije ili štetnije od MMF-a - svako odlučuje za sebe.

Međunarodni monetarni fond, MMF(Međunarodni monetarni fond, MMF) — specijalizovana institucija Ujedinjenih nacija, odluka o osnivanju kojih je donesena o monetarnim i finansijskim pitanjima 1944. godine. Sporazum o stvaranju MMF-a potpisalo je 29 država 27. decembra 1945. godine, a Fond je počeo sa radom 1. marta 1947. godine. od 03.01.2016. 188 zemalja su članice MMF-a.

Glavni ciljevi MMF-a su:

1. unapređenje međunarodne saradnje u monetarnoj i finansijskoj sferi;
2. promoviranje ekspanzije i ravnomjernog rasta međunarodne trgovine, postizanje visokog nivoa zaposlenosti i realnih prihoda država članica;
3. osiguranje stabilnosti valuta, održavanje urednih deviznih odnosa i sprječavanje deprecijacije nacionalnih valuta u cilju sticanja konkurentskih prednosti;
4. pomoć u stvaranju multilateralnih sistema poravnanja između država članica, kao i u otklanjanju deviznih ograničenja;
5. obezbjeđivanje sredstava u stranoj valuti državama članicama Fonda radi otklanjanja neravnoteža u njihovom platnom bilansu.

Glavne funkcije MMF-a su:

1. unapređenje međunarodne saradnje u oblasti monetarne politike i osiguranje stabilnosti;
2. kreditiranje zemalja članica Fonda;
3. stabilizacija deviznih kurseva;
4. savjetovanje vlada, monetarnih vlasti i regulatora finansijskog tržišta;
5. razvoj standarda za međunarodnu finansijsku statistiku i sl.

Ovlašteni kapital MMF-a formira se iz doprinosa zemalja članica, od kojih svaka uplaćuje 25% svoje kvote u ili u valutama drugih zemalja članica, a preostalih 75% u nacionalnoj valuti. Na osnovu veličine kvota, glasovi se raspoređuju među zemljama članicama u upravljačkim tijelima MMF-a. Od 03.01.2016 odobreni kapital MMF je iznosio 467,2 milijarde SDR. Kvota Ukrajine iznosi 2.011,8 milijardi SDR, što je 0,43% ukupne kvote MMF-a.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Upravni odbor, u kojem svaku zemlju članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. Po pravilu, to su ministri finansija ili centralni bankari. Savjet rješava ključna pitanja rada Fonda: izmjene i dopune Statuta o MMF-u, prijem i isključenje zemalja članica, određivanje i revizija njihovih kvota u kapitalu Fonda, izbore izvršnih direktora. Sjednica Vijeća se obično održava jednom godišnje. Odluke Odbora guvernera donose se običnom većinom (najmanje polovinom) glasova, a o važnim pitanjima – „posebnom većinom“ (70 ili 85%).

Drugo upravljačko tijelo je Izvršni odbor, koji utvrđuje politike MMF-a i sastoji se od 24 izvršna direktora. Direktore imenuje osam zemalja s najvećim kvotama u Fondu - Sjedinjene Američke Države, Japan, Njemačka, Francuska, Velika Britanija, Kina, Rusija i Saudijska Arabija. Preostale zemlje su organizovane u 16 grupa, od kojih svaka bira po jednog izvršnog direktora. Zajedno sa Holandijom, Rumunijom i Izraelom, Ukrajina je dio holandske grupe zemalja.

MMF funkcioniše po principu „ponderisanog“ broja glasova: sposobnost zemalja članica da utiču na aktivnosti Fonda putem glasanja određena je njihovim udelom u kapitalu. Svaka država ima 250 „osnovnih“ glasova, bez obzira na veličinu njenog doprinosa u kapital, i dodatni jedan glas na svakih 100 hiljada SDR iznosa ovog doprinosa.

Značajna uloga u organizacijske strukture MMF igra Međunarodni monetarni i finansijski komitet, koji je savjetodavno tijelo Vijeća. Njegove funkcije uključuju donošenje strateških odluka koje se odnose na funkcionisanje svjetskog monetarnog sistema i aktivnosti MMF-a, izradu prijedloga izmjena i dopuna Statuta MMF-a i sl. Sličnu ulogu ima i Odbor za razvoj – Zajednički ministarski komitet odbora guvernera Svjetske banke i Fonda (Zajednički MMF – Odbor za razvoj Svjetske banke).

Odbor guvernera delegira dio svojih ovlaštenja Izvršnom odboru, koji je odgovoran za tekući rad MMF-a, odlučuje širok raspon operativna i administrativna pitanja, uključujući davanje zajmova zemljama članicama i nadzor nad njihovim politikama.

Izvršni odbor MMF-a bira generalnog direktora, koji vodi osoblje Fonda, na petogodišnji mandat. Po pravilu predstavlja jednu od evropskih zemalja.

Ukoliko dođe do problema u ekonomiji neke zemlje, MMF može dati kredite, uz koje su, po pravilu, priložene određene preporuke za poboljšanje situacije. Takvi su krediti, na primjer, davani Meksiku, Ukrajini, Irskoj, Grčkoj i mnogim drugim zemljama.

Krediti se mogu davati u četiri glavne oblasti.

1. Na osnovu udjela rezervi (Reserve Tranche) zemlje članice MMF-a u okviru 25% kvote, zemlja može dobiti kredit gotovo nesmetano na prvi zahtjev.
2. Na osnovu kreditnog udjela, pristup neke zemlje kreditnim resursima MMF-a ne može premašiti 200% njene kvote.
3. Na osnovu stand-by aranžmana, koji se obezbjeđuju od 1952. godine i obezbjeđuju garanciju da, do određenog iznosa i pod određenim uslovima, država može slobodno dobiti zajam od MMF-a u zamjenu za nacionalnu valutu. U praksi se to radi otvaranjem zemlje. obezbjeđuju se na period od nekoliko mjeseci do nekoliko godina.
4. Na osnovu proširenog fonda, MMF od 1974. godine daje kredite na duge periode iu iznosima koji premašuju kvote zemalja. Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za kreditom u okviru produženog kreditiranja je ozbiljna neravnoteža uzrokovana nepovoljnim strukturnim promjenama. Takvi krediti se obično daju na nekoliko godina u tranšama. Njihova glavna svrha je da pomognu zemljama u implementaciji stabilizacijskih programa ili strukturnih reformi. Fond zahtijeva od zemlje da ispuni određene uslove. Obaveze zemlje zajmoprimca, koje obezbjeđuju njeno sprovođenje relevantnih finansijskih i ekonomskih aktivnosti, evidentirane su u Memorandumu ekonomske i finansijske politike i upućene MMF-u. Napredak ispunjavanja obaveza se periodično prati procjenom predviđenih ciljnih kriterijuma za implementaciju Memoranduma (Performance Criteria).

Saradnja Ukrajine sa MMF-om odvija se na osnovu redovnih misija MMF-a, kao i saradnja sa predstavništvom Fonda u Ukrajini. Od 1. februara 2016. ukupni dug Ukrajine MMF-u iznosio je 7,7 milijardi SDR.

(Vidi Posebna prava vučenja; Zvanična web stranica MMF-a:

Međunarodni monetarni fond je najuticajnija međunarodna organizacija koja reguliše međunarodnu makroekonomiju.

U početku je Fond davao kredite prvenstveno zapadnim zemljama. Sredinom 70-ih. industrijalizovane zemlje i zemlje u razvoju dobile su od njega približno jednake količine, a od 80-ih godina MMF se skoro u potpunosti prebacio na pozajmljivanje potonjem.

MMF prati i kontroliše poštovanje njegove Povelje od strane zemalja članica, koja utvrđuje osnovne strukturne principe svetskog monetarnog sistema.

Nijedna druga međunarodna organizacija nije bila tako oštro kritizirana od strane zemalja u razvoju kao MMF. Fond ima snažan uticaj na društveno-ekonomske procese u ovim regionima, posebno u kontekstu dužničke krize. Međutim, bez aktivne intervencije Fonda u dužničkoj krizi, njene posljedice po zemlje u razvoju i globalni kreditni sistem bile bi mnogo ozbiljnije.

U prvom dijelu ovoga testni rad Prikazane su glavne oblasti djelovanja i ciljevi Međunarodnog monetarnog fonda, kao i procedura pristupanja i učešća u MMF-u. Drugi dio otkriva strukturu i funkcije MMF-a. Treći dio ispituje karakteristike kreditne politike MMF-a i glavne mehanizme za kreditiranje zemalja učesnica.

Na kraju rada izvode se zaključci.

1. Glavne aktivnosti i zadaci Međunarodnog monetarnog fonda

Međunarodni monetarni fond, MMF (InternationalMonetarnifond,MMF) - međuvladina organizacija osmišljena da reguliše monetarne odnose između država članica i pruži im finansijsku pomoć u slučaju valutnih poteškoća uzrokovanih deficitom platnog bilansa davanjem kratkoročnih i srednjoročnih kredita u stranoj valuti. Fond, specijalizovana agencija UN-a, praktično služi kao institucionalna osnova svetskog monetarnog sistema.

MMF je osnovan na Međunarodnoj monetarnoj i finansijskoj konferenciji UN, održanoj od 1. jula do 22. jula 1944. godine u Breton Vudsu (SAD, New Hampshire). Konferencija je usvojila Statut MMF-a, koji je njegova Povelja i koji je stupio na snagu 27. decembra 1945. godine; Fondacija je počela sa svojim praktičnim radom 1. marta 1947. godine.

U vezi sa evolucijom svetskog monetarnog sistema, Povelja MMF-a je revidirana tri puta:

1969. godine, uvođenjem SDR sistema; SRETAN ROĐENDAN- sredstva međunarodnog plaćanja i rezervi koje izdaje MMF i koriste se za bezgotovinska međunarodna plaćanja putem knjiženja na posebnim računima i kao obračunska jedinica MMF-a;

1976. sa stvaranjem Jamajčanskog monetarnog sistema;

U novembru 1992. godine, sa uvođenjem sankcija - suspenzije prava učešća u glasanju - u odnosu na zemlje koje nisu otplatile svoje dugove prema Fondu.

Od 15. februara 1999. godine 182 države su bile članice MMF-a (Prilog 1), tj. većina zemalja svijeta. Švicarska je dugo ostala izvan Fonda, ali je 1992. godine pristupila MMF-u. Početkom 1990-ih većina bivših socijalističkih zemalja, kao i Kina i Vijetnam, postale su njene članice. Rusija je pristupila MMF-u 1. jula 1992. godine.

Svaka članica MMF-a ima kvotu, izračunatu na osnovu relativne ekonomske i finansijske snage zemlje. Kvote određuju veličinu finansijskih doprinosa (pretplata) svake zemlje članice, broj glasova koji su joj dodijeljeni i uslove za njen pristup sredstvima Fonda. Kvota je jednaka 250 "osnovnih" glasova, koji se dodjeljuju svakoj zemlji koja učestvuje u Fondu plus 1 glas za svakih 1.000.000 SDR. Od zemlje učesnice se traži da plati 25% svoje pretplate u SDR-ovima ili u valutama drugih zemalja učesnica, kako je odredio MMF, prema povelji; Ostatak država plaća u svojoj valuti.

Od 31. januara 2003. godine udio SAD-a u ukupnim resursima MMF-a premašio je 18% (što je ovoj zemlji dalo stvarnu mogućnost da stavi veto na svaku odluku koja se odnosi na upravljanje Fondom, za čije je usvajanje potrebno najmanje 85% svi glasovi), Njemačka - 5,53%; Japan - 5,53%; Velika Britanija - 4,98%; Francuska - 4,98%; Saudijska Arabija - 3,45%; Italija - 3,09%; Rusija - 2,90%. Udio 15 zemalja članica EU je 28,8%, 29 industrijaliziranih zemalja (zemlja članica Organizacije za ekonomsku saradnju i razvoj, OECD) zajedno imaju 63,4% glasova u MMF-u. Preostale zemlje, koje čine preko 84% članica Fonda, imaju samo 36,6% glasova. Pretplate su u početku plaćane dijelom u zlatu, a dijelom u nacionalnoj valuti zemlje članice. Za prve članice MMF-a, doprinos, plativ u zlatu, iznosio je 25% kvote, ili 10% neto zvaničnih zlatnih i dolarskih rezervi zemlje od 12. septembra 1946., u zavisnosti od toga šta je bilo manje. Visina članarine za zemlje koje su pristupile MMF-u nakon 1948. godine određena je pojedinačno. Godine 1978, nakon što je zlato prestalo da igra bilo kakvu ulogu u operacijama MMF-a, Fond je počeo postepeno da se oslobađa zlata. Trenutno se 25% doprinosa zemalja članica plaća u slobodno konvertibilnim valutama, a preostalih 75% je i dalje u nacionalnoj valuti. Doprinos, plativ u lokalnoj valuti, može se dati u obliku beskamatnih obveznica dotične vlade, koje MMF po potrebi može pozvati u gotovini. Od 1. januara 2004. godine članarine, koje čine ukupan iznos kvota u MMF-u, dostigle su 145,4 milijarde SDR, odnosno skoro 215 milijardi dolara po sadašnjem kursu.

U početku su kvote za zemlje članice MMF-a bile određene, ali ne direktno, prema formuli Bretton Woods. Glavne varijable ove formule bili su indikatori kao što su godišnji uvoz i izvoz, zlatne rezerve i salda dolara i nacionalni dohodak. Ovi pokazatelji su služili kao osnova za izračunavanje kvota do 60-ih godina. Godine 1963. formula Bretton Woodsa je revidirana i dodane su nove formule.

Uzeti zajedno, korišteni su kao pomoć pri određivanju početnih kvota novih članova i povećanju kvota starih članova. Ove formule kombinuju gore opisane ekonomske pokazatelje, kao i tekuće prihode, tekuće rashode i pokazatelje koji se odnose na izvoz i uvoz.

Početkom osamdesetih, MMF je pojednostavio procedure obračuna kvota i poboljšao ekonomske podatke korištene u formulama.

Kada zemlja treba da postane članica MMF-a, osoblje fonda izračunava kvotu za nju i upoređuje rezultat sa kvotama zemalja koje su već u Fondu sa sličnim ekonomskim karakteristikama. Rezultirajuću vrijednost kvote razmatra Odbor za članstvo Izvršnog vijeća. Nakon što država koja namjerava da se pridruži Fondu prihvati uslove ugovora o članstvu, Izvršno vijeće (u cjelini) priprema rezoluciju za Upravni odbor. Kada se završe svi formalni koraci, predstavljena zemlja se poziva u Washington da potpiše članke sporazuma.

Ciljevi Međunarodnog monetarnog fonda uključuju sljedeće:

Promovisanje međunarodne monetarne saradnje kroz konsultacije i interakciju o pitanjima valute;

Promovisanje ekspanzije i uravnoteženog rasta međunarodne trgovine i, shodno tome, rasta zaposlenosti i ekonomskog poboljšanja zemalja članica;

Osiguravanje funkcionisanja međunarodnog monetarnog sistema usklađivanjem i koordinacijom monetarne politike i održavanjem kursa i konvertibilnosti valuta zemalja članica; obezbijediti uređene odnose u monetarnoj oblasti između zemalja članica;

Određivanje pariteta i deviznih kurseva; spriječiti konkurentne valute;

Pomoć u uspostavljanju multilateralnog sistema plaćanja za tekuće transakcije između zemalja članica i u eliminaciji deviznih ograničenja;

Pružanje pomoći zemljama članicama davanjem zajmova i kredita u stranim valutama za izmirenje platnih bilansa i stabilizaciju deviznih kurseva;

Smanjenje trajanja i smanjenje stepena neravnoteže u međunarodnim platnim bilansima zemalja članica;

Pružanje savjetodavne pomoći o finansijskim i monetarnim pitanjima zemljama članicama;

Praćenje poštovanja kodeksa ponašanja u međunarodnim monetarnim odnosima od strane zemalja članica.

2. Struktura i funkcije MMF-a

Upravljanje u MMF-u se vrši u skladu sa Statutom. Upravljačka struktura MMF-a uključuje Odbor guvernera, Privremeni komitet, Odbor za razvoj, Izvršno vijeće, Odbor za statistiku platnog bilansa MMF-a i menadžera (upravnog direktora).

Odbor guvernera - Najviše upravno tijelo MMF-a, u kojem svaku državu članicu predstavljaju guverner i zamjenik guvernera, koji se imenuje na pet godina. To su obično ministri finansija ili centralni bankari. Odbor guvernera se obično sastaje jednom godišnje, ali se može sastajati ili donositi odluke putem glasanja putem pošte ili češće. Savjet je nadležan za rješavanje ključnih pitanja rada Fonda, kao što su izmjena Statuta, prijem i isključenje zemalja članica, utvrđivanje i revizija vrijednosti njihovih udjela u kapitalu, te izbor izvršnih direktora. Odluke u Odboru guvernera obično se donose prostom većinom (najmanje polovinom) glasova, a o najvažnijim pitanjima operativne ili strateške prirode - „posebnom većinom“ (70% ili 85% glasova). zemalja članica). Odbor guvernera može delegirati bilo koju od svojih funkcija Izvršnom odboru.

Privremeni odbor sprovodi odluke Izvršnog veća. Sastoji se od 24 guvernera MMF-a, ministara ili drugih zvaničnika sličnog ranga. Privremeni komitet sastaje se dva puta godišnje i podnosi izvještaj Upravnom odboru o upravljanju i funkcionisanju međunarodnog monetarnog sistema, te daje prijedloge za izmjene Statuta.

Odbor za razvoj baš kao što se Privremeni komitet sastoji od 24 guvernera MMF-a, ministara ili drugih zvaničnika sličnog ranga, daje preporuke i izvještaje Odboru guvernera MMF-a. Odbor za razvoj se sastaje zajedno sa Privremenim odborom kako bi pripremio izvještaje i pružio savjete o svim aspektima prijenosa stvarnih resursa.

Upravni odbor delegira većinu svojih ovlasti Izvršno vijeće, tj. direkcije, koja je odgovorna za vođenje poslova MMF-a, koja uključuje širok spektar političkih, operativnih i administrativnih pitanja, posebno davanje kredita zemljama članicama i nadzor njihove politike deviznog kursa. Izvršni odbor stalno boravi u sjedištu Fondacije u Washingtonu i obično se sastaje tri puta sedmično. Izvršno vijeće je nadležno za širok spektar administrativnih i operativnih pitanja, a bavi se i pitanjima vezanim za politiku Fonda u odnosu na zemlje članice. Od 1992. godine broj izvršnih direktora je povećan na 24. Pet od njih su, prema povelji, imenovale SAD, Njemačka, Japan, Velika Britanija i Francuska, tj. pet zemalja koje imaju najveće kvote kapitala MMF-a; 3 - formalno izabrani, ali svaki predstavlja jednu državu - Saudijsku Arabiju, Rusiju i Kinu; 16 - birani iz preostalih zemalja članica, podijeljeni u odgovarajući broj grupa, formiranih po principu geografske zastupljenosti ili na osnovu zajedničkih interesa. Imenovanja i izbori izvršnih direktora održavaju se svake dvije godine. Direktor ima onaj broj glasova koji kolektivno imaju direktori koji su ga izabrali. U većini slučajeva odluke u Izvršnom vijeću se ne donose formalnim glasanjem, već prethodnim konsenzusom njegovih članova.

Odbor MMF-a za statistiku platnog bilansa, koji uključuje predstavnike industrijalizovanih zemalja i zemalja u razvoju, izrađuje preporuke za širu upotrebu statistike u sastavljanju platnih bilansa, koordinira sprovođenje osnovnih statističkih istraživanja portfolio investicija i sprovodi studije o evidentiranju tokova povezanih sa derivativnim fondovima.

Direktor (direktor - generalni direktor). Izabran od strane Izvršnog odbora, guverner MMF-a predsjedava Izvršnim odborom i šef je osoblja organizacije. Pod vodstvom Izvršnog odbora, guverner je odgovoran za svakodnevne operacije MMF-a. Direktor se imenuje na pet godina i može biti ponovo biran na sljedeći mandat. Direktor predsjedava Direkcijom (bez prava glasa, osim u slučajevima kada su glasovi jednako podijeljeni) i rukovodi administrativnim aparatom fonda.

Funkcije generalnog direktora uključuju vođenje svakodnevnih poslova i imenovanje službenika MMF-a: njegovog zamjenika, sekretara, blagajnika, šefova odjela, glavnog savjetnika pravnog odjela, šefova administrativnih službi i sjedišta MMF-a. fond.

Aktivnosti MMF-a zasnivaju se na monetarnom pristupu regulaciji ekonomska aktivnost, što se postiže kroz organizaciju koja obavlja sljedeće glavne funkcije:

Nadzor - funkcija MMF-a, koja obezbjeđuje njegovo pravo da prati politike zemalja članica u oblasti određivanja deviznih kurseva i povezanih makroekonomskih politika. Svaka zemlja je dužna da MMF-u, na zahtjev, dostavi informacije neophodne za nadzor njene ekonomske politike. Obično se sastoji od detaljnih informacija o realnom monetarnom, fiskalnom i eksternom sektoru, kao io vladinim strukturnim politikama (privatizacija, tržište rada, okruženje). Osnovni cilj nadzora je da se blagovremeno identifikuju potencijalno opasni makroekonomski disbalansi koji bi mogli uticati na stabilnost deviznih kurseva i, koristeći najbolja međunarodna iskustva, dati Vladi preporuke za njihovo ispravljanje.

Financijska pomoć- korištenje finansijskih sredstava MMF-a od strane zemalja članica koje imaju poteškoća u finansiranju platnog bilansa i koje su MMF-u dostavile reformski program koji pokazuje namjeru vlade da ove poteškoće prevaziđe. Finansijska sredstva MMF-a sastoje se od sopstvenih sredstava (unos svake zemlje u odobreni kapital MMF-a u skladu sa kvotom), prihoda od kamata za korišćenje sredstava MMF-a, kao i niza pozajmljenih sredstava. Kredit MMF-a predstavlja kupovinu strane valute za nacionalnu valutu; otplata kredita - reverzna razmjena. Zajmovi MMF-a izdaju se u dionicama ( u tranšama). Korišćenjem finansijskih sredstava MMF-a predviđena je njihova alokacija u delovima kako zemlja sprovodi program ekonomskih reformi dogovoren sa MMF-om. Tranše kredita (počevši od druge) mogu se dobiti samo ako su ispunjeni kriterijumi utvrđeni ovim programom. Ovo svojstvo tranši MMF-a se zove uslovljenost finansiranja. Svi vidovi pristupa finansijskim sredstvima MMF-a zasnovani su na ispunjavanju određenih uslova od strane zemalja koje zajednički razvijaju eksperti MMF-a i vlada zemlje u okviru programa ekonomskih reformi čiji je cilj prevazilaženje teškoća platnog bilansa.

Tehnička pomoć - Pomoć MMF-a zemljama članicama u oblasti monetarne, devizne politike i bankarske supervizije, budžetske i poreske politike, statistike, razvoja finansijskog i ekonomskog zakonodavstva i obuke kadrova. Tehnička pomoć se obezbjeđuje slanjem misija centralnim bankama i ministarstvima finansija i statističkim tijelima zemalja koje su zatražile tu pomoć, slanjem stručnjaka u ta tijela na 2-3 godine, te ispitivanjem zakonodavnih dokumenata koji se pripremaju.

Izdavanje specijalnih prava vučenja - međunarodna rezervna sredstva stvorena od strane MMF-a 1969. godine i periodično raspoređena među zemljama članicama srazmjerno njihovim kvotama MMF-a. U međunarodnoj ekonomiji, SDR, koji čine oko 2% svjetskih rezervi, služe kao 1) međunarodne rezerve zajedno sa zlatom i stranim valutama, 2) obračunska jedinica koju koriste MMF i neke druge međunarodne organizacije,

3) valute fiksacije kurs u nekim zemljama,

4) imenilac većeg broja privatnih finansijskih instrumenata.

3. Kreditne aktivnosti MMF-a

Povelja Fonda koristi dva koncepta da identifikuje svoje kreditne aktivnosti:

1) transakcija (transakcija) - pružanje deviza državama iz svojih izvora: 2) operacija (operacija) - pružanje posredničkih finansijskih i tehničkih usluga korištenjem pozajmljenih sredstava. MMF obavlja kreditne operacije samo sa zvaničnim organima - trezorima, centralnim bankama , stabilizacijskih fondova.

Postoje različite vrste kredita za pokrivanje deficita platnog bilansa i za podršku strukturnom prilagođavanju ekonomske politike sa T ranjenih članova.

U praksi, Fond prima zahtjeve za kredit prvenstveno od zemalja sa nekonvertibilnim valutama. Kao rezultat toga, MMF, po pravilu, daje devizne kredite državama članicama kao da su „osigurani” odgovarajućim iznosima nekonvertibilnih nacionalnih valuta.

MMF naplaćuje zemlje pozajmice jednokratnu proviziju od 0,5% od iznosa transakcije i određenu naknadu, odnosno kamatnu stopu, za kredite koje daje, a koja se zasniva na tržišnim stopama. Nakon određenog vremenskog perioda, država članica je dužna da izvrši obrnutu operaciju - da otkupi nacionalnu valutu od Fonda , vraćajući mu sredstva SRETAN ROĐENDAN ili strane valute.

Re sporazumi h ervnoy kredit, ili sa O izreke " pričekaj " obezbijedi državi članici garanciju da će u svakom trenutku moći primiti stranu valutu od MMF-a u zamjenu za nacionalnu valutu u skladu sa sporazumom, pod uslovom da se zemlja pridržava dogovorenih uslova.

Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za zajam u okviru proširene kreditne linije može biti ozbiljna neravnoteža platnog bilansa uzrokovana strukturnim poremećajima u proizvodnji, trgovini ili mehanizmu cijena.

Kako bi proširio svoj kredit h mogućnosti, MMF praktikuje stvaranje posebnih fondova (eng. faci l ity - uređaj, mehanizam, fond). Razlikuju se po namjeni, uslovima i cijeni kredita.

1. Fond kompenzacijskih i nepredviđenih kredita namijenjene za kreditiranje zemalja članica MMF-a čiji je deficit platnog bilansa uzrokovan vanjskim faktorima izvan njihove kontrole. To uključuje: prirodne katastrofe, neočekivani pad svjetskih cijena, industrijski pad i uvođenje protekcionističkih ograničenja u zemljama uvoznicama, pojavu zamjenskih dobara itd.

2. Nastao juna 1969. godine Buffer (Reserve) Stock Lending Fund da pomognu zemljama koje učestvuju u stvaranju takvih robnih zaliha u skladu sa međunarodnim sporazumima ako to pogorša njihov platni bilans.

3. Djeluje od 1989. godine Fond za finansijsku podršku poslovanju za smanjenje i servisiranje spoljnog duga. To se objašnjava aktivnom ulogom MMF-a u rješavanju dužničke krize zemalja u razvoju 80-ih godina.

4. U aprilu 1993. osnovan je MMF Fond za podršku strukturnim promjenama. Ovaj fond je fokusiran na zemlje koje prelaze na tržišnu ekonomiju kroz radikalne ekonomske i političke reforme.

Pored četiri specijalna fonda koji trenutno funkcionišu, MMF periodično stvara privremene kreditne fondove u cilju rješavanja akutnih problema međunarodnih monetarnih odnosa. Za njihovo formiranje, pozajmljena sredstva se privlače iz različitih eksternih zvaničnih izvora. Privremeni specijalni fondovi uključuju:

1) Naftni fond u iznosu od 6,9 mlrd. SRETAN ROĐENDAN, ili 8 milijardi dolara (1974-1976). dala kredite zemljama članicama MMF-a za pokrivanje dodatnih troškova uzrokovanih povećanjem cijene uvoza nafte i naftnih derivata. Sredstva potrebna za to su prvenstveno pozajmljivale zemlje izvoznice nafte. Zemlje u razvoju kvantitativno su dominirale među primaocima kredita, ali je njihov udio bio mali (1/3) u odnosu na razvijene zemlje. Uslovi za davanje kredita iz naftnog fonda bili su strogi: relativno visoke kamatne stope (najmanje 7,2% godišnje); obavezno sprovođenje preporuka MMF-a prilikom provođenja nacionalne energetske i monetarne politike. Kao rezultat toga, pristup zemalja u razvoju resursima naftnog fonda bio je ograničen: zbog cre ditov pokrili su samo 1/3 dodatnih troškova uvoza povećanih cijena nafte;

2) Trust fond- u iznosu od 4 mlrd. SRETAN ROĐENDAN, ili 4,9 milijardi dolara (1976-1981); nastao uglavnom od dobiti od prodaje na aukcijama dijela zlatnih rezervi MMF-a. Najmanje je bilo primatelja kredita iz ovog fonda razvijenim zemljama. Nas l Prednosti ovih zajmova bile su relativno preferencijalne: zemlje zajmoprimce nisu plaćale I da li MMF ima ekvivalent sredstava dobijenih u nacionalnoj valuti, kamatna stopa je niska 0,5%, rok kredita je 10 godina. Ovi uslovi su najveći P Ispunili su zahtjeve zemalja u razvoju.55 zemalja dobilo je 3 milijarde SDR iz fonda. Ostatak je prebačen u zemlje u razvoju proporcionalno njihovim kvotama.

3) Dopunite fond T individualno kreditiranje ili temelj Witteveen- nazvan po generalnom direktoru MMF-a; trajanje 1979-1984 Svrha ovog fonda je da kroz pozajmljena sredstva obezbijedi dodatne kredite sa T rane, je P oni koji doživljavaju posebno teške i dugotrajne krize platnog bilansa i koji su iscrpili granice konvencionalnog kreditiranja MMF-a. Sredstva Witteveen fonda (7,8 milijardi SDR, preko 10 milijardi dolara) formirana su kroz zajmove 13 strana A n-članica MMF-a, kao i Švicarske narodne banke. Kredit T Sredstva iz ovog fonda dobila je 26 zemalja.

4) Fond proširenog pristupa MMF-a; nasljednik dodatnog kreditnog fonda, koji je djelovao 1981-1992. Svrha fonda je da obezbijedi dodatne zajmove zemljama članicama čiji su platni bilansi nesrazmjerno veliki u odnosu na veličinu njihovih kvota. Ovaj fond se koristio u slučajevima kada su zemlji bila potrebna sredstva za velike veličine nego što bi mogao da dobije od MMF-a po osnovu četiri kreditne akcije i produženog sistema pozajmljivanja, i da na duži period sprovodi korektivne ekonomske mere sa dužim rokom otplate kredita. Is T Izvor sredstava fonda bila su sopstvena sredstva MMF-a, privučena u vidu pretplata i pozajmica od drugih zemalja. Zbog povećanja kvote T zemlje članice MMF-a, ovaj fond je prestao sa radom u novembru 1992. godine;

5) Pozadina d strukturalni P restrukturiranje(od marta 1986.): P daje povlaštene kredite najsiromašnijim zemljama u razvoju , doživljava hroničnu krizu platnog bilansa u cilju implementacije srednjoročnih programa makroekonomskog i strukturnog prilagođavanja. Od septembra 1993. godine, 36 zemalja (od 61 kvalifikovane zemlje) dobilo je ove povlaštene zajmove u iznosu od 1,5 milijardi dolara. SRETAN ROĐENDAN, ili oko 2,1 milijardu dolara Uslovi kredita: 0,5% godišnje: otplata u roku od 10 godina; t racionalni period do 5"/2 godine. Limit kredita - do 50% kvote. Izvor sredstava (SDR 2,7 milijardi) - otplata kredita obezbjeđenih od povjereničkog fonda;

6) Prošireni fond za strukturno prilagođavanje; od decembra 1987. daje zajmove kako iz neiskorišćenih sredstava Fonda za strukturno prilagođavanje, tako i iz posebnih zajmova i donacija (6 milijardi SDR). Po svojim ciljevima i mehanizmu funkcionisanja, ovaj fond je nasljednik fonda za strukturno prilagođavanje. Pored 61 zemlje, još 11 zemalja, uključujući Albaniju i Mongoliju, dobilo je pravo da primaju zajmove iz ovog fonda u aprilu 1992. 29 zemalja je iskoristilo ovo pravo do septembra 1993. u iznosu od 3,2 milijarde SDR (stvarno 2,4 milijarde . SRETAN ROĐENDAN.) . Država članica ima mogućnost da dobije ove kredite na period od 3 godine do 190% kvote, ponekad u izuzetnim okolnostima i do 255% kvote. Prvobitno je rok za zaključivanje ugovora o kreditu bio određen do novembra 1990. godine, a kasnije je nekoliko puta produžavan (do 28. februara 1994. godine). Krajem 1993. godine formiran je novi prošireni fond za strukturno prilagođavanje - nasljednik prethodnog. Obim novog fonda je 5 milijardi SDR (oko 7 milijardi dolara) za pružanje preferencijalnih kredita na period od tri godine i 2 milijarde SDR (oko 3 milijarde dolara) za subvencionisanje kamatnih stopa na ove zajmove. Do maja 1994. godine 43 zemlje su pristale da učestvuju u formiranju ovog fonda. Programi ekonomskog restrukturiranja koji će se realizovati uz pomoć novog fonda posvetiće više pažnje socijalnoj zaštiti stanovništva i poboljšanju strukture državne potrošnje. Novi prošireni fond za strukturno prilagođavanje važi do kraja 1996. godine, a sredstva po zaključenim ugovorima će se državama zajmoprimcima obezbjeđivati ​​do kraja 1999. godine.

Formiranje dodatnih specijalnih fondova u okviru MMF-a pozajmljivanjem sredstava od drugih zemalja članica je jedna od manifestacija procesa prilagođavanja sistema međudržavnog kreditiranja i valutne regulacije promenljivim uslovima svetske privrede. MMF djeluje kao posrednik u preraspodjeli kreditnog kapitala iz prosperitetnijih zemalja kreditora u zemlje , onima kojima su potrebni krediti. Istovremeno , vršeći snažan uticaj na ekonomsku politiku zemlje pozajmice. On djeluje kao garant povrata ovih sredstava.

Zaključak

Tokom svog postojanja, MMF je postao zaista univerzalna organizacija , stekao je široko priznanje kao glavno nadnacionalno tijelo koje regulira međunarodne monetarne odnose, autoritativni centar za međunarodno kreditiranje, koordinator međudržavnih kreditnih tokova i garant solventnosti zemlje pozajmice. Istovremeno počinje da svira važnu ulogu u sprovođenju odluka „sedam“ vodećih zapadnih država, postaje ključna karika u nastajućem sistemu regulacije svetske privrede, međunarodnoj koordinaciji , harmonizacija nacionalnih makroekonomskih politika. Fond se etablirao kao globalna monetarna institucija koja aktivno funkcioniše i stekao je veliko i korisno iskustvo.

Naravno, kao i svaka međunarodna organizacija, MMF je arena ne samo partnerstva, već i nadmetanja između nacionalnih, ekonomskih i političkih interesa. Sjedinjene Države su izgubile sposobnost da monopoliziraju politiku Fonda. Oni su primorani da koordiniraju svoju liniju ponašanja sa glavnim državama zapadna evropa i Japan.

Istovremeno, u MMF-u se povećava uticaj zemalja u razvoju u Aziji, Africi i Latinskoj Americi, koje brane svoje interese. Počinju se aktivno izjašnjavati i bivše članice CMEA, posebno Rusija i druge zemlje ZND. Iz ovoga proizilazi potreba za efikasnijim mehanizmom za poređenje, uzimanje u obzir i usaglašavanje suprotstavljenih interesa unutar MMF-a za dobrobit cijele svjetske zajednice, potreba da se poboljšaju i institucionalne strukture Fonda i programi politike koje on provodi. .

Bibliografija

1. Bombe i dolari // Eco. - 1999. - Br. 5.168 - 172 str.

2. Gerchikova I.G. „Međunarodni privrednih organizacija" / M.: Izdavačka kuća AD "Consultbanker". - 2003.

3. Geneza konvertibilnosti valute // EKO. - 2003. - Br. 8.103 - 108 str.

4. Krasavina L.N. "Međunarodni monetarni, kreditni i finansijski odnosi" /M.: Izdavačka kuća. "Finansije i statistika", 1994

5. Međunarodni monetarni fond: na prijelazu stoljeća // Novac i kredit. - 2004. - Br. 5.58 - 66 str.

6. Međunarodni monetarni fond: na prijelazu stoljeća. Ruski aspekt // Novac i kredit. - 2005. - Br. 1.54 - 67 str.

7. Osnove međunarodnih monetarnih, finansijskih i kreditnih odnosa: Udžbenik / Ed. Kruglova V.V. - M.: INFRA-M, 2000.

8. Smyslov D.V. Međunarodni monetarni fond: Moderne tendencije i našim interesima. M.: Finansije i statistika, 1999.

9. Schrepler H. - A. Međunarodne organizacije. Imenik. M.: MO, 1995.

Aneks 1

Lista država članica MMF-a

Australija Azerbejdžan Antigva i Barbuda Argentina Afganistan Bahami Bangladeš Barbados Bjelorusija Bugarska Bosna i Hercegovina Bocvana Brazil Burkina Faso Velika britanija Venecuela Gvatemala Gvineja Bisau Njemačka Honduras Dominika

Dominikanska republika Zimbabve Indonezija Jordan Ireland Island Cape Verde Kazahstan Kambodža Kiribati Kolumbija Komori kosta rika Obala Slonovače Kirgistan Lihtenštajn Luksemburg Mauricijus Mauritanija Madagaskar Makedonija Malezija

Marshall Islands Mozambik Mongolija Holandija Nikaragva Novi Zeland Norveška Pakistan Papua Nova Gvineja Paragvaj Portugal Republika Koreja Ruska Federacija Salvador San Marino Sao Tome i Principe Saudijska Arabija Svazilend Sejšeli Sveti Vincent i Grenadini Saint Kitts i Nevis Sveta Lucija Singapur Slovakia

Slovenija Sjedinjene Države Mikronezije Solomonova ostrva Sierra Leone Tadžikistan Tanzanija Trinidad i Tobago Turkmenistan Uzbekistan Filipini Finska Hrvatska Centralnoafrička Republika Switzerland Šri Lanka Ekvatorijalna Gvineja

Gerchikova I.G. "Međunarodne ekonomske organizacije." / M.: Izdavačka kuća. dd "Consultbanker" – 2003, str.354.

Gerchikova I.G. "Međunarodne ekonomske organizacije." / M.: Izdavačka kuća. dd "Consultbanker" – 2003, str. 358. Pošaljite zahtjev s naznakom teme odmah da biste saznali o mogućnosti konsultacije.