Koncept i datumi isteka opcija. Kako pravilno podesiti vrijeme isteka opcije

Pravi izbor Rok trajanja je izuzetno važan. Glavni faktor koji utiče na ovu akciju je vaša strategija trgovanja, koja uključuje određenu frekvenciju opcije kupovine prema novim signalima. Datum isteka ugovora nije samo obična opcija, on značajno utiče na nivo rizika.

Koncept "roka valjanosti"

Istekom se smatra period nakon kojeg će transakcija biti zaključena sa određenim finansijskim rezultatom. Na primjer, ako je vremensko ograničenje postavljeno na 15 minuta, nakon ovog vremenskog perioda trgovac će znati da li će opklada biti u novcu ili će trgovina biti neisplativa. Usklađenost sa uslovima navedenim prije otvaranja pozicije se provjerava automatski.

Ako ste u nedoumici koji period odabrati, odaberite duži. Mali period je samo dio globalne slike, pa je vrijedno analizirati trendove u velikoj mjeri, sagledavajući kretanje kotacija na različitim vremenskim okvirima kako bi se uočilo formiranje novog trenda ili povlačenje u vremenu.

Da biste trgovali unutar dana, morate znati karakteristike analize grafikona na malim vremenskim okvirima. Ugovori sa kratkim trajanjem (nekoliko minuta ili sati) smatraju se najrizičnijim. Početnici ih vole zbog toga brzi rezultati i visoka profitabilnost, ali rezultat je često razočaravajući - bez razumijevanja svih zamršenosti stvari, gube depozit. Klasična tehnička analiza je neefikasna za turbo opcije. Nije uvijek moguće trgovati isključivo na vijestima; mnogi brokeri "zatvaraju" pristup kratkoročnim transakcijama prije njihovog objavljivanja. Morate se osloniti samo na sreću ili koristiti druge pristupe, na primjer, korištenjem linija trenda. Njihovo probijanje je jasan signal za ulazak na tržište.

Profesionalci savjetuju početnicima da prouče karakteristike dugoročnih transakcija, čiji je ishod mnogo pogodnije predvidjeti, pa su rizici mnogo manji, kao i profitabilnost. Važan je uticaj ekonomskih faktora i drugih eksternih okolnosti na kretanje cena u budućnosti; svoju strategiju možete izgraditi bez uzimanja u obzir tehničkih podataka.

Što više iskustva, trgovac bolje razumije koji period isteka opcije odabrati u datoj situaciji.

Vremenske kategorije opcija

U zavisnosti od roka važenja, ugovori su:

• ultra-kratko - važi 24 sata ili manje. Optimalni period je do 1 sat. Vrijedno je trgovati njima pri odabiru odgovarajuće strategije koja uzima u obzir karakteristike ove vrste opcija. Efikasno predviđanje otežava činjenica da su početni podaci minimalni;
• kratkoročni pokrivaju period od jednog dana do sedmice. Preporučljivo je zatvoriti sve pozicije najkasnije do petka. Tokom vikenda su mogući neočekivani događaji koji će značajno uticati na fluktuacije cijena;
• srednjoročno u trajanju od 7-30 dana. Trgovinski signali moraju biti filtrirani i potvrđeni iz više izvora. Takođe, analiza uzima u obzir čitav kompleks faktora koji utiču na cenu;
• dugoročno – oblast kojom se uglavnom bave profesionalni igrači, uključujući i velike finansijske institucije. Rok važenja je od mjesec do godinu dana pa i više. Uslovi trgovanja za njih se značajno razlikuju od drugih vrsta opcija. Na primjer, iznos minimalne ponude je mnogo veći nego za druge ugovore. Prilikom modeliranja buduće tržišne situacije sve se uzima u obzir važne tačke na primjer, politička situacija, djelovanje naftnih kompanija itd.

Vrijeme isteka ugovora također direktno ovisi o njegovoj vrsti. Američka opcija je fleksibilniji instrument koji vam omogućava da smanjite period isteka za već napravljenu opkladu. Ovo je veoma zgodno ako trgovac vidi da je napravio grešku i želi da zatvori poziciju što je brže moguće. Evropski ugovori ne predviđaju takvu mogućnost.

Neki DC klijentima nude drugu važna funkcija— produženje vremena zatvaranja. Ako je investitor uvjeren da će se cijena definitivno preokrenuti i dostići željeni nivo, on jednostavno odabire ovu opciju, povećavajući šanse za ostvarivanje profita.

Odabiremo optimalan datum isteka ugovora

Ljubitelji kratkoročnog trgovanja moraju odabrati odgovarajuće periode isteka opcije. Trgovanje u kratkim intervalima vam omogućava da brzo steknete iskustvo u radu na berzi, ali se ne preporučuje početnicima.

Imovina za trgovanje i trajanje trgovine:

• indeksi i roba - 5-60 min.;
• valutni parovi: 1 sat - 1 mjesec;
• pozicije na berzi - od 1 sedmice do godine.

Zavisnost datuma isteka od vrste trgovačke imovine nije dovoljno obrađena u stručnoj literaturi. Trgovac početnik bi u početku trebao dobiti maksimum korisne informacije, što će vam omogućiti da efikasno planirate svoj rad. Na primjer, cijene robe su relativno stabilne, lakše ih je predvidjeti, pa se preporučuje sklapanje transakcija na kraći vremenski period, povećavajući njihovu količinu.

Valute često pokazuju značajnu volatilnost, zbog čega su njihove oštre fluktuacije razni faktori. Lakše ih je predvidjeti na relativno dug period, uzimajući u obzir cjelokupnu sliku. Isto vrijedi i za dionice.

Opciona strategija i vrijeme isteka

Period ugovora - važan uslov efikasnost strategija trgovanja. Ako koristite gotove preporuke, oni već uzimaju u obzir ovaj faktor i predlažu njegovu optimalnu vrijednost.

Kada koristite složen sistem sa Interneta, ne zaboravite na neke tačke:

• svaka strategija je razvijena za određeni vremenski period;
• Za duže periode koriste se potpuno drugačiji pristupi analizi u poređenju sa kratkoročnim strategijama. Sposobnost sagledavanja budućnosti zasniva se, između ostalog, na fundamentalnim faktorima;
• Za kratke periode grafikona, prioritet se daje tehničkoj analizi zasnovanoj na signalima indikatora.

Početnici će morati da nauče da trguju uzimajući u obzir pozadinu vesti. Da biste to učinili, morate znati vrijeme objavljivanja podataka i njihov mogući utjecaj na tržište.

Jedan od efikasne načine traženje ulaznih tačaka - proučavanje nekoliko grafikona. Prvi je osnovni, drugi je dva vremenska okvira niži. Na primjer, vaš glavni vremenski okvir je D1, u kom slučaju uzimamo u obzir „mlađi“ vremenski okvir H1 kako bismo pronašli pravi trenutak za kupovinu opcije. Datum isteka se takođe može podesiti, na osnovu ovog pravila, u „dvostrukom“ iznosu. Na primjer, kada se trguje na bazi „pet minuta“, datum isteka se bira na 30 minuta.

zaključak:

Vrijeme isteka je važno komponenta bilo koje strategije, stepen rizika u velikoj meri zavisi od nje.

Konkretno trajanje ugovora se utvrđuje nakon detaljne analize rasporeda. Takođe zavisi od vrste finansijskog instrumenta kojim trgovac trguje. Za indekse, valutne parove i dionice, preporučuju se različiti vremenski okviri.

(od engleskog expiration - kraj, završetak, istek) - proces dovršavanja prometa derivatnih ugovora (fjučersa i opcija) na berzi. Istek je zapravo datum kada su obaveze po fjučersima i opcijama ispunjene (tj. isporuka sredstva i/ili međusobna poravnanja između strana u transakciji).

Fjučers ugovori kojima se trguje na berzi imaju standardizovane datume izvršenja (isteka).

Istek fjučersa na indeks RTS-a

Tako se, na primjer, izvršava 4 puta godišnje, robni fjučersi na CME se izvršavaju svakog mjeseca.
Datumi isteka su određeni u specifikacijama fjučers ugovora.

U trenutku isteka, postoji borba za njihov prihod između prodavaca i kupaca opcija. I u ovoj borbi ima mnogo pitanja:

1) obim tržišta derivata i njegova proporcionalnost tržištu akcija
2) raspodela imovine učesnika na tržištu
3) pritisak market mejkera

Dakle, volatilnost tržišta se povećava tokom perioda isteka, a konačni rezultat zavisi od toga koja grupa pobjeđuje.
Kada rok trajanja dostigne svoj minimum

Istek roka je ispunjenje obaveza ugovornih strana po zaključenim ugovorima o derivatima. Na dan isteka, berza vrši isporuke i poravnanja za sve otvorene pozicije na tržištu fjučersa i opcija, a zatim se trguje ugovorima koji su sledeći po datumu izvršenja.

Datum izvršenja je unapred određen u skladu sa kalendarom razmene. Većina fjučers ugovora se namiruje u martu, junu, septembru i decembru – to se naziva tromjesečnim ugovorima. Poslednji dan trgovanja se obično dešava između 15. i 20. u mesecu izvršenja. Tačan datum možete pronaći u specifikacijama ugovora na web stranici berze. Stvarni dan isporuke/podmirenja je prvi dan trgovanja nakon toga zadnji dan sklapanje ugovora.

Izuzetak su OFZ ugovori koji se sklapaju 5. dana u mjesecu izvršenja, kao i fjučersi na naftu, koji se izvršavaju mjesečno prvog dana trgovanja u mjesecu.

U zavisnosti od osnovne imovine, opcije se izvršavaju sedmično, mjesečno ili tromjesečno. Datum izvršenja može varirati, ali obično poslednji dan trgovanja takođe pada između 15. i 20. u mesecu.

Kalendar izvršenja fjučers ugovora za tekuću godinu možete pogledati na odgovarajućoj stranici Moskovske berze. Kalendar 2018. Istovremeno, za svaki konkretan ugovor je bolje provjeriti datum izvršenja u specifikaciji.

Zašto je važno znati datume isteka?

Svi derivativni ugovori su, u stvari, instrumenti sa ugrađenom polugom. To znači da bi se kladio na 1 milion rubalja. dovoljno je imati samo 100 hiljada na računu.Primer je uslovan, omjeri mogu biti drugačiji, ali suština je da Ponude na tržištu derivata često su mnogo veće od stvarnih sredstava učesnika u trgovanju.

Na dan izvršenja, neki igrači su u crnom, dok su drugi u minusu. Ako je tokom perioda kruženja ugovora tržište bilo mirno i manje-više predvidljivo, tada je obim špekulacija manji, a većina učesnika u trgovanju već uspeva da zatvori pozicije ili da se zaštiti suprotnom transakcijom na osnovnoj imovini do trenutka isteka. .

Međutim, ako je period cirkulacije bio obilježen velikom volatilnošću, posebno blizu samog isteka, tada bi posljednjeg dana opticaja obim otvorenih pozicija mogao biti dovoljno velik da učesnici svojim djelovanjem počnu utjecati na tržište osnovne imovine.

Tehnički uticaj može varirati. Veliki vlasnici opcija na niskolikvidnu imovinu sa štrajkovima blizu tržišne cene mogu pokušati da nakratko „proguraju“ kotacije osnovne imovine kroz svoje naloge. Oni koji su već izgubili nadu da će ostvariti profit mogu početi da štite svoju poziciju suprotnom transakcijom na osnovnoj imovini. Veliki igrači na tržištu fjučersa mogu početi naglo zatvarati pozicije, povećavajući raspon između fjučersa i osnovne imovine, izazivajući povećanje arbitražnih transakcija.

Prilično je teško predvidjeti kako će se tržište ponašati u takvom danu. Unutardnevna volatilnost može biti veoma visoka, sa čestim oštrim preokretima i mogućnošću lažnih i obmanjujućih signala tehničke analize.

Situacija može izgledati posebno zbunjujuće ako se istog dana pojave dvosmislene vijesti, koje po svojoj prirodi mogu izazvati snažnu, ali ne i očiglednu reakciju tržišta. Tada se aktivnosti “regruta” miješaju s akcijama stvarnih investitora, što komplikuje analizu uticaja vijesti na tržište i predviđanje budućih izgleda.

Uprkos snazi ​​uticaja roka trajanja na tržište osnovne imovine, ne zaboravite da je on kratkoročne prirode. U pravilu, već sljedećeg dana tržište se vraća u normalno stanje, a jaka odstupanja cijena mogu se nadoknaditi.

Međutim, investitori bi trebali paziti na datume isteka kako neočekivana volatilnost ne bi dovela do neželjenih stop naloga ili loših odluka. Za dnevne trgovce, predstavlja odlične mogućnosti trgovanja. Ako ste i sami član tržište derivata, onda samo trebate znati ove datume kako ne biste došli u tešku situaciju zbog neplaniranog zatvaranja pozicije.

Pozdrav, gosti i pretplatnici! Život je pun paradoksa. Uzmimo ovaj primjer: što je više informacija dostupno na Internetu, teže ih je tamo pronaći.

Inače, ovo je najpopularniji instrument među klijentima Moskovske berze. U 2016. s njim je mjesečno radilo 25-30 hiljada trgovaca. Nakon odabira alata, prikazuje se ekran pune informacije o opcijama kojima se trenutno trguje na ovom instrumentu.

Ove liste su grupisane po datumima isteka. Kada kliknete na određeni datum, dobićete sve opcije za taj datum.

Još jedan popularan instrument na MICEX-u je fjučers na (). Dana 26. januara 2017. godine pokrenuto je trgovanje sedmičnim opcijama na njemu. Ove opcije ističu svakog četvrtka. Pogodno je da se sedmičnim opcijama ne trguje na datume isteka mjesečnih opcija.

Kako opcije ističu

Razmotrimo primjer kupovine put opcije na neke fjučerse.

Pretpostavimo da je u trenutku kupovine opcija koštala 10 rubalja, a cijena štrajka bila je 100 rubalja. To znači da je tačka rentabilnosti na nivou od 90 rubalja. Na bilo kojoj spot cijeni ispod 90 rubalja, kupac opcije ostvaruje profit (vidi grafikon). Razlika između štrajk i spot cijena naziva se marža varijacije.

Cijeli proces se može opisati korak po korak sa sljedećim pojednostavljenim dijagramom:

1. Plaća se premija opcije. Kupac (trgovac) ima tekući gubitak od 10 rubalja
2. Tokom isteka opcije, spot cena je 80 rubalja
3. Fjučersi se isporučuju po udarnoj cijeni opcije od 100 rubalja
4. Budući da su fjučersi kupljeni po 100 rubalja, a spot cijena je 80 rubalja, varijantna marža će biti 20 rubalja. Minus premija opcije (10 rubalja), neto profit će biti 10 rubalja
5. Fjučers garancija je blokirana na računu trgovca, a trgovac postaje vlasnik otvorene fjučers pozicije

Vrlo često, bliže vremenu isteka, cijena opcije aktivno raste i kupcu je isplativije prodati opciju bez čekanja na njeno izvršenje. Inače, kako statistika pokazuje, više od polovine kupaca radi upravo to.

Prvo, ne postoji garancija da cijena imovine neće ući u zonu gubitka, a drugo, početnici (i ne samo oni) ponekad se nađu u teškoj situaciji kada se otvori neprofitabilna fjučers pozicija s visokom polugom.

Osim toga, volatilnost cijene opcije može značajno premašiti aktivu, što opciju čini nezavisnim instrumentom za trgovanje.

Štiteći svoje interese, prodavac opcija pokušava da zaštiti rizike. Ako se proda prodajna opcija, što je niža cijena imovine kako se bliži istek, veća je vjerovatnoća da će prodavac pretrpjeti gubitak. Stoga, u svrhu zaštite, prodavac može otvoriti kratku poziciju u osnovnoj imovini.

Shodno tome, prodavac call opcije ima suprotne interese i kupuje imovinu.

Sukob između ovih interesa dovodi do oštre fluktuacije cijene prije isteka.

Shodno tome, nakon isteka, broj igrača na tržištu i otvorenih pozicija u osnovnoj imovini naglo opada, što može dovesti do problema s kontrolom otvorenih pozicija na „tankom“ tržištu. Stoga se savjetuje početnicima u trgovini opcijama da ne čekaju istek ako je moguće.

Međutim, postoji jedna mala praznina u slučaju kada je gubitak po isteku opcije već očigledan, ali postoji velika vjerovatnoća promjene trenda. Možete zamijeniti opciju koja ističe za drugu opciju koja ima kasnije vrijeme isteka.

Ovaj mehanizam se naziva rollover. prevrtanje– rolati). Naravno, sve košta, ali ponekad je isplativije čekati.

Mali dodatak

IN binarne opcije vrijeme isteka znači nešto potpuno drugačije od onoga što znači na burzama. Prije svega, sam koncept opcije tamo znači da će cijena biti viša ili niža od trenutne. Postoji još jedna opcija kada cijena dotakne određeni nivo ili se smatra da je u određenom intervalu.

Igrač gleda grafikon cijena instrumenta (može se generirati programski!) i njegov zadatak je da napravi prognozu njegovog daljeg ponašanja.

Vrijeme isteka znači kada će stanje biti potvrđeno. Da bi sve bilo „kao ljudi“, u binarnim opcijama postoji i mogućnost preokretanja, ali s obzirom na ionako previsoku naknadu za gubitak, to nema praktičnog smisla.

I u zaključku - malo intrige. U decembru 2016. godine na londonskoj ICE berzi bile su veoma tražene call opcije na fjučerse nafte Brent za isporuku u decembru 2018. godine. Cijena navedena u ugovoru bila je 100 dolara po barelu!

Predvidite dalji razvoj Situacija s naftom je vrlo teška, a kupovina opcije je odličan način za zaštitu od rizika.

Pogovor

Nemoguće je u jednom kratkom članku naučiti ono što profesionalci znaju, ali to nije potrebno. Za opšta ideja dosta jednostavnim jezikom otkrivaju suštinu osnovnih pojmova.

Šta se desilo isteka? Ovo zapravo nije težak koncept za razumijevanje i svakome će biti korisno da se upozna s njim. savremenom čoveku, jer je razumijevanje suštine trgovanja na berzi važno za poduzetnike. Pogledajmo pobliže ovaj pojam i karakteristike povezane s njim!

Dakle, rok trajanja je:

• datum kada je transakcija završena;
• datum kada opcija ističe, posljednji dan za njeno korištenje.

Koncept isteka

Istek se javlja kod fjučersa i opcija. Istek opcije i rok trajanja su trenutak u kojem se terminski ugovor završava i obaveze su ispunjene.

Last minute ugovori na berzi imaju datum isteka (datirano vreme kada trgovci obave obećane radnje). Na indeksu RTS-a takvo vreme se dešava 4 puta u jednoj godini. I pojavljuje se na CME sa početkom svakog mjeseca. Vrijeme isteka naznačeno je u dokumentu o karakteristikama fjučers ugovora.

U specifikacijama fjučersa RTS-a navodi se da konačni mogući dan trgovanja - vrijeme u kojem je moguće zaključiti ugovor - pada na 15. dan u mjesecu i pola godine izvršenja, a ako 15. dan pada na vikend, tada dan ugovora se pomiče na sljedeći radni dan.

Kako se utvrđuje procijenjena cijena?

Procijenjena cijena se izračunava na osnovu prosječne cijene u periodu od 15 do 16 sati po moskovskom vremenu. Kritični datum za promjene u vrijednosti opcija je datum izloženosti. Ako do isteka opcije dođe tokom isteka fjučersa, cijena opcije postaje nepredvidiva. Fjučersi se objavljuju u 16:00 časova po moskovskom vremenu, a cena se formira od 15:00 do 16:00 časova.

Zbog toga, od 15 do 15:40 po moskovskom vremenu, cijena opcija može se naglo promijeniti. Istek fjučersa nastaje kada obje strane međusobno izmire svoje ranije uspostavljene obaveze.

Specifikacija

Svaki fjučers ugovor ima svoje vrijeme isteka, ovo vrijeme je naznačeno u dokumentu koji se zove “specifikacija”. Specifikacija je sporazum postavljen od strane berze koji opisuje glavne uslove i karakteristike fjučersa.

Istek je vremenski period tokom kojeg je trenutni ugovor suspendovan. Da biste odredili mjesec i godinu isteka fjučersa ili raskida ugovora, trebali biste znati šifru. Radi veće prepoznatljivosti, fjučers imaju dva tipa kodiranja, iako su informacije u njima iste, nazivi su različiti: kratki i puni.

Kako isteci utiču na trgovinske akcije?

Trajanje većine ruskih fjučersa je tri meseca, što sugeriše da je učestalost takve pojave kao što je istek fjučersa mala, samo četiri isteka u jednoj godini (najčešće u prolećnoj sezoni - mart, leto - avgust, jesen - septembar i takođe zimi - decembar). Vrijedi napomenuti da što je bliži datum isteka, to brže počinju opadati razmjene ugovora koji ističu, a novac za trgovanje se polako prenosi na sljedeći datum isteka fjučersa.

Tokom akcije, cjenovni kriteriji ugovora praktički ponavljaju mobilnost vrijednosti glavne imovine, ali s dolaskom vremena isteka, odnos cijena nužno ima priliku da se globalno razlikuje. To proizilazi iz činjenice da apsolutna većina učesnika u ovoj trgovini ne čeka da istekne ugovor i napušta fjučers ugovor, čime se krši fiksni kurs i vrši špekulativna radnja. Kao obrazac, istek se kreće rame uz rame sa kontra-prirodnim pokretima na berzama. Po običaju, oni koji učestvuju na aukciji ovu pojavu nazivaju ovako: akcija lutkara. Zanimljiv fenomen– činjenica da se učesnici u jednoj opcionoj industriji (kupci) i učesnici u drugoj vrsti aktivnosti (prodavci) neformalno bore za ostvarivanje prihoda. I tokom ovog razočaravajućeg rata nastaju poteškoće:

• veličina tržišno trgovanje derivat i odnos ovog faktora sa akcijama;
• ljudi koji učestvuju na tržištu dijele imovinu;
• pritisak kreatora tržišta.

Zbog ovih faktora, volatilnost tržišta se povećava tokom isteka, a pobeda određene grupe je direktno proporcionalna konačnom rezultatu.

Istek utječe na minimalnu vrijednost iznosa povrata opcija, ovaj fenomen prvenstveno pokazuje povoljan odnos između prodajnih i kupovnih učesnika. Ova akcija se dešava tokom dužeg boravka tržišta u uravnoteženim pozicijama.