Formel für die Betriebsliquiditätsquote für die Bilanz. Liquiditätskennzahl: Bilanzformel und Standardwert. Der Unterschied zwischen Zahlungsfähigkeit und Bonität eines Unternehmens

Jedes Unternehmen nutzt finanzielle Ressourcen bei der Abwicklung von Abrechnungen mit Gegenparteien; diese werden auch für den Einkauf von Rohstoffen, die Rückzahlung von Krediten und den Kauf von Produktionsanlagen verwendet. Der Cashflow kann einen direkten Einfluss auf den Produktionsprozess haben. Daher unterziehen alle Unternehmen die Cashflows einer Analyse, um effektivere Optionen für die Entwicklung der Geschäftsaktivitäten produktiver planen und prognostizieren zu können. Der beliebteste Indikator in diesem Bereich ist die Zahlungsfähigkeit.

DEFINITION

Zahlungsfähigkeit stellt die Fähigkeit des Unternehmens dar, seine Verpflichtungen gegenüber Gegenparteien (Lieferanten und Gläubigern) pünktlich und vollständig zu begleichen.

Die Solvenzformel hilft dabei, die Effizienz eines jeden Unternehmens zu bestimmen.

Arten von Schulden

Berücksichtigen Sie zum besseren Verständnis der Solvenzformel die Arten der Schulden von Organisationen entsprechend ihrer vorübergehenden Natur:

• Langfristige Verbindlichkeiten stellt die Möglichkeit dar, Verpflichtungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr abzubezahlen, während die Analyse dieser Art von Schulden die Berücksichtigung mehrerer Indikatoren erfordert: das Nettokapital des Unternehmens, das Verhältnis von Schulden und Eigenkapital, den Schuldentilgungsplan, die Zinsdeckung, usw.
• Kurzfristige Schulden stellt die Möglichkeit dar, Verpflichtungen innerhalb eines Jahres zu begleichen. Dabei wird das Verhältnis von Umlaufvermögen und kurzfristigen Schulden berechnet.

Solvenzformel

Die Solvenzformel sieht im Allgemeinen wie folgt aus:

KP = SA / (Zkr + Zdolg)

Hier ist KP die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens,

CA – Vermögenswert,

Zkr – kurzfristige Schulden,

Schulden sind langfristige Schulden.

Solvenzformel (Erholung).

Wir betrachten auch die Formel zur Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit, dargestellt in der folgenden Form:

Hier ist KVP ein Indikator für die Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit,

TL-Start – aktuelle Liquiditätskennzahl zu Beginn der Periode,

T – Berichtszeitraum.

In dieser Gleichung bedeutet die Zahl 6 einen Zeitraum von sechs Monaten (6 Monaten) – den Zeitraum des Zahlungsfähigkeitsverlusts.

Der aktuelle Liquiditätsindikator (TL) für diese Formel wird anhand des Verhältnisses des Wertes des Umlaufvermögens des Unternehmens zu den kurzfristigen Schulden berechnet:

TL = SOA / KO

Hier sind SOA die Kosten des Umlaufvermögens,

KO – kurzfristige Verbindlichkeiten.

Beispiele für Problemlösungen

BEISPIEL 1

BEISPIEL 2

Definition

Liquidität- die Fähigkeit von Vermögenswerten, schnell zu einem marktnahen Preis verkauft zu werden. Liquidität ist die Fähigkeit, sich in Geld zu verwandeln (siehe Begriff „liquide Mittel“).

Typischerweise wird zwischen hochliquiden, niedrigliquiden und illiquiden Werten (Vermögenswerten) unterschieden. Je einfacher und schneller Sie den vollen Wert eines Vermögenswerts erhalten, desto liquider ist er. Bei einem Produkt entspricht die Liquidität der Geschwindigkeit, mit der es zum Nominalpreis verkauft wird.

In der russischen Bilanz sind die Vermögenswerte des Unternehmens in absteigender Reihenfolge der Liquidität geordnet. Sie lassen sich in folgende Gruppen einteilen:

A1. Hochliquide Vermögenswerte (Barmittel und kurzfristige Finanzanlagen)

A2. Schnell verwertbare Vermögenswerte (kurzfristige Forderungen, d. h. Schulden, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden)

A3. Langsam bewegliche Vermögenswerte (andere Umlaufvermögenswerte, die oben nicht aufgeführt sind)

A4. Schwer verkäufliche Vermögenswerte (alle langfristigen Vermögenswerte)

Die Bilanzverbindlichkeiten werden nach dem Grad der zunehmenden Fälligkeit der Verpflichtungen wie folgt gruppiert:

P1. Die dringendsten Verpflichtungen (eingesammelte Mittel, darunter laufende Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Auftragnehmern, Personal, Budget usw.)

P2. Mittelfristige Verbindlichkeiten (kurzfristige Kredite und Anleihen, Rückstellungen für zukünftige Ausgaben, sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten)

P3. Langfristige Verbindlichkeiten (Abschnitt IV der Bilanz „Langfristige Verbindlichkeiten“)

P4. Dauerhafte Verbindlichkeiten (Eigenkapital der Organisation).

Um die Liquidität der Bilanz zu ermitteln, sollten Sie die Ergebnisse für jede Gruppe von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten vergleichen. Er betrachtet eine ideale Liquidität als eine, bei der die folgenden Bedingungen erfüllt sind:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

Beispielsweise kann die obige Liquiditätsanalyse nach Gruppen automatisch im Your Financial Analyst-Programm durchgeführt werden.

Berechnung von Liquiditätskennzahlen

In der Praxis der Finanzanalyse gibt es drei Hauptindikatoren für die Liquidität.

Aktuelle Liquidität

Die aktuelle (Gesamt-)Liquiditätsquote (Coverage Ratio; englisch current ratio, CR) ist eine Finanzkennzahl, die dem Verhältnis von kurzfristigen (kurzfristigen) Vermögenswerten zu kurzfristigen Verbindlichkeiten (kurzfristigen Verbindlichkeiten) entspricht. Dies ist der gebräuchlichste und am häufigsten verwendete Liquiditätsindikator. Formel:

Ktl = OA / KO

wobei: Ktl – aktuelle Liquiditätsquote;
OA – Umlaufvermögen (Achtung: Bis 2011 wurden langfristige Forderungen in der Bilanz als Teil des Umlaufvermögens ausgewiesen – sie müssen vom Umlaufvermögen ausgeschlossen werden!);
KO – kurzfristige Verbindlichkeiten.

Die Quote spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, aktuelle (kurzfristige) Verpflichtungen ausschließlich mit dem Umlaufvermögen zu begleichen. Je höher der Indikator, desto besser ist die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.

Ein Koeffizientenwert von 2 oder mehr gilt als normal (dieser Wert wird am häufigsten in russischen Vorschriften verwendet; in der weltweiten Praxis gelten je nach Branche 1,5 bis 2,5 als normal). Ein Wert unter 1 weist auf ein hohes finanzielles Risiko hin, das damit verbunden ist, dass das Unternehmen laufende Rechnungen nicht zuverlässig bezahlen kann. Ein Wert größer als 3 kann auf eine irrationale Kapitalstruktur hinweisen.

Schnelle Liquidität

Die Quick Liquidity Ratio (manchmal auch Intermediate oder Quick Liquidity genannt; englisch Quick Ratio, QR) ist eine Finanzkennzahl, die dem Verhältnis von hochliquidem Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten (kurzfristige Verbindlichkeiten) entspricht. Die Datenquelle ist wie bei der aktuellen Liquidität die Bilanz des Unternehmens, allerdings werden die Vorräte nicht als Vermögenswerte berücksichtigt, da bei einem erzwungenen Verkauf die Verluste im gesamten Betriebskapital maximal sind. Schnelle Liquiditätsformel:

Kbl = (Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + kurzfristige Finanzinvestitionen + Bargeld) / kurzfristige Verbindlichkeiten

Die Kennzahl spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine aktuellen Verpflichtungen bei Schwierigkeiten beim Verkauf von Produkten zu begleichen.

Ein Koeffizientenwert von mindestens 1 gilt als normal.

Absolute Liquidität

Die absolute Liquiditätsquote ist eine Finanzkennzahl, die dem Verhältnis von Bargeld und kurzfristigen Finanzanlagen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten (kurzfristige Verbindlichkeiten) entspricht. Die Datenquelle ist wie bei der aktuellen Liquidität die Bilanz des Unternehmens, allerdings werden als Vermögenswerte nur Barmittel und im Wesentlichen damit in Zusammenhang stehende Mittel berücksichtigt:

Cal = (Barmittel + kurzfristige Finanzinvestitionen) / kurzfristige Verbindlichkeiten

Im Gegensatz zu den beiden oben genannten wird dieser Koeffizient im Westen nicht häufig verwendet. Nach russischen Vorschriften gilt ein Koeffizientenwert von mindestens 0,2 als normal.

Die aktuelle, schnelle und absolute Liquiditätskennzahl kann anhand der Bilanzdaten im Programm automatisch berechnet werden.

Bei der Analyse der wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens wird aktiv die aktuelle Liquiditätskennzahlenformel verwendet.

Der Parameter zeigt die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Die Ergebnisse der Berechnung des Koeffizienten sind sowohl für die Eigentümer des Unternehmens als auch für seine Gegenparteien – Lieferanten, Gläubiger – wichtig.

Das Konzept des aktuellen Verhältnisses

Für die russische Realität ist es nicht ungewöhnlich, dass ein scheinbar kürzlich erfolgreiches Unternehmen ...

Der Grund ist die Unfähigkeit des Unternehmens, seinen laufenden Verpflichtungen nachzukommen.

Der Kauf eines teuren Autos für eine Führungskraft und die Verzögerung von Zahlungen an Lieferanten ist nicht nur bei Privatunternehmen, sondern auch bei Regierungsbehörden eine gängige Praxis. Dies führt zum Vertrauensverlust der Gegenparteien und zum unvermeidlichen Zusammenbruch des Unternehmens.

In der Wirtschaftsliteratur gibt es mehrere Definitionen von Liquidität.

Dazu gehören die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, die Fähigkeit, Vermögenswerte schnell und mit dem geringsten Wertverlust zu verkaufen, und eine Beurteilung der Stabilität des Unternehmens.

Die aktuelle Liquiditätskennzahl ist eine Einschätzung der kurzfristigen Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens.

Unter dem kurzfristigen Zeitraum in der Buchhaltungsanalyse wird ein Zeitraum von weniger als einem Jahr verwendet.

Der Indikator wird berechnet, indem das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen (kurzfristigen) Verbindlichkeiten dividiert wird.

In der westlichen Literatur wird der Begriff „Current Ratio“ verwendet, womit wörtlich die aktuelle Kennzahl gemeint ist, die die Fähigkeit des Unternehmens beurteilt, kurzfristige Verpflichtungen mit kurzfristigen Vermögenswerten zu begleichen.

Berechnung des aktuellen Verhältnisses

Nicht alle Investitionen eines Unternehmens können schnell am Markt realisiert werden. Basierend auf dem Liquiditätsgrad werden folgende Vermögensgruppen unterschieden:

• hochflüssig (A1);
• schnell verkauft (A2);
• langsam umzusetzen (A3);
• schwer zu verkaufen (A4)

Zu den hochliquiden Vermögenswerten zählen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Unter Quick-Selling-Assets versteht man Unternehmen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr.

Langsam verkauft – Vorräte, Fertigwaren, langfristige Forderungen, zur Buchhaltung angenommen, aber nicht abgeschrieben usw.

Schwer verkäufliche Vermögenswerte sind vom Verkehr ausgeschlossene Vermögenswerte (Immobilien, Patentrechte, Erfindungen).

Aktuelles Verhältnis durch die Formel bestimmt:

In die Berechnung wird das gesamte Kapital des Unternehmens einbezogen, mit Ausnahme schwer verkäuflicher Immobilien. Somit ist der obere Teil des Bruchs die Summe von A1, A2, A3.

P1 – dringende Verpflichtungen, die bereits fällig sind oder in naher Zukunft eintreten werden: Schulden, Zahlungen an Lieferanten, Rückzahlung von Krediten usw.;

P2 – Verbindlichkeiten mit einer Zahlungsfrist von bis zu 1 Jahr.

Mit anderen Worten: Die aktuelle Liquiditätsquote ist das Verhältnis der Vermögenswerte des Unternehmens, die in einem Jahr veräußert werden können, zu den Verbindlichkeiten, die in diesem Zeitraum beglichen werden müssen.

Manchmal wird dieser Parameter als Prozentsatz berechnet. Je höher die Quote, desto besser ist die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.

Der optimale Wert des aktuellen Verhältnisses

Jedes Handelsunternehmen (zum Beispiel) wird gegründet, um Gewinn zu erwirtschaften.

Daher soll das Verhältnis der Vermögenswerte nicht nur die Zahlungsfähigkeit sicherstellen, sondern auch zur Erreichung der gesetzten Ziele beitragen.

Es kann nicht funktionieren, wenn die Immobilie nur durch Bargeld oder Finanzinvestitionen repräsentiert wird.

Wir brauchen Betriebskapital – Maschinen, Materialien, Lagerraum.

Es ist wichtig, das Kapital so zu verteilen, dass der normale Betrieb des Unternehmens und die Fähigkeit zur Schuldentilgung gewährleistet sind.

Abhängig von der Art der Aktivität wird ein Koeffizientenwert von 1,5 bis 2,5 als akzeptabel angesehen.

Je höher der Kapitalumschlag, desto niedriger kann die Quote sein.

So kann das Top-Management umsatzstarker Einzelhandels- und Gastronomieunternehmen zulassen, dass der Indikator auf eins sinkt, ohne dass ein Verlust der Zahlungsfähigkeit droht.

Aufmerksamkeit! Eine aktuelle Quote von weniger als eins weist auf eine hohe Gefährdung des Unternehmens hin, die mit der Unfähigkeit verbunden ist, laufende Rechnungen pünktlich zu bezahlen. Eine Quote von mehr als drei kann auf eine ineffiziente Kapitalstruktur hinweisen.

Saldoberechnung

Die aktuelle Liquiditätsdeckungsquote lässt sich leicht anhand der Bilanz des Unternehmens berechnen – einem Bericht zu einem bestimmten Datum, der alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens zusammenfasst.

Die Vorteile des Einsatzes von Finanzmitteln sind Zugänglichkeit, Einfachheit und Effektivität.

Die Analyse des Formulars Nr. 1 für mehrere Daten kann die Dynamik des Indikators im untersuchten Zeitraum zeigen.

Lassen Sie uns herausfinden, wie Sie das aktuelle Verhältnis in der Bilanz ermitteln.

Zusammensetzung der Bilanz des Unternehmens

Im russischen Jahresabschluss werden die Vermögenswerte eines Unternehmens mit zunehmender Liquidität von oben nach unten geordnet.

An der Spitze des Berichts stehen illiquide Vermögenswerte, die oft gar nicht verkauft werden können (Konzessionen, Urheberrechte, Patente, Software, Reputationsbewertungen) oder nur mit großen Schwierigkeiten verkauft werden können (Immobilien, Anlagevermögen).

Nachfolgend finden Sie Aktien, die verkauft werden, jedoch mit einem Wertverlust.

Dazu können auch illiquide Vermögenswerte gehören. Auch der Verkauf von Forderungen geht mit einem Wertverlust einher, da einige Schulden noch nicht fällig sind und manche Schuldner möglicherweise überhaupt nicht zahlen.

Nur Geld hat 100 % Liquidität. Sie befinden sich am Ende der Bilanz.

Die Höhe des Betriebskapitals ist in Zeile 1200 des Formulars Nr. 1 angegeben. Es enthält:

• Bargeld und Sachmittel;
• Rohstoffe, Lieferungen, Lieferungen;
• Fertigprodukte und Waren in Lagerhäusern;
• Forderungen;
• kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten usw.

1. Hochliquide Vermögenswerte A1 – Zeile 1240 (Finanzanlagen außer Geld) und 1250 (Bargeld);
2. Mittelliquides Vermögen A2 – Zeile 1260 (sonstige Umlaufvermögen);
3. Gering liquide Vermögenswerte A3 – Zeile 1210 (Vorräte), 1220 (Vorsteuer nicht abgeschrieben) und 1230 (Forderungen).

Bei der Berechnung der aktuellen Liquiditätsquote wird die Zeile 1170 (Finanzanlagen) von oben in die Bilanz eingefügt, da diese Vermögenswerte innerhalb eines Jahres veräußert werden können.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens ergeben sich aus der Passivseite der Bilanz.

Auf der rechten Seite des Formulars Nr. 1 sind die Eigentumsquellen von oben nach unten geordnet, da ihre Rückzahlungsfrist abnimmt.

An der Spitze stehen die langfristigsten Quellen – genehmigtes Kapital und Rücklagen.

Ihre Eigentümer beschlagnahmen sie nicht, da sie nur Gewinne ausschütten können.

Der letzte Abschnitt der Bilanz enthält eine große Gruppe kurzfristiger Verbindlichkeiten.

Dieser Abschnitt wird in der Formel zur Berechnung der aktuellen Liquiditätsquote berücksichtigt.

Wichtig: Von der Summe für den Abschnitt (Zeile 1500) sollte Zeile 1530 (zukünftige Einnahmen) ausgeschlossen werden. Sie haben keinen Einfluss auf die Zahlungsfähigkeit und stellen keine Schuld des Unternehmens dar.

Die Abbildung zeigt ein Beispiel für einen überfälligen Saldo. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen das Working Capital deutlich.

Idealerweise sollte die Höhe der Vorräte, Forderungen, Barmittel und Finanzanlagen 1,5 – 2,5 höher sein als die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Balance-Formel

Setzt man alle Werte in die ursprüngliche Formel zur Berechnung der aktuellen Liquiditätsquote ein, erhält man die Formel für die Bilanz:

Beachten Sie, dass diese Formel nur für die interne russische Berichterstattung gilt.

Westliche Firmen und internationale Standards verwenden unterschiedliche Formen.

Die Anordnung der Vermögenswerte und Schulden ist das Gegenteil der russischen Bilanz.

An der Spitze der Vermögenswerte stehen Geld und schnell veräußerbare Immobilien, an der Spitze der Verbindlichkeiten kurzfristige Verpflichtungen.

Am Ende des Berichts stehen die langfristigen Vermögenswerte und das Kapital.

Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

Die Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, beschränkt sich nicht nur auf die Berechnung der aktuellen Liquiditätsdeckungsquote.

Zusätzlich wird das Verhältnis der Aktiva- und Passiva-Teile der Bilanz verglichen.

Andere Koeffizienten werden berechnet.

In diesem Artikel betrachten wir die aktuelle Kennzahl, die die Fähigkeit des Unternehmens zeigt, aktuelle (kurzfristige) Verpflichtungen ausschließlich mit kurzfristigen Vermögenswerten zu begleichen.

Aufgrund seiner einfachen Berechnungsformel und seines Informationsgehalts spielt die aktuelle Liquiditätskennzahl eine wichtige Rolle bei der Beurteilung der finanziellen Leistungsfähigkeit verschiedener Branchen und wird in einer Reihe effektiver Methoden zur Insolvenzvorhersage verwendet.

Aktuelles Verhältnis. allgemeine Informationen

Die aktuelle (oder Gesamt-)Liquiditätsquote (k) ist ein finanzieller Wert, der das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten oder kurzfristigen Verbindlichkeiten angibt und auf der Grundlage von Bilanzinformationen erstellt wird. Es ist auch ein Indikator für die Fähigkeit, kurzfristige Kredite aus dem Betriebskapital zurückzuzahlen. Je höher k ist, desto zahlungsfähiger ist das Unternehmen. Sein Rückgang deutet darauf hin, dass Vermögenswerte nicht mehr dringend verkauft werden. Allgemeine Formel:

• k = (Umlaufvermögen) : (Umlaufverbindlichkeiten).

Umlaufvermögen:

• Bargeld (einschließlich elektronisches Geld) an der Kasse, auf Bankkonten;
• Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Rückstellung für uneinbringliche Forderungen;
• Investitionen in Wertpapiere;
• Sachwerte und Produkte zum Verkauf.

Aktuelle Verantwortung:

• Kredite bis zu einem Jahr;
• unbezahlte Verpflichtungen gegenüber Lieferanten und der Staatskasse.
• andere Darlehen.

Formel für den Abzug von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten:

1. k = (Al + Ab + Am) : (Ps + Pk), wobei
   • Al – Liquide Mittel;
   • Ab – schnell verkauft;
   • Bin – werde langsam realisiert;
   • Ps – Verbindlichkeiten aus befristeten Schuldverhältnissen;
   • PC – kurzfristig.

Bilanzformel:

• k = (S. 1200 + S. 1170) : (S. 1500 – S. 1530) – S. 1540).

Zweck der Gesamtliquiditätsquote

Dieser Wert führt die folgenden Aufgaben aus:

• ein Indikator für die Fähigkeit, seine Verpflichtungen während des aktuellen Produktionszyklus zu begleichen;
• „Lackmustest“ der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, seiner Fähigkeit, alle Kredite mit den verfügbaren Beträgen abzudecken;
• Effizienzindikator sowohl für einen separaten Betriebszeitraum als auch für die gewählte Richtung des Produktumsatzes;
• wichtige Informationen für Anleger;
• Die für die Formel erforderlichen Komponenten für ein gegebenes k werden auch bei der Berechnung des Betriebskapitals verwendet.

Aktuelle Verhältnisnorm und Abweichungen davon

Aktueller Verhältniswert:

Wichtig! Bei der Berechnung dürfen wir nicht vergessen, dass Vermögenswerte ungleichmäßig liquide sind – es ist notwendig, die Geschwindigkeit ihres Umsatzes im Detail zu berücksichtigen (verwenden Sie die zweite Formel).

Möglichkeiten zur Erhöhung der Liquidität eines Unternehmens

Zur Optimierung von k-Indikatoren werden folgende Methoden verwendet:

Wichtig! Kurzk Echte Liquidität ist kein Indikator für den Liquiditätsmangel eines Unternehmens. Da das Umlaufvermögen Forderungen, Investitionen, Produkte usw. umfasst.

Berechnung des Indikators am Beispiel von AVTOVAZ

Mit der allgemeinen Formel:

• k (2014) = 49.783/ 86.888 = 0,00001151;
• k(2015) = 40.073/112.867 = 0,00000886;
• k (2016) = 55.807/117.723 = 0,4740535.

Durchschnittlicher aktueller Liquiditätsindikator nach Branchen der Russischen Föderation

Vergleich mit anderen Liquiditätskennzahlen

Vergleichstabelle der bestehenden Liquiditätsabzugsquoten:

Wichtig! Die Normen der Koeffizienten können je nach Branche des Unternehmens variieren.

Verwendung des aktuellen Verhältnisses zur Vorhersage des Konkurses

Die aktuelle Liquiditätsquote ist einer der Werte, mit denen Sie die zukünftige Lage eines Unternehmens berechnen können – Insolvenz oder prosperierende Tätigkeit. Bei Berechnungen wird häufig die Formel von Edward Malton verwendet:

1. B = – 0,3877 – 1,0736 x k l + 0,0579 x k n. (k l – aktuelle Liquiditätsquote, k n – Konzentration der angemieteten Mittel):

• B > 0 – die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist gering;
• B = 0 – 50/50;
• IN< 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.

Der Vorteil der Formel ist ihre Einfachheit. Allerdings ist es nicht für das russische Geschäft geeignet, da es am Beispiel der Berichterstattung im Ausland erstellt wurde, sodass die Möglichkeit eines Prognosefehlers besteht. Eine genauere Formel ist die sogenannte Vierphasenformel, allerdings mit unterschiedlichen Komponenten:

1. B = (8,38 x A 1) + A 2 + (0,054 x A 3) + (0,63 x A 4), wobei

• A 1 – Betriebskapital/Vermögenswert;
• A 2 – Nettoeinkommen/Eigenbudget;
• A 3 – Gewinn aus dem Verkauf von Produkten/Vermögenswerten;
• A 4 – Nettoeinnahmen/Integralausgaben.

Wichtig! Es wird angenommen, dass diese Formel die Zukunft des Unternehmens mit einem Ergebnis von bis zu 80 % vorhersagen kann.

Was zeigt ein negatives Stromverhältnis?

Im wahrsten Sinne des Wortes kann der Wert des Indikators keine negative Zahl sein – er kann bis auf ein Zehntausendstel klein sein. Eine fortschreitende negative Dynamik des Wertes weist auf Folgendes hin:

• falsche Finanzpolitik des Unternehmens und Verteilung der Mittel;
• Übersättigung der Verpflichtungen gegenüber Gläubigern;
• große Menge unverkaufter Produkte;
• über übermäßige Investitionen;
• das Vorhandensein einer großen Anzahl offener Schulden gegenüber dem Unternehmen.
• wahrscheinlich drohende Insolvenz.

Methoden zur Beurteilung der Finanzlage anhand des aktuellen Liquiditätsindikators

Grundlegende Bewertungsmethoden mit dem Koeffizienten:

1. Selezneva-Ionova-Modell. Die Methodik zielt darauf ab, tatsächliche Indikatoren mit dem Standard zu vergleichen, die Rentabilität von Vermögenswerten anhand ihres Nettoeinkommens zu ermitteln und eine Gesamtbewertung der Unternehmensführung vorzunehmen.
2. Saifullin-Kadykov-Modell. Ähnlich wie beim vorherigen gilt dies möglicherweise für die Analyse der Finanzlage von Unternehmen verschiedener Branchen und Größen. Auch der Verkaufserfolg und der Umsatz des eigenen Budgets werden berechnet.
3. Postjuschkows Modell. Geeignet zur Beurteilung der Prognose des Untergangs eines Unternehmens mit einer Prognosespanne von bis zu sechs Monaten.

Aktuelles Verhältnis: aktuelle Themen

Antwort: Alle Informationen stammen aus dem Jahresfinanzbericht und den Buchhaltungsunterlagen des Unternehmens.

Frage Nr. 2: Sollten wir uns auf die gesamtrussischen Normen der aktuellen Liquiditätsquote konzentrieren?

Antwort: Nur für den Besitz von Informationen. Für jede Branche variieren die K-Indikatoren je nach dem Subjekt der Russischen Föderation, in dem sie tätig ist, stark.

Frage Nr. 3: Für wen soll zunächst die k-Gesamtliquidität berechnet werden?

Antwort: Diese Informationen sind für den Leiter des Unternehmens nützlich und können auch von Ihren Gläubigern und Investoren benötigt werden.

Frage Nr. 4: Wenn mein berechnetes Verhältnis hoch ist (mehr als zwei), bedeutet das, dass sich mein Unternehmen in die richtige Richtung bewegt?

Antwort: Das stimmt leider nicht. Hohe Indikatoren deuten darauf hin, dass das Betriebskapital tatsächlich nicht funktioniert.

Frage Nr. 5: Kann das aktuelle Verhältnis negativ sein?

Antwort: Nein, selbst die Formel lässt dies nicht vermuten. Möglicherweise gibt es einen negativen Trend oder ein negatives Ergebnis – weniger als 1,5.

Berechnen wir die Liquiditätsindikatoren für 2008 und 2009. Da sie zum Stichtag berechnet werden, ähnelt die Tabelle mit den Ausgangsdaten in ihrer Struktur der oben dargestellten (siehe Berechnung der Solvabilitätsindikatoren).

Tabelle 35 „Ausgangsdaten“

Stellen wir uns das Berechnungsverfahren anhand der folgenden Formeln vor:

Absolutes Liquiditätsverhältnis: Cal=(Barmittel+kurzfristige Finanzinvestitionen)/kurzfristige Verbindlichkeiten;

Mittlere Deckungsquote: Kpp=(Barmittel+kurzfristige Finanzinvestitionen+kurzfristige Forderungen)/kurzfristig

Verpflichtungen;

Gesamtdeckungsgrad: Kpo = (Barmittel + kurzfristige Finanzinvestitionen + kurzfristige Forderungen + langfristige Forderungsinvestitionen + Vorräte) / kurzfristige Verbindlichkeiten;

Aktuelle Liquiditätsquote: Ktl=Umlaufvermögen/(kurzfristige Verbindlichkeiten-Abgrenzungsposten-Reserven für zukünftige Ausgaben).

Anhand dieser Indikatoren ermitteln wir, ob das Unternehmen in der Lage ist, seinen kurzfristigen Verpflichtungen fristgerecht nachzukommen.

Tabelle 36 „Liquiditätskennzahlen“

Abschluss: Im Zeitraum 2008 weisen die Liquiditätsindikatoren einen deutlichen Abwärtstrend auf.

Das aktuelle Verhältnis zeigt, wie oft kurzfristige Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen der Organisation gedeckt sind oder wie oft unsere Organisation in der Lage ist, die Forderungen der Gläubiger zu befriedigen. Dieser Koeffizient betrug Anfang und Ende 2008 1,73 bzw. 1,55. Im Berichtszeitraum übersteigen die kurzfristigen Vermögenswerte des Unternehmens die kurzfristigen Verbindlichkeiten, jedoch nicht mehr als das Doppelte, was auf eine irrationale Investition des Unternehmens in seine Mittel und deren ineffektive Verwendung hinweisen könnte.

Die absolute Liquiditätskennzahl zeigt, welcher Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Bedarf sofort zurückgezahlt werden kann. So konnte das Unternehmen zu Beginn des Jahres 2008 47 % seiner Verbindlichkeiten sofort tilgen, am Ende des Berichtszeitraums waren es nur noch 0,1 % seiner Verbindlichkeiten. Eine Anhebung des Indikatorniveaus bis Ende 2008 kann durch eine einheitliche und fristgerechte Rückzahlung der Forderungen erreicht werden.

Im Zeitraum 2009 gab es eine Tendenz zur Erhöhung des Niveaus der Liquiditätsindikatoren. Bis zum Jahresende stieg die aktuelle Liquiditätsquote im Vergleich zu 2008 um 0,13; das Niveau sank um 0,05. Auch die absolute Liquiditätsquote erhöhte sich bis zum Jahresende gegenüber 2008 um 0,029 und sank um 0,44.

Die Höhe des Umlaufvermögens übersteigt wie in der Vorperiode 2008 die Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten, jedoch nicht mehr als das Doppelte, was auf die rationellen Investitionen der Organisation und deren rationelle Verwendung hinweist.

Wir werden die Liquidität der Bilanz mit der Methode von Sheremet und Saifulin analysieren.

Tabelle 37 „Analyse der Bilanzliquidität“

Tabelle 38 „Berechnung des Zahlungsüberschusses (Mangels), Tausend Rubel.“.»

Abschluss: Die Bilanz dieser Organisation gilt nicht als absolut liquide, da eine der Ungleichungen nicht erfüllt ist: A1>=P1. In unserem Fall ist die Höhe der Vermögenswerte, die eine schnelle Liquidität für alle Berichtszeiträume charakterisieren, deutlich geringer als die Höhe der Verbindlichkeiten, die die dringendsten Verpflichtungen charakterisieren. Es ist jedoch möglich, den Zahlungsrückstand dieser Gruppe auf Kosten der festgestellten Zahlungsüberschüsse anderer Gruppen zu decken.

Bewertung der Finanzierungsquellen des Anlage- und Umlaufvermögens

Tabelle 39 „Identifizierung der Immobilienfinanzierungsquellen Anfang 2008, Tausend Rubel.“

Abschluss: Die langfristigen Vermögenswerte wurden zu Beginn des Jahres 2008 nur aus Eigenkapital in Höhe von 2988 Tausend Rubel finanziert, was 100 % des Anlagekapitals ((2988/2988)*100 %) oder ((2988/20846)* entspricht. 100 %), 14,33 % des Wertes aller Finanzierungsquellen. Das Fehlen kurzfristiger Verbindlichkeiten zur Finanzierung langfristiger Vermögenswerte weist darauf hin, dass die Managementpolitik der Organisation richtig gewählt wurde.

Das Umlaufvermögen zu Beginn des Jahres 2008 wird aus zwei Quellen finanziert: Eigenkapital in Höhe von 7534 Tausend Rubel; und kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 10.324 Tausend Rubel. Wenn wir diese Werte der Finanzierungsquellen zusammenfassen, erhalten wir einen Betrag von 17.858 Tausend Rubel, der die Höhe des Betriebskapitals charakterisiert. 100 % des Wertes der kurzfristigen Verbindlichkeiten bzw. 49,53 % des Gesamtkapitals der Organisation zu Beginn des Jahres 2008 ((10324/20846)*100 %) werden zur Finanzierung des Umlaufvermögens verwendet.

Tabelle 40 „Identifizierung der Immobilienfinanzierungsquellen Anfang 2009, Tausend Rubel.“

Die Berechnung erfolgt analog zu den Berechnungen in Tabelle 38 (siehe oben).

Abschluss: Zu Beginn des Jahres 2009 ist im Vergleich zu Anfang 2008 ein Wertverlust des Anlagevermögens zu verzeichnen. Der Betrag der Ermäßigung belief sich auf 120.000 Rubel. Unter dem Artikel „Umlaufvermögen“ ist eine steigende Tendenz zu verzeichnen; die Höhe der Erhöhung belief sich auf 6.740 Tausend Rubel. Die Finanzierungsquellen haben sich nicht verändert, auch das Anlagevermögen wird vollständig nur aus Eigenkapital finanziert, die Finanzierung des Umlaufvermögens erfolgt aus zwei Quellen: Eigenkapital und kurzfristige Verbindlichkeiten. Dies zeigt einmal mehr, dass es eine korrekte Politik zur Führung der Organisation gibt, da kurzfristige Verbindlichkeiten nur zur Finanzierung des Umlaufvermögens verwendet werden.

Tabelle 41 „Identifizierung der Finanzierungsquellen Ende 2009, Tausend Rubel.“

Abschluss: Im Zeitraum 2008–2009 blieben die Finanzierungsquellen unverändert, was uns erneut von der richtigen Gestaltung der Managementpolitik überzeugt. Es ist festzuhalten, dass in diesem Zeitraum der Wert des Anlagevermögens sinkt, was auf einen Rückgang der Produktionskapazität und einen Produktionsrückgang hinweist, und dass ein deutlicher Anstieg des Wertes des Umlaufvermögens auf das Vorhandensein eines großen Werts hinweist Anzahl der unverkauften Fertigprodukte und Waren zum Wiederverkauf, die sich im Lager der Organisation befinden. Das Eigenkapital bei der Finanzierung des Anlagevermögens beträgt 100 % des Anlagekapitals bzw. 8,8 % aller Finanzierungsquellen. Bei der Finanzierung des Betriebskapitals betragen die kurzfristigen Verbindlichkeiten 54,38 % des Wertes aller verfügbaren Finanzierungsquellen der Organisation Ende 2009.

Tabelle 42 „Berechnung des eigenen Betriebskapitals für 2008 – 2009, Tausend Rubel.“

Aufgrund des Fehlens langfristiger Verbindlichkeiten wird die Methode Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten – langfristige Vermögenswerte nicht berücksichtigt, da das Ergebnis dieser Berechnung ein Duplikat von Methode 1 (siehe unten) sein wird.

Abschluss: Nach der Berechnung des eigenen Betriebskapitals kommen wir zu den folgenden Schlussfolgerungen, dass die Höhe des eigenen Betriebskapitals bis Ende 2009 einen deutlich steigenden Trend aufweist; die Höhe des eigenen Betriebskapitals Ende 2008 und um 1.158 Tausend Rubel – Anfang 2008. Somit verfügt diese Organisation über immer mehr Mittel zur Finanzierung des Anlage- und Umlaufvermögens. Trotz der daraus resultierenden Erhöhung reicht die Höhe des Eigenkapitals nicht aus, um nichtfinanzielle und finanzielle Vermögenswerte vollständig zu finanzieren (siehe Berechnung der Art der Finanzstabilität).

Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit

In diesem Abschnitt führen wir die Diagnose anhand mehrerer Modelle durch.

Altman-Zwei-Faktoren-Modell

Um die Insolvenzwahrscheinlichkeit mit diesem Modell zu berechnen, verwenden wir zuvor berechnete Daten – die Volldeckungsquote und die Abhängigkeitsquote (siehe Abschnitt 4).

Wir bezeichnen die Insolvenzwahrscheinlichkeit mit dem Buchstaben F. Die allgemeine Formel zur Berechnung der Insolvenzwahrscheinlichkeit lautet wie folgt:

F=-0,3877-1,0736*Kpo+0,0579*Kz; Wenn wir die zuvor berechneten Daten ersetzen, erhalten wir:

Anfang 2008: Ф=-0,3877-1,736*1,54+0,0579*0,5=-2,0121<0;

Ende 2008: F=-0,3877-1,736*1,44+0,0579*0,58=-1,5979<0;

Ende 2009: Ф=-0,3877-1,736*1,59+0,0579*0,54=-2,0635<0.

Abschluss: in allen betrachteten Fällen, Anfang/Ende 2008 und Ende 2009, F<0, что говорит о вероятности банкротства менее 50% и снижении этой вероятности по мере уменьшения Ф.

Das Vier-Faktoren-Modell von Fox.

Um die Insolvenzwahrscheinlichkeit mit diesem Modell zu berechnen, benötigen wir Ausgangsdaten, die wir in Form der folgenden Tabelle darstellen.

Tabelle 43 „Ausgangsdaten“

Die allgemeine Formel zur Berechnung der Insolvenzwahrscheinlichkeit lautet wie folgt: Ф=0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4, wobei

F-Insolvenzwahrscheinlichkeit;

X1=Umlaufvermögen/Bilanzwährung;

X2=Umsatzgewinn/Bilanzwährung;

X3=Gewinnrücklagen/Bilanzwährung;

X4=Eigen-/Fremdkapital.

Da bei der Berechnung alle Indikatoren für den entsprechenden Zeitraum herangezogen werden, werden wir die Ausgangsdaten daher durch Transformation in Tabelle 43 darstellen.

Tabelle 44 „Ausgangsdaten“

Die Berechnung führen wir in tabellarischer Form durch.

Tabelle 45 „Indikatoren zur Berechnung der Insolvenzwahrscheinlichkeit“

Ф=0,063*0,8788+0,092*0,3191+0,057*0,4913+0,001*0,8419=0,1136;

0,1136>0,037;

Ф=0,063*0,9036+0,092*0,0968+0,057*0,4688+0,001*0,7807=0,14604

0,1460>0,037.

In beiden Fällen ist die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz gering.

Modell -R.

Tabelle 46 „Ausgangsdaten“

Tabelle 47 „Standardwahrscheinlichkeitswerte“

Allgemeine Formel zur Berechnung: P=8,38*(Betriebskapital/Vermögen)+(Nettogewinn/Eigenkapital)+0,054*(Umsatzerlöse/Vermögen)+0,63*(Nettogewinn/Integralkosten).

2008: P=8,38*0,879+0,32+0,054*2,475+0,63*0,067=7,86188;

2009: P=8,38*0,904-0,14+0,054*2,654-0,63*0,023=7,56435.

Abschluss: Den Berechnungsdaten zufolge ist die Insolvenzwahrscheinlichkeit in den analysierten Zeiträumen minimal und beträgt bis zu 10 %.