Weltwirtschaftskrisen und ihre Folgen für Markt- und Transformationswirtschaften. Strukturkrise in der russischen Wirtschaft Wird es dieses Jahr eine Krise geben?

Weltwirtschaftskrise 2014-2015

Globale Finanzkrise 2014–2015:

Viele glaubten, dass die Krise von 2014 eine Fortsetzung derselben Krise von 2008 sei. Aber wir können sagen, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2014 eine neue Wirtschaftskrise erlebt hat. Tatsache ist, dass sich die Wirtschaft nach der vergangenen Krise nicht stabilisierte und viele destabilisierende Faktoren bestehen blieben, die das Wirtschaftssystem erneut untergruben. Zu diesen Faktoren gehören:

Zahlreiche Konflikte resultieren aus ethnischem Hass. Darüber hinaus gilt dies sowohl für Europa (Zusammenstöße zwischen der indigenen Bevölkerung und Bürgern, die sich zum Islam bekennen) als auch für die Vereinigten Staaten, wo es weiterhin zu Zusammenstößen zwischen Afroamerikanern und Regierungsbeamten kommt.

Die vergangene Krise führte nicht nur zu einer Schwächung des gesamten Wirtschaftssystems, sondern beschleunigte auch die Schichtung der Bevölkerung in Schichten einkommensschwacher und finanziell abgesicherter Bürger. Der Anstieg der Zahl der Arbeitslosen und armen Bürger führte zu einem Rückgang der Nachfrage nach verschiedenen Gütern und Dienstleistungen. Daher der Rückgang des Produktionswachstums und die Verringerung des Steuervolumens, das der Haushalt erhält.

Ereignisse, die als geopolitisch einzustufen sind, die Umverteilung der Macht in Syrien und im Irak sowie der Ukraine-Konflikt, können die wirtschaftliche Lage zwangsläufig beeinflussen.

Ein unangemessen „aufgeblasener“ Aktienmarkt, der praktisch eine „Seifenblase“ darstellt. Viele Analysten sind sich einig, dass die Preise an der Börse voreingenommen hoch sind und wenn wir sie auf den realen Wert bringen, dann wird ein Kursrückgang von bis zu 35 % wahrscheinlich zu einem Zusammenbruch der Börse führen.

Eine wachsende Krise in der Energiewirtschaft, die in vielen Ländern zu einem wirtschaftlichen Ungleichgewicht führen wird. Dies hängt damit zusammen, dass eine Reihe von Ölförderländern die Ölkosten bewusst unterschätzen.

Internationale Ratingagenturen stufen die Kreditwürdigkeit von Ländern weiterhin herab; die Vergabe eines BBB-Ratings (nicht zuverlässig) ist bereits zur Norm geworden. Basierend auf den Indikatoren von Ratingagenturen können wir sagen, dass die meisten Unternehmen und Konzerne am Rande der Insolvenz stehen.

Prognosen für 2014-2015 für die USA.

Heute steigt die Inflation sowohl in den Vereinigten Staaten als auch auf der ganzen Welt und der Wirtschaftssektor ist instabil. Amerikas größtes Problem ist der demografische Rückgang. Die indigene Bevölkerung altert katastrophal; tatsächlich wird die Demografie nur noch durch Auswanderer gewährleistet. Sie waren es, die einst das für die Produktion in den Vereinigten Staaten benötigte Arbeitsvolumen bereitstellten. Nun hat sich die Situation geändert. Dieses Problem wird sich definitiv auf die Gesamtwirtschaft auswirken.

Es ist zu beachten, dass im Land etwa 25 % der Bevölkerung offiziell als arbeitslos gelten. In den USA leben Menschen mit ganzen Familien von Sozialleistungen, während sie nirgendwo arbeiten, sondern einfach vom Staatshaushalt leben. Darüber hinaus war in den Jahren 2014 und 2015 ein erheblicher Teil der von der vorangegangenen Krise betroffenen Bevölkerung gezwungen, auf diese Art von Dienstleistung als kostenloses Essen zurückzugreifen.

Aber die Lage in den USA ist nicht so düster. Tatsache ist, dass die Länder der Weltgemeinschaft dennoch Lehren aus früheren Ereignissen gezogen haben und heute alle Anstrengungen unternehmen, um ihre Instabilität zu überwinden.

Prognosen für 2014-2015 für Europa.

Die finanzielle Instabilität in den Vereinigten Staaten, die zum Ausgangspunkt der globalen Krise von 2008 wurde, hatte starke Auswirkungen auf die Wirtschaftslage der europäischen Länder. Im Jahr 2014 litten die Länder der Alten Welt immer noch unter finanziellen Turbulenzen.

In Europa wächst die Unzufriedenheit mit dem Vorgehen der politischen Führer sowohl bei der einheimischen als auch bei der besuchenden Bevölkerung. Wir sprechen von einer nationalen Zwietracht zwischen der indigenen Bevölkerung der Länder und Vertretern der islamischen Welt, die in westeuropäische Länder ausgewandert sind. Dieser Faktor kann in keiner Weise zur Stabilisierung der europäischen Wirtschaft beitragen.

Europa erhielt durch Auswanderer eine große Menge billiger Arbeitskräfte und beraubte damit die arbeitende Bevölkerung ihrer Länder der Möglichkeit, ihren Lebensunterhalt zu verdienen. Darüber hinaus verstärkte der Zustrom von Auswanderern die Belastung der sozialen Basis der Länder, die ohnehin ein Haushaltsdefizit aufwiesen.

Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass es sehr viele Gründe für Krisen geben kann, von Naturphänomenen bis hin zu typischen menschlichen Fehlern. Die Geschichte kennt drei große globale Finanzkrisen: 2008, 2011, 2014. Und all diese Krisen entstanden aus Fehlern oder Unzulänglichkeiten von Ökonomen und Menschen mit Bezug zur Wirtschaft. Die Krise von 2008 entstand aufgrund der Fehler von Kreditvermittlern, die Krise von 2011 aufgrund der Panik der Anleger, ihre Investitionen zu verlieren, sie begannen aktiv Aktien zu verkaufen, was zu einer Agflation führte, die Krise 2014-2015 aufgrund des Währungsverfalls Wechselkurs und der Verlust der Bonität. Alle bekannten Krisen begannen mit der Unzulänglichkeit der Wirtschaftszahlen und dem Mangel an Zeit für die Sanierung der Wirtschaft nach der letzten Krise. Es gibt nur einen Vorteil einer Krise: Die Menschen sammeln Erfahrungen aus dem, was sie durchgemacht haben, und lernen aus ihren Fehlern, anstatt sie noch einmal zu begehen. Denn vergangene Krisen heißen vergangen, weil sie ganz oder teilweise beseitigt wurden. Welche Maßnahmen wurden also von Ökonomen und der Regierung ergriffen, um die Krisensituation im Land und auf der ganzen Welt zu beenden?

Die wichtigste Methode zur Bewältigung der Krise bestand darin, Angebot und Nachfrage anzukurbeln, den Wechselkurs der Landeswährung zu regulieren und große, kleine und mittlere Unternehmen zu unterstützen. Während der großen Krise des 21. Jahrhunderts, der Krise von 2008, begannen Ökonomen, Wertpapiere und Aktien zu kaufen. Durch den Zusammenbruch der Hypothekarkredite begannen Immobilien an Wert zu verlieren

Ein Beispiel für die Methoden der Russischen Föderation zur Bewältigung der Krise. Analysten schätzen die Ausgaben der russischen Regierung zur Bekämpfung der Krise auf annähernd 200 Milliarden US-Dollar.

Die Regierung der Russischen Föderation hat 175 Milliarden Rubel für den Kauf von Aktien und Wertpapieren bereitgestellt, und alles, was jetzt auf dem Wertpapiermarkt passiert, bedeutet nur, dass ein erheblicher Teil dieser Mittel bereits ausgegeben wurde. Die Bank von Russland stellt durch ihre Geschäfte auf dem Repo-Markt täglich erhebliche Liquiditätsspritzen bereit.

Der Preis für Brent-Öl ist unter 50 US-Dollar pro Barrel gefallen; dies ist seit Mai 2005 nicht mehr geschehen. Dies wiederum schwächt das Finanzministerium inmitten der Krise weiter, was so notwendig ist, um die Folgen der globalen Krise von 2008 und die Auswirkungen der Krise in Russland auf die Wirtschaft abzumildern oder zu glätten.

Wenn die Regierung ihre Investitionen in den Kauf von Wertpapieren einstellt, wird dies laut Marktanalysten zu einem noch deutlicheren Rückgang des Marktes führen. Alle Maßnahmen der Regierung führten leider nicht zu den gewünschten Ergebnissen, sondern ermöglichten es, den Kapitalabfluss aus dem Land zu reduzieren.

Wie bereits erwähnt beliefen sich die Gesamtkosten für die Bewältigung der Krise in Russland auf etwa 200 Milliarden US-Dollar, also fast 14 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP).

Natürlich variieren die Schätzungen der Experten, aber in einer Sache sind sich alle einig: Das ist nicht die Grenze, das ist erst der Anfang, denn Dmitri Medwedew sagte, dass etwa 5 Billionen Rubel für die Bekämpfung der Finanzkrise in Russland ausgegeben werden, und das ist keine Zahl Finale.

Zu diesen Schlussfolgerungen können wir die auf dem Kongress „Einiges Russland“ von W. W. Putin proklamierte Initiative hinzufügen, die Einkommensteuer um vier Prozentpunkte zu senken. Auch auf dem Parteitag der Partei „Einiges Russland“ kündigte Ministerpräsident Wladimir Putin bereits Maßnahmen zur Steuersenkung an. Interessant ist, dass die Regierung diesen Schritt unternahm, nachdem Daten über das Wachstum der Erdölproduktreserven in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, was darauf hindeutet, dass die Der Ölpreis wird weiterhin fallen. Experten zufolge wird er unter 50 US-Dollar fallen, und wenn sich die amerikanische Wirtschaft nicht in naher Zukunft erholt, dann bereits im nächsten Frühjahr unter 40 US-Dollar.

Angesichts der Finanzkrise, des Währungswettlaufs, der radikal gegensätzlichen Meinungen und der Expertenratschläge in den letzten Monaten besteht der Wunsch, eine vergleichende Analyse der Preise in den Jahren 2007 und 2008 durchzuführen. Hier ist also der Verbraucherpreisindex für September 2008 im Vergleich zu September 2007 , laut amtlicher Statistik, belief sich auf 24,6 % (für Lebensmittel - 33,5 %).

Wichtigste Maßnahmen zur Bekämpfung der Krise 2014.

Der Anti-Krisen-Plan berücksichtigt nicht nur die von den Fachministerien vorgeschlagenen Maßnahmen, sondern auch Vorschläge zur Unterstützung kleiner und mittlerer Unternehmen, deren Umsetzung nach Angaben des Chefs des Wirtschaftsministeriums, Alexej Uljukajew, eine Priorität darstellt ein Regierungsbeamter. Die Regierung schätzte ihre positiven Auswirkungen auf die Wirtschaft auf 1,327 Milliarden Rubel, sagen Beamte, die mit dem Inhalt der im Plan enthaltenen Liberalisierungsmaßnahmen vertraut sind.

Einer der angenehmsten Vorschläge für Unternehmen besteht darin, die Kriterien für die Einstufung als Kleinunternehmen zu erhöhen. Unternehmen, die als groß gelten, können in die Kategorie der mittelgroßen (Umsatzvolumen bis zu 5 Milliarden Rubel statt 1 Milliarde) aufsteigen, mittlere Unternehmen können in die Kategorie der kleinen Unternehmen aufsteigen (bis zu 1 Milliarde Rubel statt 400 Millionen), Kleinstunternehmen (bis zu 200 Millionen RUB gegenüber 60 Millionen). Dies wird es Unternehmen ermöglichen, sich für umfassendere Leistungen als bisher zu qualifizieren.

Das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung schlägt vor, kleine Unternehmen, auch neu gegründete, durch ein Moratorium vorübergehend von Inspektionen auszunehmen – bis ein neuer risikobasierter Ansatz eingeführt wird. Nach Angaben von Beamten können sie auch den erweiterten Zugang zum öffentlichen Beschaffungswesen und neue Maßnahmen zur Unterstützung innovativer Unternehmen nutzen. Es wird auch vorgeschlagen, die Antimonopolkontrolle für die „Kinder“ zu reduzieren.

Das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung bietet kleinen Unternehmen zahlreiche Steuererleichterungen an. Eine davon besteht darin, die Belastung durch die einheitliche Steuer auf unterstelltes Einkommen (UTII) und die Kosten eines Patents zu verringern, indem die speziellen Deflatorkoeffizienten auf 1 gegenüber 1,8 für UTII und 1,2 für ein Patent gesenkt werden.

Darüber hinaus wird vorgeschlagen, die Verpflichtung von „Kindern“ zur Zahlung der ihnen in diesem Jahr zusätzlich zum vereinfachten System und der UTII auferlegten Grundsteuer aufzuheben. Es wird auch vorgeschlagen, den „vereinfachten Code“ selbst zu erweitern, um seine Nutzung durch Organisationen mit einem Einkommen von bis zu 250 Millionen Rubel zu ermöglichen. (Derzeit liegt die Grenze bei 60 Millionen Rubel). Und den Regionen könnte zusätzlich die Möglichkeit gegeben werden, den vereinfachten Steuersatz auf 1 % (jetzt 6 %) und den UTII – auf 7,5 % (jetzt 15 %) zu senken.

Eines der bedeutendsten Gesetze des Jahres 2014, das die Belastung der Unternehmen erhöht, die sogenannten Kommunal- oder Gewerbegebühren, soll bis zum 1. Januar 2017 eingefroren werden. Bislang wird nur Moskau Gebühren einführen, aber dies hat zu einer negativen Reaktion geführt, so dass die Aussetzung während einer Krise den Unternehmen ein gutes Signal über die Absichten der Behörden geben wird, hoffen die Verfasser der Vorschläge.

Die meisten dieser Ideen seien aus dem Anti-Krisen-Paket von Opora Russland hervorgegangen, sagt Aleksey Nebolsin, Vorstandsmitglied der Organisation, der sie unterstützt. Die Maßnahmen seien bei verschiedenen Treffen von Unternehmen gesammelt worden, bestätigt Marina Zaikova, Vorsitzende des Steuerausschusses „Business Russia“. „Aber das sind gezielte Maßnahmen, und jetzt helfen nur noch drastische Maßnahmen. Für inländische Produzenten wäre beispielsweise eine Senkung der Mehrwertsteuer auf 12 % ein ernstes Signal“, stellt sie fest.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die wichtigste und zugleich schwierigste Methode zur Krisenbekämpfung die Bereitstellung riesiger Haushaltsmittel ist. Die Ankurbelung der Wirtschaft, der Landwirtschaft und des Bankensystems ist auch das wichtigste Kriterium zur Bewältigung der Krise. Denn um die Wirtschaft auf einem stabilen Niveau zu halten, sind erhebliche Mittel erforderlich. Und die von Staaten verschiedener Länder bereitgestellten Beträge erreichen manchmal einen großen Prozentsatz des BIP. Wie Sie daraus verstehen können, trifft die Krise das Haushalts- und Wirtschaftssystem des Staates hart.

Ende November 2014 fiel das BIP Russlands zum ersten Mal seit 2009 in den negativen Bereich. Der Rückgang betrug 0,5 %, wie das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung am 29. Dezember meldete. Dies ist nicht der einzige Anti-Rekord des Jahres – am 15. Dezember fiel der Rubel-Dollar-Wechselkurs innerhalb weniger Stunden um mehr als 8,5 %. Zu diesem Zeitpunkt hatte sich der Wert der russischen Währung seit Jahresbeginn fast verdoppelt. Der bisherige Anti-Rekord für den Rubel wurde im Januar 1999 verzeichnet. Der Abwertung gingen ein fünfmonatiger Rückgang der Ölpreise, eine Verschärfung der EU- und US-Sanktionen sowie russische „Anti-Sanktionen“ voraus. Verschärft wurde die Situation durch die Entscheidung der OPEC-Staaten, die Ölförderquote nicht zu reduzieren. Danach brachen die Rohstoffpreise ein, der Kapitalabfluss und die Inflation beschleunigten sich. Die Gold- und Devisenreserven wurden weiter ausgegeben und die Zustimmung zum Präsidenten stieg weiter. RBC beschloss, anhand von neun Diagrammen zu zeigen, wie sich die Situation im Laufe des Jahres veränderte.

In diesem Jahr hat das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung die offizielle Inflationsprognose dreimal überarbeitet. Die ursprüngliche Prognose zum Jahresende wurde fast verdoppelt – von 4,8 Vor 9% . In Wirklichkeit wird es, wie Finanzminister Anton Siluanov am 25. Dezember sagte, „höchstwahrscheinlich im Laufe des Jahres irgendwo sein.“ 11,5% , vielleicht ein bisschen mehr.

Wenn sich der Wirtschaftsblock aus Regierung und Banken zu Beginn des Jahres allgemein darauf geeinigt hätte, dass das BIP über 12 Monate hinweg steigen würde 2-3% , dann wurde bereits im Frühjahr selbst ein minimales Wachstum in Frage gestellt. Die Gründe für den Rückgang des BIP sind ein Rückgang der Investitionszuflüsse aufgrund der Situation in der Ukraine, eine deutliche Verlangsamung des Wachstums der Industrie- und Handelsbestände sowie eine geringe Inlandsnachfrage.

Bis Mitte 2014 blieben die Ölpreise stabil $105-115 pro Barrel. Im September gingen die Kurse zurück und fielen im Dezember auf 60 $/Barrel. In den pessimistischsten Prognosen sagten Analysten einen Preisrückgang voraus 85 $/Barrel. Darüber hinaus basiert der russische Haushalt für 2015 auf dem durchschnittlichen Jahrespreis für Uralöl 80 $/bbl .

Im Laufe der ersten Jahreshälfte ist die Zahl der Russen, die Wladimir Putins Leistung als Präsident befürworten, gestiegen. Im Juni brachen die Einschaltquoten des Präsidenten ihren Fünfjahresrekord. Vorausgegangen waren die olympischen Erfolge Russlands und die Annexion der Krim. Dank patriotischer Begeisterung und Mobilisierung gegen „Feinde“ stieg die Bewertung des Präsidenten im Oktober auf einen neuen Höchststand – 88% .

Das Volumen der Gold- und Devisenersparnisse in Russland überschritt die Marke von 500 Milliarden Dollar im Januar. Wie sich herausstellte, nur für ein paar Tage. Im Laufe des Jahres verlor Russland fast ein Fünftel seiner Gold- und Devisenreserven und erreichte bei diesem Indikator den tiefsten Stand seit vier Jahren. Dabei wurden überwiegend Fremdwährungen ausgegeben. Der Grund waren die Deviseninterventionen der Zentralbank zur Stützung des Rubels.

Im ersten Halbjahr verhielt sich der Rubel ebenso stabil wie die Ölpreise. Seit Mitte des Jahres begann der Wechselkurs des Landes gegenüber den führenden Weltwährungen zusammen mit den Ölpreisen zu sinken. Am 10. November hob die Zentralbank den Währungskorridor auf und ließ den Rubel frei schwanken. Der unkontrollierte Absturz führte dazu, dass der Euro am 16. Dezember mehr als kostete 100 Rubel., Dollar - mehr 80 Rubel .

Nach der Einführung von EU- und US-Sanktionen begannen die Importe in der zweiten Jahreshälfte zu sinken. Ähnlich verhielten sich die Exporte – ihr Rückgang verlangsamte sich nur vor dem Hintergrund der Abwertung des Rubels in den letzten Monaten des Jahres. Experten erklären den Rückgang der Importe durch die Krise in der Ukraine, Sanktionen und eine allgemeine Verschlechterung des Investitionsklimas, Exporte – politische Gründe und den Rückgang der Öl- und Gaspreise.

Die Einkommen der Bürger lagen fast das ganze Jahr über nahe an den Vorjahreswerten. Doch der Zusammenbruch des Rubels im Dezember veränderte die Situation. Laut Rosstat sank das real verfügbare Einkommen im Januar-November 2014 um 0,3% . Die Realeinkommen der Bürger werden im Jahr 2015 erwartungsgemäß weiter sinken 5-7% , werden sie durch die hohe Inflation entwertet.

Nach der Prognose des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung beträgt der Kapitalabfluss zum Jahresende ca 125 Milliarden Dollar(unter Berücksichtigung der Prognose für das 4. Quartal) - wird nahezu die Volumina des Krisenjahres 2008 erreichen. Damit verbunden sind die Unsicherheit in der Wirtschaft, der Übergang zu einem schwankenden Rubel-Wechselkurs und die Annexion der Krim. Entgegen den Erwartungen hatten die Sanktionen als solche keine so spürbare Wirkung – der Kapitalabfluss nahm erst zum Jahresende stark zu, und der Hauptgrund dafür war der Rückgang der Ölpreise.

Zu Beginn des Jahres 2012 hatte sich die Wirtschaft vollständig von der Krise erholt. Dies wurde nicht nur durch die hohen Öl- und Gaspreise beeinflusst, sondern auch durch eine solide Haushaltspolitik, die es ermöglichte, den Bundeshaushalt im Jahr 2011 ohne Defizit auszuführen und das Volumen der Auffüllung des Reservefonds zu erhöhen, was die Stabilität erhöhte der russischen Wirtschaft auf externe negative Wirtschaftsfaktoren. Die erste Platzierung staatlicher Eurobonds in Rubel wurde durchgeführt, was ein Beweis für das gestiegene Vertrauen in die russische Landeswährung und die aktuelle Haushaltspolitik ist.

Um die negativen Folgen der Wirtschaftskrise abzumildern, hat die Regierung der Russischen Föderation eine Reihe von Bereichen der Finanzpolitik für die Zeit nach der Krise entwickelt:

Steigerung der Effizienz des Haushaltssystems, Reduzierung der Haushaltsausgaben und des Haushaltsnetzes, Stärkung der Kontrolle über die Ausgaben der Empfänger von Haushaltsmitteln durch das Bundesfinanzsystem;

Verbesserung des Bankensystems;

Verbesserung der Haushaltsbeziehungen und des Fiskalföderalismus;

Beseitigung von Staatsschulden und Verringerung des Risikos von Zahlungsausfällen;

Verabschiedung einer Reihe von Maßnahmen zum Schutz der Rechte von Investoren und Unternehmern;

Schaffung gesetzlicher Voraussetzungen für die Anziehung ausländischer Investitionen.

Im ersten Halbjahr 2013 kam es zu einer weiteren Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, die bereits 2012 eingesetzt hatte. Seit Ende 2011 ist das jährliche BIP-Wachstum von 5 Prozent oder mehr auf 1,6 Prozent im ersten Quartal 2013 und auf 1,2 Prozent im zweiten Quartal zurückgegangen. Insgesamt betrug das BIP-Wachstum im ersten Halbjahr 2013 1,4 Prozent.

Abbildung 2.1 – BIP-Dynamik für den Zeitraum 2011–2013.

Die Abschwächung des realen Wechselkurses des Rubels gegenüber dem Dollar im Januar-August 2012 betrug nach Angaben der Bank von Russland 5,8 % im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum im Jahr 2011 und gegenüber dem Euro stieg er um 3,1 %. Der reale effektive Wechselkurs des Rubels gegenüber Fremdwährungen stieg nach Angaben der Bank von Russland im Januar-August um 0,6 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Im Jahr 2012 wird der reale effektive Wechselkurs des Rubels um 1,3 Prozent steigen. Bis 2015 wird der reale effektive Wechselkurs des Rubels um 0,8 % abwerten, da der Leistungsbilanzüberschuss sinkt.

Ob es in Russland in naher Zukunft zu einer Wirtschaftskrise kommen wird, ist die Hauptfrage, die die Gesellschaft beschäftigt.

Es gibt einige Gründe, warum Russland in absehbarer Zukunft in eine Wirtschaftskrise geraten könnte.

Nach den Prognosen zahlreicher unabhängiger Analysten sowie Experten der Higher School of Economics könnte Russland im Jahr 2014 mit einer weiteren Finanzkrise konfrontiert sein. Ihren Argumenten zufolge seien solche Voraussetzungen im Land nach der vorangegangenen Wirtschaftskrise geschaffen worden, als Russland für eine Reihe von Wirtschaftsländern seine Investitionsattraktivität verloren habe.

Der erste Grund, der Analysten dazu veranlasste, über eine mögliche Krise zu sprechen, war die im Sommer 2013 aktualisierte Finanzstatistik der Regierung. Den neuesten Daten zufolge verlangsamt sich in Russland das Wirtschaftswachstum, das von Monat zu Monat an Tempo verliert. Der aktuelle Koeffizient im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 2012 liegt bei knapp über einem Prozent, was unter anderem auf den Fehler statistischer Daten zurückzuführen sein kann und in Wirklichkeit ein Nullergebnis ergibt.

Auch auf Verbraucherebene besteht ein gewisses Überangebot an Krediten, was dazu geführt hat, dass Menschen auf neue Kredite zurückgreifen, um alte abzubezahlen. Dies wiederum bringt dem Land keine Einnahmen; zudem hat die Schuldenlast der einfachen Leute und Einzelpersonen enorme Ausmaße angenommen, und es ist möglich, dass das Land bald mit massiven Zahlungsausfällen im Zusammenhang mit diesen Krediten konfrontiert wird. Es versteht sich von selbst, dass in einer solchen Situation von einem Wachstum der Verbraucherkredite und damit des Verbraucherkorbs keine Rede sein kann. Die Menschen werden keine Kredite für Einkäufe aufnehmen können, der Handelsumsatz wird steigen und die Wirtschaft wird davon wiederum nicht profitieren.

Wenn man genau hinschaut und die Daten zur Quantität und Qualität der Bevölkerung der Russischen Föderation vergleicht, kann man zu klaren Schlussfolgerungen kommen: Die Bevölkerung bleibt unverändert, aber der Anteil der wirtschaftlich aktiven Russen nimmt ab. Mit anderen Worten: Es gibt mehr Rentner und Kinder und weniger arbeitende Bürger. Und das ist der wirtschaftswissenschaftliche Kurs der ersten sechs Monate des Instituts: Eine alternde Bevölkerung bedeutet eine sinkende Zahl an Arbeitskräften und ein sinkendes Arbeitskräftepotenzial, aber nicht eine sinkende Zahl an Konsumenten. Diese strukturelle Zusammensetzung wird kein schnelles Wirtschaftswachstum im Land gewährleisten können. Diese Situation ist zum Teil ein Echo von Rentenreformen und Änderungen der Rentengesetzgebung. So ist die Zahl der Unternehmer in Russland im laufenden Jahr deutlich zurückgegangen; Statistiken zeigen eine bemerkenswerte Zahl – etwa eine halbe Million Menschen. Grund hierfür war eine Verdoppelung der Rentenbeiträge.

Darüber hinaus sind das Bautempo, der Konsum von Gütern und Dienstleistungen spürbar zurückgegangen und die Auslandsnachfrage nach vom Land exportierten Produkten ist zurückgegangen.

Trotz der optimistischen Prognosen des russischen Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung neigen die meisten inländischen und westlichen Analysten zu der Annahme, dass die nächste Finanzkrise in Russland im Jahr 2014 kein Vorurteil, sondern eine sehr reale enttäuschende Prognose für die nahe Zukunft ist. In jüngster Zeit hat sich das Entwicklungstempo der russischen Wirtschaft verlangsamt, da der Öl- und Gassektor seiner Rolle als „Lokomotive“ der wirtschaftlichen Entwicklung nicht mehr gewachsen ist.

Die Regierung des Landes setzt große Hoffnungen auf innovative Programme aller Art, die zur Entwicklung unternehmerischer Aktivitäten beitragen sollen. Auch wenn einige Experten die Rede von einer drohenden Finanzkrise für verfrüht halten, muss man doch zugeben, dass das Jahr 2013 nicht besonders gut begonnen hat. Aufgrund der gestiegenen Versicherungsprämien im Land haben mehr als dreitausend Unternehmer ihr Geschäft eingeschränkt. Aus diesem Grund ist die Finanzkrise in Russland im Jahr 2014 durchaus zu erwarten, und viele Analysten sagen, dass das an den Verkauf von Rohstoffen gebundene russische Wirtschaftsmodell sein Potenzial ausgeschöpft hat.

In den Wirtschaftswissenschaften ist es schwierig, genaue Vorhersagen zu treffen, da diese nicht ausschließlich auf der Analyse makroökonomischer Indikatoren basieren. Die wirtschaftliche Lage eines Landes wird in der Regel auch stark von Politik, Soziologie und Ökologie beeinflusst.

Der Rückgang der Rohstoffmärkte in der zweiten Jahreshälfte 2014, insbesondere der Ölpreise, und große Zahlungen auf Auslandsschulden im Zeitraum von Ende 2014 bis Anfang 2015 machten es erforderlich, den Außenhandel und die Zahlungsbilanz Russlands auszugleichen. Der erschwerte Zugang zu externen Kapitalmärkten aufgrund von Sanktionen und die Unterentwicklung der eigenen Märkte haben die Chancen für die russische Wirtschaft auf die unvermeidliche Abwertung der Landeswährung in einem Ausmaß reduziert, das dem Rückgang der Ölpreise entspricht. Die Abwertung des Rubels ermöglichte es den handelbaren Sektoren der Wirtschaft, die negative Dynamik der Rohstoffmärkte auszugleichen und die Handelsbilanz in einen Überschuss zu versetzen. Der Hauptschlag traf die Haushalte (Verbraucher) und die nicht handelbaren Sektoren der Wirtschaft (einschließlich des Bausektors). Der Schlag für letzteren wurde durch die starke Nachfrage Ende 2014 aufgrund der Assoziation des Durchschnittsbürgers mit realen Gütern abgemildert Immobilien als zuverlässiges Instrument zur Kapitalerhaltung). Die Verschärfung der Geldpolitik der Zentralbank führte zu zusätzlichen Schwierigkeiten für die betroffenen Wirtschaftszweige und Verbraucher, indem sie ihre Einkommen verringerte, die Zahlungen an die Gläubiger erhöhte und den Zugang zu neuen Kreditressourcen einschränkte.

Der Arbeitsmarkt geriet durch die rückläufige Wirtschaftstätigkeit unter Druck, während die Beruhigung auf dem Arbeitsmarkt nicht auf die steigende Arbeitslosigkeit, sondern auf niedrigere Löhne zurückzuführen war. Letzterer Umstand verringert die Arbeitsmobilität und verlängert die Anpassungszeit der Wirtschaft. Den amtlichen Statistiken zufolge waren die Beschäftigten im öffentlichen Sektor und in den Handelssektoren der Wirtschaft am stärksten vom Einkommensrückgang betroffen. Der Einkommensrückgang war sowohl auf einen deutlichen Anstieg der Inflation zurückzuführen, der Hauptanstieg der Verbrauchspreise entfiel auf Nahrungsmittel, als auch auf einen nominalen Lohnrückgang. Der Anstieg der Lebensmittelpreise war sowohl auf die Abwertung der Landeswährung als auch auf die von der russischen Regierung verhängten Gegensanktionen zurückzuführen, die den Import von Lebensmitteln aus den Ländern ihrer wichtigsten Handelspartner verbot, was zu zusätzlichen Kosten für die Lieferung der Produkte an den Verbraucher führte . Offizielle Daten zur Inflationsrate scheinen unterschätzt zu werden und erwecken kein Vertrauen: Für 2014 „zieht“ Rosstat 11,4 % und für 9 Monate des Jahres 2015 10,4 % (insgesamt 23,0 % für 2 Jahre). Die realen Zahlen sollten nahe am Grad der Abwertung der Landeswährung liegen und über 2 Jahre etwa 44 % betragen. Ähnliche Ergebnisse zeigen Umfragen von InFOM im Auftrag der Zentralbank Russlands im ersten Halbjahr 2015: 26,8 % beobachteten eine Inflation, während der erwartete Wert bei etwa 15,0 % lag. Solche Zahlen führen unweigerlich zu einem Rückgang des Konsums, zwingen die einkommensschwache Bevölkerungsgruppe zur Umstellung auf günstigere Lebensmittel und verringern die Sparfähigkeit der Bevölkerung erheblich. Diese Annahme wird durch Daten der Public Opinion Foundation bestätigt: Laut einer im Juni 2015 durchgeführten Umfrage lehnten 53 % der Befragten die Möglichkeit zum Sparen ab und 71 % konnten dies im letzten Monat nicht tun. Zum ersten Mal seit der Krise 1998–99 wird ein deutlicher Anstieg der Armut in Russland erwartet. Wenn laut Rosstat im Jahr 2010 die Bevölkerung mit Einkommen unter 5 USD pro Person 10,0 % nicht übersteigt, wird laut Prognose der Weltbank bis 2015 mit einem Anstieg auf 14,2 % gerechnet.

Ein Rückgang der Gesamtnachfrage wird unweigerlich die Produzenten treffen, wobei der größte Nachfragerückgang in den nicht handelbaren Sektoren der Wirtschaft zu verzeichnen ist, da diese nicht in der Lage sein werden, den Nachfragerückgang durch die Lieferung von Produkten für den Export auszugleichen. Eine geringere Fähigkeit der Haushalte, Gelder in Ersparnisse zu investieren, wird die tatsächliche Nachfrage nach langlebigen Gütern und Immobilien verringern. Ein Anstieg der Kreditzinsen und eine Zunahme der Problem- und notleidenden Kredite im Bankensektor werden die Verfügbarkeit einer Kreditquelle zur Finanzierung großer Anschaffungen, einschließlich der Hypothekenfinanzierung von Immobilientransaktionen, verringern. Mitte des Jahres stellten mehrere Bauunternehmen in Moskau und der Region Moskau einen Nachfragerückgang um 30-50 % fest (Morton, Absolut, NDV-Real Estate). Eine ähnliche Dynamik ist bei den Anträgen von Bauträgern auf Genehmigung städtebaulicher Pläne für Grundstücke (Moskomstroyinvest) zu beobachten. Es ist festzuhalten, dass diejenigen Regionen Russlands, in denen das durchschnittliche Einkommensniveau der Bevölkerung niedriger ist, stärker unter dem Rückgang der Immobiliennachfrage leiden werden. Und in einer Region mit hohem Einkommensniveau wird es einen verstärkten Wettbewerb zwischen Bauherren um ihre Käufer geben. Dieser Umstand wird zu einem Preisverfall auf dem Markt und einer Verringerung der Margen der Bauunternehmen führen. Ein Anstieg der Kreditkosten für den Realsektor, eine geringere Verfügbarkeit von Krediten (ein Anstieg der Nichtrückzahlungsraten und eine Erhöhung der Mindestreservestandards für den Bankensektor) sowie ein Rückgang des laufenden Einkommens bergen das Risiko erhöhter Zahlungsausfälle in der Branche und einer Reihe von Insolvenzen und/oder feindlichen Übernahmen.

Prognose für 2016.

Die Aussichten für 2016 scheinen mehr Gefahren als Chancen zu bergen. Ende 2014 und Anfang 2015 ließ der Ölangebotsüberhang von 3–2 % (2–2,5 Millionen Barrel pro Tag) des Verbrauchs die Preise stark sinken. Dann besteht bei anhaltendem Angebotsdruck die Gefahr einer Rückkehr zum iranischen Ölmarkt. Wenn das Ölembargo gegen Teheran aufgehoben wird, verspricht das Land, die Ölproduktion innerhalb eines Jahres um 1,5 Millionen Barrel pro Tag zu steigern. Aktuelle OPEC-Konsultationen deuten noch nicht auf die Bereitschaft des Kartells hin, die Ölförderung zu reduzieren und von der Politik des Marktanteilserhalts gegen hohe Preise abzuweichen. Im Gegenteil: Saudi-Arabien setzt seine Praxis fort, sein Öl mit einem deutlichen Abschlag gegenüber den Marktbedingungen zu verkaufen. Riads jüngste Initiative war der Verkauf von Öl an Polen über den Hafen von Danzig. Bis Mitte Oktober hatte Polen bereits drei Öllieferungen à 100.000 Tonnen aus Saudi-Arabien mit einem „einfach magischen“ Rabatt erhalten. Darüber hinaus gab Riad seine Absicht bekannt, die Energieversorgung des Königreichs auf Begleitgas umzustellen, um die freigesetzten Ölmengen auf den Markt zu bringen und so entgangene Einnahmen aus sinkenden Preisen auszugleichen.

Auch für den Energiemarkt verheißt die Nachfrage nichts Gutes. Die Verlangsamung des Wachstums der Entwicklungsländer (die einzige Ausnahme dürfte Indien sein) und die Umsetzung von Energie- und Ressourcenschonungsprogrammen bergen die Gefahr einer Stagnation der Nachfrage nach Energieressourcen. Die Besorgnis der Experten über den Zustand der chinesischen Wirtschaft nimmt regelmäßig zu. Die Tradition der regionalen Bürokratie, Wachstumsstatistiken aufzublähen, um beruflichen Aufstieg zu erreichen, untergräbt die Zuverlässigkeit offizieller Statistiken und dient als Grundlage für die Verbreitung negativer Gerüchte. Das Wachstum des Himmlischen Imperiums war auf den Einsatz von Hebelwirkung zurückzuführen. Seit 2007 ist die globale Verschuldung um 57 Billionen gestiegen. US-Dollar, wobei etwa 50 % dieser Schulden von China ausgegeben werden. Gleichzeitig ist der anhaltende Rückgang der Rentabilität des Industriesektors des Reichs der Mitte festzustellen. Allerdings hat Peking bis heute seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, seine Wirtschaft zu steuern, indem es das Kreditvolumen regulierte und Anstrengungen unternahm, um seine Märkte zunehmend zu öffnen und seine Volkswirtschaft wettbewerbsfähiger zu machen. In Asien gewinnt die indische Wirtschaft im Gegensatz zu China an Dynamik. Das Land mit einer großen und wachsenden Bevölkerung verzeichnet in diesem Jahr eine Wachstumsrate von etwa 7,5 % pro Jahr und wird dies voraussichtlich auch im nächsten Jahr tun. Da die Wirtschaft von Neu-Delhi jedoch dreimal kleiner ist als die von Peking, sollten die Rohstoffmärkte nicht nur aufgrund der Stärke der indischen Wirtschaft fallen.

Da der aktuelle Zyklus fallender Rohstoffmärkte hauptsächlich durch Wachstum auf der Angebotsseite verursacht wurde, wird die Erholung der Märkte länger dauern als bei einem vorübergehenden Rückgang der Nachfrage (wie in der Krise von 2008/2009). Daher ist im Jahr 2016 nicht mit einer wesentlichen Verbesserung der Bedingungen auf dem Energiemarkt zu rechnen. Im Gegenteil, wir können davon ausgehen, dass Brent in der ersten Jahreshälfte versuchen wird, unter 40 US-Dollar zu fallen und bis zum Jahresende oder im Jahr 2017 in den aktuellen Bereich zurückzukehren (in diesem Szenario könnte RUBUSD bei 100 liegen). . Ein positives Szenario könnte eine Selbstbeschränkung der Produktionsmengen Saudi-Arabiens sein, da Riad gezwungen ist, ein hohes Staatsdefizit von 140 Milliarden US-Dollar aus seinen Reserven von 672 Milliarden US-Dollar zu finanzieren. Beeindruckende Ausgaben werden das Königreich früher oder später dazu zwingen, seine Strategie zu überdenken auf dem Ölmarkt. Die Frage ist nur, wann dies geschehen wird. Das nächste Jahr könnte das letzte oder vorletzte Jahr sein, in dem Saudi-Arabien an seiner aktuellen Strategie festhält. Dies wird es dem Königreich ermöglichen, die Disziplin innerhalb der OPEC zu stärken und anderen zu zeigen, „wer der Boss ist“. Es wird jedoch ein objektives Hindernis für den Anstieg der Ölpreise in Form der Grenzkosten der Schieferölproduktion geben. Somit werden die Ölpreise mittelfristig für längere Zeit nicht unter 40,0 USD pro Barrel fallen, aber auch nicht über 70,0 USD steigen. Mittelfristig wird sich die Lage der russischen Wirtschaft voraussichtlich nicht grundlegend ändern, das nächste Jahr könnte jedoch unangenehme Überraschungen bringen. Riad hat das Recht, den ersten Schritt zu machen, und es ist unmöglich, genau vorherzusagen, wann das Königreich seine Strategie ändern wird.

Das rasche Schmelzen des Nationalen Wohlfahrtsfonds und des Reservefonds zur Unterstützung des Bankensektors und der Militärausgaben verkürzt das Zeitfenster und schmälert die Aussichten für die Wirtschaft, bis sie den aktuellen Stand der Dinge reproduzieren. Die Steuerung der Wirtschaft wird in naher Zukunft auf manuelle Regulierung in Zeiten der Verschärfung, Versuche, mehr Steuern in den Rest zu drängen, und eine Erhöhung des Anteils des öffentlichen Sektors hinauslaufen.

Auf dem Baumarkt werden vorsichtige, behördennahe Unternehmen überleben. Daher erscheint es ratsam, den Bestand an nicht verkauften Wohnungen sorgfältig zu verwalten, ohne einen starken Anstieg des Bauvolumens und einen sorgfältigen Umgang mit der Kreditfinanzierung.