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為替レートの維持。ルーブルはいつ安定するのでしょうか？専門家の予想ルーブル為替レートはいつ安定するのか？

コース規定 -これらは通貨の安定した水準を維持することを目的とした措置です。このアプローチにより、国全体の経済活動に悪影響を与える急激な高騰を防ぐことが可能になります。為替レートを維持するためにいくつかの方法が使用されます。

通貨安定のための効果的な措置

為替レートの安定は、国の金融政策に対する高い要件だけでなく、多額の外貨準備の存在を意味します。世界経済は、自国通貨の安定を目的とした一連の措置を策定しました。その内容は次のとおりです。

– 自国の通貨の下落。それらの。外国通貨は国内通貨よりも一桁高い価値があります。しかし、通貨切り下げは安定化の手段として利用されており、国の経済にプラスの影響を及ぼします。

– 国の通貨である紙幣の価値が下がること。その水準が低いほど、経済はより安定します。

– 製品価格の下落を特徴づけます。デフレは経済指標の悪化を伴い、国内の失業率の上昇につながります。デフレ期間中は多くの組織が縮小され、起業家は投資を求めざるを得なくなります。

貨幣は、「ゼロを消す」ことによる通貨の再発行による紙幣の供給量の減価を意味します。

他の通貨と比較した国の通貨の価値の増加によって発生します。

どのようにサポートすればよいでしょうか？

国内通貨の為替レートを規制するために使用される方法は、直接法と間接法の 2 つの大きなカテゴリにさらに分類されます。間接的な規制は為替レートの維持にわずかしか影響せず、補助的なものであるため、外貨準備の管理は直接的な規制に頼ることが多い。

直接的な方法は次のとおりです。

経済体制の変化。この方法により、インフレ率を低下させ、購買力を高め、国の予算レベルを高めることができます。

固定金利。この方法では、市場が必要な為替レートを独自に作成できるため、市場コーディングに切り替えることができます。

経済学者は非固定為替レートへの切り替えを実践することがよくあります。このアプローチにより、金融危機後の経済の早期回復が可能となります。しかし、変動為替レートの導入は国際貿易に携わる人々に悪影響を与える可能性があります。

為替レートの選択には何が影響しますか?

為替レート制度の選択の決定はかなり複雑なプロセスであり、多くの直接的および間接的な要因が考慮されます。

マクロ経済指標: 兌換性の水準、財政収支、金および外貨準備高など。
市場指標: 世界の外国為替市場の一般的な状況、国内の輸出の重要な指標である製品価格の動的なデータ。

為替レートを予測値内に規制して維持することで、税負担の軽減、ローンの免除、独占活動の制御などによるコスト削減を目的とした経済政策で多くのツールを使用することができます。

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モスクワ、10月7日 - 「Vesti.Ekonomika」。 KAMAZ PJSCのマクロ経済研究グループ責任者、セルゲイ・ブリノフ*氏は、スイス、中国、ロシア自身がさまざまな時期に成功させたスキームに従ってルーブル為替レートを安定させる機会を利用すれば、中央銀行は経済成長を加速できると語る。。

ルーブルは2018年1月以来下落しており、9月の月平均レートは67.1ルーブルだった。 1ドルで。 1カ月前は同じ66.4だった。ルーブルの下落率は鈍化した。

しかし、グラフからわかるように、2016 年 1 月（ルーブル為替レートが最低だったとき）以降、ルーブルは上昇しています。 2018年1月に始まった現在のルーブル安は、今のところこの上昇傾向が修正されたように見える。

為替レートを安定させる機会を逸した

ルーブル安の後、為替レートを安定させることができたかもしれないが、その機会を逃したことが明らかになりました。私たちは何について話していますか？

市場の力がルーブルを強化しようとする場合、中央銀行は簡単に為替レートを安定させることができます。メカニズムは非常に単純です。ルーブル高の傾向がある場合、中央銀行はさらなるルーブル高が望ましくないレベルを決定できます。このレベルに達すると、中央銀行は必要な量のルーブルを「印刷」し始め、市場で任意の量のドルを購入し、為替レートをほぼ一定に保ちます。この場合、中央銀行が必要とする資源はルーブルであり、中央銀行は（発行者として）無制限に保有しています。

2011年から2015年までこの安定化方法はスイス銀行によって使用されました。２０１１年秋、同氏はスイスフランの対ユーロでの上昇を認めないと発表した。目標金利は１ユーロ＝１．２スイスフランに設定された。そして、度重なる強化の試みにも関わらず、スイス中央銀行は自信を持って1.2の水準を3年以上維持した（グラフ2）。

この間、スイス中央銀行はフランを印刷して通貨を購入することで、外貨準備をドル換算で2000億ドル以上増加させた。ロシア銀行も同様の戦術を用いる可能性がある。これを例を挙げて見てみましょう。

2016年4月からの67ルーブルレベルでの安定化シナリオ。

2016 年 3 月、ルーブルは著しく上昇しました (1 ドルあたり 76 ルーブルから 69 ルーブルに)。中央銀行はルーブル高傾向を利用し、為替レートを67ルーブル付近で安定させる可能性がある。 1ドルで。彼はどうしてこんなことができたのでしょうか？

上の例のスイス銀行のように、ロシア中央銀行は為替レートを67ルーブルに維持するために任意の数のルーブルを「印刷」することができます。 1ドルで。この場合、中央銀行は強化との戦いで、新たなルーブルを印刷し、それで外貨を購入し、（再びスイス銀行のように）外貨準備を補充することを余儀なくされるだろう。同時に、発行されたルーブルが経済に流入し、後述するように経済の加速に役立つだろう。これをグラフで表すと、グラフ 3 のようになります。

出典: 「Finam」、S. Blinov による計算

強くなったり弱くなったりするのではなく、その間ずっとルーブルの為替レートは一定、つまり 67 ルーブルのままになります。 1ドルで。このレベルで為替レートが安定するシナリオでの通貨の購入可能量を間接的に推定することが可能です。この評価には、2016 年 4 月から 2018 年 9 月まで実際に観察したルーブル為替レートが役立ちます。結局のところ、それは主に均衡為替レート、つまり中央銀行が介入を通じて為替レートの形成に干渉しないレートを反映していました。実際、中央銀行はこの時期、為替レート形成への不干渉政策を宣言し、それを推進した。

これは、為替レートが67ドル付近で安定するというシナリオでは、中央銀行はまず比較的少量の通貨（図表1の青線と黒線の間の距離が小さい）を買い戻さなければならないことを意味します。しかし、2017 年半ばまでに、金と外貨準備の補充量は大幅に増加したでしょう (青線と黒線の間の距離はより大きくなりました)。図の赤い部分は、まさに金と外貨準備の補充の激しさを象徴しています。言い換えれば、レベル67（チャート上の黒い直線）と実際の為替レートのレベル（チャート上の青い線）の間の距離が離れるほど、中央銀行はより多くの通貨を購入する必要があります。

2016年2月からの75ルーブルレベルでの安定化シナリオ。

しかし、為替レートを安定させるという決定は、別のレベルでもっと早くに下すこともできたはずだ。 2016 年 2 月以降、まさに上記のテクノロジーに従って、中央銀行はルーブルの為替レートを 75 ルーブルのレベルで安定させることができました。 1ドルで。このような安定化のシナリオは図 4 に示すとおりです。

「67歳で金利安定化」シナリオとの違いは以下のとおりです。

レベル 75 で安定した場合、金と外貨準備の補充量はレベル 67 よりも大きくなります。これは、グラフ 5 の「レッドゾーン」のより広い領域によって反映されています (グラフ 3 と比較)。

このシナリオでは、現在でも（他の条件が等しい場合）、均衡ドル為替レートは依然として安定化レートを下回る（青い線は安定化レベルを下回っている）ため、中央銀行は通貨の購入を止めることができません。このオプションが望ましい理由については、後で詳しく説明します。

中央銀行は外貨を購入できますか?

批評家は反対するかもしれない。彼らは、インフレ目標政策は為替レート形成への不干渉を前提としていると言っている。最良の答えは、中央銀行総裁エルビラ・ナビウリナの言葉でしょう。「約 15 年前、多くの国がインフレ目標に移行していたとき、インフレ目標は必ず自由変動為替レートであると信じられていましたし、今も信じられていますが、多くの中央銀行がインフレ目標に介入する権利を留保していたことに注意する必要があります。インフレ目標への移行を宣言した通貨国の経験から、外国為替市場の運営に時々干渉することがすでにわかっていますが、これは次の理由で起こります。第二に、外貨準備を補充することは、本質的には、短期的なリスクを伴う変動が生じた場合に、長期的な金融の安定を確保するためである。重要なことは、資源があるということである。外部からの衝撃に耐えられるように。

そして一部の国は、為替レートに直接影響を与えるために外国為替市場に介入することについて話し合っている。最近の例: チェコ共和国は、デフレと闘っているため、インフレ目標を達成するために為替レートを操作すると宣言しました。おそらく歓迎されていないかもしれないが、経済の競争力を維持するためにそのような取り組みに参加していると主張する国もある。

主に新興国市場のデータを見ると、多くの国が過去5年間、そしてここ1年間で外貨準備高を増加させています。もちろん、再評価の特定の要素について話すことはできますが、彼らのほとんどは市場で通貨を直接購入しました。たとえば、オーストラリアは 5 年間で金と外貨準備高を約 30% 増加させ、イスラエル、カナダは 40%、ブラジルは 50%、インドネシアは 70%、メキシコはほぼ 2 倍に増加しました。彼らは当初、それほど高いレベルの埋蔵量を持っていませんでした。しかし、明確な傾向としては、世界市場のボラティリティの増大に直面して、外部ショックに対抗し、投資家の信頼を維持するために、中央銀行が金と外貨準備を補充しているということです（私たちはそう見ています）。

さらに、多くの国営企業や銀行は資産と負債の両方を外貨で保有しているため、自国通貨だけでなく最後の貸し手としても機能しなければならないことがよくあります。また、一部の中央銀行は、困難な状況に備えて市場目的の手段やヘッジ手段を提供していると述べているが、これらの国の行動を分析すると、金や外貨準備の補充には実質的に何の効果もないことが示されていると言わざるを得ません。インフレ指標を達成する能力について。 ...要約すると、私は次のように答えたいと思います：金と外貨準備を補充するための段階的かつ円滑な政策は、インフレを抑制し、インフレを約4％に維持するという私たちの目標と矛盾しないと信じています。」

(2015 年 6 月 18 日、サンクトペテルブルク国際経済フォーラムでのエルビラ・ナビウリナ氏のスピーチからの引用)。

言い換えれば、中央銀行指導者らは、インフレ目標政策を放棄しなくても外貨を購入することは可能であると認めている。

戦闘力強化によるプラスの副作用

しかし最も重要なことは、上記の安定化実践がロシア経済にプラスの影響を与えるということである。結局のところ、ソ連崩壊後の成長の経済史を分析すると、まさにこの慣行がロシアのすべての経済ブームの原因であったことが確認されています。

不思議な成長 1997

1990年から1998年まで 1997 年が唯一の例外で、ロシアの GDP は下落しました。1997 年の原油価格は、3 年間 (1994 ～ 1996 年) 連続成長した後、逆に下落し始めたため、この原油価格の上昇を説明することは不可能です。

しかし、1997 年の GDP の成長は、ルーブル為替レートをほぼ一定の水準に維持するという中央銀行の政策によって十分説明できるかもしれません。 GKOの高金利に惹かれて資本がロシアに流入し始めたとき、中央銀行は（スイス銀行の例とほぼ同じ）ルーブル高と闘い始めた。つまり、ルーブルを刷って外貨を買い始めたのだ。彼らとの通貨。金と外貨準備は急速に増加し始め、1997 年半ばまでに最大 245 億ドルに達し、12 か月で 55% 増加しました。

しかし、経済成長は外貨準備の増加によってではなく、実質ベースでのルーブル通貨供給量の増加によって促進された。中央銀行の外国為替市場業務のおかげで、経済成長に不可欠なルーブル通貨の供給が経済に追加されました。これがまさに、原油価格下落を背景とした1997年の「謎の」経済成長の秘密だった。

「ルーブル高との戦い」が止まるとすぐに、経済成長は停止した。さらに、中央銀行によって開始された逆のプロセス、つまり介入によるルーブル安との戦いがルーブルの通貨供給量を減少させ、危機を引き起こした。

2000年代の成長

2000 年から 2008 年までロシア経済は高い速度で成長していました。そしてこれも同じメカニズムのおかげで起こりました。ルーブル高に対抗して（2003年まではルーブル安を求める闘いにさらに似ていた）、中央銀行は市場で大量の通貨を購入し、ロシア経済は切望していたルーブルを手に入れた。

為替レートは厳密には固定されていませんでした。 2003 年 1 月から 2008 年 7 月まで、中央銀行は地力を失ったかのように通貨上昇に苦戦し、ルーブルは徐々に上昇しました。そして、この間にルーブルは32ルーブルから23ルーブルに上昇しました。 1ドルで。しかし、ルーブル高に対する闘いは依然として続いた。金と外貨準備が1999年の110億ドルから2008年半ばには5,970億ドルまで増加し、最も重要なことに、経済成長メカニズムが機能したためである。ルーブルのマネーサプライは名目で増加した。年間で 40 ～ 50%、実質ベースでは 20 ～ 40% 増加します。

この実質マネーサプライの増加が、この期間の経済の最高成長率と実質GDPのほぼ2倍に寄与したのです。これは、GDPと実質貨幣供給量がほぼ100%の相関関係にあるという事実によって説明されます（グラフ5）。

そして2008年8月に中央銀行がルーブル高との戦いをやめ、通貨供給量を減らす為替介入を開始するとすぐに、再び経済は破綻した。 2010年から2011年の成長も同じパターンをたどった。ルーブル高の始まりとの戦い、外貨準備のための外貨購入、経済へのルーブルの追加、そしてその結果としての経済成長だ。そして再び、為替介入とその介入中のルーブルの引き出しが始まるとすぐに、経済成長は停止しただけでなく、下落に取って代わられました。

経済成長のために為替政策をどう活用するか

Sergey Blinov*、KAMAZ PJSC マクロ経済研究グループ長

ロシアと他の国々の両方で証明されているこの経済成長のメカニズムをどのように利用できるのでしょうか？

まず、ルーブル高との戦いを始める必要がある。現在のレベル (現在のレートは 1 ドルあたり 65 ～ 67 ルーブル) でこれを開始できます。第二に、「強化との戦い」の規模を最大化する必要がある。私たちは、経済に有益な効果をもたらすのは、安定した為替レートそのものではなく、為替レートの安定化中のルーブルの追加であることを示しました。

だからこそ中央銀行は、より大胆に主要金利を引き上げるなど、ルーブルの上昇傾向を強める措置を講じることができるのである。そして、この傾向（ルーブル高）が現れ始めたら、スイス銀行の計画に従って行動し、意図された境界を維持し、ルーブル高を防ぐ必要があります。それは自明ではないアプローチであることが判明した。つまり、中央銀行は自らルーブルと戦うためにルーブルの強化を「組織化」しなければならないのだ。

第三に、何らかの理由でルーブルが下落しても、これは問題になりません。それどころか、これは中央銀行に利益をもたらすだけです。確かに、この場合、彼は「防御線」を移動し、67ルーブルのレベルではなく、たとえば75ルーブルのレベルでルーブルの上昇を防ぐことができます。図表 3 と 4 に示すように、このような後退の利点は、中央銀行が必要としているルーブルの上昇傾向が、レートが 67 ではなく 75 の場合に「組織化」するのがはるかに容易になることです。

同様の戦術が中国人民銀行によって長年にわたって追求されてきたことに留意されたい。人民元の上昇はほぼ常に阻止された。人民元が下落した場合、中国中央銀行はこれに同意し、人民元高との戦いは新たなレベルに移されただけである（グラフ6、1981年から2005年の期間）。

ルーブルはドルと均衡関係にあるように見えるが、ロシアの自国通貨をさらに強化するためには、経済効率の向上が必要である。株式市場経営研究所の首席エコノミストはFBA「エコノミー・トゥデイ」にこの件について語った。 ミハイル・ベリャーエフ。

年末時点の１ドル＝６３．９ルーブルというルーブル予想は維持される。経済発展省長官が明らかにした。 マキシム・オレシュキン東方経済フォーラムの傍らで。

さらに、今後半年か１年のルーブル為替レートは１ドル＝６３─６４ルーブルで安定すると指摘した。オレシュキン氏はビジネスFMに対し、「中期的には63─64の水準になるだろう。夏の初めに予測を立てていたが、現在、予算編成過程で予測が更新されている」と語った。

基本的に、マクロ経済的には状況は安定するだろうが、変動相場制の仕組み自体が均衡からかなり大きく逸脱する可能性があることを意味しており、これはすべて短期的な資本の流れや市場に存在する心理に関係している、と大臣は述べた。と言う。

「今、私たちは逸脱しており、誰もが一定の緊張状態にあり、これはすべて私たちが見ている価値観に反映されています。しかし、状況が一定のピークに達し、展開し始めると、同じような急速な動きが戻るのが見られるでしょう」」とマキシム・オレシュキンは言います。

ルーブルは反転するはずだ

ミハイル・ベリャエフ氏は、年末までの短期的には、ルーブルはドルと均衡関係にあるようであり、このバランスが変わる可能性は低いと見ている。

「しかし、米国が依然として成長率で我々を上回っていることを考えると、この均衡値は対ドルでルーブルが若干下落する傾向にあるだろう。ルーブルの反転には、経済の深刻な発展と通貨の増加が必要である」その効率性は高い」と FBA の「経済」専門家は今日述べています。

ロシア自国通貨の現在の変動は、実際には短期資本の流れと市場センチメントに関連している。ここでオレシュキン氏の意見に同意するのは難しい、とベリャーエフ氏は指摘する。「確かに、2つの通貨の為替レートの比率はファンダメンタルズ価値に依存する経済の。」

中央銀行は統治しなければならない

状況はバランスを保てるようになりますが、実質的に中央銀行の介入がない自由変動為替レートの状況では、マクロ経済指標自体が不安定であり、いつでも崩れる可能性があるため、このバランスは非常に脆弱です。そして、中央銀行が市場から撤退したという事実は、ルーブル為替レートをほとんど調整せず、我々は純粋な変動相場制にあるが、専門家によると、その立場は物議を醸しているという。

「依然として為替レートを管理する必要があり、市場の力に頼らず、外部の観察者の立場に立つことだけが必要です。同省は依然として事実を述べるだけの研究機関ではありません。経済プロセスに影響を与え、経済プロセスに影響を与えなければなりません」国のために働きなさい」とミハイル・ベリャエフは述べた。

前日の9月10日、モスクワ取引所の取引開始時のドル・ルーブル為替レートは、前の取引終了時点と比べて25コペイカ上昇し、70.16ルーブルとなった。ドル為替レートが最後に70ルーブルの境界線を超えたのは2016年3月だった。

今日、9月11日は状況が異なります。ルーブルはポジションを取り戻し、ドルは下落を示した。モスクワ取引所のデータによると、米国通貨は主要水準の７０ルーブルまで下落した。

経済開発省は来年末のドル為替レートが63.8ルーブル、2020年末には64.1ルーブル、2021年末には63.9ルーブルになると予想している。

先週、財務省長官は、 アントン・シルアノフ経済開発省のマクロ経済予測におけるルーブル為替レートの予測は「かなり条件付き」であり、予算パラメーターを計算するための目標指標として使用されており、調整可能であると述べた。

管理されていない通貨

ルーブルが下落すればするほど、ロシア銀行が劣後経済の秩序を回復し、ルーブルの為替レートを安定させることができれば良いという話をよく耳にするようになる。そのような考えは、私にとっては時代遅れで破壊的なものに思えます。なぜなら、そのマイナスの影響が、起こり得るプラスの効果を明らかに上回っているからです。

1997/98 年の危機は、現代世界では、グローバル化と金融市場の統合により、管理された国内通貨為替レートという概念が時代遅れになったことを示しました。その後、チェコ、タイ、韓国、インドネシア、フィリピン、マレーシア、ロシア、トルコが相次いで崩壊した。少し後にブラジルとアルゼンチン。数年間にわたって管理された政策を追求しようとしたすべての国は、大なり小なり深刻な危機に陥っていることに気づき、それを放棄せざるを得なくなりました。

ほとんどの国はこの教訓をよく学び、古いやり方に戻ろうとはしませんでした。一方、ロシアは少数派となった。そして、原油価格、輸出収益、資本流入の急成長期にルーブル高を抑制する政策が比較的成功したとしたら（外貨準備高の増加により、高いインフレで代償を払ったものの、ルーブルの為替レートは維持された）、その後、為替介入を通じてルーブル為替レートの下落を阻止しようとする試みは失敗に終わった。セルゲイ・イグナティエフがロシア銀行の頭取だった2008年から2009年の危機の際にも、そのような試みは失敗した。エルビラ・ナビウリナ氏がロシア中央銀行の総裁に就任した比較的穏やかな2013年も同様だ。特に、「ハンブルク会計」によれば、ロシア経済がクレムリンの地政学的冒険の代償を払わなければならなかったと同時に、世界の原油価格の下落に直面しなければならなかった2014年にはそうではなかった。

ロシア銀行が過去の教訓を全く学んでいないとは言えない。 2012 年 9 月から 2013 年 5 月までの短期間に、ロシア中央銀行は実際に何の発表もなくルーブル為替レートを変動させる政策を実行しました (そのために必要なのは、いかなる方向への為替介入も拒否することだけでした)。ルーブルの為替レートはかなり広い範囲で変動したが、誰もこうした変動に真剣に注意を払わなかった。つまり、その時までに経済と銀行システムはルーブルの自由変動に向けた準備が整っていたのです。しかし、ロシア銀行の新総裁の就任と、明らかに彼女を導いた新たな政治目標により、ルーブル為替レートを支援するための定期的な為替介入が2013年夏に再開されたという事実につながった。

強い銀行

特に、ロシアの銀行システムの現在の危機に対する備えを強調する必要がある。思い出してほしいが、ロシアの銀行システムは、2008年から2009年にかけてオープン通貨ポジション（外貨資産を上回る外貨負債の超過）を抱えていた。銀行システムの総資本の規模よりも大きい。実のところ、これがまさにロシア当局がGDPの4％以上の費用がかかる前例のない銀行救済作戦を実行する必要があった理由だ。ロシアの銀行は 2014 年から 2016 年の危機にかなり良い形で臨み、少なくとも 2 倍のルーブル切り下げを非常に冷静に乗り切りました。これは、銀行システムにまったく問題がないという意味ではなく、あらゆる機会に国家からの支援を必要とする国営銀行（VEB、VTB、Rosselkhozbank）のひどい経営か、質の低さに関連していると考えられます。ロシア銀行自体の銀行監督の強化により、資本を完全に失った銀行を特定する大規模な事件が発生している。

2014年11月、ロシア銀行は、西側諸国による制裁と原油価格の下落の始まりを背景に、ルーブル為替レートを維持する政策の無益さを明らかに認識し、変動ルーブル為替レートへの移行を発表した。この決定は最も適切な時期になされたものではなく（ルーブル為替レートへの圧力は、今後の対外債務の高額支払いシーズンを見据えて急激に高まり始めた）、最良の形で実行されたわけではない（この声明を発表する前に、中央銀行は為替介入の実施を再開しました）、それは戦略的に正しく、この決定の正しさはすぐに確認されました。すでに2015年1月末には、外国為替市場の状況は急速に好転し始めました。

一方で、2014年12月から2015年1月にかけて対外企業債務の支払いのピークが過ぎた後、ロシアの銀行や外国市場で資金を借りている企業からの外貨需要が急激に減少し、ロシア銀行は2014年の銀行への融資を導入した。外貨をその実務（通貨レポ）に取り入れることで、多くの輸出業者は外貨流動性不足を解消し、現在の外貨需要を減らすことができました。

一方、ロシア銀行が主要金利を17%に引き上げたことを受けて、2014年12月末から2015年1月にかけて銀行システムによって実施されたルーブル預金金利の引き上げは、原油高期間の始まりと一致した。物価の上昇と国民の貯蓄行動の変化につながり、外貨の購入をやめ（春半ばには積極的に外貨を売り始め）、ルーブル貯蓄を増やし始めた。 (2009 年春の銀行預金金利の上昇に対して国民もまったく同じ反応を示しましたが、ロシア銀行がこれをもっと早く理解しなかったのは不思議です。)

さらに、昨年前半には原油価格がゆっくりと確実に上昇し、夏の初めには1バレルあたり65ドルを超えた。これに基づいて、ルーブル為替レートは 2015 年の春に安定し、1 ドルあたり 50 ルーブルを超えるレベルまで強まり、5 月から 6 月にかけてロシア銀行はルーブル高以来、外貨準備をわずかに増加させることができました。原油価格の上昇を背景に、あまりにも急激な上昇となった。

その結果、2015 年の夏までにロシアの国際収支は安定しました。均衡の代償として、財とサービスの輸入の大幅な減少とロシア国民の消費の減少があったが、国際収支の均衡状態は、2016年に始まった石油価格の新たな下落の波を引き起こした。昨年の夏の半ばとその後のルーブルの50％切り下げは、通貨需要の急増や金融市場のパニックを引き起こすことはなかった。ロシア経済の実体部門もロシア国民も、為替レート形成の新たなルールとルーブル為替レートの新たな水準に適応し、ルーブルに起こるすべてのことを非常に冷静に経験している。

無駄な動きをせずに

このような状況では、ルーブル安を抑制するためにロシア銀行が積極的に行動することの妥当性には疑問が生じる。一方で、当局は、現在の外貨準備高水準が、許容可能な最低水準ではないにしても、ルーブルを支援するための大規模な為替介入を確実に許容できないことをすでに認識している。特に、実際に世界の石油市場を狙った介入を実行するためである。最近、ルーブルはほぼ 100% 石油通貨になりました。2013 年以降のルーブルの為替レートの変化は、92% が石油価格の変化で説明されます。一方、ルーブル為替レートが安定すれば、必然的に大きな損失となるのは連邦予算だ。連邦予算が石油とガスの収入に依存していることは誰もがよく知っていたが、安定性の向上には何の役にも立たなかった。その結果、ロシア経済が 70 ルーブル/ドルの為替レート、75 ルーブル/ドルの為替レート、80 ルーブル/ドルの為替レートで均衡を見つけた場合、原油価格は下落します。、連邦歳入の穴が大きくなる。

誰もが石油価格をドル換算で見ることに慣れていますが、実際には連邦予算はルーブル価格、つまり世界価格とルーブル為替レートの積に依存しています。

ロシアの予算が原油価格の高騰に実際に慣れたのは、ロシアの国際収支が均衡し、ロシア銀行が事実上変動ルーブル為替レートに切り替えた2011年以降だ。その後、URALSのルーブル価格は1バレルあたり3,000ルーブルを超えただけでなく、2014年の初めまで上昇し続けました。 2016 年の予算では、この値は 3,165 ルーブルに設定されています。 (1バレルあたり50ドル、1ドルあたり63.3ルーブル)、9月時点では、1バレルあたり3000～3500ルーブルの中期コリドーの下限にある保守的な見積もりと考えられる。 (今年上半期の実際のルーブル価格は 3,276 ルーブルでした)。しかし、今年の下半期にはこの価値は 2,915 ルーブルに下がり、第 4 四半期には 2,700 ルーブルを下回ることさえありました。したがって、ルーブル為替レートが下落傾向にあるとき、あるいは現在の原油価格においても安定化することは、連邦予算からの歳入不足が減らず、むしろ増加する可能性があるという事実につながるだろう。

これまで述べてきたことを総合すると、クレムリンもホワイトハウスも、ましてや今日のネグリナヤも、外貨準備を浪費してルーブル相場を大規模に支援する可能性を真剣に検討していないと私は考えている。為替レートの動きが比較的スムーズであれば、80ルーブルでも、85ルーブルでも、90ルーブルでも、（恐ろしいことに）1ドル当たり100ルーブルのマークも、これほど困難を抱えて放棄したものへの回帰を引き起こす引き金にはならないだろう。たとえば、2014 年 12 月初めの場合のように、ルーブル為替レートが短期間で急激に（20 ～ 30 ～ 40％）下落すると、自国通貨の為替レートを安定させようとする試みが促される可能性があります。通貨制限を導入しようとする試みも同様です。しかし、ロシア銀行に対するルーブル融資に対する銀行システムの債務が着実に減少している現在の状況では、これほどの下落は想像できない。ロシア銀行からルーブルの安い流動性を受け取ることによってのみ、ルーブルと対戦することができます。そして今日、ロシア銀行はそのような政策の正しさをほのめかしておらず、自国通貨に対抗する用意があることも示していない。

ロシアのことわざに、「静かなときは目を覚ますな」というものがあります。実際、今日の外国為替市場は「静か」であり、これはロシア当局にとって都合がよい。

セルゲイ・アレクサシェンコブルッキングス研究所の上級研究員、1995年から1998年にかけて中央銀行の初代副議長を務めた

経済誌「サイト」読者の皆様、こんにちは！今日は、近い将来ドルに何が起こるのか、という質問に答えていきたいと思います。 2019年のルーブルとドルの価格はいくらになるか。ロシア危機が終わるときなど。

結局のところ、現在の経済状況は、その総合的な影響によりロシア国民に不安を引き起こしているのです。 不安定 。すべての人が自分の家族の幸福を心配しており、必需品の価格が上昇することに当惑している人もいることから、自国通貨の安定は懸念を引き起こしています。多くの人がルーブルでお金を貯めていますが、その貯蓄について心配しています。

ともかく、 そしてビジネスマン, そして主婦たち, そして学生たち, そして年金受給者彼らは 1 つの疑問に悩んでいます。 近い将来、ルーブル/ドルはどうなるでしょうか?これらの質問に正確に答えることは誰にもできず、経験豊富なアナリストでさえ具体的な予測を立てることを躊躇します。

一部の専門家は、我が国の通貨は徐々に高くなるだろうと主張するが、逆に、ルーブルがすぐに下落するのを待つとアドバイスする専門家もいる。どちらが正しいでしょうか？人々は困惑し、これらの質問に対する答えを探しています。

したがって、この記事からは次のことがわかります。

近い将来、ドルはどうなるでしょうか。
ルーブルはどうなるか、2019年のルーブル為替レート+ドル為替レートの予測はどうなるか。
近い将来ルーブルに何が起こるか - 最新ニュースとルーブル為替レートの予測。

資料を最後まで読んだ上で 、ルーブルとドルの為替レートの予測から私たちのビジョンを学びましょう。

近い将来ドルに何が起こるか、ルーブルに何が起こるかなどを知りたい場合は、私たちの記事を最後まで読んでください。

1. 2019 年のルーブルに何が起こるか - シナリオと予測 + 専門家の意見 📊

ロシアの国家通貨の為替レートが石油価格に直接依存することは誰もがよく知っています。西側諸国による制裁は自国の通貨形成にも影響を与える。中央銀行の政策に基づいても、2019年にルーブルに何が起こるかを言うのは難しい。

対ロシア制裁導入の動機は、ウクライナ革命が始まった2013年に始まったウクライナでの政治的行動だった。その結果、人口の一部が抵抗を始めました。クリミア半島の住民が最初に抵抗を表明した。

自治共和国は統一ウクライナからの離脱の意向を最初に表明した。それで、 2014年住民投票が行われ、以上の人が集まった 83 % 投票ウクライナからの離脱と、半島の主題としての連邦へのさらなる併合を求めた。

米国主導の国際社会は、その結果として半島がロシアに併合されると考えた。 敵対行為そして 侵略行為クリミアの住民がウクライナの完全性と主権に関連して、 彼らは自分たちでそれを望んでいたウクライナからの分離。

知られているように、 2014 年 10 月 14 日、欧州連合の候補国は、ブリュッセルによって課された反ロシア制裁に参加しました。これらの制裁により、ロシアの銀行による世界資本へのアクセスが制限される。それらはまた、ロシアの以下のような産業の労働制限にも影響を与えた。油そして 航空機製造.

特に、この制限はロシアの石油およびガス産業の以下の企業に適用されます。

ロスネフチ;
トランスネフチ。
「ガスプロムネフチ」。

以下のロシアの銀行が制裁の対象となった。

「ロシアのズベルバンク」;
「VTB」;
「ガスプロムバンク」;
"VEB";
ロセルホーツ銀行。

ロシア連邦の業界は制裁を免れなかった。

「ウラルヴァゴンザヴォード」。
「オボロンプロム」;
「ユナイテッド・エアクラフト・コーポレーション」。

この制裁には、欧州連合の居住者とその企業に対する有効期限が切れた有価証券の取引の禁止が含まれる。 30日以上 、石油製品の生産におけるロシアへの支援。

また、ロシア人は立ち入り禁止です ヨーロッパの口座との取引, 投資, 有価証券そしてさらに相談ヨーロッパの企業。欧州連合もロシアへの移送を禁止した テクノロジー, 装置そして 知的財産 防衛産業や民間産業で使用できる（プログラム、開発）。

紹介された制裁欧州連合への商品、サービス、特殊用途技術の供給を禁止された一部のロシア企業に対して。

この制限は、同様に禁止されているEU域内への立ち入りはもちろん、EU加盟国にある資産の使用を禁止されている多くの当局者にも影響を与えた。

カナダも同様の制裁を課した。この国の制限リストに載っている国民はいかなる目的であっても訪問を禁止され、国内にあるすべての資産は凍結される。また、カナダ企業は制裁対象企業に対して、 30日を超える期間の融資。

米国当局による制裁まず第一に、ロシア領土へのロシア軍を支援するための技術とプログラムの供給に関係する。この制裁は、ロシアへの宇宙部品や技術の供給禁止にも影響を与えた。

現在、ロシアは米軍が開発した宇宙船や国家が開発した要素を含む宇宙船の使用を禁止されている。この禁止の結果、ロシアはアストラ 2G デバイスを発売できなくなりました。

アメリカはロシアの銀行リストの発行を禁止した 90日を超える期間の融資 .
他国がロシアに対して課すすべての制裁には、許可されたリストの同国の領土への入国禁止、国家領土内にある資産の凍結、ロシアの資本市場への参加の禁止などが含まれる。企業と銀行などの間の貿易および経済関係の禁止も同様です。

ご覧のとおり、課された制裁は適切なものです 経済に打撃を与える そしてロシア連邦の発展。国の正常な機能を確保し、経済を安定させるために何かできることはありますか？

一部の専門家は、制裁解除や強化阻止に向けたロシア側の行動について意見を表明している。

まず第一に、ドンバスの民兵組織への支援を拒否することをお勧めします。クリミアがもはやウクライナ領ではなくなることは明らかだが、ロシアのさまざまな都市に難民を匿うことで新たな制裁の発動を防ぐことができる。

ロシアは中立の立場を取り、欧州連合による制裁には応じないようにする必要がある。ロシアの制裁に対抗して、欧州連合は報復禁止措置を導入している。さらに、EUと米国はロシアよりも大きな影響力を持っている。

ロシアは、連邦に対してまだ制裁を課していない国々と友好関係を築き、それによってそれら諸国との経済関係を確立する必要がある。これは主に 中東諸国 .

協力することで共同債の発行や投資プロジェクトが可能になります。ロシア当局自身もこのことを理解しているが、まだ決定的な措置を講じていない。

さらに、アジア諸国とのこのような友好政策はロシアを助けるだろう 輸出を確立する。石油製品の貿易は現在低水準にありますが、それはすべて次のような理由によるものです。 禁止事項そして制裁.

石油と天然ガスの供給拡大は、ロシアが自国の通貨を長期的に安定させる役割を達成するのに役立つだろう。

どちらの側も譲歩したくない。ヨーロッパは、ウクライナがその中心部でいわゆるブラックホールになることを恐れている。そして同時に、誰もモスクワとの最後の決別を望んでいない。

この状況では、ロシアが妥協することができれば良いが、それが役割を果たすことは間違いない。米国政府にそのような行動を期待すべきではない；ロシアに屈することで、トランプ氏はすでに最高レベルではない評価を最終的に失うことになるだろう。

近い将来ルーブルとドルに何が起こるか - 分析と専門家の意見

2. 近い将来ドルに何が起こるか、2019 年にルーブルに何が起こるか 📈📉

近年、ロシアの自国通貨の為替レートは、 20%以上。人口にとってルーブルがこれほど大幅に下落したのは初めてだ。多くの人は、国の通貨が将来どのように機能するかという問題に困惑しています。これから行く人にとっては特に気になるところです買うまたは売る資産、 不動産, 外国通貨そして人々はただこの国の状況を心配していました。ちなみに、通貨、株式、その他の資産は以下から売買できます。 このブローカー .

ルーブルの為替レートは下落しており、贅沢品はもちろんのこと、標準的な必需品をバスケットに入れるのに十分な資金があるかどうかは不明だ。

ウクライナとの関係における現在の状況、石油と天然ガスの価格下落、および対外的な制限的な制裁により、ルーブルはその安定した地位の変化を余儀なくされました。そして、ご存知のとおり、石油とガスは、 州予算総額の70％以上を占めている.

また、ルーブルの為替レートの下落は、コーカサスや一部のアジア諸国など、ロシアからのキャッシュフローに依存している一部の国にも影響を与えるだろう。この結果、これらの州の通貨が下落します。

シリアとウクライナの紛争状況は、自国の通貨の状況を複雑にするだけだ。

中央銀行の外貨に関する取り組みは、ルーブル為替レートの安定化に必要な結果をもたらしませんでした。一部の当局者によると、ルーブルの為替レートに影響を与える方法は一つだけ残っているという。

彼らは、これから為替レートに影響を与えるだろうと主張している。 インフレターゲット. 基礎この方法は、インフレ率と国の信用政策に影響を与える可能性のある一連の措置です。

専門家は、ルーブルの状態に関して 3 つの主なシナリオを特定しています。

楽観的
憂慮すべき
現実的。

1 番目のシナリオ - 楽観的

政府の言うことを聞くなら、ロシアは復元そして 経済成長 。アジアと韓国の国々では石油1バレルの価格が安定し、95ドルまで上昇すると予想されており、ドルは以前の価格に戻るはずだ 30～40ルーブル.

西側諸国によるロシアに対する経済制裁の解除によりGDPに占める割合が変化し、指標の上昇に影響を与える。 0,3-0,6 % 。このような変化は 2019 年の秋に予想されます。

2 番目のシナリオ - 憂慮すべきシナリオ

ちなみに、証券取引所では金融資産（通貨、株式、仮想通貨）を直接取引することができます。主なことは、信頼できるブローカーを選択することです。最高のものの 1 つは、 この証券会社 .

石油市場の崩壊は、対ドルのルーブル為替レートの安定化をめぐる状況を悪化させるだけだ。統計データに目を向けると、2016 年のドルとルーブルの平均為替レートは次のとおりです。 68ルーブル、今ではアメリカドルの価値があります 65～75ルーブル.

一部のアナリストや専門家によると、我が国の政府の計画には国家事業を安定させるための措置は含まれていないという。国の努力は輸出開発に向けられている。

もちろん、ロシアが生産赤字に対処しているため、商品の輸出は国に追加の収入をもたらすだろう。国家生産部隊の能力では、ロシアの農民や土木労働者が集めた収穫物を加工することはできない。

ルーブル為替レートのパフォーマンスが安定すると期待すべきではありません。統計を見てみると 2014-2015、その後、国内総生産レベルの低下期待の割合が0.2に等しいことを思い出すことができますが、来年初めにはすでにこの経済指標はほぼ達成されました 5% .

経済の衰退がルーブルの為替レートにプラスの影響を与えることはあり得ません。この GDP の減少率を計算する際には、石油 1 バレルあたりのコストが基準となります。また、すべての利用規約 禁止と制裁。このような低い経済指標は、誰が何と言おうと、潜在的な国内外の投資家の投資魅力を低下させます。そしてこれにより、国内への物的資源の流入が大幅に減少します。ロシア経済に悪影響を与える.

これほど楽観的とは程遠いデータにより、ルーブル為替レートは現在の地位を失い始めると言えるでしょう。

これにはいくつかの理由が考えられます。

第一の要因は、世界市場における原油価格の下落が予測されることです。これは主に天然ガスに関するものであり、その輸出を通じて国の収入の大部分を占めています。日本、アメリカ、ヨーロッパの地域でも同様の状況が予測されます。
2 番目の要因は、その国の地政学です。最近のクリミア併合は、西側諸国からの経済制裁の出現につながり、ルーブル為替レートの安定化も妨げられています。クリミア半島の発展には国からの大規模な資本の流出が伴いました。

このような事態が発生すると、GDP は次のような指標にまで低下すると予想されます。 3-3,5% 。ドルは安定し、その価値は 50～65ルーブル.

3 番目のシナリオ - 現実的なシナリオ

2015年6月22日に行われた投票結果が示すように、EUは対ロシア制裁を解除しない。制裁は解除されず、現在の水準にとどまると自信を持って言える。開発が活発なウクライナとの関係がエスカレーションする可能性もあり、制裁はさらに強化されるだろう。

原油価格については、この状況では1バレル当たり40〜60ドルの同じ価格にとどまるだろう。 GDP水準はゼロに近づき、一部のアナリストや世界銀行の予測によれば、ロシアのGDPはマイナスの指標となるだろう。秋 GDPはおよそ 0,7- 1 % .

ルーブルの下落と上昇の理由。 2019年にルーブルはどうなるか - 予測と意見

3. ルーブルの上昇と下落の理由 - 主な要因 📋

現在の状況では、すべてのロシア国民が外国為替市場におけるルーブルの動きを監視しています。為替レートの下落と上昇には多くの要因が影響します。そして今、ロシア人にとって資本を維持するだけでなく、資本を増やすことがこれまで以上に重要になっている。これを行うために、初心者トレーダーが外国為替取引を成功させるために知っておくべきことについての記事を書きました。

自国の通貨の動きに影響を与えるものは何ですか?

* ルーブルの成長要因

多くの理由の中で、次のような理由を強調することができます。 ポジティブ 自国の通貨の動きに与える影響、つまり次のようなものです。

国の政治。この要因直接特に今日の状況では、ルーブルの為替レートに関連しています。もちろん、政府の決定のほとんどは国の利益のために行われ、ロシアの発展を目的としています。
有価証券。西側パートナーによるロシア企業の証券や資産への投資は、世界市場でのルーブルの安定に貢献している。しかし、残念なことに、プロセスとしての証券への投資はあまり発達していません。おそらく近いうちに、西側の投資家はさらに多くの投資家になるだろう。 積極的に資本を投資する 配当金という形で収入を得ながら。
原油価格。ロシアが持っていることは長い間誰もが知っていました 豊富な石油資源 。さらに、国の需要を満たすだけでなく、そのような資源を持たない国に輸出するのに十分な石油も存在します。ロシアは石油販売で国家予算を潤している。つまり、石油価格が下落すると、国が受け取る収入が減ります。
国の通貨に対する国民の態度。この言葉の意味はすぐには分かりませんが、人々は彼を普通に扱っています。人々 信頼するのをやめた国の通貨であるルーブルの預金が減り始めた。しかし、これはルーブルの為替レートに大きな影響を与えます。自国の通貨が引き寄せられれば増えるほど、国の融資政策はより良くなり、それに応じて経済成長もそう長くはかからないでしょう。さらに、理想的な状況は、外国人投資家がルーブルで資金を投資したいときです。しかし、そのためにはまず経済的な安定がなければなりません。したがって、ロシア連邦の居住者は、住民、それで 外国人、特に国民経済の安定とルーブル為替レートに大きな影響を与えます。
国内生産率の向上。この指標を増やすと、計画された生産量を満たすだけでなく、それを超えることも可能になります。生産量が多ければ国のニーズを満たすだけでなく、物品や製品の輸出も可能になり、国家予算に追加収入をもたらします。

＊ルーブル下落の要因

すべてのプラスの要因に加えて、要因もあります ルーブルの為替レートに悪影響を与える 。他の通貨と比較してルーブルの為替レートが下落します。

これらの要因は大きな影響を与えるため、政府はそれらを防ぐために真剣な措置を講じる必要があります。

ロシア資本の流出。これはまず第一に、海外への資産の移動です。ルーブルの不安定な立場により、投資家は資金と投資を外貨に移すことを余儀なくされています。現金貯蓄を別の通貨に交換することで、私たち自身も知らず知らずのうちに、 外国の安定とその為替レート。こうしてロシアから資本が引き上げられる。これはロシアの国家通貨の地位に壊滅的な影響を与える。国にとってそのようなマイナスの行動の結果は、産業と経済全体の衰退です。人々はロシア経済に資金を投資することを拒否し、それによって低福祉が確保されている。
外国為替レート。この状況では、世界の外国為替市場で強い地位を占める通貨が主導通貨となります。これに影響を与えることは不可能です。まず第一に、この通貨はドルであり、米国による継続的な政策のおかげで強い地位を築いています。 国の通貨の強化。米国は自信を持って自らの立場を強化している。 アメリカによるドル為替レート安定策の導入により、ルーブルは地位を失いつつある。このような状況では、ロシア経済のあらゆる力をもってしても、為替レートの下落を防ぐ措置を講じることはまったく不可能である。
人口と為替レートのゲーム。ほとんどのロシア人は為替レートで儲けたいという願望を持っている。彼らは、安定した為替レートを見て、貯蓄をルーブルではなくドルやユーロで投資します。このようにして、人々は安定した通貨を通じて貯蓄を安全に保管できるようになります。ルーブル為替レートが急落した瞬間に巨額の送金が行われたロシアのお金を外貨に両替する、それはまた国内為替レートの低下を確実にします。このような行動は、ロシア人が政府、特にルーブル為替レートが間もなく安定するという政府の約束を信頼していないという事実を裏付けている。
中央銀行の措置。自国の通貨が下落している間、銀行はルーブルをドルに両替することを拒否しました。この状況であれば、ルーブルの大幅な下落は避けられる可能性がある。
国内総生産に占める割合。ロシアの生産は概して停滞しており、工業プラントは拡大していない。この国が自国で生産する物品や製品の割合は非常に小さいため、その販売から得られる収入は労働者に賃金を支払うのに十分なだけです。国有企業は立ち往生し、古い設備に取り組んでいる。ソ連時代から残っている設備では、経済と国家全体の発展に必要な力で運営することはできません。これらすべてが人々の国内生産に対する不信感につながり、輸入品を買わざるを得なくなります。
経済の停滞。この要因は、国内の GDP に占める割合が低いことによるものです。停滞、つまり国民経済の停滞は、特定の製品を選択する際に外国製品を好む結果です。輸入品は国内生産品とほぼ同じ価格帯でより高い品質を提供しているため、これは不思議ではありません。西洋で知られているのは、 先進技術 残念なことに、ロシアはまだその生産量を誇ることができません。したがって、他の生産国からの商品を優先することは、ロシア経済の発展に貢献せず、国の国際収支を減少させ、自国通貨の下落に直接影響を及ぼします。

4. 2019 年のルーブルはどうなるか - 専門家の意見 🗒

上で述べたように、専門家たちの意見はかなり矛盾しているため、共通点を見つけることはできず、誰もその国の具体的な経済状況を判断することはできません。しかし、一つ言えることは、2019年は明らかに難しい試練となるだろうということだ。 ロシア人, 国民経済そしてのために ルーブルのポジション.

ドルの状況を理解するには、この問題に関する一部の経済専門家の予測に言及する価値があります。

💡 まず、専門家の意見や会社の分析をよく理解することをお勧めします。 外国為替クラブ リンクをたどると、専門家による最新の予測を含むタブやセクションが表示されます。このブローカーを通じてさまざまな資産を売買することもできます。

「商品」タブを通じて、商品（株式、通貨など）の購入と販売が可能です。「分析」タブにはレビュー、意見、予測が表示されます

元ロシア財務大臣、 アレクセイ・クドリン は、この国の経済は近い将来、大きな不況に見舞われると考えている。この意見は現在の政治情勢に触発されたものです。その結果、ロシア国民の購買力は低下し、ルーブル為替レートは言うに及ばず、経済全体に影響を与えることになる。

現代の経済学者 ウラジミール・ティホミル , 私もクドリンさんの意見に全く同感です。この経済学者によると、経済回復と達成された安定レベルは一時的な現象にすぎず、すぐに国家通貨としてのルーブルの崩壊につながるだろう。

自国通貨としてのルーブルの下落とドルの力強い成長の前兆 ニコライ・サラブト 。フィンナム・マネジメント会社のトップのポストに就いている彼は、この状況の理由を数カ月にわたる原油価格の急速な下落に関連付けている。

専門家によると、アメリカの自国通貨はこの水準まで上昇するだろう 1ドルあたり200ルーブル .

Igor 氏は、これにはいくつかの要因が影響していると考えています。

制限的な制裁、少なくとも来年まで続くだろう。
原油価格は下落するだろう。これは、より有利な条件で「黒い金」を輸出する西側の競合企業によるものです。米国は石油輸出を毎年増加させており、それによってロシアからの大量供給のための「酸素が遮断」されている。
国民経済、それはその国の環境と経済状況に完全に依存します。この産業は独立して発展することができず、地政学的状況に直接依存します。ロシア経済は政府機関による絶え間ない近代化と発展を必要としています。
米国連邦準備制度、そのポリシーは特定のアクティビティに関連付けられます。

イーゴリ・ニコラエフはロシア連邦中央銀行の行動について意見を表明した。イーゴリ氏は、中央銀行の今日の措置と手法は完全に正しく、中央銀行の政策を再考する必要はないと信じている。

しかし、これは国家通貨の安定には何ら影響を与えず、通貨の下落は避けられない。フィンナム管理会社の責任者によると、この状況を解消するには、上記の破壊的要因を取り除く必要がある。これらはすべてルーブル為替レートに影響を与えるためである。

セルゲイ・ヘスタノフ ALOR Group of Companiesのディレクターである同氏は、ルーブル安の要因は主観的要因と客観的要因の2つに分類できると考えている。

主観的要因には、政治的、法的、経済的観点から正当化できないものが含まれます。ここでヘスタノフは、まず第一に、専門家の意見（それぞれが特定の要因に基づいて独自の視点を表明しているため）と資金の流出を含めています。

客観的要因には、ルーブル為替レートに直接影響を与えるプロセスが含まれます。これらには、他国からの対外制裁や国の対外債務が含まれます。

これらの要因の動きを予測することは不可能ですが、アナリストは原油価格が上昇すると確信しています。 1バレルあたり74ドル、ルーブルのさらなる下落につながるだろう。この価格はさらに下がります 10-15 % 今日のルーブルの価値から。

現代の金融アナリストの意見は、 ヴィタリー・クラギン 、さらに励みになります。彼は、今日のルーブルの位置がスタート地点であると信じている。アナリストは、すでに2019年には国の通貨が現在の状況に適応し、開始されるだろうと述べています。育つ .

これらは主要なアナリストの意見ですが、ご覧のとおり、完全に矛盾しており、単一のコンセンサスはありません。彼らの立場や意見を受け入れる前に、その国の通貨の地位に影響を与える要因の強さを自分自身で理解する必要があります。

5. 2019 年の石油予測 - ニュースと予測 🛢

石油の価格は、ルーブルと比較したドルの価値によって決まります。この依存関係は次のように表示されます。 ドルが上昇すると, 原油価格が下落する、それぞれ ルーブルは地歩を失いつつある 。原油価格が上昇すると、ドルが下落し、ルーブルが上昇します。

ルーブルの価値と石油の価格の依存性のグラフ

予測不可能 2019年の原油価格。対外経済銀行は、次のコストを予測しています。 6 1バレルあたり0ドル以上 。同時に、この価格のレジスタンスレベルは70ドル、サポートレベルは42ドルです。

石油生産量の減少とこの制限の延長に関するニュースのおかげで、石油1バレルの価格が上昇しています。この段階での抵抗値は69～70ドルです。これらのレベルが「破られる」場合、原油価格はおそらく98〜100ドルに「上昇」するでしょう。 58ドルを下抜けた場合は53～58ドルの範囲に入る

2016 年の初め、石油価格は過去 10 年間で絶対最低の位置を占め、ほぼ同等でした。 1バレルあたり28ドル。つまり、石油価格は一年中いつでもどのような価格にもなり得るということです。

6. 2019 年、そして今後数年間、ルーブルはどうなるでしょうか: 最新ニュース + 専門家大手銀行の予測 📰

長い間、ルーブルは他の外国通貨と比較してその地位を安定させることができませんでした。ドルそして ユーロ。困難な経済状況により、ルーブルはその価値のほとんどを失いました。

経済危機に見舞われている一部の外国でも、自国通貨の価値の下落が見られました。国家が実施する外交政策により、多くのアナリストや専門家は、特に連盟の経済状況や自国通貨の為替レートについて異なる予測をせざるを得なくなっている。

ルーブルの変動は、国家および政府側のさまざまな国内政策および外交政策に関連している可能性があります。

世界銀行かなり与える ルーブル為替レートと原油価格に関する安心感のある予測 。最も尊敬される銀行によると、ルーブルは 2019 年に安定するだろう、 1ドルは約58～60ロシアルーブルになります。原油価格は1バレル当たり63ドルで安定するだろう。

中央銀行総裁、 エルビラ・ナビウリナ 、最近、大手テレビチャンネルのインタビューでこの国の経済についての意見を表明しました。同氏はルーブルと原油の価格には言及しなかったが、米国が進めるドル高政策はロシアを含む一部国の通貨も下支えするだろうと述べた。中央銀行議長によると、国内為替レートの下落は、原油価格の下落と国際金融市場への参入機会の喪失によるものであるという。

ヴネシュコノムバンク 2019 年には 1 ドルあたりの価格は次の水準になると考えています。 55～58ルーブル、OPECの政策が原油1バレルあたりの価格を75〜80ドルに引き上げるのに役立つ場合。

欧州復興開発銀行 我が国への資金の流れは少なくとも10パーセント減少すると主張している。この意見の理由は、銀行間の国家の巨額な内部融資と、外部からの融資制限にあった。投資の削減と単純な資金の流れの結果として、生産能力が急速に枯渇するという脅威があります。

石油やガスなどの産業も、資金不足によりフル稼働で操業できない結果、苦しむことになることを忘れてはなりません。他国への原材料供給の変化は間違いなく通貨関係に影響を及ぼしますが、それは我が国の通貨にとって利益にはなりません。

カナダの銀行の一つ スコシアバンク は国内で3番目に大きいが、ロシア自国通貨の為替レートに関して最も楽観的な予測を示しているわけではない。年末までに1米ドルは69ルーブルになる。

世界最大手の投資銀行の予測によると、 ゴールドマン・サックス , 2019 年までに、国内通貨の為替レートは以下と等しくなります。 1ドルあたり60ルーブル。原油価格は変動するが、来年末までには１バレル＝７０ドル程度になるだろう。

すべての世界の銀行彼らは皆、ルーブル為替レートが順調に上昇していることに同意している。原油価格の上昇を予測すると喜ばざるを得ません。しかし、経済全体を活性化するには、備蓄が必要です忍耐そして 行動のお荷物なぜなら、以前の状況にすぐに戻ることを期待すべきではないからです。

7. ルーブルとドルの為替レートに関するよくある質問 📢

質問その1。 2019年にドルが廃止されるって本当ですか？

アメリカの通貨の廃止と制限の問題は、しばらくの間国民を動揺させてきました。時々、この問題はいくつかの政治的声明や立法プロジェクトで取り上げられます。

現在、政府は国内のドル取引を減らすためにあらゆる措置を講じている。 セルゲイ・グラジエフ 大統領顧問の職にある彼は、国の経済発展のための計画を提案した。この計画のポイントの一つは、まさに国内のドルの取引高を減らすことだ。グラジエフ氏はさらに、米国は国内でのドルの使用を制限する計画をすでに策定中であり、この計画は報復攻撃になると述べ、これを説明した。

ドルは金融世界システムの基礎であるため、ドルを国から完全に排除することが不可能であることは明らかです。国家政策は主に経済の小規模部門からドル通貨を排除することを目的としている。このような行動は間違いなくロシアの国家通貨の成長につながるだろう。

例えば、天然ガスのようなロシアの国家資源をドルではなくルーブルで取引すれば、多くの国がルーブルを使用せざるを得なくなり、ドルはルーブルに対して下落することになる。大国が米国債の売却を決定し、それによってドルを手放すことになれば、米国の金融システム全体が即座に崩壊するだろう。

シティエクスプレスゼネラルディレクター アレクセイ・キチャトフ 同国でドルが廃止される可能性は最小限であると推定している。キチャトフ氏は、これはロシア経済にとって大きな打撃となるだろうと述べている。

さらに、国民の貯蓄の大部分はドルで保管されているため、ロシア国民が予想する困難が予想されると同氏は予測する。

アントン・ソロコ 部分的なものは排除しない ドルの消滅 ロシアで。アナリストによると、これには多くの時間がかかり、最終的には 2 つの影の離職率が出現することになります。彼はベネズエラを例に挙げた。資本流出に対抗しようとして当局はドルの取引を制限し、その結果、国内では公式と非公式の2つの為替レートが形成された。

質問その2。来週のルーブル対ドル為替レートの予測はどうなりますか?

為替レートを予測するときは考慮すべきではありません ニュース＆イベント, 政治というのは、これらの要素は近い将来の予測を行う際に考慮されていないため、あまりにも疑わしく不安定です。

近い将来、為替レートの大きな変動や安定化は見込まれないため、来週のルーブル為替レートは 65～75ルーブル為替レートを安定させる特別な理由がないため、対ドルでの為替レートの変動が考えられます。

翌日、週、月のドル、ルーブル、その他の通貨の為替レートに関する最新の予測と分析は、次のサイトでご覧いただけます。 ここにリンクしてください 📊.

質問その3。ドルはいつ下落（崩壊）するのでしょうか？ドルはすぐに下落しますか？

すでに述べたように、ルーブルの為替レートは国民経済への投資に直接依存します。さらに、ロシアの資本、資産、経済への投資が増えれば増えるほど、ロシアの通貨の地位はより信頼できるものになる。そして、ロシア経済への投資などのプロセスは、ロシアにおけるドルの地位と関連している。

アメリカ通貨の為替レートは次の影響も受けます。 輸入残高 そして輸出。国の良好な経済成長のためには、これらの指標が適切なレベルになければなりません。理想的な状況は、ある国からの商品の輸出が輸入商品の輸入を上回り、国家予算を豊かにすることが可能になります。

このバランスについて言えば、アメリカは次のことを覚えておく必要があります。 最大の国の借金 。さらに、米国は多額の財政赤字を抱えており、それが国内債務を生み出しています。これに基づいて、世界通貨としてのドルの価値は下落するはずです。
しかし、このような状況にもかかわらず、なぜドルが世界で最も信頼できる通貨であり続けるのかという疑問が生じます。

アメリカの通貨は流動性が高く、世界で最も兌換性の高い通貨であるため、人々はドルを信頼します。なぜ専門家の予測は年々当たらないのに、ドルが世界で最も人気のある通貨であり続けるのでしょうか? ? ドル下落はどのような影響をもたらす可能性がありますか?

もしドルが下落したら、 それに代わる別の通貨が登場する必要がある。兌換性、流動性、信頼性の観点からドルに代わる通貨は何かを考える必要がある。

多くの専門家が挙げています ユーロ交換するドル。しかし、欧州連合の通貨は比較的新しく、現在は困難な時期を迎えていることを忘れてはなりません。多くのEU諸国が経験しています 経済危機 。これが何よりもまず ギリシャ, ポルトガル, スペインその他。

これらの国々に対するアメリカの多額の借金もこの停滞の原因である。ユーロもドル、あるいはドルの為替レートに依存します。

ドルは最も安定した通貨であり続けた、たとえすべての国がデフォルト期間を経験し、すべての株式、不動産、資産の価格が下落したときでさえ。これによりドルの地位はさらに強まった。あらゆるものが下落した危機の最中でも、ドルは最も信頼できる通貨であり続けた。

その安定性、高い流動性、高い交換率により、多くの国が通貨バスケットとして使用しています。 まさにドル 。この多様化は、蓄積された資金を保存し、場合によっては増加させるために行われます。

この方法は、次のような経済的に強い国家で使用されています。 ブラジル, 中国, ロシアそして他の多くの国。ドルを通貨バスケットとして使用することで、アメリカの国家通貨の安定と需要が促進されます。

国家自体が自国通貨の為替レートを高水準に維持するためにあらゆる手を尽くしている。経済危機の原因は国家路線を維持するために演出されたアメリカ側の「強力な動き」の一つだったという噂を信じるなら。

2008年のアメリカの経済状況を維持する方法として、新たなドルキャッシュフローを開始することが決定されました。この期間中には、 1兆ドル以上印刷された.

ドルの需要は減少しなかったため、アメリカの行動はインフレを引き起こさなかった。アメリカという国家通貨に対する需要がある限り、ドルの為替レートは下落しません。

ドルの下落は以下の場合にのみ起こります。

世界の主要国によるアメリカ通貨の国債の売却と通貨としてのドルの放棄。
各国がドルを使った取引をやめれば、アメリカの金融システムは崩壊するだろう。ロシアはこの方法を積極的に推進しており、自国の商品をルーブルで販売している。以前は、これはまったく考えられませんでした。石油をドルで売って、同じ通貨を使って他国に必要な資産や商品の代金を支払う必要がありました。

各国が貿易や購入の際にドルではなく自国通貨を使用すると、後者の為替レートは下がります。今日の活動により、各国は単にアメリカ通貨の使用を中止するだけで、その需要は減少するでしょう。

質問その4。 2019年にドルは上昇するでしょうか？

ドル為替レートの予想可能性についてはすでに詳しく説明しました。ドルは上昇することもあれば下落することもあります。これにはFRBの決定への依存も含まれます。アナリストや専門家は、連邦準備制度が近い将来利上げを計画しており、それがルーブル為替レートに悪影響を与える可能性があると予測しています。

8. 2019 年の近い将来ルーブルに何が起こるか: 最新ニュース + 市場のファンダメンタルズおよびテクニカル分析 💎

当社は市場を分析し、主にテクニカル分析を中心に独自の分析を実施し、ルーブルとドルの為替レートに関する予測と見解を定期的に発表します。

※近い将来のドル為替レートの予想

最新のテクニカル分析から、ドルが 55 ルーブルや 50 ルーブルを下回る可能性は最小限であり、85 ルーブルを超える可能性も低いことがわかります。いずれの場合も、自分で分析を実施し、予測を立てる必要があります。 正確な予測は誰も知りません!!!

自分で外国為替市場で取引を始めたい場合は、サービスの利用をお勧めしますこの外国為替ブローカー.

9. 結論とトピックに関するビデオ 🎥

世界的に有名な銀行や分析専門家の予測をすべて分析すると、ロシアの国内為替レートの早期安定が期待できる。ある程度の忍耐力を蓄えておく必要があるだけで、ルーブルの為替レートは間もなく上昇します。

しかし、そのようなバラ色の見通しにもかかわらず、今日のロシアは最良の経済状況ではなく、さまざまな行動によって影響を受ける可能性があることを理解する価値があります。内部、だけでなく 外部の 他国の政策によって行われる政治的要因。

国家財政赤字と対外制裁という非常に不安定な状況がロシア住民を悩ませている。公式統計によると、過去2年間にロシアは 1500億金と外貨準備高。廃棄物は止められたが、原油価格の下落が続けばロシアは直面するだろう完全な財政赤字.

結局のところ、国の収入は大幅に減少し、このような巨大な国家の経済機能レベルを維持するには、かなりの資金が必要になります。もちろん、専門家や大手銀行の意見は有望ですが、彼らの予測だけに頼るべきではありません。

ロシア人は皆、自国通貨の安定を信じたいと思っている。誰もがすでにドルのことを考え、賃金や年金の水準の改善を待つことにうんざりしている。

国民の購買力を高め、経済の水準と国内総生産の水準を引き上げる必要がある。

しかし、私たちは現実のプリズムを通して今日の状況を見つめ、改善を待つだけでなく、改善に貢献する必要があります。 商品を買う国内生産と 預金をする国立銀行に。

誰もが「近い将来ドルはどうなるのか？」、「ルーブルはどうなるのか？」という質問に対する答えを探し、自分自身の予測を立て、自分自身の予測に頼っていることをご理解いただけたでしょうか。原則。

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