Что такое форфейтинг. InvoiceCafé - онлайн-платформа по финансированию малого и среднего бизнеса

Современные схемы ведения бизнеса позволяют контрагентам найти оптимальную формулу сотрудничества. Факторинг и форфейтинг часто путают, так как данные понятия обладают схожим смыслом. Чтобы понять различия, необходимо разобраться в особенностях сделок.

Факторинг – реализация товара на условиях отсрочки платежа, при которой поставщик продукции передаёт её покупателю с оплатой сделки через банк или факторинговую фирму. Определённая часть денег (в пределах 90%) передаётся продавцу сразу, остальное – после полного расчёта покупателя за товар. Фактор получает прибыль за пользование своими ресурсами, при этом продавец несёт ответственность за неисполнение обязательств покупателем.
Форфейтинг – операция по выкупу форфейторорм обязательства у должника перед кредитором. Финансовый агент принимает все риски на себя и может перепродать долг третьему лицу. С момента выкупа обязательства поставщик продукции получает все средства и не несёт никакой ответственности за невозможность покупателя рассчитаться за полученный товар.

Разница между факторингом и форфейтингом

Итак, разница между финансовыми операциями обусловлена особенностями их проведения. Операция факторинга длится максимум 180 дней, форфейтинга – вплоть до нескольких лет. Форфейтер берёт на себя все риски, начиная от платежных и заканчивая политическими. Фактор перекладывает часть ответственности на клиента: если обязательство не будет исполнено, фактор имеет право требовать возврата своих средств (для минимизации рисков используется страховка).
Наконец, фактор передаёт поставщику лишь часть денег по сделке, остальное – после реализации обязательств. Форфейтер полностью рассчитывается перед продавцом, а своё обязательство в дальнейшем может продать. Передача факторинга третьим лицам не предусмотрена.

TheDifference.ru определил, что отличие факторинга от форфейтинга заключается в следующем:

Сроки. Предельная продолжительность факторинговой операции – 180 дней, форфейтинговой – несколько лет.
Риски. При факторинге неисполнение обязательств должником влечёт ответственность для поставщика, при факторинге – нет.
Вознаграждение. При факторинге поставщику выдаётся 60-90% оплаты, а остальное – замораживается до полной выплаты долга, при форфейтинге – 100% оплаты.
Передача. Факторинговые активы не могут быть проданы третьим лицам, в то время как форфейтинговые – могут.

Бизнесменам, производителями поставщикам для улучшения всех бизнес-процессов финансовые учреждения предлагают факторинг или форфейтинг. В первом случае происходит продажа товара на условиях отсрочки платежа. При ней поставщик передает права на получение долга в факторинговую компанию. Сам при этом получается от фактора сначала 90% от суммы долга покупателя, а после погашения задолженности еще 10%.

Форфейтинг же обозначает операцию по приобретению форфейтором обязательства у компании с долгом перед кредитором. В этом случае посредник берет на себя различные риски, при желании всегда имеет возможность продать свой долг. При этом с периода выкупа обязательства клиент получает сразу все средства и не несет ответственности, если покупатель не сможет рассчитаться в сроки, прописанные в договоре.

Таким образом, факторинг может длиться до 180 дней, а форфейтинг растянуться на несколько лет. В первом случае ответственность за неуплату покупателя лежит на всех сторонах, во втором – только на форфейтере.

Сходства и различия факторинга и форфейтинга

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга:

Каждая из этих видов сделок имеет свои достоинства. Например, при форфейтинге не предусмотрен регресс, происходит оптимизация структуры баланса за счет уменьшения долга. Клиент имеет возможность сэкономить значительную сумму на банковских займах.

Имеют форфейтинг и факторинг различия с лизингом. Последний может быть рассчитан на средне-, долгосрочное финансирование. В качестве объекта сделки выступают основные фонды. В то время как в факторинге – дебиторская задолженность, в форфейтинге – долговые обязательства. При лизинге в качестве гарантии оператора выступает право собственности на объект лизинга. Как и при форфейтинге регресс на поставщика невозможен, поскольку противоречит природе самой сделки.

Лизинг, факторинг, форфейтинг имеют разные риски (ликвидности, валютные, кредитные):

• Лизингодатель принимает их на себя. в обеспечение обязательств может быть изъят объект лизинга.
• Фактор принимает на себя, но возможен регресс поставщика.
• Форфейтер. Принимает на себя, но требует гарантии от банка-импортера.

В заключение отметим, что на этом различия не заканчиваются, например, в факторинге объектом для операции выступает счет-фактура, а в форфейтинге – вексель. В первом случае требуется поручительство третьего лица, а во втором – его гарантия. Вместе с тем оба метода являются уникальными, востребованными в экономике развитых стран.

Инструментарий международной торговли развит и чрезвычайно разнообразен. Наработанные десятилетиями (а иногда — и веками) схемы позволяют решать разнообразнейшие задачи финансирования бизнеса, ведущегося российскими компаниями с зарубежными партнёрами.

Некоторые услуги в Российской Федерации пока не получили широкого распространения, хотя и заслуживают внимательного рассмотрения.

Одним из таких механизмов внешнеэкономической деятельности, служащим для получения средне- и долгосрочных займов, является Форфейтинг.

Описание операции факторинга

Форфейтинг (от фр. а forfai — общей суммой, полностью) по сути — ещё одна форма кредитования участников ВЭД, проводимая посредством выкупа долговых ценных бумаг, выпущенных в счёт задолженности, возникшей между ними в процессе торговли.

Участники сделки :

• Экспортёр – продавец, поставщик товаров, работ или услуг, уступающий (перепродающий) своё право требовать задолженность Импортёра по поставке.
• Импортёр – покупатель, приобретающий товары, работы или услуги в долг.
• Форфейтор – Банк или другой финансовый агент. Выкупает коммерческие долговые обязательства Импортёра перед Экспортёром. Эта задолженность чаще всего оформлена средне- или долгосрочной долговой ценной бумагой.

Наиболее подходит форфейтинг для операций купли-продажи дорогостоящего оборудования, машин или техники зарубежного производства.

Подобные контракты заключаются на средние и длительные сроки и их средняя сумма обычно порядка экв. 1-2 миллиона долларов США.

Финансировать особо крупные сделки возможно Консорциумам Форфейторов – объединению нескольких компаний, каждая из которых не хочет (либо не может) нести в одиночку нужный объём риска.

Схема

Разберём для наглядности механизм форфетирования на примере.

Стандартная форфейтинговая сделка выглядит следующим образом :

1. Экспортёр («John Deere, Inc.») и Импортёр (ООО «Хлебороб») договариваются об условиях Контракта купли-продажи оборудования, машин или техники (10 зерноуборочных комбайнов и 5 культиваторов): их стоимости (3,5 млн. долл. США), порядке оплаты и передачи, других значимых условиях.
2. «John Deere, Inc.» ищет Банк-агент (Форфейтера, или группу Форфейтеров для создания консорциума — для финансирования особо крупных торговых сделок).
   Договорённость достигнута с европейским банком «The First International bank» («FIB»).
3. ООО «Хлебороб» оформляет Вексель (серию векселей – если поставка будет осуществляться частями) и находит Банк (Гаранта или Авалиста), который гарантирует (или авалирует) эти Векселя.
   В нашем примере — банк «ВТБ»
4. Направление в банк «FIB» (Форфейтеру) авалированных банком «ВБТ» Векселей.
5. Поставка с/х техники ООО «Хлебороб».
6. Предоставление векселя, выпущенных ООО «Хлебороб», поставщику «John Deere, Inc.».
7. Продажа векселя (передача посредством индоссамента) Экспортёром («John Deere, Inc.») Форфейтеру («FIB»).
8. «John Deere, Inc.» получает оговоренную сумму от продажи Векселей (95% от 3,5 млн. долл. США).

Пара важных моментов: Гарант/Авалист должен быть признан Форфейтером достаточно надёжным и сроки Векселя (и гарантии по нему) должны быть не меньше срока форфейтирования.

Обычно стоимость Векселя дисконтируется – т.е., выкупается несколько дешевле первоначальной цены – как плата за долгосрочные риски Форфейтера. Размер агентского вознаграждения зависит от срока, резидентности участников, других нюансов и на практике не превышает 1,5%.

Ключевые моменты договора

1. Валюта договора — должна быть свободно конвертируемой.
2. Юрисдикция — обязательно оговаривается отдельно.
3. Конфиденциальность . Наличие права на разглашение условий сделки важно для возможной перепродажи Форфейтером долговых бумаг на вторичном рынке.

Не экономьте на услугах грамотного юриста-международника — при анализе Договора форфейтинга он действительно нужен.

Форфейтинг и Факторинг: в чём разница

Главные отличия этих двух финансовых инструментов изложены в таблице :

В современных реалиях существует множество услуг по кредитованию малого и среднего бизнеса, позволяющих компаниям получить выгодный заем под свои нужды. Сегодня в рамках данной статьи предлагаем поговорить о различиях таких операций, как факторинг и форфейтинг, так как компании часто путают их. Обе услуги обеспечивают получение денег для бизнеса, но используются для совершенно разных нужд.

Что такое факторинг? Факторинг – это источник финансирования, который характеризуется реализацией товаров или услуг на условиях отсрочки платежа. Поставщик передает продукцию или услугу покупателю с оплатой сделки через специальную факторинговую организацию. Основную часть денежных средств продавец получает сразу, а остальную часть денег только после того, как покупатель полностью расплатится за услугу или товар. Существует несколько видов факторинга. Сегодня компания может заказать такие услуги факторинга, как факторинг с регрессом, факторинг без регресса, открытый или закрытый факторинг и т.д. и получить финансирование в зависимости от своих нужд. Сегодня финансовый факторинг один из популярных способов кредитования.

Форфейтинг представляет собой процесс выкупа форфертинговой компанией обязательств должника перед кредитором. Форфейтер берет на себя все риски по сделке, а в случае необходимости может осуществить продажу долга третьим лицам. После того, как будет реализован выкуп обязательств, поставщик услуг или товара получает все деньги и освобождается от ответственности, если покупатель не может произвести оплату.

Как было сказано ранее, факторинг и форфейтинг часто путают. Это связано с тем, что данные услуги имеют схожий смысл. Однако каждая из услуг имеет свои особенности. Сравним их:

Надеемся, наша статья о таких способах кредитования бизнеса, как факторинг и форфейтинг была Вам полезна. Если Вы нуждаетесь в кредитовании бизнеса, то обратите внимание на факторинг.

Если Вас заинтересовала услуга факторинга, просим обращаться к нашим специалистам. Мы проконсультируем Вас по всем аспектам реализации факторинга. При необходимости реализуем услугу факторинга как в Москве, так и в других регионах. На нашем сайте, посвященном факторингу, Вы сможете ознакомиться с требованиями факторинга, нюансами заключения договора факторинга и т.д.

– выгодное кредитование бизнеса для Вас!

Уступка права требования и перевод долга

Страхование риска непогашения кредита

По договору страхования страховщик (страховое общество) за определенную денежную сумму (страховую премию), уплачиваемую страхователем, принимает на себя риск в отношении последствий, которые могут наступить для имущества страхователя при наступлении предусмотренного в договоре страхового случая.

Основным видом страхования в коммерческой практике является страхование экспортных кредитов. Сущность его заключается в том, что страховая организация принимает на себя определенную долю риска, связанную с возможностью невозврата кредита.

В страховом полисе указана точная сумма, на которую застрахован кредит, срок кредитования и доля риска, принимаемая на себя страховщиком. Размер возмещения, который страховщик обязуется выплатить страхователю, обычно составляет от 60 до 85% суммы непогашенного заемщиком кредита, т.е часть риска остается незастрахованной, с целью повышения ответственности экспортера и банка.

Большую роль в страховании экспортных кредитов играют компании системы государственного страхования. В Великобритании, например, это Департамент гарантий экспортных кредитов, в Германии – акционерное общество «Гермес», в США – полугосударственный «Эксимбанк», в России – «Ингосстрах».

Кредитор, уступивший требование другому лицу, обязан передать ему документы, удостоверяющие право требования. При этом первоначальный кредитор отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования должником, за исключением случаев, когда первоначальный кредитор выступает поручителем должника перед новым кредитором. Если должник не был поставлен в известность о состоявшейся уступке требования и исполнил свое обязательство первоначальному кредитору, то считается, что он выполнил его надлежащему кредитору.

Факторинг – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение (рис.4.).

Рис. 4. Организационный механизм факторинга

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, немедленно оплачивает поставщикам 80-90% стоимости сделки, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Для поставщика факторинг дает ряд преимуществ: ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, освобождает от риска неплатежа, позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

Факторинговые операции подразделяются на:

внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные);

с правом регресса , т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса ;

с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате .

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей: комиссии за факторинговое обслуживание, платежа за выполнение функции делькредере, платы за кредит и прибыли фактора. Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5-3%. Он зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынки.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% от суммы финансирования, зависит от платежеспособности должника, но не может быть выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2-4% выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичной кредитоспособностью.

Форфейтинг – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфетеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При этой сделке форфетер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

а) значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

б) освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

в) улучшает баланс предприятия;

г) освобождает от риска неплатежа и от валютного риска.

Недостаток форфейтинга для экспортера – значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфетеру.

Между факторингом и форфейтированием имеется немало общего. Там и там кредит в товарной форме переходит из фирменного в банковский; в связях поставщика и покупателя появляется третий партнер, а экспортер освобождается от ряда функций, не обусловленных производством.

Однако форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным кредитованием (от 6 месяцев до 5-7 лет) или долгосрочным на значительные суммы, а при факторинге используется краткосрочное (до 120-180 дней) финансирование средних по объему контрактов. В отличие от форфейтирования при факторинге банк принимает на себя определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг – разовая операция, связанная со взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании. Для форфейтирования еще характерно наличие вторичного рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей.