İşletmenin finansal analizi ve yatırım değerlendirmesi. İşletmenin finansal istikrarı

Bir işletmenin ne kadar istikrarlı veya istikrarsız olduğu, işletmenin ödünç alınan fonlara ne kadar güçlü bir şekilde bağımlı olduğu, kendi sermayesini ne kadar özgürce hareket ettirebildiği, ödenmemiş hesapların ödenmemesi veya eksik ödenmesi nedeniyle ekstra faiz ve ceza ödeme riski olmaksızın bilinerek söylenebilir. zaman.

Bu bilgi öncelikle işletmenin karşı tarafları (hammadde tedarikçileri ve ürün tüketicileri (işler, hizmetler)) için önemlidir. Çalıştıkları işletmenin kesintisiz işleyişinin mali güvenliğinin ne kadar güçlü olduğu onlar için önemlidir.

Tanım modellerinden biri olarak finansal istikrar işletmelerde aşağıdakiler ayırt edilebilir:

Finansal istikrar- bu, bir işletmenin fonları, finansal bağımsızlığı manevra etme yeteneğidir. Bu aynı zamanda şirketin hesaplarının belirli bir durumudur ve sürekli ödeme gücünü garanti eder. İşletmenin istikrar derecesi şartlı olarak 4 türe (seviyeye) ayrılmıştır.

1. İşletmenin mutlak sürdürülebilirliği. Stokları karşılamaya yönelik tüm krediler (ZZ) tamamen kendi işletme sermayesi (SOC) tarafından karşılanmaktadır, yani dış alacaklılara bağımlılık yoktur. Bu durum eşitsizlikle ifade edilir: 33< СОС.
2. İşletmenin normal istikrarı. Envanteri karşılamak için normal kapsam kaynakları (NSS) kullanılır. NIP = SOS + ZZ + Mallar için alacaklılarla yapılan uzlaşmalar.
3. İşletmenin istikrarsız durumu. Envanter kapsamı, normal olanlara ek olarak kapsama kaynakları gerektirir. s.o.s.< ЗЗ < НИП
4. İşletmenin kriz durumu. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Özsermaye yoğunlaşma oranı

Sahipleri tarafından işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonların payını belirler. Bu katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluş mali açıdan daha sağlam, istikrarlı ve dış alacaklılardan bağımsız olur.

Özsermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Finansal bağımlılık oranı.

Bir işletmenin finansal bağımlılık oranı, işletmenin varlıklarının ne kadarının borç alınan fonlarla finanse edildiğini ifade etmektedir. Ödünç alınan fonların çok büyük bir payı işletmenin ödeme gücünü azaltır, finansal istikrarını zayıflatır ve buna bağlı olarak karşı tarafların ona olan güvenini azaltır ve kredi alma olasılığını azaltır.

Bununla birlikte, öz fonların çok büyük bir payı da işletme için kârsızdır, çünkü işletmenin varlıklarının karlılığı ödünç alınan fon kaynaklarının maliyetini aşarsa, o zaman öz fon eksikliği nedeniyle kredi almak karlı olur. . Bu nedenle her işletme, faaliyet alanına ve hedeflerine bağlı olarak şu an görevler için kendinize katsayı için standart bir değer belirlemeniz gerekir.

Finansal bağımlılık katsayısı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SC, Dünya Bankası'nın özsermayesidir - bilanço para birimi

Öz sermaye çevikliği oranı.

Çeviklik katsayısı, öz fon kaynaklarının ne kadarının mobil formda olduğunu karakterize eder ve tüm öz fon kaynaklarının toplamı ile duran varlıkların değeri arasındaki farkın tüm öz fon kaynaklarının toplamına oranına eşittir. ve uzun vadeli krediler ve borçlanmalar.

İşletmenin faaliyetlerinin niteliğine bağlıdır: sermaye yoğun endüstrilerde normal seviye malzeme yoğun olanlardan daha düşük olmalıdır.

Özsermaye çeviklik oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SOS öz işletme sermayesidir SK öz sermayedir

Borç sermaye yoğunlaşma oranı

Borç sermaye yoğunlaşma oranı esasen özsermaye yoğunlaşma oranına çok benzer ()

Borç sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede ZK- borç alınan sermaye(işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli yükümlülükleri) WB - bilanço para birimi

Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı

Oran, uzun vadeli yükümlülüklerin işletmenin duran varlıkları içindeki payını göstermektedir.

Bu oranın düşük bir değeri, uzun vadeli kredi ve borç almanın imkansızlığını gösterebilirken, çok yüksek bir değer ya güvenilir teminat veya mali garanti sağlama olasılığını ya da üçüncü taraf yatırımcılara güçlü bir bağımlılığı gösterir.

Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - - uzun vadeli yükümlülükler () Sayıştay - işletmenin duran varlıkları

Uzun vadeli kaldıraç oranı

Uzun vadeli borçlanma oranı, uzun vadeli krediler ile alınan borçların özkaynak kaynakları ile uzun vadeli krediler ve borçlanmaların toplamına oranı olarak tanımlanmaktadır.

Uzun vadeli borçlanma oranı, raporlama tarihinde duran varlıkların oluşum kaynaklarının ne kadarının özsermayeden, ne kadarının uzun vadeli borç alınan fonlardan geldiğini gösterir. Özellikle yüksek değer Bu gösterge, çekilen sermayeye güçlü bir bağımlılık olduğunu ve gelecekte önemli miktarlarda ödeme yapılması gerektiğini göstermektedir. Para kredi vb. kullanmak için faiz şeklinde.

Uzun vadeli kaldıraç oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () SC - işletmenin özsermayesi

Borç sermaye yapısı oranı

Gösterge, işletmenin ödünç alınan sermayesinin hangi kaynaklardan oluştuğunu gösterir. İşletmenin sermaye oluşumunun kaynağına bağlı olarak, uzun vadeli borç alınan fonlar genellikle cari olmayan varlıkların satın alınması (restorasyonu) için alındığından, işletmenin duran ve dönen varlıklarının nasıl oluşturulduğu hakkında bir sonuca varabiliriz. varlıklar ve kısa vadeli olanlar - dönen varlıkların edinilmesi ve mevcut faaliyetlerin uygulanması için.

Borç sermaye yapısı oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () ZK - borç alınan sermaye

Borç/özsermaye oranı

Oran 1'i ne kadar aşarsa, işletmenin borç alınan fonlara bağımlılığı da o kadar fazla olur. Kabul edilebilir seviye genellikle her işletmenin çalışma koşullarına, özellikle de devir hızına göre belirlenir. işletme sermayesi. Bu nedenle, analiz edilen döneme ait stokların ve alacakların devir hızının da belirlenmesi gerekmektedir. Alacak hesapları işletme sermayesinden daha hızlı devredilirse, bu, işletmeye oldukça yüksek bir nakit akışı yoğunluğu anlamına gelir; sonuç öz kaynaklarda bir artıştır. Bu nedenle, yüksek maddi işletme sermayesi cirosu ve daha da yüksek alacak hesapları cirosu ile özsermaye ve borç alınan fonların oranı 1'i büyük ölçüde aşabilir.

Borç-özsermaye oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SK işletmenin özsermayesidir ZK borç alınan sermayedir

Finansal istikrar oranı, katsayı, finansal istikrar, Özsermaye yoğunlaşma oranı, sermaye, sermaye yoğunlaşması, finansal bağımlılık, manevra kabiliyeti

Bir işletmenin istikrarlı konumunun özelliklerinden biri de finansal istikrarıdır.

Altında finansal istikrar oranları, işletmenin varlıklarının her bir unsurunun ve bir bütün olarak mülkün bağımsızlığını karakterize ederek şirketin mali açıdan yeterince istikrarlı olup olmadığını ölçmeyi mümkün kılar.

En basit finansal istikrar oranları, varlık ve yükümlülükler arasındaki ilişkiyi, yapılarını dikkate almadan bir bütün olarak karakterize eder. En önemli gösterge bu grup özerklik katsayısı(veya mali bağımsızlık, veya varlıklardaki özsermaye yoğunlaşması).

Bir işletmenin istikrarlı mali durumu, tüm üretim setinin ve işletmenin sonuçlarını belirleyen ekonomik faktörlerin ustaca yönetilmesinin sonucudur. Finansal istikrar, hem işletmenin faaliyet gösterdiği ekonomik ortamın istikrarı hem de işleyişinin sonuçları, iç ve dış faktörlerdeki değişikliklere aktif ve etkili tepkisi ile belirlenir.

Bir işletmenin finansal istikrarı böyle bir durumdur finansal kaynaklar sürekliliğini sağlama kapasitesine sahip olan işletme üretim süreci, iş faaliyetlerinin genişletilmesi ve finansman sıkıntısı yaşanmaması.

Finansal istikrarın analizi işletmenin bilançosu (Form 1) kullanılarak yapılır ve varlık ve yükümlülüklerinin büyüklüğü ve yapısı karşılaştırılarak gerçekleştirilir. Finansal istikrar açısından aşağıdaki türler ayırt edilir:

1. Mutlak finansal istikrar, işletmenin yükümlülüklerinin yapısında ödünç alınan fonların bulunmaması anlamına gelir. Böyle bir finansal istikrar pratikte oluşmaz.
2. Normal finansal istikrar, bir işletmenin faaliyetlerini kendi sermayesi ve uzun vadeli yükümlülükleriyle sağlaması durumudur.
3. Bir işletme, faaliyetlerini finanse etmek için kısa vadeli kredilere bağımlı hale geldiğinde (artık kimse uzun vadeli borç vermiyor) mali açıdan istikrarsız hale gelir.
4. Kritik finansal istikrar şu durumlarda ortaya çıkar: ekonomik aktivite işletmeye borç oluşumu için kaynak sağlanmamaktadır ve işletme iflasın eşiğindedir.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmek için uygun formüller kullanılarak hesaplanan bir takım katsayılar vardır. Başlıcaları şunlardır:

Öz sermaye yoğunlaşma oranı (özerklik oranı).

Bu katsayı, işletme sahiplerinin işletmeye yatırılan toplam fon miktarı içindeki payını karakterize etmektedir. Bu oranın yüksek olması şirketin mali açıdan istikrarlı olduğu ve dış alacaklılara bağımlılığının zayıf olduğu anlamına gelir. Finansal istikrarın bu göstergesine ek olarak çekilen (ödünç alınan) sermayenin yoğunlaşma oranı da vardır - bunların toplamı 1'e (veya %100'e) eşittir.

Normal finansal istikrarı sürdürmek için özsermaye yoğunlaşmasının ne olması gerektiği konusunda şu anda hiç kimse net bir cevap veremez. Her şey şirketin bulunduğu bölgeye ve faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Ülkelerdeki sanayi kuruluşları için eski SSCB en yaygın rakam %60 veya daha fazladır, bankalar için ise %15.

Finansal bağımlılık oranı.
Bir işletmenin finansal istikrarının bu göstergesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Bu formülden finansal bağımlılık katsayısının özsermaye yoğunlaşma katsayısının tersi olduğu açıktır. Bu gösterge, finansal istikrarı değerlendirirken bazı insanlar tarafından daha iyi algılanıyor, çünkü 1,6'lık bir katsayı ile, her 1 $'lık sahip fonuna karşılık 0,6 $'lık ödünç alınan fon olduğu açıkça ortaya çıkıyor.

Özsermaye/borç oranı.
Bir işletmenin finansal istikrarının bu göstergesinin hesaplandığı formül şöyle görünür:

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmeye yönelik bu gösterge, önceki iki katsayının bir varyasyonudur ve her zaman finansal bağımlılık katsayısından bir eksiktir. Ayrıca algılama kolaylığı için yaratılmıştır.

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Aynı zamanda önceki üç göstergeyle de yakından ilişkilidir ve sermaye yapısındaki özsermaye ve borç alınan fonların oranı hakkında bu özel temsil biçiminden memnun olan kişiler için hesaplanmıştır. Büyük önem Katsayı, hem bankaların güvenini hem de işletmenin temerrüt öncesi durumunu (düşük bir durum) (temkinli ve dengeli bir yönetim politikası ya da alacaklılar açısından düşük düzeyde bir güven) işaret edebilir. Her halükarda, finansal istikrar analizi sırasında fark edilen bir sapma, dikkatli olunmasını ve ardından nedenlerinin açıklığa kavuşturulmasını gerektirmelidir.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmek için önceki dört göstergenin tamamını hesaplamak gerekli değildir; kendiniz veya kararı verecek kişi için en uygun olanı seçmek yeterlidir - bunlar hala değişik formlar aynı şeyi göster.

Borç sermaye yapısı oranı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle belirlenir:

İşletmenin bu finansal istikrar katsayısı, yükümlülüklerin ne kadarının uzun vadeli kredilerden oluştuğunu gösterir. Düşük değer Bu gösterge, şirketin kısa vadeli kredilere ve dolayısıyla mevcut piyasa koşullarına oldukça bağımlı olduğu anlamına geliyor.

Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle elde edilir:

Bu oran, duran varlıkların ve diğer duran varlıkların ne kadarının dış yatırımcılar tarafından finanse edildiğine ilişkin bilgi edinmek amacıyla hesaplanmaktadır.

Öz sermaye çevikliği oranı.
Bu finansal istikrar göstergesi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

İşletmenin finansal istikrarının bu göstergesini kullanarak, hangi kısmın mevcut faaliyetlerde kullanıldığını ve hangisinin aktifleştirildiğini belirlemek mümkündür. Bu gösterge işletmenin sektörüne bağlı olarak değişebilir, standart değer 0,4 - 0,6'dır.

Sermaye yapısı- Bir şirketin piyasa stratejisini uygulamak için benimsediği borç ve özsermaye finansmanı kaynaklarının kombinasyonunu (oranını) belirtmek için modern finansal analize getirilen bir kavram. Borç finansmanını çekmek, sahibinin stratejik hedefleri doğrultusunda çalışmalıdır.

Sermaye yapısı göstergeleri şunları içerir:

Ödünç alınan fonların kullanımıyla bağlantılı olarak olası iflas riskinin derecesini belirlemek için, sermaye yapısı göstergeleri(finansal istikrar). Şirketin finansman kaynaklarındaki özsermaye ve borç alınan fonların oranını yansıtır ve işletmelerin alacaklılardan mali bağımsızlık derecesini karakterize eder.

Özerklik oranı (özsermaye yoğunlaşması)

Katsayı, özkaynakların toplam finansman kaynakları içindeki payını gösterir:

Ka = özsermaye / toplam varlıklar

Bu gösterge, şirketin varlıklarına yönelik toplam talep tutarındaki "başkalarının parasının" payını belirler. Bu oran ne kadar yüksek olursa, borç verenin olası riski de o kadar büyük olur. Borç verenin riskini değerlendirmeye çalışırken yapılabilecek birincil ve en geniş değerlendirmeyi temsil eder.

Özsermaye yoğunlaşma oranının bu değeri, tüm yükümlülüklerin kendi fonlarından karşılanabileceğini göstermektedir. Bu göstergedeki artış, üçüncü tarafların finansal yatırımlarından daha fazla bağımsızlığı ortaya koymaktadır. Aynı zamanda bu oranın azalması finansal istikrarın zayıfladığına işaret ediyor. Dolayısıyla bu oran ne kadar yüksek olursa, işletmenin mali durumu bankalara ve alacaklılara o kadar güvenilir görünür.

Dişli oranı

Bu oran, alınan kredilerin toplam finansman kaynakları içindeki payını göstermektedir.

Oran, şirketin ödünç alınan fonlara bağımlılık derecesini karakterize eder. Bir ruble öz varlığına karşılık kaç borç alınan fonun bulunduğunu gösterir.

Kpz = ödünç alınan sermaye / toplam varlıklar

Buna göre bu göstergenin değerinin 0,5'ten küçük olması gerekir. Bu oran ne kadar yüksek olursa, şirketin sahip olduğu kredi miktarı da o kadar artar ve durum o kadar riskli olur, bu da sonuçta işletmenin iflasına yol açabilir.

Duran varlıkların karşılama oranı

Kpv = (özsermaye + uzun vadeli krediler) / duran varlıklar

Kalıcı sermayenin duran varlıklar üzerindeki fazlası, işletmenin uzun vadede ödeme gücünü gösterir. Oranın en az 1,1 olması durumunda bir işletmenin mali durumu istikrarlı kabul edilebilir. Bu katsayı değerinin 0,8'in altında olması derin bir finansal krize işaret etmektedir.

Faiz karşılama oranı (alacaklı koruması)

Alacaklıların faiz ödenmemesine karşı korunma derecesini karakterize eder ve şirketin kredilere faiz ödemek için yıl içinde kaç kez fon kazandığını gösterir.

KPP = faiz ve vergi öncesi kazanç (muhasebe karı) / ödenecek faiz

1,0'ın üzerindeki bir oran değeri, şirketin kredilere faiz ödemeye yetecek kadar kâra sahip olduğu anlamına gelir; alacaklılar korunur.

Öz işletme sermayesi ile varlık karşılama oranı

Katsayı öz işletme sermayesinin payını gösterir (net işletme sermayesi) toplam finansman kaynağı miktarında ve aşağıdaki formülle belirlenir:

Kpa = kendi işletme sermayesi / varlıkların miktarı

Katsayı değeri en az 0,1 olmalıdır.

Bir işletmenin finansmanını oluşturmak için rasyonel (optimum) seçeneğin, işletmenin kendi fonları ve uzun vadeli kredileri ve işletme sermayesi pahasına sabit varlıkların satın alınması olduğu düşünülmelidir - ¼ özkaynaklar ve uzun vadeli krediler pahasına, ¾ - kısa vadeli krediler pahasına.

Her büyük işletme sermaye yapısını optimize etmeye çalışır. Kendi kaynaklarından ve ödünç alınan kaynaklardan oluşur. Üstelik oranlarının belirlenen seviyede tutulması gerekiyor. Analytics, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için belirli bir kaynağa olan ihtiyacını belirlemenize olanak tanır.

Bir kuruluşun finansal istikrar yönteminin bileşenlerinden biri borç yoğunlaşma oranı. Yerleşik bir formüle göre hesaplanır ve açıkça tanımlanmış bir anlama sahiptir. Sunulan gösterge nasıl hesaplanır ve sonuç nasıl yorumlanır? Belli bir teknik var.

Katsayının özü

Bilanço yapısındaki ödenen finansal kaynakların hacmi. Her işletme faaliyetlerini kendi sermayesini kullanarak düzenlemek zorundadır. Ancak borç alınan sermayeyi çekmek kuruluş için yeni fırsatlar açar.

Ücretli fon kaynaklarını akıllıca kullanan bir şirket, yeni yüksek teknolojili ekipman satın alabilir, yeni bir üretim hattı kurabilir, satış pazarlarını genişletebilir vb. Bunu yapmak için, ödünç alınan fonların seviyesinin belirli sınırlar içinde kalması gerekir. Her işletme için ayrı ayrı kurulur.

Uzun vadeli ve kısa vadeli kredi çekmek şirketin risklerini artırıyor. Ancak bunlar ne kadar yüksek olursa, daha büyük boyut kuruluş potansiyel olarak net kar elde edebilir. Ödenen borçların payının durumu işletmenin analitik hizmeti tarafından izlenmelidir.

Ödünç alınan fonların özü

Finansal istikrar hesaplanırken borç sermaye yoğunlaşma oranının değeri son derece yüksektir. Bir dizi benzer finansman kaynağı var karakteristik özellikler. Katılımları hem faydalar hem de ek maliyetler taşır.

Dışarıdan yatırımcıları olan bir şirket, kendisine yeni umutlar ve fırsatlar açar. Finansal potansiyeli hızla artıyor. Aynı zamanda sunulan kaynakların maliyeti oldukça kabul edilebilir. Ek fonların doğru kullanılmasıyla şirketin karlılığı artırılabilir. Bu durumda kâr artar.

Ancak yatırım kaynaklarının dışarıdan çekilmesinin bir takım olumsuz özellikleri vardır. Bu tür sermaye riskleri artırır ve finansal istikrar göstergelerini azaltır. Böyle bir prosedürü düzenlemek oldukça zordur. Maliyetler büyük ölçüde belirli bir pazarın gelişim düzeyine bağlıdır. Kuruluşun geliri, yatırımcıların fonlarını kullanma maliyeti (kredi faizi) nedeniyle azalacaktır.

Göstergeyi belirleme metodolojisi

Bilanço verileri hesaplamanıza yardımcı olacaktır Borç sermaye yoğunlaşma oranı. Formül hesaplamalar için basit. Dış kredi göstergesi ile bilanço para birimi arasındaki ilişkiyi yansıtır. Bu, kuruluşun üzerine yüklenen gerçek borç yüküdür. Hesaplama formülü şöyle görünür:

CC = Z/B, burada: Z kredilerin tutarıdır (kısa vadeli ve uzun vadeli), B bilanço para birimidir.

Hesaplamalar faaliyet dönemi sonuçlarına göre yapılır. Çoğu zaman 1 yıldır. Ancak bazı şirketler için ödemelerin üç ayda bir ya da altı ayda bir yapılması daha karlı oluyor.

Ücretli finansman kaynakları Form 1'in 1400 ve 1500. satırlarında sunulmaktadır. mali tablolar. Toplam bakiye tutarı 1700 satırında belirtilmiştir. Bu basit bir hesaplamadır ve bunun sonucu, sermaye yapısının uyumlu organizasyonu hakkında sonuçlar çıkarmaya yardımcı olacaktır.

Standart

Yukarıdaki sistemi kullanarak borç sermaye yoğunlaşma oranını hesaplayabilirsiniz. Standart değer, elde edilen sonucu analiz etmenize olanak sağlar. Sunulan gösterge için bilanço yapısının etkin olarak adlandırılabileceği belirli bir değer aralığı vardır.

Dış finansman kaynaklarının yoğunlaşma oranı 0,4 ile 0,6 arasında değişebilmektedir. Optimum değer, şirketin faaliyet türüne ve sektördeki özelliklere bağlıdır. Örneğin, belirgin bir mevsimsel aktiviteye sahip işletmeler, düşük performans kredi fonlarının yoğunlaşması.

Finansal kaynakların yapısının doğruluğu hakkında bir sonuca varmak için rakip firmaların sunulan göstergesini incelemek gerekir. Bu sayede endüstri içi göstergenin hesaplanması mümkün olacaktır. Çalışma sırasında elde edilen katsayı değeri onunla karşılaştırılır.

Finansal fayda

Bazı durumlarda, bir kuruluşun kredi fonlarının miktarı çok büyük veya tam tersi düşük olabilir. Bu yanlış olduğunu gösterir örgütsel yapı denge. Borç sermaye yoğunlaşma oranına ilişkin yukarıdaki norm çoğu yerli şirket için geçerlidir. Yabancı kuruluşların borç yapılarında daha fazla sayıda kredi bulunabilir.

Bir şirket, çalışma sırasında konsantrasyon oranının normun altında olduğunu tespit ederse, bu birikmiş demektir. çok sayıdaödünç alınan finansal kaynaklar. Bu daha fazla gelişme için olumsuz bir faktördür. Bu durumda borcun geri ödenmeme riski artar. Kredinin maliyeti artacak. Borçlarda ödünç alınan fon miktarının azaltılması gerekmektedir.

Aksine gösterge normdan yüksekse, şirket gelişimi için ek kaynak çekmez. Bu da kar kaybıyla sonuçlanır. Bu nedenle üçüncü taraf yatırımcılardan gelen fonların belirli bir kısmının şirket tarafından kullanılması gerekiyor.

Hesaplama örneği

Sunulan metodolojinin özünü anlamak için örnek bir hesaplamayı dikkate almak gerekir. Borç sermaye yoğunlaşma oranı. Denge formülü Yukarıda verilenler çalışma sırasında kullanılmıştır.

Örneğin, şirket tamamladı genel gösterge bilanço para birimi 343 milyon ruble. Yapısı 56 milyon ruble olarak belirlendi. uzun vadeli borçlar ve 103 milyon ruble. kısa vadeli borçlar. Önceki dönemde bilanço 321 milyon RUB'du. Kısa vadeli yükümlülükler 98 milyon ruble, uzun vadeli finansman kaynakları ise 58 milyon ruble idi.

Cari dönemde yoğunlaşma oranı aşağıdaki gibidir:

KKt = (56 + 103) / 343 = 0,464.

Önceki dönemde de aynı gösterge şu seviyedeydi:

KKp = (98 + 58) / 321 = 0,486.

Elde edilen sonuç belirlenen norm dahilindedir. Önceki dönemde şirketin faaliyetleri büyük ölçüde üçüncü taraf kaynaklardan finanse ediliyordu. Şirketin kredi fonlarını çekme şansı var. Sunulan gösterge diğer hesaplama sistemleriyle birlikte hesaplanmalıdır.

Finansal kaldıraç

Gösterge analistlerin doğru bir şekilde değerlendirme yapmasına olanak tanır borç sermaye yoğunlaşma oranının bağımlılığı iş ortamından. Bu iki hesaplama yönteminin birleşimi, mevcut sermayenin kullanımında verimlilik düzeyinin belirlenmesini ve bunun kredi kaynakları yoluyla daha da artırılması olasılığını mümkün kılar.

Kaldıraç, bir kuruluşun ödünç alınan fonları kullanırken elde ettiği faydayı gösterir. Bunu yapmak için kuruluşun özsermaye getirisi hesaplanır. Böyle bir çalışmanın yürütülmesi sırasında, şirketin dış finansman kaynaklarını çekme ihtiyacının yanı sıra toplam sermayenin mevcut getirisi de belirlenir.

Kredilerin doğru kullanımıyla net karınızı artırabilirsiniz. Alınan fonlar işin geliştirilmesine ve genişletilmesine yatırılır. Bu, nihai net kârınızı artırmanıza olanak tanır. Ücretli yatırımcı fonlarını kullanmanın anlamı tam olarak budur.

karlılık

İçinde dikkate alınması gerekiyor ortak sistem analitik hesaplama. Dolayısıyla sunulan metodolojinin yanı sıra başka göstergeler de belirlenmektedir. Bunların birleşik analizi, sermaye yapısı hakkında doğru sonuçlara varmamızı sağlar.

Bu göstergelerden biri borç sermayesinin getirisidir. Hesaplama için cari döneme ait net kar alınır (Form 2'nin 2400 satırı). Uzun vadeli ve kısa vadeli kredilerin tutarına bölünmüştür. Net kârın ödenen kaynak tutarından yüksek olması durumunda şirket, üçüncü taraf yatırımcılardan aldığı fonları faaliyetlerinde uyumlu bir şekilde kullanır.

Borç sermayesinin getirisi zaman içinde incelenir. Bu, sonraki eylemler hakkında sonuçlar çıkarmanıza olanak tanır.

Yapı yönetimi

Kuruluşun finansal stratejisini geliştirmenin ilk göstergesi olur. Yapılan hesaplamalara dayanarak şirket yönetimi, kredilerin ve kredilerin daha fazla çekilmesine karar verebilir.

Planlama sırasında ek kaynak ihtiyacı belirlenir. Riskler, gelecekteki karlar ve üretim geliştirme yolları değerlendirilir. Yatırımcıların sermaye maliyeti belirlenir. Araştırmaya dayanarak şirket, ödünç alınan sermayenin ek olarak çekilmesi olasılığına karar verir.

Ne olduğunu düşündükten sonra borç sermaye yoğunlaşma oranı, hesaplama yöntemi ve sonucun yorumlanmasına yönelik yaklaşım, bilançonun yapısını doğru bir şekilde değerlendirebilir ve karar verebilirsiniz. Daha fazla gelişme kuruluşlar.