Ev / Karanlık noktalar/ Bilançodaki dönen varlıkların artması neyi gösterir? Mali raporlama göstergelerini iyileştirmenin bir yolu olarak kayıtlı sermayeyi artırmak

Bilançodaki dönen varlıkların artması neyi gösterir? Mali raporlama göstergelerini iyileştirmenin bir yolu olarak kayıtlı sermayeyi artırmak

Bir bankanın değerlendirilmesi açısından daha az önemli olan şey, bankanın toplam yükümlülüklerinde özsermayenin payının göstergesidir.

USC, bankanın bilançosunun para birimindeki özsermayenin payıdır (sermaye yeterliliğinin basitleştirilmiş bir göstergesi);

Sk - bankanın özsermaye tutarı;

VB bankanın bilanço para birimidir.

Bu gösterge, bankanın yükümlülüklerinin ne kadarının kendi fonlarından karşılandığını öğrenmenizi sağlar. USC'nin içeriği, çekim açısından bankanın faaliyetleri üzerinde belirli bir sınırlayıcı olduğundan, hesaplanması analiz sürecinde çok önemli bir aşamadır. Bu göstergenin önemi, Rusya Merkez Bankası'nın talimatlarına göre, kendi sermayesinin riskli varlıkları% 10'dan daha az kapsaması durumunda tek bir ticari bankanın piyasada faaliyet gösteremeyeceği gerçeğiyle açıklanmaktadır. Dolayısıyla, riskli varlıkların ve özsermayenin miktarı bankanın piyasada faaliyet gösterme yeteneğini belirler; varlıklar ne kadar riskliyse, bankanın o kadar fazla özsermayeye sahip olması gerekir. Ancak varlıkların bankadan borç alınan fonlarla finanse edildiğini biliyoruz, dolayısıyla bankanın 10 kopek tutarındaki kendi sermayesi ile karşılandığı sürece riskli varlıklara yatırım yapmak için fon çekmesi gerektiğini söyleyebiliriz. 1 çekilen ruble başına. Gerçekte, banka daha fazlasını çekebilir, ancak bunları özsermaye değişmeden kârlı ve dolayısıyla riskli varlıklara yerleştirmek mümkün olmayacaktır.

Analiz sürecinde aşağıdaki sonuçlara ulaşılabilir.

Bilanço para biriminde özsermayenin payı artıyor. Bu artışın nedenleri farklı olabileceği gibi, buna bağlı olarak analiz sonuçlarına ilişkin yorumlar da farklılık göstermektedir. Büyüme, özsermaye hacminin bilanço para biriminden daha yüksek oranda artmasından kaynaklanıyorsa bu durum bankanın güvenilirliğinin arttığına işaret etmektedir. Paydaki artışın bilanço para biriminin hacmindeki bir azalmadan kaynaklanması durumunda, bu durumda yapılan yorumlar olumsuz bir anlam taşıyacaktır, çünkü Toplanan fonların hacmindeki bir azalma, pazar payı kaybına yol açabilir ve sonuç olarak, rekabet avantajları kavanoz.

Öz sermayenin payı azalıyor. Sebebi ne olursa olsun bankanın faaliyetine ilişkin tespit edilen durum olumsuzdur ve bu konu kısa vadede çözüm gerektirmektedir.

Bankaları örnek alarak özsermayenin payını hesaplayalım ve bankaların gelecekte piyasadan kaynak çekme olanaklarını inceleyelim.

Özsermaye payı, %	2007	2008	2009
Kavanoz	12,0	10,9	13,0
Banka B	13,0	13,0	12,0
Banka B	19,0	18,8	19,0

Böylece analiz, öz sermayesinin pasifte en büyük payına sahip bankanın B Bankası olduğunu gösterdi. Çekilen fonların öz sermayesiyle karşılanması %18-19 gibi yüksek bir rakam. Buradan bankanın hala önemli bir çekim potansiyeline sahip olduğu ve bu gösterge %10'a ulaştığında sınırlı olacağı sonucuna varabiliriz.

A Bankası, 2008 yılında son derece düşük bir özsermaye payına sahipti, bunun sonucunda piyasadaki faaliyetlerini askıya almak zorunda kaldı, bu da 2009 yılında bilanço döviz hacmine (özellikle çekilen sermayeye) yansıdı. %9 oranında azaldı. Banka aynı zamanda özsermayesini de %7,3 oranında artırdı. Bankanın bu eylemleri, düzenleyici değerler çerçevesinde faaliyet göstermesine izin verdi - özsermaye payı% 13'e yükseldi. Doğal olarak bankanın piyasadan borçlanma hacmini artırmaya devam etmesi mümkün ancak bunu yapabilmek için kendi sermayesinin hacmini de artırması gerekiyor.

B Bankası orantılı olarak büyüyen bir bankadır, çektiği kaynakların hacmi kendi sermayesiyle aynı anda büyür, bu nedenle öz sermayenin payı sabit bir seviyede kalır -% 13, bankanın çektiği fonların daha da genişletilmesi için rezervleri vardır.

Her bankanın kendi özsermaye yapısı vardır; bu, bazı açılardan bankalar arasında benzer, bazı açılardan ise farklılıklardır.

Dolayısıyla, analiz edilen tüm bankalar için benzer olan şey, özsermaye yapılarındaki dağıtılmamış karların son derece yüksek olmasıdır. Düşük değer- %10'dan fazla değil. A Bankası, özsermaye yapısı içinde dağıtılmamış karların en düşük payına sahiptir - %3,1, ancak cari dönem karı dikkate alındığında bu rakam %4,66'ya eşit olacaktır. Kâr, özsermaye oluşumunun son derece önemli bir kaynağıdır ve bankanın kendi gelişim potansiyelini gösterir. A Bankası'nın kâr hacminin düşük olması aynı zamanda yedek akçedeki payının da düşük olmasını (yüzde 12,5) belirlemektedir. Kendi büyüme potansiyeli en yüksek olan banka B Bankası olarak adlandırılabilir - dağıtılmamış karlarının payı %5,1 (%6,1 cari dönem karı dikkate alındığında) ve rezerv fonu %36,7'dir. Özsermaye oluşumunun bir kaynağı olarak kârı analiz ettiğimizde, yalnızca B Bankası'nın geçen yıl 122.904 bin ruble tutarında kâr elde ettiğini, yani bankanın sermaye yapısında% 3,5 olduğunu belirtmek gerekir. Bu gerçek, bu bankanın piyasada uzun süredir etkin bir şekilde faaliyet göstermesi ve bunun sonucunda kar elde edilmesiyle açıklanmaktadır.

En güvenilir fon kaynağı olan kayıtlı sermaye de incelenen bankalarda farklı ağırlıklara sahiptir. En büyük pay kayıtlı sermaye Banka B'nin payı %57,4'tür. Muhtemelen bu kadar yüksek bir pay, bu bankanın büyük bir tesisin sermayesi ile oluşturulmuş olması ve dolayısıyla ondan önemli bir destek almasıyla açıklanmaktadır.

Bankalara ilişkin kısa sonuçlar, sunulan bankaların her birinin özsermayesini tahmin edebileceğiniz daha kısaltılmış bir tabloya girilebilir.

* Kanuni ve ek kavramlarının toplamı, esasen “ek” kavramının “yasal olana ekleme”den gelmesinden kaynaklanmaktadır.

Dolayısıyla bu tablo, her şeyden önce bankanın özsermaye kaynaklarının çeşitlendirme derecesinin belirlenmesine olanak sağlar. En uygun özsermaye yapısına sahip banka B Bankası'dır. Bu bankanın özsermayesi, kayıtlı sermayeden (artı ek sermaye) ve kârdan yaklaşık olarak eşit paylardan oluşmaktadır. Daha önce de belirttiğimiz gibi kâr, bankanın özsermayesinin son derece önemli bir kaynağıdır ve bu da bankanın sermayeleştirmesine olanak tanır. iç kaynaklar. B Bankası, özsermayesi banka örneklerindeki en küçük banka olmasına rağmen oldukça orantılı yapılandırılmış bir özsermayeye de sahiptir. Bankanın kârı sadece %6,1 olmasına rağmen kaynağı net kâr olan önemli bir yedek akçesi bulunmaktadır. Dolayısıyla bankanın öz sermayesi içerisinde kârın payı da önemli bir yer tutmaktadır.

Sermaye yapısında en fazla çarpıklığa sahip olan banka A Bankası'dır - sermayesindeki ana pay, sahiplerinden gelen fonlar tarafından işgal edilmektedir, bu da bankanın son derece sınırlı kendi büyüme kaynaklarına sahip olduğunu göstermektedir.

Bankaları değerlendirirken kısaca aşağıdaki ön sonuçları çıkarmak mümkündür:

1. Gelişimi açısından en istikrarlı banka B Bankasıdır, çünkü:

Bilanço para birimi bazında pazar lideri;

Dinamik olarak büyüyen, en büyük özsermaye miktarına sahip;

Özsermaye yapısı optimal düzeyde dengelidir; özellikle cari dönem kârı, geçmiş yıl kârı ve geçmiş yıl kârlarının önemli bir payı bulunmakta olup, bankanın kayıtlı sermayesine ilave olarak toplamda %57,11 tutarındaki hisse senedi primi halen bulunmaktadır.

2. Banka B istikrarlı bir şekilde büyüyen bir bankadır çünkü:

Aktif olarak büyüyen bir bilanço para birimine sahiptir (aktif olarak çekmenin bir sonucu olarak) Para müşteriler);

Bilanço para biriminin büyüme oranı %46,6 ve özsermayesi %48 olduğu için bankanın agresif bir şekilde büyüdüğü söylenebilir;

Özsermaye payının %19 olması nedeniyle bankanın kaynak tabanında çok yüksek bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır;

Sermaye yapısında banka aşağıdakilere sahiptir: a) %57,4 ile diğer bankalarla karşılaştırıldığında en büyük kayıtlı sermaye payına sahiptir; b) yedek sermayenin en büyük payı (%36,7); c) Dağıtılmamış karların en büyük payı (%5,1).

3. Zayıf gelişen bir banka, Banka A olarak adlandırılabilir (bu nedenle banka, örnekteki bankaların karşılaştırılmasında başlangıç koşulları olarak belirtilen mevduatlar için en yüksek oranları sunmaktadır), çünkü:

Kendi sermayesinin miktarı, bankanın sunulan hizmet hacmini artırmasına izin vermedi ve bu nedenle banka, özsermaye miktarını artırmak ve çekilen kaynakların hacmini azaltmak zorunda kaldı:

Özsermayedeki artış, sahiplerin ek fon yatırımı nedeniyle meydana geldi ve bunun sonucunda kayıtlı ve ek sermayenin toplam içindeki payı %69,0 oldu;

Özsermaye yapısı içinde kârın payının son derece düşük olması, bankanın kendi kalkınma kaynaklarına sahip olmadığını göstermektedir.

Okuyucuların dikkatini bir kez daha şu noktaya çekmek istiyorum: bu değerlendirme yalnızca ön ve koşulludur, önemli hatalar içerir, çünkü Özsermayenin tüm kalemler dikkate alınarak hesaplanması mümkün değildir.

Bankanın durumunun anlaşılmasını tamamlayan çok önemli bir zorunlu özsermaye değerlendirmesi, özsermayenin yeterliliğidir. Genel anlamda bir bankanın sermaye yeterliliği, bankanın kendi sermayesinin bir riskin oluşmasından kaynaklanan zararları karşılayabilme yeteneğidir. Başka bir deyişle bankanın kendisini riskten koruma yeteneğidir. Dolayısıyla bu gösterge, bankanın risk olaylarının meydana gelmesi durumunda hayatta kalıp kalamayacağını belirlememize olanak tanır.

Özsermaye miktarı Rusya Merkez Bankası tarafından düzenlenir ve kontrol edilir. Tabii ki, eğer Rusya Merkez Bankası tüm bankalar için aynı miktarda özsermaye belirlerse, özsermaye miktarı üzerindeki kontrol önemli ölçüde basitleşecektir. Ancak bankalar farklıdır ve riskleri de farklıdır, dolayısıyla tek bir miktar özsermaye oluşturmak imkansızdır çünkü Bazıları için bu değer yeterli olurken bazıları için çok büyük veya çok küçük olacaktır. Düzenleyicinin, büyüklüğünün riske (daha kesin olarak riskli varlıklara) bağlı olduğu bankaları kontrol etmek için göreceli miktarda özsermaye kullanmasının tek nedeni budur. Dolayısıyla bilimde yeterliliğin bankanın istikrarını, güvenilirliğini, riske maruz kalma derecesini yansıttığını ve bankanın genel bir değerlendirmesini yapmamızı sağladığını söylüyorlar.

Ancak özsermaye yeterliliği göstergesi bankanın güvenilirliğinin ve mevduat sahiplerinin ve alacaklılarının çıkarlarının korunduğunun kesin bir göstergesi değildir. Bu göstergenin değeri yalnızca banka faaliyetlerinin sistematik analizinde, yani yalnızca diğer analitik göstergelerle birlikte gerçek bir öneme sahiptir. Bu sorumluluk reddi, Rusya Merkez Bankası tarafından faaliyetlerine son verilen bazı bankaların standart değerler çerçevesinde sermaye yeterliliğine sahip olması, ancak diğer göstergelerin bu bankaların faaliyetlerine devam etmesine izin vermemesi nedeniyle bu derste sunulmuştur. Dolayısıyla sadece sermaye yeterliliği göstergesini kullanarak bankanın güvenilirliğine ilişkin objektif bir değerlendirme yapmak mümkün değildir.

Dolayısıyla, özsermaye yeterliliği göstergesine dönersek, düzenleyicinin bankanın riskli varlıklarının değerinin en az %10'u kadar özsermayeye sahip olması gerektiğini belirlediği söylenmelidir; riskli varlıklarla, yatırılan fonları kastediyoruz. geri ödememe riskiyle birlikte. Dolayısıyla, bu tür riskli varlıklar ne kadar fazla olursa, 10 kopeklik oranı korumak için bankanın o kadar fazla öz sermayeye sahip olması gerekir. 1 ruble riskli varlık başına sermaye.

Sermaye yeterliliğine ilişkin hesaplama formülü (standart N1), Rusya Merkez Bankası tarafından 110-I “Zorunlu banka standartları hakkında” Talimatında belirtilmiştir.

K bankanın kendi sermayesidir; Kr i - i-inci varlığın risk katsayısı; ben... i'inci varlık kavanoz; Рк i - i-th varlığın kredileri, kredileri ve eşdeğer borcundaki olası zararlar için rezerv veya olası zararlar rezervi tutarı; KRV - koşullu kredi yükümlülüklerine ilişkin kredi riski miktarı; KRS - türev işlemlere ilişkin kredi riski miktarı; РР - piyasa riski miktarı; kod 8930 - ters satış yükümlülüklerinin eşzamanlı olarak üstlenilmesiyle birlikte finansal varlıkların edinimi sonucunda ortaya çıkan işlemlerin ters vade kısmı için bankanın karşı tarafa olan talepleri; kod 8957 - bankayla ilişkili kişiler için gereksinimler; kod 8992 - 254-P sayılı yönetmeliğin gerekliliklerine uygun olarak oluşturulan vadeli işlemler için rezervler

Formülün paydası önemli sayıda terimden oluşan banka riskleridir. Bu terimlerden en önemlisi Ai'dir, yani. Risk derecesi Talimat 110-I ile belirlenen belirli bir varlık. Bu belgede Rusya Merkez Bankası, tüm banka varlıklarını 5 gruba ayırdı; bunların her biri formülün hesaplanmasında yalnızca belirli bir yüzdeyle dikkate alındı, örneğin:

Her grup, N1 standardının hesaplanmasında yer alan belirli varlık türlerini içerir. Örneğin risk grubu 1'in varlıkları şunları içerir:

Rusya Merkez Bankası'ndaki muhabir ve mevduat hesaplarındaki fonlar

Zorunlu karşılıklar Rusya Bankası'na devredildi

Çek ödemeleri için yatırılan banka fonları

Nakit ve eşdeğeri fonlar, depoda ve nakliye halindeki kıymetli madenler

ORTS yerleşim merkezlerinin Bank of Russia kurumlarındaki hesapları

Hisse ihracı üzerine tasarruf hesaplarındaki fonlar

Şubelerin nakit hizmetlerine ilişkin kredi kuruluşlarının hesapları

Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın (Rusya Bankası) tahvillerine yapılan yatırımlar, yükümlülüklere tabi değildir

Gruptaki ülkelerin devlet borç yükümlülüklerine yapılan yatırımlar Gelişmiş ülkeler", yükümlülük altında değil

Rusya Bankası'na yatırılan "C" tipi özel hesap açma ve sürdürme iznine sahip Yetkili bankaların fonları

Rusya Merkez Bankası'na göre bu grubun varlıkları en az riskli olanlardır, dolayısıyla bunları karşılamak için çok az özsermaye gerekir; Bu bağlamda, risk katsayısı o kadar düşük ayarlanmış ki -% 2'den fazla değil.

Ancak bankanın çeşitli varlıkları mevcut olup, tamamı N1 standardı hesaplamasına dahil edilen en riskli varlıklar 5. risk grubuna ait varlıklardır. Aynı grup kaynaklar açısından en önemli gruptur çünkü Buna yasal krediler de dahildir ve bireyler devlet tahvili, Rusya Federasyonu Hükümeti garantisi veya “ana” yabancı bankaların garantisi şeklinde teminatı olmayanlar.

Yukarıdaki formül herkes için iyidir, tek bir şey dışında: pratik kullanım okuyucularımız ancak çoğu durumda bankacılık gizliliğini temsil eden kapsamlı bir bilgi tabanı varsa gerçekleştirilebilir. Ancak sermaye yeterliliğinin hesaplanması bankanın durumunun analiz edilmesinde çok önemli bir aşamadır. Bu sorunu çözmek için, belirli bir banka tarafından kamuya açık olarak sunulan, önceden hesaplanmış sermaye yeterliliği göstergesini kullanabilirsiniz. Bununla birlikte, bu veriler kural olarak “çevrimdışı” modda (yani geçmiş dönemler için) sunulur ve bu nedenle bankanın mevcut durumunu yansıtmaz (bu tür bilgilerin bir örneği 0409135 numaralı raporlama formudur: aşağıdaki belgenin sonuna bakın seri numarası 2-Standart N1).

Cari dönemde kendi sermaye yeterliliği değerlendirmemizi elde etmek için, büyük ölçüde koşullulukla değerlendirme yapmamıza olanak tanıyan bir katsayı kullanacağız.

Nerede CD- yeterlilik oranı;

Sk- bankanın kendi sermayesinin miktarı;

Ar-çalışan varlıklar (pirinç).

Kd göstergesi, bir ruble işletme varlığına öz sermayenin ne kadarının düştüğünü veya ne kadar işletme varlığının bankanın kendi sermayesi tarafından karşılandığını gösterir.

Bu formülün özelliği, hesaplamanın risk katsayısına sahip belirli varlık kalemlerini değil, çalışma varlıklarının fon bankası tarafından gelir elde etmek amacıyla yapılan yatırımlar olarak anlaşıldığı toplam çalışma varlıklarını dikkate almasıdır. Hesaplama için bu formülü önerirken, yerleştirilen herhangi bir fonun (gerçekleşen varlıkların) esasen banka için bir risk oluşturduğu gerçeğinden yola çıktık ve bu riskin% 100'e eşit olduğunu şartlı olarak kabul ettik, yani. paydada bankanın 101 No'lu Formunda yansıtılan tüm çalışan (okuma - riskli) varlıkları dikkate alıyoruz.

Elde edilen sonucun yüksek hata içereceğini ve sanki Rusya Bankası formülünü kullanmışız gibi sonuçtan önemli ölçüde düşük olacağını kabul ediyoruz. Dolayısıyla formülümüzün uygulanması sonucunda %10-11 aralığında bir Kd katsayısı elde edersek, H1'in paydasında tüm varlıklar kullanılmadığı için H1 kesinlikle daha yüksek olacaktır. Aynı durumda Kd göstergesi %10'un altındaysa bankayla işbirliği konusunda çok dikkatli karar vermemiz gerekecek çünkü Rusya Merkez Bankası'nın N1 sonucu kritik bir değerde olacak - %10 civarında, hatta daha düşük bir yerde.

O halde A, B ve C bankalarının özsermaye yeterlilik oranını hesaplayalım.

	Kavanoz	Banka B	Banka B
Öz sermaye (bin ruble)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Risk ağırlıklı varlıklar* (Ar) (bin ruble)
Sermaye yeterliliği oranı ( CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Riskli varlıkların hacmi hesaplanırken 101 numaralı formdaki hesap bakiyeleri dikkate alınır: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442, 444, 445, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 46 9, 470, 471, 472 , 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Riskli varlıkların tutarı hesaplanırken rezerv hesapları (pasif hesaplar) dikkate alınmaz. dikkate alınmıştır.

Analizin gösterdiği gibi, CD Standart değerler içerisinde olup bankalarla işbirliğinde ihtiyati bir durum yaratmaz. Ancak daha ayrıntılı bir değerlendirme için bu analiz, katsayı dinamikleri üzerine bir çalışma ile desteklenmelidir. CD Bu, bankanın özsermaye yönetimi açısından gelişim eğilimlerini belirlememize olanak tanıyacak. Analiz sonucunda aşağıdaki veriler elde edilebilir:

Yeterlilik oranı dinamik bir şekilde artıyor. Bu durumda, bu tür banka eylemlerinin bir sonucu olabilecek büyümenin nedenlerini belirlemek gerekir: 1) kredi kuruluşu kendi sermayesini artırırken aynı zamanda riskli varlıkların hacmini azaltır; 2) Banka kendi sermayesini riskli varlıklara göre daha yüksek oranda artırır. İlk durumda, istikrarın artmasına rağmen banka, yerleştirilen varlıkların hacmindeki azalma nedeniyle daha az gelir elde etme riskiyle karşı karşıyadır. İkinci durum bankayı olumlu olarak nitelendiriyor çünkü Hem özsermaye hem de varlık portföyünde dengeli bir büyüme var.

Yeterlilik oranı düşüyor; Sebepleri ne olursa olsun, bu gerçek bankanın faaliyetlerini olumsuz şekilde karakterize etmektedir.

Dolayısıyla, bir bankayı değerlendirirken bu yaklaşımları kullanarak A, B ve C Bankalarının sermaye yeterlilik oranının dinamiklerini analiz edeceğiz.

Elde edilen verilerin analizi, sermaye yeterliliği değeri en yüksek bankanın Kd'si %19,6 olan B Bankası olduğunu gösterdi. Kd'nin bu kadar yüksek bir değeri muhtemelen bankanın bir "cep" bankası olması nedeniyle yüksek miktarda sahip fonuna ve önemsiz riskli varlıklara sahip olması nedeniyle oluşmuştur; Üyesi olduğu finansal ve endüstriyel grupla sınırlı, dar bir müşteri çevresine odaklanmıştır. Yüksek değer Banka B'nin CD'si analiz edilen dönemin tamamı boyunca gözlemlenmiştir.

Analiz edilen dönemde A Bankası'nın CD'si %14,3'tür. kabul edilebilir değerler. Banka tarafından bu Kd seviyesine, riskli varlıkların hacmindeki azalma (bankanın bilanço para birimindeki düşüşe işaret eden) ve özsermayedeki artış sonucunda ulaşılmıştır. A Bankası'nın CD'sinin dinamiklerini incelediğimizde, 2008 yılında bu göstergenin -%11,3 gibi kritik bir değere sahip olduğunu ve bu durumun bankanın gelecekte varlıklarını artırmasına izin vermediğini söyleyebiliriz. Muhtemelen bu bağlamda yönetim, kaynak çekme ve tahsis etme ve öz sermaye miktarını artırmaya yönelik faaliyetleri askıya almaya karar verdi.

İstikrarlı bir banka olan B Bankasının Kd'de dalgalanma olmaması, bu bankada devam eden kaynak yönetimi politikasının olumlu değerlendirilmesine olanak sağlamaktadır.

Sermaye yeterliliği analizi, örneğin güvenlik faktörü (SR) kullanılarak genişletilebilir.

Bu göstergenin önemi, bankanın özsermayesinin yarısından fazlasını oluşturması gereken sabit sermayenin en yüksek kalitede bir hisse senedi olarak değerlendirilmesine olanak sağlamasıdır. Bu nedenle bankanın KN%6 veya daha fazla arasında değişir.

Ancak bizim durumumuzda bu formülü kullanmak mümkün değildir çünkü Öz sermayemizi ana ve ek olarak gruplandırmıyoruz. Ancak bu tür veriler, bankanın raporlama formu 135'in kamuya açık olması durumunda veya örneğin http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf kaynağı kullanılarak elde edilebilir.

Ancak özsermayeyi analiz ederken bankanın süslediği hazır bir raporlama formu kullandığımızı anlamalısınız ancak raporlama maalesef “estetik ameliyatın” nerede yapıldığını bulmamıza izin vermiyor. Uygulamada, sermaye göstergeleri, örneğin II-V. risk gruplarına ait kredilere ilişkin rezervlerin “yetersiz yaratılması” yoluyla iyileştirilebilir. Veya batık kredilerin "telafi edilmesi" yoluyla, örneğin tüm dönem boyunca eşit ödemelerle değil, sözleşmenin sonunda onlara geri ödeme yapılarak. Böylece banka, borçludan ödeme almadan yıl içinde kredinin kalitesinde bir bozulma kaydedemeyebilir. Bu tür işlemler sonucunda faiz ödemeleri bankanın bilançosuna kaydedilmeye devam ediyor ve ilave rezerv yaratma ihtiyacının ortadan kalkması sermaye üzerindeki baskıyı azaltıyor. Sermayeyi artırmanın bir diğer yaygın “nakitsiz” yolu da sermayeye dahil edilen gayrimenkullerin yeniden değerlenmesidir. Son zamanlarda Sberbank ve Uralsib bunu zaten yaptı. Yeniden değerlemeye ek olarak, bankaların, bankadan kredi alan ilgili yapılardan gelen fonlar pahasına sermaye oluşturduğu daha birçok kredi ve mevduat planı vardır.

İşletmede, bankanın öz sermayesi önemli bir kaynak kaynağıdır, ancak değerinin tamamı bankanın cirosunda işleyen bir kaynak olarak kullanılamaz. Bu bakımdan özsermayeyi analiz ederken brüt özsermaye ile net özsermayeyi birbirinden ayırmak gerekir.

Özsermaye net (SK net) borç verme veya bankaya gelir getiren diğer aktif operasyonları yürütmek için kaynak olarak kullanılabilen özkaynaklar olarak kabul edilir. Konsept özsermaye - brüt (brüt SK) daha geniş çünkü net fonları ve hareketsizleştirilmiş (dikkati dağılmış) öz fonları içerir.

Net özsermaye aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Değer ne kadar yüksek olursa SK ağı Gelir elde etmek için aktif operasyonlarda kendi kaynaklarını kullanma fırsatına sahip olduğundan banka ne kadar verimli çalışırsa o kadar verimli çalışır.

Hesaplama sonucunda net özsermaye negatif bir değer çıkabilmektedir. Bu, bankanın mevduat sahiplerinin zararına maddi ve maddi olmayan varlıklardan oluşan bir portföy oluşturduğu anlamına geliyor ve bu da bankanın gelişimini olumsuz yönde etkiliyor. Bu durumda bankanın kendisini “yediği” ve müşterilerin finansal kaynaklarını kullanmaya başladığı sonucuna varabiliriz.

Hareketsiz fonlar, cirodan yönlendirilen ve bankaya gerçek gelir getiren fonları içerir.

1. Büyük harfle yazılan varlıklar maddi ve maddi olmayan duran varlıklar eksi tahakkuk eden amortisman, iş itibarı ve ayrıca maddi olmayan varlıkların yaratılması (imalat) ve satın alınmasına yapılan yatırımları içerir (101 numaralı formdaki hesaplar: (60401 eksi 60601); 60402; 60701; (60901 eksi 60903) ; 60905).

2. Finansal yatırımlar hisselerdeki banka (hisseler):

2.1. kredi kuruluşunun bağlı ortaklık ve iştiraklerin hisselerine (hisselerine) yaptığı yatırımların bir kısmı tüzel kişiler(yerleşik olmayan kredi kuruluşları dahil) yatırım amacıyla edinilen (kredi kuruluşunun sahip olduğu hisseler, kredi kuruluşunun sermayesinin hesaplandığı tarihte öngörülen şekilde kayıtlı olan kredi kuruluşunun kayıtlı sermayesinin% 20'sinden fazla ise) ;

2.2. yerleşik kredi kuruluşlarının kayıtlı sermayesine, sınırlı (veya ek) sorumlu bir şirketin yanı sıra kapalı bir anonim şirketin organizasyonel ve yasal biçimindeki yatırımlar;

2.3. Açık bir anonim şirketin organizasyonel ve yasal formunda yerleşik kredi kuruluşlarının kayıtlı sermayesine yapılan yatırımlar, kredi kuruluşunun - hisse ihraç edenin kayıtlı sermayesinin% 1'ini aşmayan, esasına göre belirlenen yatırımlar hariç. Hisse ihraççısı olan kredi kuruluşunun aşağıdaki koşullara eş zamanlı olarak yayınlanan en son raporları: a) hisseler Rusya Federasyonu'nun organize menkul kıymetler piyasasında işlem görmektedir; b) kredi kuruluşu - yatırımcı ve kredi kuruluşu - hisse ihraççısı aynı bankacılık (konsolide) grubunun parçası değildir; c) bir kredi kuruluşunun yatırımları - bir kredi kuruluşunun kayıtlı sermayesindeki yatırımcı - ihraççı, kredi kuruluşunun - yatırımcının, hesaplama tarihinden önceki tarih itibariyle belirlenen özsermaye (sermaye) miktarının% 5'ini aşmaz özsermaye (sermaye);

2.4. 2.1 - 2.3 bentlerinde belirtilen hisselere (hisselere) yapılan yatırımlar, eşzamanlı olarak geri satın alma yükümlülüğü ile satılırken aynı zamanda karşı tarafa ödemeyi erteleme hakkı da verilir.

Kredi kuruluşunun hisselere (hisselere) belirtilen yatırımları, 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 bilanço hesaplarındaki verilere dayanarak sabit sermayenin azaltılmasında dikkate alınır (hesaplar alınır) sabit sermayenin hesaplanması eksi olası zararlar için rezervler dikkate alınarak) .

Dolayısıyla, hareketsiz varlıkların miktarının aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabileceğini söyleyebiliriz:

ImR- hareketsizleştirilmiş kaynaklar: F- finansal varlıklar; CA- aktifleştirilen varlıklar.

Hareketsizleştirilmiş fon miktarı olumsuz bir faktör görevi görüyor bankacılık, Ve ne kadar yüksek olursa, bankacılık operasyonlarının karlılık düzeyi o kadar düşük olurÇünkü hareketsizleştirilmiş kaynakların hacmindeki bir artış, bankanın tüm kaynak tabanının daralmasına ve dolayısıyla onu yenileme maliyetlerinde bir artışa yol açmaktadır.

Kendi fonlarınızın kalitesini değerlendirmek için şunları belirlemelisiniz: immobilizasyon katsayısı (Kim), Bu, bankanın özsermayesinin bir rublesinin hareketsizleştirilmiş varlıkların ne kadarına karşılık geldiğini gösteriyor.

ImR'nin hareketsizleştirilmiş kaynaklar olduğu yerde, SK brüt özsermaye - brüttür.

Bir bankanın finansal açıdan istikrarlı olarak sınıflandırılabileceğine inanılmaktadır. kim 0,5'ten (veya %50'den) fazla değildir. Bu, aktif faaliyetlere yatırılan özsermayenin geri kalan kısmının bankaya gelir getirebileceği gerçeğiyle açıklanmaktadır.

Analiz ettiğimiz bankaların hareketsiz varlıklarını analiz edeceğiz

		Kavanoz	Banka B	Banka B
1	Aktifleştirilen varlıklar dahil	812 643	947 912	264 595
1.1	Sabit varlıklar (artı 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Dünya (artı 60404)	0	0	0
1.3	Sabit varlıkların amortismanı (eksi 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Binalara yapılan yatırımlar, sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların yaratılması (artı 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Maddi olmayan varlıklar (artı.60901)	4 654	72 764	47
1.6	Maddi olmayan duran varlıkların amortismanı (eksi 60903)	560	12 906	2
2	Finansal yatırımlar	0	205 863	0
2.1	Diğer kuruluşların yetkili sermayelerine katkıda bulunan fonlar (artı 60202)	0	205 863	0
	Toplam hareketsizleştirilmiş kaynaklar (satır 1+satır 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Bankanın özsermayesi	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Hareketsizlik katsayısı (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Öz sermaye - net	1 751 335	2 269 785	1297 188

Tablodan da görülebileceği gibi incelenen bankalarda immobilizasyon katsayısı 0,5'in altındadır ve bu da belirlenen standartlara uygundur. Sonuç olarak bankaların öz sermayelerinin yarıdan fazlasını kârlı faaliyetlere ayırması, bankaların sermaye yönetimi politikasını olumlu değerlendirmektedir. Hareketsiz varlıklar yapısında, duran varlıklar ve maddi olmayan duran varlıklar içerisinde aktifleştirilen varlıkların ağırlıklı payı bulunmaktadır. Hareketsiz varlıkların hacminin dinamiklerini de göz önünde bulundurursak, büyümelerinin/azalışlarının sabit varlıkların büyümesiyle ilişkili olduğunu söyleyebiliriz.

	2007		2008		2009
	Immobil.assets,	kim	Immobil.assets,	kim	Immobil.assets,	kim
Kavanoz	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banka B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banka B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Tablo verilerinin analizi, çalışılan tüm dönemlerde immobilizasyon katsayısının kabul edilebilir değerler dahilinde olduğunu gösterdi; 0,5'e ulaşmadı. 2007'de sadece B Bankası kritik derecede yüksek bir hareketsiz varlık payına sahipti ve net özsermayesini 0,44 azalttı. Ancak 2008 yılında durum daha iyiye doğru değişti, banka mülk satışı yoluyla aktifleştirilen varlıkların hacmini azalttı ve kim 0,31'e eşit oldu. Analiz edilen tüm dönemler için Banka B'nin önemsiz miktarda hareketsiz varlığı vardı ve bu da özsermaye getirisi üzerinde önemsiz bir baskı oluşturdu. Bu gerçek muhtemelen finansal ve endüstriyel grubun bir parçası olan bankanın sabit varlıklara ihtiyaç duymaması ile açıklanmaktadır, çünkü bunları ana şirketten kira karşılığında alır.

Analiz sonunda çalışma için seçilen bankaların her birinin, analiz sonuçları birleştirilerek değerlendirilmesi gerekmektedir.

Bu yüzden, Banka B- Bilanço para birimi açısından pazar lideri;

Piyasada sunulan hizmetlerin istikrarlı bir şekilde büyüyen büyüme oranı vardır;

Özsermaye ile ilişkili olarak kaynak tabanının büyüme potansiyeli vardır;

Dinamik olarak sürekli büyüyen, en büyük özsermaye miktarına sahip;

Özsermayenin yapısı optimal düzeyde dengelidir;

İstikrarlı bir ortalama sermaye yeterliliğine sahiptir;

İmmobilizasyon katsayısı normaldir ancak genel olarak azalma eğilimindedir.

Sürekli büyüyen bir banka Banka B, Çünkü:

Aktif olarak büyüyen bir bilanço para birimine sahiptir;

Kaynak tabanında çok yüksek bir büyüme potansiyeli var;

Banka, sermaye yapısında diğer bankalara göre 57,4 ile en büyük kayıtlı sermaye payına ve dağıtılmamış karlardan en büyük paya (%5,1) sahiptir;

Sürekli olarak yüksek bir özsermaye yeterlilik oranına sahiptir - %19'un üzerinde;

Bankayı olumlu şekilde karakterize eden düşük bir immobilizasyon katsayısına sahiptir.

Kavanoz büyüme potansiyeline sahip olarak nitelendirilebilir:

Banka, çekilen kaynak hacmindeki azalmanın bir sonucu olarak piyasadaki etki alanını daraltıyor (bilanço para biriminde düşüş eğilimi var);

Kendi sermayesinin miktarı, bankanın sağlanan hizmet hacmini artırmasına izin vermedi ve bu nedenle banka, özsermaye miktarını artırmak ve çekilen kaynak hacmini azaltmak zorunda kaldı;

Özsermayedeki artış, sahiplerin ek fon yatırımı nedeniyle meydana geldi; sonuç olarak kayıtlı ve ilave sermayesinin toplam içindeki payı %69,0;

Özsermaye yapısındaki kârın payının son derece düşük olması, bankanın kendi kalkınma kaynaklarına sahip olmadığını gösteriyor;

Bankanın sermaye yeterliliği göstergesinde istikrarsız bir dinamik var, %11,3 gibi kritik bir değere ulaşıyor, ardından ortakların ek kaynak alması nedeniyle artış yaşandı;

Azalan immobilizasyon katsayısı (0,38'den 0,31'e) bankayı olumlu bir şekilde karakterize ediyor.

Böylece araştırma, örneklemdeki bankalar arasında en güvenilir ve sürekli gelişen, müşteri açısından en az riskli görünen bankanın B Bankası olduğunu göstermiştir. Son derece küçük bir pazar payına sahip olan B Bankası da banka olabilir. Temel finansal özellikleri onu olumlu karakterize ettiğinden hizmet bankası olarak kabul edilir. B Bankası şu anda büyüme potansiyeline sahip ve muhtemelen bu nedenle kriz sırasında kaybedilen faiz oranlarını yeniden sağlamak için mevduata yüksek faiz oranları uyguluyor. müşteri tabanı. Ancak banka bir kriz durumundan çıkma sürecinde olduğundan, müşterilerimize bankayla uzun vadeli anlaşmalar yapmalarını tavsiye etmiyoruz.

Özsermaye analizinin sonunda kalitesini karakterize eden bir takım katsayılar hesaplanabilir (Tablo 3).

Tablo 3. Bankanın özsermayesini karakterize eden göstergeler

Gösterge adı ve kodu	Göstergeyi hesaplamak için formül	Göstergenin yorumlanması
Özsermaye kullanım oranı	SK/Back, Back - kredi borcu, SK - bankanın özsermayesi	İşletme faaliyetlerinde ne kadar özsermaye kullanıldığını gösterir
Sermaye koruma oranı	Kz/SK, burada Kz korunan sermayedir Kz = Sabit varlıklar + Sermaye yatırımlarının aktif bakiyeleri	Gayrimenkul yatırımları yoluyla banka sermayesinin enflasyondan ne kadar korunduğunu gösterir
Öz fon kaynaklarının fazlalığı (eksikliği)	SK/Ia, burada Ia hareketsizdir. varlıklar	Optimum değer 1'den büyüktür, göstergenin dinamiklerdeki büyümesi bankanın finansal durumunu iyileştirmeye yönelik amaçlı faaliyetlerini gösterir
Sermayedeki kar payı oranı	(SK-Uf)/SK, burada Uf kayıtlı sermayedir	Banka sermayesinin ne kadarının karlardan oluştuğunu gösterir
Nüfustan çekilen mevduatların oranı	SK/Vn, burada Vn nüfusun mevduatıdır	Banka mevduatlarının bankanın kendi sermayesi tarafından korunma düzeyini karakterize eder
Özsermaye getirisi (ROE)	Pr/SK, burada Pr bankanın kârıdır (hesaplama için form 102 “Kar ve Zarar Tablosu”ndan kabul edilmiştir)	Öz sermaye kullanımının verimliliğini gösterir

Özsermaye analizine yönelik önerilen yaklaşımlar öncelikle bankanın gelecekteki finansman, kredi verme veya işbirliği nesnesi olarak banka hakkında ön görüş oluşturmak isteyen gelecekteki müşteriler, yatırımcılar, hissedarlar ve karşı taraflar tarafından değerlendirilmesi sorunlarını çözmektedir. Bu yöntemin avantajı elde edilmesidir. ön değerlendirme Kullanıcının, genellikle zor olan bankanın ayrıntılı mali tablolarını aramasına gerek yoktur; kendisini yalnızca alınabilecek 101 ve 102 numaralı formlarla sınırlayabilir. Doğal olarak finansman veya işbirliği konusunda karar vermek daha doğru ve detaylı bilgi Ancak banka hakkında kullanıcının bu yöntemi kullanması birçok banka arasından seçim yapması için yeterli olacaktır.

Devam edecek.

Tahmin etmek:

2 0

Bilanço varlığı, işletmeye sunulan sermayenin tahsisi hakkında bilgi içerir. Bilanço varlık kalemlerinin gruplandırılmasının temel özelliği likidite derecesidir. Bu temelde, tüm varlıklar uzun vadeli (sabit sermaye) ve cari (dönen) varlıklara bölünmüştür. Kurumsal fonların yerleştirilmesi büyük önem. Üretim ve finansal faaliyetlerin sonuçları ve dolayısıyla işletmenin mali durumu, büyük ölçüde sabit ve işletme sermayesine hangi fonların yatırıldığına, bunların kaçının üretim ve dolaşım alanında, parasal ve maddi olarak olduğuna bağlıdır. biçim. Bu nedenle bir işletmenin varlıklarını analiz etme sürecinde öncelikle bunların bileşimindeki, yapısındaki değişiklikler incelenmeli ve değerlendirilmelidir.

Varlık kalemlerini analiz etmek için geliştirme tablosu 1'i kullanacağız. Tablo 1'deki verilerden, analiz edilen dönemde işletmenin varlıklarının önemli ölçüde arttığı, büyüme oranının %159,8 olduğu anlaşılmaktadır. Bunun temel nedeni %91,8 oranında artan hareketsiz varlıklardaki büyümeydi.

Şirketin dönen varlıklarında da artış oldu, artış %29,5 olarak gerçekleşti. En büyük artış “Alacaklar” kaleminde gerçekleşti, büyüme oranı %80,2 oldu. Analiz edilen dönemde şirketin fonları %39,4 oranında arttı. Envanter kaleminde ise %33,8 oranında azalma var.

tablo 1

Bilanço varlık kalemlerinin analitik gruplaması ve analizi

Varlık yapısının daha detaylı bir analizi için Tablo 2'yi kullanacağız. Tablo 2'ye göre, raporlama döneminde analiz edilen işletmenin varlık yapısının önemli ölçüde değiştiği görülebilir: sabit sermaye payı arttı ve işletme sermayesinin payı da buna bağlı olarak yüzde 9,7 puan azaldı. Duran varlıklar arasında en büyük pay sabit kıymetlere aittir.

Envanter durumunun işletmenin mali durumu üzerinde büyük etkisi vardır. Daha küçük ama daha fazla hareketli stoklara sahip olmak, stoklarda daha az finansal kaynağın dondurulması anlamına gelir. Büyük stokların varlığı işletmenin faaliyetlerinde bir düşüş olduğunu gösterir. Stokların payı ise 12 puan azaldı. Bunun nedeni büyük ölçüde özgül ağırlığın azalmasıydı. bitmiş ürün 8,2 puan arttı, bu da sermaye cirosunun hızlandığını gösteriyor.

Alacak hesaplarındaki değişikliklerin işletmenin mali durumu üzerindeki etkisini analiz etmek gerekir. Bir şirket faaliyetlerini genişletirse müşteri ve alacak sayısı da artar. Sonuç olarak, alacak hesaplarının büyümesi her zaman olumsuz olarak değerlendirilmez. Normal borç ile vadesi geçmiş borç arasında ayrım yapmak gerekir. İkincisinin varlığı sermaye cirosunun yavaşlamasına yol açar. Örneğimizde alacakların payı yüzde 3,1 puan artarken, "Alıcı ve müşteriler" makalesinde payda önemli bir artış (9,6 puan) ve "Verilen avanslar" makalesinde bir azalma oldu. 4,4 puan.

Tablo 2

Bilanço varlık kalemlerinin detaylı analizi

Hesaplardaki fonlardaki artış genellikle güçlenmeye işaret eder ekonomik durum işletmeler. Tutarları öncelikli ödemeleri karşılamaya yeterli olmalıdır. Ancak, uzun bir süre boyunca büyük miktarda nakit bakiyesi tutmak, işletme sermayesinin uygunsuz kullanımının bir sonucu olabilir. Örneğimize göre, raporlama dönemi sonunda nakit payında 0,8 puanlık hafif bir düşüş yaşandı.

Bilançonun varlıkları işletmenin fonlarını yansıtıyorsa, yükümlülükler bunların oluşum kaynaklarını gösterir. Bir işletmenin mali durumu büyük ölçüde elindeki fonlara ve bunların nereye yatırıldığına bağlıdır. Sahiplik derecesine göre kullanılan sermaye, özsermaye ve borç alınan sermaye olarak ikiye ayrılır. Kullanım süresine göre uzun vadeli (sabit, kalıcı) ve kısa vadeli sermaye arasında ayrım yapılır.

Bilanço pasif kalemlerinin analizine Tablo 3'ü inceleyerek başlıyoruz. Analiz edilen dönemde işletmenin gayrimenkul kaynaklarındaki büyüme oranı %159,8 olarak gerçekleşti. Bu büyük ölçüde özsermayedeki %61,3 oranındaki artıştan kaynaklandı. Bu gerçek, işletmenin finansal istikrarını olumlu bir şekilde karakterize etmektedir.

Analiz edilen dönemde ödünç alınan sermaye %55 oranında arttı. En büyük artış yüzde 89,1 ile "Borçlar" kaleminde, yüzde 77,1 ile "Kısa vadeli krediler ve borçlanmalar" kaleminde gerçekleşti. Borç hesaplarını analiz ederken, aynı zamanda alacak hesaplarının karşılanmasının da kaynağı olduğu dikkate alınmalıdır. Örneğimizde, dönem başında alacak hesapları, borç hesaplarını 77.061 bin ruble (130.799 - 53.738), dönem sonunda ise 134.128 bin ruble aşıyor. (235723 – 101595). Bu, özsermayenin alacak hesaplarında hareketsiz hale getirildiğini gösterir ve işletmenin mali durumunu olumsuz yönde karakterize eder.

Uzun vadeli yükümlülükler %9,4 azaldı. Uzun vadeli yükümlülüklerdeki artış özsermayeye eşit olduğundan olumlu bir faktör olarak görülebilir. Kısa vadeli borçların artmasıyla birlikte uzun vadeli borçların azalması da bozulmaya yol açabilir finansal istikrar işletmeler.

Tablo 3

Bilanço yükümlülük kalemlerinin analitik gruplaması ve analizi

Sorumluluk bakiyesi	Başlangıca	Nihayet	Mutlak	Adımlamak	Adımlamak
	dönem	dönem	sapma	büyüme, %	büyüme, %

Mülkiyet kaynakları - toplam
Eşitlik
Borç alınan sermaye
içermek
uzun vadeli görevler

ödenebilir hesaplar

Bilanço pasif kalemlerinin daha detaylı analizi Tablo 4 kullanılarak yapılmıştır. Tablo 4 bilanço pasiflerinin yapısını göstermektedir. Mülk kaynaklarındaki en büyük pay, kayıtlı sermaye, geçmiş yıllara ait dağıtılmamış karlar ve raporlama yılının dağıtılmamış karlarından oluşan özsermaye tarafından işgal edilmektedir. Gayrimenkul kaynaklarının yapısındaki özsermayenin payı 0,7 puan arttı. Bu, işletmenin bağımsızlığının arttığını gösterir. Ancak bir işletmenin faaliyetlerini yalnızca kendi fonlarından finanse etmesinin, özellikle üretimin mevsimsel olduğu durumlarda, her zaman kendisi için faydalı olmadığı dikkate alınmalıdır. Ayrıca, finansal kaynakların fiyatları düşükse ve şirket, yatırılan sermaye üzerinden kredi kaynakları için ödediğinden daha yüksek düzeyde getiri sağlayabiliyorsa, ödünç alınan fonları çekerek getirisini artırabileceği akılda tutulmalıdır. Eşitlik.

Özsermaye payının artması sonucunda borç sermayesinin payı 0,7 puan azaldı. Uzun vadeli yükümlülüklerin payı ise 3,2 puan azaldı. Kısa vadeli kredilerin payı 0,7 puan, borç hesaplarının payı ise 1,8 puan arttı. Borç hesaplarının yapısı da değişti: “Tedarikçiler ve yükleniciler” kalemi kapsamındaki yükümlülüklerin payı yüzde 2,4 arttı; personele borcun payı ise 0,3 puan azaldı.

Genel olarak işletmenin mali durumu olumlu olarak nitelendirilmektedir.

Tablo 4

Sorumluluk kalemlerinin ayrıntılı analizi, bin ruble.

Sorumluluk bakiyesi	Dönemin başında		Dönem sonunda		Sapma
Sorumluluk bakiyesi		yüzde sonuna kadar		yüzde sonuna kadar	yüzde olarak puan

Mülkiyet kaynakları - toplam
Eşitlik
Borç alınan sermaye
içermek
uzun vadeli görevler
kısa vadeli krediler ve borçlanmalar
ödenebilir hesaplar

tedarikçiler ve yükleniciler
personele borç
bütçe dışı borç para kaynağı
bütçeye borç
Alınan avanslar

RUSYA FEDERASYONU EĞİTİM VE BİLİM BAKANLIĞI

MOSKOVA FİNANS VE ENDÜSTRİYEL AKADEMİ (MFPA)

Maliye Fakültesi

Ders çalışması

	Kuznetsov Dmitry Alekseevich
	(tam ad)	imza
Süpervizör	Borsuk Dmitry Sergeevich
	(AD SOYAD.)	imza
Bölüm Başkanı	Novaşina Tatyana Sergeyevna
	(AD SOYAD.)	imza

MOSKOVA 2009

Giriiş. 3

Bölüm 1. Bir kuruluşun kendi sermayesi kavramı 4

1.1 Bir kuruluşun sermayesi kavramı 4

1.2 Kuruluşun öz sermayesinin bileşimi ve yapısı 9

Bölüm 2. Kuruluşun özsermayesinin artırılması 15

2.1 Kuruluşun kendi sermayesinin kaynakları 15

2.2 Bir kuruluşun özsermayesini artırmanın yolları 19

Çözüm. 20

Giriiş.

Bir kuruluşun kendi sermayesi, kuruluşun mali durumunu, mali istikrarını ve mali bağımsızlığını karakterize eden ana göstergelerden biridir.

Öz sermaye, alacaklıların ve yatırımcıların çıkarlarının garantörü olduğu kadar işletmenin verimliliğinin bir göstergesidir.

Dördüncü bölüm “Sermaye ve Yedekler” sonucunda yansıtılmıştır.

Çalışmanın amaç ve hedefleri. bunun amacı ders çalışması kuruluşun kendi sermayesini artırmanın bileşimini ve yöntemlerini dikkate almaktan oluşur.

Kuruluşun özsermayesinin bileşimine ve kaynaklarına özel önem vereceğiz.

Bu hedefe ulaşmak için çalışma aşağıdakileri çözer: özel problemler:

Bir kuruluşun kendi sermayesi kavramını vermek

kuruluşun öz sermayesinin bileşimini analiz etmek;

Kuruluşun özsermayesini artırmanın kaynaklarını ve yollarını göz önünde bulundurun

Çalışmanın amacı– kuruluşun kendi sermayesini artırmanın bileşimi ve yöntemleri.

Bölüm 1. Bir kuruluşun kendi sermayesi kavramı.

1.1 Örgütsel sermaye kavramı

Sermaye, finansal yönetimde en çok kullanılan ekonomik kategorilerden biridir. Bir işletmenin yaratılması ve geliştirilmesinin temelidir ve işletme sürecinde devletin, sahiplerinin ve personelin çıkarlarını sağlar. Üretim veya diğer ticari faaliyetleri yürüten herhangi bir kuruluşun, uygulanması için gerekli hak ve ayrıcalıkların edinilmesi için maddi varlıklar ve fonlar, finansal yatırımlar ve maliyetlerin bir kombinasyonu olan belirli bir sermayeye sahip olması gerekir. ekonomik aktivite.

“Sermaye” kavramının tanımına ilişkin iki temel yaklaşımı birbirinden ayırmak mümkündür: ekonomik, muhasebe ve bunların buna uygun olarak uygulanışı. sermayenin fiziksel doğası kavramı 1 Ve Sermayenin finansal doğası kavramı.İlk kavram, sermayenin bir bütün olarak toplum ve onun bireysel unsurları için evrensel bir gelir kaynağı olan bir kaynaklar dizisi olduğunu ve dolayısıyla bir şirkete uygulandığında sermayenin o şirketin üretim kapasitesinin veya toplam bilançosunun toplamı olduğunu söyler. bir varlık için.

İkinci kavrama göre sermaye, şirket sahiplerinin varlıklarındaki payı olarak yorumlanır ve değeri, net varlıkların tutarına yani sermaye tutarı, şirket sahiplerinin varlıkları ile sermayesi arasındaki farka eşittir. varlıkları ve yükümlülüklerinin tutarı. Bilançonun “Sermaye ve yedekler” bölümü.

Mali analiz ve mali yönetimde, sermayenin sırasıyla bilançonun III ve IV. bölümlerinde sunulan uzun vadeli finansman kaynakları olarak anlaşıldığı, mali-analitik yaklaşım adı verilen ikinci yaklaşımın belirli bir türü yaygın olarak kullanılmaktadır. , kendi ve borç alınan sermaye.

Üç tür uzun vadeli sermaye vardır: öz sermaye, borç alınan sermaye ve kendiliğinden uzun vadeli kaynaklar. Şimdi bu kategorilerin içeriğine bakalım.

Şirket sahiplerinin sermayesi 2 . Bu, şirket sahiplerinin mülkündeki paya ilişkin toplam haklarının değerlemesidir. Bilanço değerlemesinde sayısal olarak net varlıkların değerine eşit olup; piyasa açısından “piyasa değeri” kavramıyla örtüşmektedir. “Sermaye ve yedekler” bilançonun pasif tarafında yer almakta olup, ana bileşenleri yetkilendirilmiş, ilave ve yedekler ile geçmiş yıl karlarından oluşmaktadır.

Borç alınan sermaye - Bunlar, işletmeye uzun vadeli olarak sağlanan üçüncü taraflardan gelen fonlardır. Bunlar ağırlıklı olarak banka kredileri ve banka kredileridir. Borç sermayesi uzun vadeli bir finansman kaynağı olmasına rağmen geçicidir.

Bir şirketin sermayesinin genel kavramı genellikle, oldukça fazla sayıda bulunan çeşitli türlerini ifade eder. Bu nedenle 3 sermayenin çeşitli kriterlere göre sınıflandırılmasını dikkate almak gerekir (Şekil 1.1):

Şekil 1.1 Sermaye sınıflandırması.

Mülkiyete göre özsermaye ile borç alınan sermaye arasında bir ayrım yapılır. Özsermaye, şirketin sahip olduğu fonların toplam değerini karakterize eder. Kompozisyonu yetkili (hisse), ilave, yedek sermaye, dağıtılmamış karlar ve diğer yedekleri dikkate alır.

Yatırım nesnesine bağlı olarak sabit ve işletme sermayesi arasında bir ayrım yapılır. Sabit sermaye, literatürde bazen yorumlandığı gibi, şirket tarafından kullanılan sermayenin sadece sabit varlıklara değil, her türlü duran varlığa yatırılan kısmını temsil eder. İşletme sermayesi, bir firmanın sermayesinin firmanın dönen varlıklarına yatırılan kısmıdır.

Kullanım amacına bağlı olarak aşağıdaki sermaye türleri ayırt edilir: üretken, borç veren ve spekülatif. Üretken sermaye, girişimci bir firmanın ticari faaliyetlerini yürütmek için işletme varlıklarına yatırılan fonlarını karakterize eder. Kredi sermayesi, şirketin yatırım faaliyetlerini yürütme sürecinde kullanılan fonları karakterize eder ve Hakkında konuşuyoruz ticari bankalardaki mevduatlar, tahviller, bonolar vb. gibi parasal araçlara yapılan finansal yatırımlara ilişkin. Spekülatif sermaye, spekülatif finansal işlemlerin yürütülmesi sürecinde kullanılır; alım ve satım fiyatları arasındaki farka dayalı işlemlerde.

Bir şirketin sermayesinin üretken kullanım sürecindeki işleyişi, sürekli bir dolaşım süreci ile karakterize edilir, bu nedenle sermaye, dolaşım sürecindeki varlığının biçimine göre sınıflandırılır ve sermaye parasal, üretken ve meta biçiminde ayırt edilir.

İlk aşamada nakit sermaye, işletmenin dönen ve duran varlıklarına yatırılarak verimli bir forma dönüştürülür. İkinci aşamada üretken sermaye, ürün, iş ve hizmet üretme sürecinde meta biçimine bürünür. Üçüncü aşama, üretilen mallar, işler ve hizmetler satıldıkça meta sermayenin kademeli olarak para sermayeye dönüşümüdür. Biçimlerdeki değişimle eş zamanlı olarak sermayenin hareketine toplam değerindeki değişim de eşlik eder. Bir şirketin sermaye devir hızının ortalama süresi, gün, ay, yıl cinsinden ciro dönemi ile karakterize edilir.

Bir işletmenin sermayesinin ekonomik özü göz önüne alındığında, aşağıdaki gibi özelliklere dikkat edilmelidir:

Bir işletmenin sermayesi ana üretim faktörüdür. Üretim faktörleri (sermaye, toprak, emek) sisteminde sermayenin öncelikli bir rolü vardır, çünkü tüm faktörleri tek bir üretim kompleksinde birleştirir.

Sermaye, bir işletmenin gelir üreten finansal kaynaklarını karakterize eder. Bu durumda yatırım sermayesi şeklinde üretim faktöründen ayrı hareket edebilir.

Sermaye, sahiplerinin zenginliğinin ana kaynağıdır. Cari dönemde sermayenin bir kısmı bileşiminden ayrılarak sahibinin “cebine” düşer, sermayenin birikmiş kısmı ise sahiplerinin gelecekteki ihtiyaçlarının karşılanmasını sağlar.

Bir işletmenin sermayesi, piyasa değerinin ana ölçüsüdür. Bu kapasite öncelikle işletmenin net varlıklarının hacmini belirleyen kendi sermayesi ile temsil edilir. Bununla birlikte, işletmenin kullandığı özsermaye miktarı, eş zamanlı olarak işletmenin ödünç alınan fonları çekme ve ek kar sağlama potansiyelini de karakterize etmektedir. Diğer faktörlerle birlikte işletmenin piyasa değerinin değerlendirilmesinin temelini oluşturur.

Girişim sermayesinin dinamikleri en önemli gösterge Ekonomik faaliyetlerin verimlilik düzeyi. Özsermayenin yüksek oranda kendi kendine genişleme yeteneği, işletmenin kârının yüksek düzeyde oluşumunu ve etkin dağıtımını, iç kaynaklardan mali dengeyi koruma yeteneğini karakterize eder. Aynı zamanda özsermayedeki azalma, kural olarak işletmenin etkisiz, kârsız faaliyetlerinin bir sonucudur.

1.2 Kuruluşun özsermayesinin bileşimi ve yapısı

Özsermaye 4, şirket sahiplerinin mülkiyetindeki paylara ilişkin toplam haklarının değerlemesidir. Öz sermaye şunlardan oluşur: yetkili, ek ve yedek sermaye, dağıtılmamış karlar ve hedef (özel) fonlar (Şekil 1).

Eşitlik

Yasal

Kıyamamak

dağıtılmamış kârlar

(özel) fonlar (fonlar)

Ekstra sermaye

Şekil 1. Özsermayenin bileşimi

Kayıtlı sermaye - bu terim, hissedarlar tarafından satın alınan şirket hisselerinin toplam nominal değerini karakterize eder. Bir işletmenin kayıtlı sermayesi, alacaklıların çıkarlarının garantisi olarak kabul edilir ve bu nedenle Rusya'da bazı örgütsel ve yasal iş türleri için değeri aşağıdan sınırlıdır: Bir OJSC'nin asgari kayıtlı sermayesi, sermayenin en az 1000 katı olmalıdır. Kayıt tarihinde asgari ücret ve CJSC - Asgari ücretin en az 100 katı. Bir sonraki mali yılın sonunda anonim şirketin net varlıklarının değerinin kayıtlı sermayeden az olduğunun ortaya çıkması halinde şirket, sermayesinde bir azalma olduğunu öngörülen şekilde beyan etmek ve tescil ettirmek zorundadır. kayıtlı sermaye. Şirketin belirtilen varlıklarının değeri kanunla belirlenen asgari kayıtlı sermaye miktarının altına düşerse şirket tasfiyeye tabi tutulur.

Kayıtlı sermaye genellikle iki bölümden oluşur: imtiyazlı hisseler şeklinde özsermaye ve adi hisseler şeklinde özsermaye. Çoğu zaman, imtiyazlı hisse senetleri kayıtlı sermayenin küçük bir kısmını (%25) oluşturur ve zamanla ya şirket tarafından itfa edilir ya da adi hisse senetlerine dönüştürülür. İstikrarı nedeniyle kayıtlı sermaye, kural olarak, arazi kirası, bina maliyeti, yapı ve ekipman gibi en likit olmayan varlıkları kapsar. Kayıtlı sermayenin kullanımına ilişkin talimatlar kanunla tanımlanmamıştır. Tek gereklilik, kayıtlı sermayenin kuruluşun mülkü tarafından güvence altına alınmasıdır.

Eşitliğin bir sonraki unsuru Ekstra sermaye , şunları yansıtır:

Yararlı ömrü 12 aydan fazla olan kuruluşun sabit varlıklarının, sermaye inşaat projelerinin ve diğer maddi varlıklarının ek değerlemelerinin tutarı.

Hisselerin nominal değerini aşan bir fiyata satılması yoluyla bir anonim şirketin kayıtlı sermayesinin oluşturulması sürecinde elde edilen hisselerin satış fiyatı ile nominal değeri arasındaki fark.

Kayıtlı sermayeye katkılarda pozitif döviz kuru farkları yabancı para birimi. Bu kaynağın arkasında hisse senedi sahipleri vardır.

Ek sermaye, kayıtlı sermayeyi artırmak, raporlama yılı için bilanço zararını geri ödemek ve ayrıca işletmenin kurucuları arasında ve diğer amaçlarla dağıtmak için kullanılabilir. Bu durumda, ek sermaye kullanma prosedürü, kural olarak, raporlama yılının sonuçları dikkate alındığında kurucu belgelere uygun olarak sahipler tarafından belirlenir.

Alacaklı koruma garantilerinin uygulanmasında özel bir yer işgal etmektedir. Yedek sermaye Asıl görevi, ekonomik durumun kötüleşmesi durumunda olası kayıpları karşılamak ve alacaklıların riskini azaltmaktır. Bu finansman kaynağı, bilançonun yükümlülük tarafında, şirketin net kârından oluşan rezervlerini yansıtan bağımsız bir kalemle temsil edilmektedir. Bilançoda yedek sermaye iki ana kalemle temsil edilir: kanuna uygun olarak oluşturulan yedekler ve kurucu belgelere uygun olarak oluşturulan yedekler. Yedek sermaye, gelecekte olası öngörülemeyen kayıp ve zararları karşılamak üzere yasaya ve kuruluşun kurucu belgelerine uygun olarak oluşturulur. Yedek sermaye, işletmenin kesintisiz çalışmasının ve üçüncü şahısların çıkarlarına saygının garantisi olarak oluşturulan, rezerv finansal kaynak olarak adlandırılan bir kaynaktır. Böyle bir mali kaynağın varlığı, ikincisine işletmenin yükümlülüklerini yerine getireceğine dair güven verir. Yedek sermaye ne kadar büyük olursa, telafi edilebilecek kayıp miktarı da o kadar büyük olur ve işletme yönetimi, kayıpların üstesinden gelmek için daha fazla manevra özgürlüğü elde eder.

Yedek sermayenin oluşumu zorunlu veya gönüllü olabilir. İlk durumda, Rus mevzuatına uygun olarak, ikincisinde ise işletmenin kurucu belgelerinde belirlenen prosedüre veya muhasebe politikalarına uygun olarak oluşturulmuştur. Şu anda yedek sermaye oluşturulması yalnızca anonim şirketler ve yabancı yatırımlı işletmeler için zorunludur. Bir kuruluşun vergi mükellefi olarak kayıtlı şubeleri ve temsilcilikleri varsa, bunlar da yedek akçe oluşturabilir. Eğer içindeyse kurucu belgeler Yedek akçe oluşturulmasına ilişkin bir hüküm yoksa işletmenin bunu oluşturma hakkı yoktur.

Bir işletmenin bilançosundaki yedek sermaye miktarına ilişkin bilgi, yedek sermayeyi işletmenin mali gücünün bir marjı olarak gören mali tabloların dış kullanıcıları için son derece önemlidir. Yetersiz miktarda zorunlu yedek sermaye, ya yetersiz kârı ya da yedek sermayenin zararları karşılamak için kullanıldığını gösterir.

Yedek sermayeye katkı miktarı, hissedarlar toplantısı tarafından belirlenir ve kuruluşun kurucu belgelerine kaydedilir. Aynı zamanda anonim şirketlerin ve ortak girişimlerin de asgari limite uyması gerekmektedir. Rezerv fonunun büyüklüğü, işletmenin kayıtlı sermayesinin en az% 15'i, yabancı yatırımlı işletmeler için kayıtlı sermayenin% 25'ini geçmemelidir.

Rus anonim şirketleri için mevzuat, zorunlu yedek fonun oluşturulmasına ilişkin açık bir prosedür belirlemektedir. Her yıl net kârlarının en az %5'ini yedek fona yatırmak zorundadırlar. Fon, şirket tüzüğünde belirlenen hacme ulaştığında katkılar durdurulur.

dağıtılmamış kârlar . Dağıtılmamış karlar 5 - net kâr, hissedarlar (kurucular) arasında temettü şeklinde dağıtılmaz ve başka amaçlarla kullanılmaz. Tipik olarak, bu fonlar, bir ticari işletmenin mülkünü biriktirmek veya işletme sermayesini ücretsiz nakit biçiminde yenilemek, yani herhangi bir zamanda yeni bir ciroya hazır olmak için kullanılır. Dağıtılmamış karlar yıldan yıla artabilir, bu da iç birikime dayalı özsermayedeki artışı temsil eder. Büyüyen, gelişen anonim şirketlerde, özsermaye bileşenleri arasında yıllar itibarıyla dağıtılmamış karlar ilk sıralarda yer almaktadır. Ekonomik içeriği itibarıyla işletmenin kendi mali kaynaklarını rezerve etme şekillerinden biri olup, önümüzdeki dönemde üretimin gelişmesini sağlamaktadır. Tutarı genellikle kayıtlı sermayenin birkaç katıdır. Raporlama dönemi kârı yalnızca gelir tablosunda görülebilir.

Raporlama yılının birikmiş karları, kuruculara temettü ödemesi yapmak ve (varsa) yedek akçeye katkı sağlamak için kullanılır. Bir kuruluş, muhasebe politikalarına uygun olarak, elinde kalan kârı, planlanan faaliyetlerini finanse etmek için kullanmaya karar verebilir.

Bu faaliyetler, üretimin geliştirilmesi ve genişletilmesi için fonların yönlendirilmesi, kullanılan ekipmanın modernizasyonu ve sosyal etkinlikler için fon kullanılması ve kuruluş çalışanlarına maddi destek sağlanması durumunda doğada üretim yapılmaması durumunda üretim niteliğinde olabilir. ve kuruluşun üretim veya uzun vadeli veya finansal yatırımlarıyla ilgili olmayan diğer amaçlar

Hedef (özel) fonlar Bir ticari kuruluşun net kârı pahasına yaratılır ve hissedarların ve sahiplerin tüzüğüne veya kararına uygun olarak belirli amaçlara hizmet etmesi gerekir. Bu fonlar bir tür dağıtılmamış karlardır. Başka bir deyişle, bu kesin olarak belirlenmiş bir amacı olan dağıtılmamış kazançlardır.

Ana kaynak güven fonları Kârın işletmenin tasarrufunda kalan kısmı hizmet vermektedir. Mali kontrol açısından, işletme tarafından üretimin geliştirilmesi ve tüketim ihtiyaçları için tahsis edilen fonlar arasında net bir ayrım yapılması büyük önem taşımaktadır. Bu tür bir kontrole duyulan ihtiyaç, sermaye yatırımlarının finansmanını amaçlayan kısmı için vergiye tabi kârda azalma sağlayan vergi teşvikleriyle ilişkilidir.

Hedeflenen faaliyetleri finanse etmek için net kârını biriktirmeyi amaçlayan kuruluşun politikasının uygulanması, özel amaçlı fonların oluşturulması yoluyla gerçekleştirilir. Kuruluş, fonların sayısını, adlarını ve kullanımını bağımsız olarak belirler.

Öz sermaye aşağıdaki ek noktalarla karakterize edilir:

1. Cazibe kolaylığı (sahibin kararına ihtiyacınız var veya diğer ticari kuruluşların izni olmadan).

2. Yatırılan sermayenin yüksek getiri oranı, çünkü Toplanan fonlara faiz ödenmez.

3. İşletmenin finansal istikrarını kaybetme ve iflas etme riski düşüktür.

Öz fonların dezavantajları:

1. Sınırlı çekim hacmi, yani. ekonomik aktiviteyi önemli ölçüde genişletmek imkansızdır.

2. Borçlanma yoluyla özkaynak karlılığının artırılması fırsatı kullanılmamaktadır.

Dolayısıyla, yalnızca kendi fonlarını kullanan bir işletme en yüksek finansal istikrara sahiptir, ancak kârı artırma olanakları sınırlıdır.

Bölüm 2. Kuruluşun özsermayesinin arttırılması

2.1 Kuruluşun kendi sermayesinin kaynakları.

Kuruluş yöntemine bağlı olarak işletmenin kendi finansman kaynakları aşağıdakilere ayrılır: dahili ve harici(çekti).

Dahili kaynaklar 6 öz sermaye ekonomik faaliyet sürecinde oluşur ve kendi kendini finanse etme yeteneğini belirledikleri için herhangi bir işletmenin hayatında önemli bir rol oynar. Finansal ihtiyaçlarını tamamen veya önemli ölçüde iç kaynaklardan karşılayabilen bir işletme, önemli rekabet avantajları ve avantajlı fırsatlar elde eder ve risklerini azaltır.

Herhangi bir ticari işletmenin ana iç finansman kaynakları şunlardır: net kar, amortisman kullanılmayan varlıkların kesintileri, satışı ve kiralanması vb. (Şekil 2)

Şekil 2. Kuruluşun sigorta sisteminin iç kaynakları

İÇİNDE modern koşullarİşletmeler ellerinde kalan karları bağımsız olarak dağıtırlar. Kârın rasyonel kullanımı, işletmenin daha da geliştirilmesine yönelik planlar gibi faktörlerin dikkate alınmasının yanı sıra sahiplerinin, yatırımcıların ve çalışanların çıkarlarına saygı gösterilmesini içerir. Genel olarak, ticari faaliyetleri genişletmek için ne kadar çok kar kullanılırsa, ek finansman ihtiyacı da o kadar az olur. Dağıtılmamış karların miktarı ticari faaliyetlerin karlılığına ve temettü politikasına bağlıdır.

Bu kaynak sayesinde işletmenin finansal istikrarını artırmak ve işletmenin faaliyetleri üzerinde kontrolü sürdürmek mümkündür. Ancak bunu dış faktörlerden kontrol etmek zordur: talepteki değişiklikler, fiyatlar, piyasa koşulları vb.

Kuruluşlar için bir diğer önemli öz finansman kaynağı da amortisman kesintileri .

Sabit ve maddi olmayan duran varlıkların amortismanını yansıtan işletme maliyetlerine dahil edilir ve satılan ürün ve hizmetler için nakit olarak alınır. Ana amaçları yalnızca basit değil, aynı zamanda genişletilmiş çoğaltmayı da sağlamaktır.

Amortisman masraflarının bir fon kaynağı olarak avantajı, işletmenin herhangi bir mali durumunda bulunması ve her zaman emrinde kalmasıdır. Amortisman miktarı hesaplama yöntemine bağlıdır.

Satış ve kiralama kullanılan sabit ve dönen varlıklar tek seferlik niteliktedir ve düzenli bir fon kaynağı olarak değerlendirilemez

Diğer iç kaynaklar işletmenin kendi finansal kaynaklarının oluşumunda önemli bir rol oynamaz.

Özsermayenin dış kaynakları 7 (Figür 3) . İşletmeler, kayıtlı sermayelerini kurucuların ek katkıları yoluyla artırarak, yeni hisseler çıkararak ve ücretsiz mali yardım sağlayarak kendi fonlarını toplayabilirler. Ek özsermaye çekme fırsatları ve yöntemleri, önemli ölçüde ticari organizasyonun yasal biçimine bağlıdır.

Şekil 3. Kuruluşun özsermayesinin dış kaynakları.

Yatırım ihtiyacı olan anonim şirketler, açık veya kapalı taahhüt yoluyla (sınırlı bir yatırımcı çevresi arasında) ilave hisse yerleştirme işlemi gerçekleştirebilmektedir.

Genel olarak, bir işletmenin hisselerinin (ortak ve tercihli) halka açık aboneliğe (İlk Arz - Halka Arz) göre ilk yerleştirilmesi, geniş bir yatırımcı yelpazesinin ilgisini çekmek amacıyla bunların organize piyasada satışına yönelik bir prosedürdür.

“Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununa göre halka arz, “menkul kıymetlerin borsaların ve menkul kıymetler piyasasında ticaret yapan diğer organizatörlerin açık artırmalarına yerleştirilmesi de dahil olmak üzere, açık abonelik yoluyla menkul kıymetlerin yerleştirilmesi” anlamına gelir.

Bu nedenle, bir Rus şirketinin halka arzı, hisselerin yerleştirmeden bu yana piyasada işlem görmemesi koşuluyla, bir OJSC'nin hisselerinin ek bir ihracının borsalara açık bir abonelik yoluyla yerleştirilmesidir. Ayrıca Federal Finansal Piyasalar Servisi'ne göre, halka arzın toplam hacminin en az %30'unun iç piyasaya sunulması gerekiyor.

Bir halka arzın hazırlanması ve yürütülmesi 4 aşamadan oluşur; bunların tamamlanmasının ardından borsaya yerleştirme, kabul ve hisse aboneliği gerçekleşir.

Soruna göre finansman adi hisseler aşağıdaki avantajlara sahiptir:

İşletmenin kapitalizasyonu artar, değerine ilişkin bir piyasa değerlendirmesi oluşturulur ve stratejik yatırımcıları çekmek için uygun koşullar sağlanır.

Hisse ihracı, uluslararası da dahil olmak üzere iş dünyasında işletmenin olumlu bir imajını yaratır.

Bu kaynağın sabit bir vade tarihi yoktur; geri ödenemeyen kalıcı bir sermayedir.

Hisse senetlerinin borsalarda alım satımı, işten çıkış için esnek fırsatlar sağlar.

Adi hisse senedi ihracı yoluyla finansmanın genel dezavantajları şunlardır:

İşletme üzerindeki kontrolü kaybetme olasılığı

Daha fazla sayıda mal sahibine şirketin kârına ve yönetimine katılma hakkının verilmesi.

Organizasyonun karmaşıklığı, yüksek ihraç maliyetleri.

Ek ihraçlar olumsuz bir sinyal olarak görülebilir ve kısa vadede fiyatların düşmesine neden olabilir.

Bireysel işletmeler için, kendi mali kaynaklarının oluşumunun dış kaynaklarından biri, ücretsiz mali yardım(kural olarak, bu tür yardımlar yalnızca farklı düzeylerdeki bireysel devlet işletmelerine sağlanır). Diğer kaynaklar ise işletmeye bedelsiz olarak devredilen ve bilançosunda yer alan maddi ve maddi olmayan duran varlıkları içermektedir.

2.2 Bir kuruluşun özsermayesini artırmanın yolları

Herhangi bir şirket, gelişiminde çeşitli aşamalardan geçer. Çoğu zaman, kamuya açık olmayan özel bir girişim olarak başlar - birkaç kişi ve tüzel kişi, kendi fonlarını kayıtlı sermayesine yatırarak bir şirket kurar. Sahiplerin niyeti ciddiyse ve seçilen iş kolu umut vericiyse, şirket tarafından elde edilen kar, sahipleri tarafından tüketim amacıyla kullanılmaz, faaliyet ölçeğini genişletmek için yeniden yatırıma dönüştürülür. Sağlıklı hedefleri gerçekleştirmek ve iş büyüme hızını garanti altına almak için tek başına kâr genellikle yeterli değildir ve bu nedenle ek finansman kaynakları bulmak gerekir. Bu bölümde bir kuruluşun özsermayesini artırmanın yolları tartışıldığı için, sermayeyi artırmak için geriye kalan tek seçenek, gerçek sahiplerin ek katkıları ve sahipler çemberinin genişletilmesidir. Buna şirketteki organizasyonel ve yasal değişiklikler de eşlik ediyor ve bunun son aşaması halka açık bir yapıya dönüşüyor.

En yaygın emisyon yöntemleri şunlardır:

Halka arz, yani hisse senetlerinin komisyoncular veya yatırım kurumları aracılığıyla satılması, hisselerin tamamının satın alınması ve daha sonra sabit bir fiyatla bireylere ve tüzel kişilere satılması.

İhale satışı (bir veya daha fazla yatırım kurumu, tahvilin tamamını borçludan sabit bir fiyatla satın alır ve ardından sonuçlarına göre hisse için en uygun fiyatı belirledikleri bir ihale (açık artırma) düzenler;

Abonelik yoluyla doğrudan yatırımcılara satış (bir yatırım kuruluşunun katılımı olmadan ihraççının kendisi tarafından gerçekleştirilir)

Hedef yerleştirme yöntemi (daha düşük maliyetlerle birlikte küçük hisse ihraçlarıyla uygulanır).

Çözüm.

Çalışmanın sonucunda aşağıdaki sonuçlara varmak mümkündür.

Özsermaye, şirket sahiplerinin mülkiyetindeki paya ilişkin toplam haklarının değerlemesidir.

Her işletme için kendi sermayesi, yatırım yapılmış ve özgür bir durumda olsa bile, o olmadan işletmenin ne çalışmasının ne de daha fazla varlığının mümkün olduğu hayati bir kısımdır.

İşletmenin ana finansman kaynağı kendi sermayesidir (Şekil 1). Bu bileşim kayıtlı sermayeyi, birikmiş sermayeyi (yedek ve ek sermaye, birikim fonu, dağıtılmamış karlar) ve diğer gelirleri (hedefe yönelik finansman, hayır amaçlı bağışlar vb.) içerir. Dağıtılmamış karlar ana kaynaktır.

İşletmenin kendi sermayesi iç ve dış finansman kaynakları yoluyla oluşturulur.

Herhangi bir ticari işletmenin ana iç finansman kaynakları net kar, amortisman, kullanılmayan varlıkların satışı ve kiralanmasıdır.

Özsermayenin dış kaynakları. İşletmeler, kayıtlı sermayelerini kurucuların ek katkıları yoluyla artırarak, yeni hisseler çıkararak ve ücretsiz mali yardım sağlayarak kendi fonlarını toplayabilirler.

Bir işletmenin özsermayesini artırmanın 2 ana yolu vardır: kârı artırmak ve hisse (anapara) ihraç etmek (yerleştirmek).

Kaynakça.

1. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, bölüm 1. Bölüm 4. 30 Kasım 1994 tarihli N 51-FZ.

2. Bogomolets S.R. Muhasebe / Üniversite serisi 2008 – s.94-100.

3. Efimova O.V. Özsermaye analizi // Muhasebe – 2006-No.2. Sayfa 95-101.

4. Kovalev V.V. Finansal yönetim kursu / 2010 2. baskı – s. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Finansal yönetim / MBA 2009 – s. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Yasal başkent, gereksinimleri yollar ve zamanlama... D–t 81, alt hesap " Sahip olmak hisseler", K–t 80 – ... topluma. Arttırmak yasal başkent kuruluşlar muhasebede...Form ve birleştirmek bilgiler verildi...

Analiz sahip olmak başkent kuruluşlar

Özet >> İktisat

... sahip olmak başkent kuruluşlar………………………………………………….sayfa 37 Sonuç………………………………………………………… …………… ……………..sayfa 40 Kullanılanlar listesi kaynaklar... ile ilgili arttırmak sahip olmak başkent(özellikle dahili nedenlerden dolayı) kaynaklar oluşumu) ...

Wimm-Bill-Dann OJSC'nin mali durumunu iyileştirmek ve özsermaye organizasyonunu iyileştirmek için, sermaye cirosunu hızlandırmak için aşağıdaki yollar kullanılabilir:

1) sürenin azaltılması üretim döngüsüÜretimin yoğunlaşması nedeniyle (kullanım son teknolojiler, mekanizasyon ve otomasyon üretim süreçleri, işgücü üretkenliği düzeyinin artırılması, kuruluşun üretim kapasitelerinin, işgücü ve malzeme kaynaklarının daha iyi kullanılması vb.);
2) üretime gerekli maddi kaynakları kesintisiz olarak sağlamak ve sermayenin rezervlerde kalma süresini azaltmak için malzeme ve teknik tedarik organizasyonunu iyileştirmek;
3) ürünlerin nakliyesi ve ödeme belgelerinin işlenmesi sürecinin hızlandırılması;
4) fonların alacak hesaplarında harcadığı süreyi azaltmak;
5) Malların üreticiden tüketiciye tanıtımını hızlandırmayı amaçlayan pazarlama araştırması düzeyinin arttırılması (pazar araştırması, ürünün ve tüketiciye tanıtım biçimlerinin iyileştirilmesi, doğru fiyatlandırma politikasının oluşturulması, organize edilmesi dahil) etkili reklam ve benzeri.);
6) mali garantilerini artırmak için şirketin kayıtlı sermayesinin arttırılması;
7) daha büyük bir rezerv fonu oluşturulması, bunun yanı sıra muhasebesinin iyileştirilmesi ve bilançoya yansıması.

Analiz verilerinin gösterdiği gibi, incelenen dönemde özsermayede gerçekleşen fiili artışın, işletmenin rezervlerini kendi kaynaklarından sağlamak için yetersiz olduğu ortaya çıktı.

Özsermayede bir artış, birikmiş karların temel faaliyetler amacıyla biriktirilmesi veya korunması ve bunun üretken olmayan amaçlarla kullanılmasında önemli bir sınırlama olması ve ayrıca net dağıtımın bir sonucu olarak gerçekleştirilebilir. kurucu belgelere uygun olarak oluşturulan rezerv fonlarına kar.

Kayıtlı sermaye, ek hisse ihracı yoluyla veya ek yatırım çekmeden artırılabilir. İkinci seçenek yalnızca dağıtılmamış kar miktarı dahilinde mümkündür. Bu şu şekilde yapılabilir: eski hisselerin zorunlu olarak dolaşımdan çekilmesiyle önceden ihraç edilmiş hisselerin itibari değerini artırmak veya yeni, ek hisse ihraç etmek.

Wimm-Bill-Dann OJSC'nin özsermayesinin oluşumu için aşağıdaki ilkeleri önerebiliriz:

- Bu kuruluşun ekonomik faaliyetinin gelişmesine yönelik beklentilerin dikkate alınması. Sermayenin hacmini ve yapısını oluşturma süreci, yalnızca ilk aşamada ekonomik faaliyetinin sağlanması değil, aynı zamanda bu faaliyetin gelecekte de devam ettirilmesi ve genişletilmesi görevlerine tabidir. Yeni bir girişimin kurulmasına ilişkin iş planına sermaye oluşumuyla ilgili tüm hesaplamaların dahil edilmesiyle geleceğe yönelik beklentiler sağlanır.
- Çekilen sermaye hacminin, kuruluşun oluşturulan varlıklarının hacmine karşılık gelmesinin sağlanması. Toplam sermaye gereksinimi, dönen ve duran varlıklara olan ihtiyaca dayanmaktadır.
- Etkin işleyişi açısından optimal bir sermaye yapısının sağlanması. Sermaye yapısı, işletmenin faaliyetlerinde kullanılan öz ve ödünç alınan finansal kaynakların oranıdır. Ödünç alınan sermayenin kullanımı kuruluşun finansal gelişme potansiyelini arttırır ve faaliyetlerin finansal karlılığını artırma olasılığını temsil eder, ancak daha büyük ölçüde finansal risk oluşturur.
- Çeşitli kaynaklardan sermaye oluşumuna yönelik maliyetlerin minimizasyonunun sağlanması. Bu minimizasyon, işletmenin çeşitli kaynaklardan çekmek için ödediği bedel olarak anlaşılan sermaye maliyetini yönetme sürecinde gerçekleştirilir.
- Ekonomik faaliyetler sürecinde sermayenin yüksek verimli kullanımını sağlamak. Bu prensibin uygulanması, özsermaye getirisi göstergesinin kuruluş için kabul edilebilir bir finansal risk düzeyinde maksimuma çıkarılmasıyla sağlanır.

Finansman kaynaklarının yapısı, özsermayenin, ödünç alınan ve çekilen sermayenin toplam hacmindeki payı ile karakterize edilir. Bir sermaye yapısı oluştururken kural olarak birçok Rus kuruluşlarıözsermaye ve borç sermayesinin payını belirlemek. Bu yapının değerlendirilmesi çok önemlidir. Faaliyetlerini öncelikle kendi sermayeleri üzerine inşa eden kuruluşlar için risk minimum düzeyde olacaktır, ancak çoğu durumda borç alınan sermayeyi kullanmanın verimliliği daha yüksek olduğundan bu tür kuruluşların faaliyetlerinin karlılığı düşüktür. En iyi seçenek Bir kuruluşun finansmanının oluşumu için şu oran dikkate alınır: öz sermayenin payı% 60'a eşit veya daha büyük olmalı ve ödünç alınan sermayenin payı% 40'a eşit veya daha az olmalıdır.

Özsermaye, şirketin temeli, mali temeli olup, mülkiyet hakları kapsamında kendisine ait olan ve varlıklarının belirli bir bölümünü oluşturmak için kullanılan fonları (finansman kaynaklarını) temsil eder.
Özsermayenin büyüklüğü ve dinamikleri şirketin durumunun ve güvenilirliğinin en önemli özelliğidir. Bir şirketin pazardaki konumunu ve rakiplerine göre konumunu belirleyen parametreler arasında ciro göstergesinin yanı sıra özsermaye miktarı da yer almaktadır.
gg ve L
3 şirket bülteni genellikle şu ifadeleri içerir: Chelyabinsk LLC Financial
Milcom-Invest ajansı, Yekaterinburg merkezli Urallar LLC Finans Şirketi ile birleşme yoluyla özsermayesini 8'den 20 milyon ruble'ye çıkarmaya karar verdi (Uoalpressinform, 09.13.02); Rusya borsasındaki menkul kıymetler lideri BookerCreditService Company LLC, kayıtlı ve özsermayesini artırdı. Kayıtlı sermaye 7'den 307 milyon ruble'ye, öz sermaye ise 54,36'dan 336 milyon ruble'ye çıktı. Borsada en büyük işlem cirosu olan 10 broker arasında BrokerCreditService Yatırım Şirketi artık sadece ciro açısından değil, öz sermaye açısından da en yüksek göstergeye sahip. borsanın liderleri ve yasa koyucuları arasında yer alıyor (kaynak: lnThePress.ru).
Özsermayenin büyümesi olumlu bir faktördür ve şirketin finansal istikrarında bir artışa işaret eder. Özsermayenin büyümesi, şirketin değerini ve yatırım çekiciliğini ve ayrıca müşteri potansiyelini (örneğin kredi kuruluşları, aracı kurumlar için) artırır. Özsermayedeki bir değişiklik, bir işletmenin finansal durumunun tüm temel özelliklerinde bir değişikliğin nedenidir: likidite, finansal istikrar ve karlılık.
I. Kayıtlı sermaye payındaki (mutlak değer) artış.
Olası nedenler:
ek hisse veya hisse sermayesinin çekilmesi: kayıtlı sermayeye ek katkılar, ek hisse ihracı, şirket birleşmesi.
Kayıtlı sermayedeki artış, işletmenin ticari faaliyetinin teyidi ve piyasadaki konumunun güçlendirilmesi (örneğin, ek hisse ihracı) olarak değerlendirilebilir.
II. İlave sermaye payındaki (mutlak değer) artış.
Olası nedenler:
sabit varlıkların yeniden değerlemesi.
İlave sermayedeki değişikliğin tek nedeni, duran varlıkların yeniden değerlenmesidir. Ancak yeniden değerlemenin şirketin mali durumu üzerindeki olumlu etkisinden kesin olarak bahsetmek çok zordur. Daha doğrusu, yeniden değerlemenin şirketin mali durumu üzerinde gözle görülür herhangi bir etkisinden bahsetmek zordur. Biçimsel olarak, yeniden değerleme mutlak değerde ve kural olarak özsermayenin toplam yükümlülükler içindeki payında bir artışa yol açacaktır. Ancak muhasebe belgelerindeki varlıkların değerindeki değişiklikler ve ilave sermaye, hisse ihracı veya birikmiş sermayedeki artış nedeniyle ortaya çıkan şirketin mevcut faaliyetleri için bu tür ek finansman kaynakları yaratmaz.
Bu nedenle, ek sermayenin büyümesi nedeniyle özsermayenin büyümesi, şirket için birikmiş sermayenin (alınan kar) veya kayıtlı sermayenin artması nedeniyle özsermayenin büyümesine göre daha az öncelikli ve önemlidir. Ek sermaye nedeniyle özsermayenin büyümesi durumunda şirketin finansal istikrarında bir artıştan bahsetmek zordur.
Uygulamadan örnek. Özsermayenin pasiflerdeki payına dayanarak şirketin finansal istikrarı hakkında tartışmalı sonuç
Bilançosu tabloda sunulan Şirket 1. 2.10, yüksek düzeyde finansal istikrar iddia ediyor. Finansal açıdan sonuç? sürdürülebilirlik, analiz edilen yılda %72-75 oranında olan şirketin özsermaye ve yükümlülük yapısının önemli bir payına dayanmaktadır.
Tablo 2.10. Şirketin finansal istikrarını değerlendirmeye temel olarak özsermaye yapısının analizi Pozisyonun adı. Raporlama tarihleri 04/01/2005 07/01/2005 10/01/2005 01/01/2006 Toplam duran varlıklar 4/ 744.119 4/ 592.033 47.581.473 4.755.0334 Stoklar Aşağıdakileri içerir: Hammaddeler, malzemeler ve diğerleri 268.015 31 7 8 /1 319 616.346.366 yapılmakta olan benzer varlıklar 210.351 219.979 220.958 306.443 nihai ürün ve mallar 130.470 148.422 193.089 182.271 Alacaklar - 3.307.668 3.164.716 3 81/ 226 4.021.227 alıcılar ve müşteriler Verilen avanslar 334.704 316 226 314456 359 035 Nakit 402 168 397 022 400 201 408 780
Raporlama tarihleri
Öğe adı
01.04,2005 01.07.2005 01.10.2005 01 01.2006
Diğer savunma varlıkları Toplam dönen varlıklar BAKİYE
Kayıtlı sermaye
-29 481 712 -29 438 368 38 /22 732 38 /65 576
Ek sermaye
Birikmiş sermaye
Toplam özsermaye
Toplam uzun vadeli yükümlülükler
Toplam mevcut sorumluluklar
DENGE
Bilanço yapısı
Özkaynakların pasiflerdeki payı
Uzun vadeli borçların payı Kısa vadeli borçların payı Özsermaye yapısı Usiavnoy 1 sermaye İlave sermaye Birikmiş sermaye Toplam özsermaye
1 956 690 6 610 066 54 354 1Gb 36 250 000 33 304 870 -26 642 395 40 912 4/5 0
13 441 710 54 354 185
75,3%
0,0% 24,7%
88.6% 81,4% -70.0% 100,0%
1 942 613 6 506 849 54 098 882 36 250 000 33 304 870 -28 433 625 41 121 245 0
12 977 637 54 098 882
76,0%
0,0% 24.0%
88,2% 81,0% -69,1% 100,0%
624 759 5 890 305 53 471 778 36 250 000 33 304 870
0
14 749 046 53 471 778
72,4%
0,0% 27,6%
90.1% 86,0% -76,1% 100,0%
732 927 6 357 049 53 907 383 36 250 000 33 304 870
0
15 141 807
53 907 383
71,9%
0,0% 28.1%
90,0% 85,9% -75,9% 100,0%
Öz sermaye yapısının analizi, öz sermayenin pozitif değerinin ilave sermaye nedeniyle oluştuğunu göstermektedir. Aynı zamanda şirketin performansını karakterize eden birikmiş sermaye negatif olup negatif değeri varlıkların %50'sidir. Bu durumda yeterli özsermayeden ve şirketin finansal istikrarından bahsetmek zordur.
III. Birikmiş sermaye azalıyor/birikmiş sermaye negatif.
Azaltma nedenleri:
kayıplar artar;
fon kullanımı.
Negatif bir değerin nedenleri:
Raporlama yılı ve önceki yılların açığa çıkarılmamış zararları, birikmiş kârları ve fonları aşıyor.
Birikmiş sermayenin analizi, bir şirketin finansal teşhisinin önemli bir bileşenidir. Birikmiş sermaye, öz sermayenin büyümesinin en önemli kaynağıdır. Özsermaye ise şirketin mali durumunu belirleyen bir faktördür.
Birikmiş sermaye, şirketin faaliyetlerinin sonuçlarını - şirketin tasarrufunda kalan karı - yansıtır. Birikmiş sermayenin büyümesi, şirketin durumunun en önemli olumlu özelliklerinden biridir ve işletmenin kabul edilebilir bir mali durum seviyesini sürdürme potansiyel yeteneklerinin bir göstergesidir. Bu dinamik, şirketin "harcadığından daha fazlasını kazandığını" gösteriyor. Birikmiş sermayedeki azalma, işletmenin faaliyetlerinin sonuçlarını "tükettiğinin" bir göstergesidir. Birikmiş sermayedeki değişikliklerin dinamikleri analitik notta yansıtılmalıdır.
Birikmiş zararlar (negatif birikmiş sermaye) şirketin kayıtlı ve ek sermayesinin toplamını aştığında şirketin özsermayesinin değeri negatif olur. Negatif miktarda özsermaye olumsuz bir özelliktir; bu, şirketin mali istikrarının kaybı ve şirketin mali durumunun borç alınan finansman kaynaklarına önemli ölçüde bağımlı olması anlamına gelir. Kural olarak, bu durum, önemli zararları olan (uzun bir süre boyunca kârsız faaliyetler veya belirli dönemlerde önemli kayıplar) olan işletmeler için tipiktir. Negatif durumda!! Öz sermayenin değeri aynı zamanda şirketin finansal istikrarını ve likiditesini karakterize eden parametrelerden biri olan net işletme sermayesinin negatif değerini de gösterir.
Negatif özsermayeye sahip işletmelerin genellikle bütçeye, personele ve ayrıca ödünç alınan kredilere ilişkin vadesi geçmiş borçlara aşırı (vadesi geçmiş) borcu vardır. Bu durum oldukça doğal ve anlaşılırdır, çünkü kendi finansman kaynaklarının yokluğunda, mevcut ödeme gücünü korumanın tek olası yolu, fonların yerleşimlerde kullanılması veya daha doğrusu cari ödemelerin ertelenmesidir (mevcut ödemelerin ciro süresinin arttırılması). yükümlülükler). Olası bir çözüm de kredi çekmektir ancak negatif özsermaye koşullarında kredi veren kurumlar şirketle işbirliği yapma konusunda isteksiz olacaktır (özellikle uzun vadeli krediler söz konusu olduğunda).
Bütçeye ve alacaklılara olan aşırı borçların sonucu, şirketin zararlarını daha da artıran cezalar ve faizlerdir ve bu durum gelir tablosuna, özellikle “Gelir vergisi ve diğer benzeri ödemeler”, “Diğer faaliyet dışı giderler” pozisyonlarına yansıtılır. .
Bu nedenle, negatif özsermaye, kârsız şirketlerin bir göstergesidir ve işletmenin durumunun daha da zayıflamasına neden olan bir tür "kısır döngüye" yol açar (Şekil 2.3). Bu durumda, faaliyetlerinin karlılığını optimize etmeden işletmenin durumunu iyileştirmek mümkün değildir. Kârlılığı optimize etmeye yönelik araçları belirlemek için, üretilen ürünlerin yapısının, maliyet yapısının ve kârın kullanıldığı alanların analizi gereklidir (bkz. Bölüm 5, “Karlılık Analizi”). Kendi ve (veya) birikmiş sermayesi oldukça büyük bir negatif değere sahip olan işletmeler için, karlılığı optimize etmek için genellikle radikal "cerrahi" önlemlere ihtiyaç duyulur, yani: üretim varlıklarının bir kısmının terk edilmesi, birçok teknolojik operasyonun dış kaynak kullanımına aktarılması.

Bir işletmenin borç ödeme gücünün geçici olarak sürdürülmesi, varlık devir hızının artırılmasıyla mümkündür. Mevcut ödeme gücünü korumak için işletme sermayesi rezervlerinin kullanılması, özellikle alacak hesaplarının devir süresinin azaltılması, alıcılardan yapılan avans ödemelerinin payının ve ön ödeme süresinin arttırılmasından oluşabilir; yerleşim yerlerinde fonların serbest bırakılmasında (bkz. Bölüm 3'teki “Ciro Analizi” kısmı). Sübvansiyonlar, hedefli finansman ve gelir sağlamak da mümkündür.
İşletme sermayesini optimize etmeye yönelik önlemlerin geçici bir etkiye sahip olduğu vurgulanmalıdır - fonların serbest bırakılması bir seferde gerçekleştirilir ve şirketin mevcut ödeme kabiliyetine destek sağlanmasına yardımcı olur. İşletmenin mali durumunun istikrara kavuşması ve gelecekte sürdürülebilirliği karlılık ile sağlanır.
Birikmiş ve kendi kaptanının mutlak değerindeki düşüş açıkça olumsuz bir eğilimdir. Ancak, birikmiş ve özsermayenin mutlak değerinin (veya sabit bir değerin) artmasıyla birlikte özsermayenin pasiflerdeki payının azalması, her zaman şirketin mali durumunun kötüleşmesi ve finansal istikrarın kaybı anlamına gelmez. .
Borç alınan sermayenin payının belli bir sınıra kadar artması, finansal istikrarın bozulmasına yol açmayabilir, aynı zamanda özsermaye kârlılığının artmasına da katkıda bulunabilir. Öz sermayenin payını artırmak kendi başına bir amaç değildir (işletmenin gelişmesi için kesin bir koşul olan öz sermayenin mutlak değerinin payı, büyümesidir). Batılı finansal analiz uygulamasında şöyle bir görüş vardır: tam yokluk krediler, işletmenin finansal piyasada çalışamamasını ve ticari büyüme fırsatlarını tam olarak kullanamamasını yansıtır.
Borç alınan sermayenin payının artırılması ve özsermaye payının azaltılması için izin verilen sınır nedir? Hesaplamayla belirlenebilir.

Bilançodaki dönen varlıkların artması neyi gösterir? Mali raporlama göstergelerini iyileştirmenin bir yolu olarak kayıtlı sermayeyi artırmak

Ders çalışması

Analiz sahip olmak başkent kuruluşlar

Şifre kurtarma