Kapitalizasyon oranı nedir? Tanım, hesaplama yöntemleri. Bir şirketin piyasa değeri nedir

Kapitalizasyon oranları - bir işletmenin faaliyetini ve mevcut olanı doğru şekilde kullanma yeteneğini karakterize eden bir grup parametre. Bu parametreler aşağıdaki katsayıları içerebilir: finansal istikrar, finansal özerklik, finansal risk, özsermayenin manevra kabiliyeti.

Sermayelendirme oranı– bir şirketin borç alınan sermayesinin toplam kapitalizasyonuna oranını temsil eden bir parametre. Kapitalizasyon oranının amacı kişisel gelirin ne kadar iyi kullanıldığını ortaya koymaktır. Uluslararası isim kapitalizasyon oranları – “Kapitalizasyon oranları”.

Sermayelendirme oranı– bir işletmenin yatırım çekiciliğini değerlendirmek için finansal analistler tarafından hesaplanan bir gösterge. Hesaplama işletmenin toplam yükümlülüklerinin toplam kapitalizasyonuna bölünmesiyle yapılır. Sonuç ne kadar düşük olursa kuruluşun sürdürülebilirlik düzeyi o kadar yüksek olur. Bu durumda bu, iki göstergeden oluşan şirketin toplam değeridir - varlıkların ve diğer maddi olmayan kaynakların doğrudan piyasa fiyatı.

Kapitalizasyon oranı (gayrimenkul için)– bir mülkün piyasa fiyatı ile binanın işletilmesi sırasında elde edilen toplam kâr miktarı arasındaki ilişkiyi gösteren bir parametre (örneğin, mülkün kiraya verilmesi).

Büyük harf oranlarının özü ve özellikleri

Yapıları gereği kapitalizasyon oranları, şirketin bir bütün olarak istikrarını ve uzun vadede ödeme gücünü karakterize eden ana gruba dahil edilmiştir. Kural olarak kapitalizasyon oranları finansal kaldıraç oranları gibi diğer önemli parametrelerle aynı grupta yer alır. Bu aynı zamanda şirketin kendi ve ödünç alınan fonlarının oranını karakterize eden parametreleri de içerir.

Özünde kapitalizasyon oranı, şirket yönetiminin sermayeyi verimli ve etkili bir şekilde ne kadar iyi yönettiğini belirlemeye yardımcı olur. Ayrıca, bu parametre ile kuruluşun borç alınan sermayeye bağımlılığı değerlendirilebilir. Esasen kapitalizasyon oranı, bir işletmenin mevcut piyasa koşullarında sürdürülebilirliğini karakterize eden bir parametredir.

Katsayının sayısal değeri şu şekilde analiz edilir: :

1. Kapitalizasyon oranının zamanla düşmesi durumunda o zaman aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:

Yönetim zamanla daha fazla net gelir elde etmeyi başardı;
- şirket mevcut faaliyetlerini kişisel fonlardan finanse etmeyi başarıyor;
- nesnenin yatırım çekiciliği artar.

2. Kapitalizasyon oranının zamanla artması durumunda, o zaman bu şu anlama gelir:

Şirket, faaliyetleri sırasında borç alınan fonlara daha bağımlı hale geldi;
- risk arttı girişimcilik faaliyeti. Şirket herhangi bir zamanda kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getiremeyebilir ve kendisini iflas ilan edebilir;
- yatırım çekiciliği azalır. Bunun için kredi fonu çekme olasılığı sıfıra yakındır.

Kapitalizasyon oranı birçok piyasa katılımcısı için gerçek bir yardımcıdır :

- yatırımcılar fonlarını belirli bir işletmeye yatırmayı planlayanlar. Bir şirketin kapitalizasyon parametresi ne kadar yüksek olursa, daha fazla potansiyel müşteri potansiyel bir yatırımcı için fonlarını yatırım yapma olasılığı o kadar yüksek olur. Öte yandan oranın çok yüksek olması da kötüdür, çünkü şirketin karlılığı azalır ve bunun sonucunda yatırımcı sayısı azalır;

- alacaklılar. Burada durum tam tersidir. Kapitalizasyon oranı ne kadar düşük olursa şirketin istikrarı o kadar artar ve böyle bir kuruluşa borç vermek o kadar güvenli olur. Uygulamalarında çoğu banka ticari kredi verirken bu oranı değerlendirmektedir. Parametresi, kredi verme kararı vermedeki kriterlerden biridir;

Şirketin finansal analistleri. İşletmenin borç alınan fonlara gerçek bağımlılığını belirlemek ve bu parametreyi daha da artırmak için bir mekanizma geliştirmek amacıyla şirket çalışanları tarafından kapitalizasyon oranının bir analizi de yapılmaktadır.

Kapitalizasyon oranının modern finans literatüründe bulunan birçok eşanlamlısı vardır. Bu parametreye finansal kaldıraç, finansal risk, cazibe, kendi kendini finanse etme, ödünç alınan ve kişisel fonların oranı vb. katsayıları denir.

Bir diğer önemli nokta ise standart kapitalizasyon oranıdır. Ekonomi ve finansla ilgili çoğu kitapta bu parametre için önerilen değer birdir. Yani şirketin yapması gereken eşit olarak hem kendinize hem de (50/50 oranına) sahip olun.

Uygulamada ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde kapitalizasyon oranı daha yüksek olup 1,5 civarındadır. Bu, işletmede %60'ının ödünç alınan fonlar ve %40'ının ödünç alınan fonlar olduğu anlamına gelir.

Aynı zamanda, standart finansal risk katsayısı büyük ölçüde bir dizi faktöre bağlıdır - şirketin faaliyet alanı, üretim karlılığı, varoluş süresi, sektörü, kuruluşun büyüklüğü ve sermaye yoğunluğu, piyasadaki faaliyet süresi ve yakında. Bu nedenle, bir analiz yapılırken tahmini kapitalizasyon oranı her zaman benzer sektördeki bir kuruluşla karşılaştırılır. Bu durumda analiz mümkün olduğu kadar eksiksiz olacaktır.

Kapitalizasyon oranlarının hesaplanması

Bugün kapitalizasyon oranını hesaplamak için çeşitli yöntemler vardır. Bu parametre, bir işletmenin net veya bilanço karı da dahil olmak üzere toplam geliri için hesaplanabilir. Hesaplama belirli bir tür kar ve amortismandan oluşan nakit akış muhasebesinden de yapılabilir. Çoğu, şirketin ne kadar değerli olduğuna bağlıdır.

Geniş anlamda kapitalizasyon, mevcut fonların (sermayenin) kar veya ek fon oluşturmak için kullanılmasıdır. Bu sürecin sonucu kendi hacminde bir artıştır. Para veya eşdeğer maddi varlıklar.

Basitçe söylemek gerekirse 100 ruble yatırım yaparsınız ve 50 ruble kar elde edersiniz. Toplamda %50 sermaye kazancınız var ve birden fazla sermaye kazancı elde etmek için toplam (aktifleştirilen) tutarı yeniden dolaşıma sokabilirsiniz. Sonuç olarak milyonersiniz.

Büyük harf türleri

Nakit akışının artırılmasına ilişkin daha spesifik bir kavram, çeşitli endüstrilerin doğasında vardır. mali faaliyetler. Örneğin bir işletmenin sermaye kazancı birçok faktöre bağlıdır:

1. Şirketin yıllık kârı ne kadar büyük olursa, ek sermaye miktarı da o kadar büyük olur. Ayrıca ek mali akışın işletmenin varlıklarını artırmaya yönelik olması gerekir. Yani maddi değerlerde bir artış var, Daha fazla gelişme ve yeni pazarlar geliştireceğiz.
2. Yüksek düzeyde kâr, bir şirketin hisselerinin likiditesini etkiler.

Piyasa kapitalizasyon yüzdesini belirlemek için işletmenin mali durumunun yıllık olarak değerlendirilmesi gerekir. Birkaç yıla ait verileri alırsanız, bu yüzdede net bir büyüme veya düşüş eğilimi görebilirsiniz.

Bu terimin finans ve kredi kuruluşları tarafından yorumlanmasına gelince, bu durumda kapitalizasyon, yatırılan fonların ana tutarına faiz şeklinde ek gelir eklenmesidir.

Borsada böyle bir kavram var. Yalnızca finansman veya dönen varlıklarla bağlantının aksine, kapitalizasyon yüzdesi, ciroya dahil olan menkul kıymet sayısındaki artışa göre hesaplanır.

Piyasa kapitalizasyonu

Piyasa değeri, parasal açıdan hem bireysel bir şirketin hem de bir bütün olarak ekonominin herhangi bir sektörünün para arzındaki büyüme yüzdesini tahmin etmenin mümkün olduğu anlamına gelir. Bir anonim şirkette sermaye kazançlarının belirlenmesi sürecine daha yakından bakalım.

gerçeğini alırsak mali tablolar birkaç yıl içinde yüzdesel artışı görebilirsiniz işletme sermayesi. Keskin bir artış eğilimi olsa bile bu, şirketin iyi durumda olduğu anlamına gelmiyor. Mesele şu ki, sermaye kazançları hesaplanırken sadece şirketin kendi fonları değil, aynı zamanda borç alınan fonlar da (özellikle uzun vadeli yükümlülükler) dikkate alınır. Bu, satılık bir şirketin değerini yeterince belirlemek gerektiğinde resmi büyük ölçüde bozar.

Bu nedenle, finansal büyüme yüzdesini belirlerken, yalnızca şirketin hisselerinin değerine güvenmelisiniz; bu, net kârı () borç yükümlülükleri miktarından azaltılmış olarak yansıtır. Bir şirketin sermaye yapısına bağlı olarak çeşitli piyasa değeri türleri vardır:

1. Yetersiz. Bu tür, parasal büyümenin meydana gelmesi nedeniyle büyük miktarda borç alınan fonlarla karakterize edilir. Basitçe söylemek gerekirse, bu durumda sermaye artırımı süreci yalnızca kağıda yansır.
2. Yeterli.
3. Gereksiz. Aşırı kapitalizasyon, dolaşıma girmeyen, ancak aslında şirketin varlıklarında ölü bir ağırlık olarak duran, saf bir ek fon birikimidir. Yani sabit kıymetlerde genişleme yoktur.

Büyük harf kullanım biçimleri

Şirketin sermaye artırımı araçlarına bağlı olarak üç tür kapitalizasyon vardır:

1. Gerçek.
2. Pazar.
3. Pazarlama.

Gerçek kapitalizasyon, işletmenin ekonomi politikasının ne kadar etkili yapılandırıldığının bir yansımasıdır. Kârın dağıtımını ve büyümesini takip etmek için bilançonun varlık ve yükümlülüklerine dikkat etmeniz gerekir. İlave sermaye, bilançonun sağ tarafında, pasifler bölümünde yansıtılır. Uygun şekilde yerleştirilmiş ek fonlar, dönen veya duran varlıkların dikkate alındığı sütuna yansıtılmalıdır. Duran varlıkların (yani üretim araçlarının ve şirkete kar getirebilecek her şeyin) payı artarsa, sermayedeki artış reel kavramı kapsamına girer.

Basitçe söylemek gerekirse, üretimi modernleştirmek ve genişletmek için mevcut fonlara yatırım yapan bir işletmenin, ciroyu artırarak ve ek kar elde ederek sermayeyi artırma şansı her türlü şansa sahiptir. Ayrıca şirket piyasada daha güçlü bir konum elde ediyor, yüksek kredi notu alıyor ve giderek daha rekabetçi hale geliyor.

Şimdi pazarlama kapitalizasyonunun ne olduğu hakkında. İÇİNDE modern koşullarÇok az girişimci klasik anlamda sermaye artırımıyla meşgul. Çoğu iş adamı, fonlardaki artışı yalnızca kağıt üzerinde göstermeye çalışıyor. Bu nedenle pazarlama seçeneğine subjektif de denir.

Bu, şirketin değerini yapay olarak artırarak olur. Varlıklarınızı nasıl şişirebileceğinizi soruyorsunuz? Çok basit. Bunun için aşağıdaki verilerin bilançonun sol tarafına yansıtılması gerekmektedir:

1. Satın alma maliyeti teknolojik gelişmeler(bilgi birikimi).
2. Bir şirket bir marka altında faaliyet gösteriyorsa değeri artabilir.
3. Değerleme uzmanına şirketin ticari itibarının değerini hesaplamasını ve ortaya çıkan tutarı muhasebe verilerine yansıtmasını emredin.

Bu arada, varlıklardaki bir artış (bilançonun sol tarafı), ek sermaye maliyetinin belirtildiği sütuna otomatik olarak yansıtılacaktır. Somut anlamda büyüme bu kadar. Bu tür önlemler yalnızca kağıt üzerinde şirketin değerindeki artışı göstermeye yardımcı olmayacak. Bu miktar artırmak için güvenle kullanılabilir. kayıtlı sermaye Bu, daha karlı sözleşmeler yapmanıza ve kredi almanıza olanak tanıyacaktır.

Piyasa değerinin borsa ile doğrudan ilişkisi vardır. Bu seçenek özellikle popülerdir Batı ülkeleri her şeyin hisse senedi fiyatları kavramına dayandığı yer. Bir işletmenin değerinin hesaplanması için sabit kıymetlerin değerlendirilmesine, üretim yapılmasına gerek yoktur. finansal analiz. Hisse fiyatının belirlendiği günkü kotasyonlara göre alınması ve bu şirketin toplam hisse sayısı ile çarpılması yeterlidir.

Pazarlama seçeneğinde sermaye artışı şirket içinden gelen etki yoluyla meydana geliyorsa (inisiyatif yönetim organlarından geliyorsa), pazar modelinde sermayenin değerindeki artışın başlatıcısı, şirket doğrudan borsadır. Sonuçta, şu anda hisselerin değerini artırma fırsatı ticaret yoluyla var. Bu nedenle böyle bir piyasa seçeneğine de hayali denir.

Aktifleştirme oranı, yatırımcılar, sahipler ve şirket yönetimi için önemli olan iş riskinin değerlendirilmesinde önemli bir parametredir. Finansal akış ticari organizasyonlaröz ve ödünç alınan fonlardan oluşur. Optimum oranlarını oluşturmak için, standart değeri tüm endüstriler için aynı olan ve 1-1,5 aralığında olan kapitalizasyon oranının belirlenmesi önemlidir. Hesaplamanın temeli bilançodaki bilgilerdir (F. No. 1). Göstergedeki düşüş şirketin mali durumunun güçlendiğini, büyümesi ise borç finansmanına bağımlılığının arttığını gösteriyor.

 

Bir yatırımcı veya işletme sahibi için iş riskinin düzeyini (yatırım yapılan fonlardan elde edilen gelirde azalma olasılığı) ölçmek son derece önemlidir. Bunu belirlemek için borç ve özsermaye oranının analiz edilmesi önerilir.

Sermayelendirme oranı(Sermaye oranı - CR, КК), bir şirketin finansal istikrarının ve uzun vadeli ödeme gücünün finansal bir göstergesidir ve toplam yükümlülüklerin özsermayeye (sermaye) bölünmesiyle hesaplanır. Aşağıdakileri değerlendirmenizi sağlar:

• Şirketin temel faaliyetlerini sürdürmek için ne ölçüde kendi fonuna sahip olduğu;
• Özsermayesini ne kadar etkin tahsis edip kullandığı.

Referans! CC, finansal kaldıraç grubundan bir göstergedir. İçerisinde yer alan tüm göstergeler, özsermaye ile borç alınan fonlar arasındaki ilişkiyi belirlemeyi amaçlamaktadır.

CR değeri ne kadar yüksek olursa, finansmanın borç kaynaklarına bağlı olarak işletme o kadar büyük olur. Düzenli olarak gelirinin bir kısmını kredi borcunu ödemek ve faiz oranlarını karşılamak için harcamak zorunda kalıyor ve bu da iş riski yaratıyor. Sonuç olarak, yatırımcının kârdan aldığı pay, borç alınan sermayenin maliyetini geri ödemeye gidiyor.

Referans! Kapitalizasyon oranına genellikle finansal kaldıraç denir. Onun yardımıyla kaç ruble olduğunu tahmin ediyorlar. Şirket 1 ruble değerinde borçlanma sermayesi çekmeyi başardı. kendi fonları.

Kapitalizasyon oranını hesaplamak için formül

Kalite kontrol hesaplamasının temeli şirketin bilançosundan alınan bilgilerdir. Dolayısıyla yatırımcılar, alacaklılar, ortaklar, devlet kurumları veri açısından değerlendirilen konuya yönelmeden bunu belirleyebilirler:

• özsermaye ve rezervler (s. 1300);
• kısa vadeli borçlar (satır 1500);
• uzun vadeli yükümlülükler (s. 1400).

Önemli nokta! Bir şirketin kısa vadeli yükümlülükleri (12 aya kadar) toplam borcun %5'inden az ise finansal kaldıraç hesaplanırken dikkate alınmaz.

İÇİNDE Genel görünümİş riski katsayısını tahmin etmeye yönelik formül aşağıdaki gibi sunulabilir:

CC = (DO + KO) / SC, burada:

SK - özsermaye;

KO - kısa vadeli yükümlülükler;

DO - uzun vadeli yükümlülükler.

Büyük harf kullanımı göstergesini pratikte kullanmanın kolaylığı için, hesaplanmasına ilişkin formülü bilanço satırları aracılığıyla ifade etmek mantıklıdır ( yeni form):

CC= (satır 1400 + satır 1500) / satır 1300

Basitleştirilmiş haliyle formül şuna benzer: CR = satır 1400 / satır 1300. Bu durumda kuruluşun yükümlülüklerinin en istikrarlı unsurlarını yansıtır.

Standart gösterge değeri

İşletmeleri kapitalizasyon oranına göre karşılaştırırken aynı sektörden işletmeleri seçmek önemli olmasına rağmen, genel normatif değer ekonominin tüm sektörleri için aynıdır. Aynı zamanda ülke ekonomisinin durumuna göre uygulanan iki standart bulunmaktadır.

Referans! Borç ve özsermaye oranının %80 ila %20 olması durumunda şirket iflas etmiş sayılır.

Gelişmiş ülkeler Ekonomileri istikrarlı olan dünyalar kriz süreçlerine daha az duyarlıdır. Bu nedenle şirketleri borç finansmanını aktif olarak kullanabilmektedir. Gelişmekte olan ülkelerde yalnızca alınan kredileri ve borçlanmaları kendi fonlarıyla tamamen karşılayabilen işletmeler güvenilir kabul edilecektir.

Önemli nokta! Yatırımcılar, borç getirisi yüksek olsa bile özsermaye ağırlıklı şirketlere yüksek değer veriyor. Ancak bu durum, şirketin dışarıdan alınan borçlanma fonlarının cirolarından elde edilen faydaları faaliyetlerinde kullanmadığını göstermektedir.

Katsayı hesaplama örnekleri

Kapitalizasyon oranının pratikte değerlendirilmesini dikkate almak için, farklı faaliyet ölçeklerine sahip iki işletme için hesaplanmasında fayda vardır:

• Transmashholding, makine mühendisliği sektöründe otomobil ve bileşenler üreten büyük bir şirkettir. demiryolları;
• küçük bir satıcı - tedarik eden Metropol şirketi Yapı malzemeleri perakende satış noktaları için.

Çözüm! Ticaret ve lojistik şirketi Metropol'ün kapitalizasyon göstergesinin dinamikleri, şirketin faaliyetlerinde esas olarak kendi kaynaklarına güvendiğini gösteriyor. Mali açıdan sağlam ancak umut verici bir büyüme kaynağı olabilecek borç finansmanının potansiyelinden tam anlamıyla yararlanamıyor. Göstergenin dinamiklerinin analizi, durumda kademeli bir iyileşme olduğunu göstermektedir.

Çözüm! OJSC Transmashholding aktif olarak borç finansmanını çekiyor: önemli sermaye maliyetlerinin yalnızca kendi kaynaklarından karşılanması zordur. Şirketin kalite kontrol göstergesi Rusya için optimal seviyenin üzerinde ancak küresel değer dahilindedir. İÇİNDE son yıllarödünç alınan fonların payında bir azalma ve işinin finansmanında özsermaye miktarında bir artış var.

Metropol ve Trapnsmashholding şirketlerinin büyüklük, faaliyet ölçeği ve faaliyet endüstrisi açısından farklılık göstermesine rağmen, genel kapitalizasyon oranı standartlarıyla karakterize edilirler.

2015-2017 için bilanço göstergelerinin analizi. her iki kuruluşun mali durumunun istikrarlı olduğunu gösterdi. Bununla birlikte, büyük bir mühendislik şirketi, aşırı borç finansmanı kullanımıyla karakterize edilirken, küçük bir ticaret ve lojistik şirketi, kredi fonlarına yeterince önem verilmemesiyle karakterize edilir.

Örnekte CR göstergesini hesaplamak için ayrıntılı bir algoritma sunulmaktadır. Pratik kullanım kolaylığı için katsayı formülleri Excel elektronik tablo düzenleyicisine dahil edilmiştir.

Bugün “büyük harf kullanımı” gibi bir kavram üzerinde ayrıntılı olarak duracağız. İktisat literatüründe bu terim genellikle bir şirketin serbest sermayesinin geliri artırmak için kullanılması anlamına gelir.

Sermayeleştirme sayesinde işletme yalnızca mevcut sermayenin hacmini değil aynı zamanda diğer maddi varlıkları da arttırır. Büyük harfe çevirme süreci en iyi şu adreste görüntülenir: spesifik örnek. Diyelim ki üretime yüz dolar yatırdınız ve 50 dolar gelir elde ettiniz. Kapitalizasyon süreci, daha da fazla gelir elde etmeyi beklemek için kâr şeklinde alınan 50 doların üretime yatırılmasını içerir.

Kapitalizasyon. Özellikler

Aktifleştirme sırasında sermayedeki artış, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır: özel dikkat hak etmek:

1. Şirketin gelir miktarı. Kuruluşun karı ne kadar yüksek olursa, ek sermaye miktarı da o kadar büyük olur. Ek sermayenin tamamı şirketin varlıklarını artırmak için kullanılırsa, maddi varlıkların hacmi artacak ve bu da şirketin etkin bir şekilde gelişmesine ve yeni pazar bölümlerine girmesine olanak tanıyacaktır.
2. İşletmenin hisselerinin/tahvillerinin likiditesi. Bu faktör sermaye artışlarını önemli ölçüde etkilemektedir.

Belirli bir işletmenin kapitalizasyon yüzdesini belirlemek için onu yılda en az bir kez değerlendirmelisiniz. ekonomik durum. Ayrıca 2-3 yıllık raporlamayı da kullanabilirsiniz, bu da bu göstergede artış/azalış yönünde bir eğilimin tespit edilmesini mümkün kılar.

Kredi ve finans sektöründe “aktifleştirme” terimi genellikle faiz şeklinde elde edilen kârın mevduatın büyüklüğüne eklenmesi anlamına gelir.

"Büyük harf kullanımı" terimi borsalarda da kullanılmaktadır. Bu durumda bu kavramın finansal/dönen varlıklarla hiçbir bağlantısı yoktur. Hisse senedi piyasasında kapitalizasyon yüzdesinin belirlenmesinde dolaşımda bulunan hisse/tahvil hacmindeki artış dikkate alınır.

Piyasa kapitalizasyonu

“Piyasa değeri” kavramı, hem değerlenen kuruluşun hem de belirli bir pazar bölümünün sermayesindeki yüzde artış anlamına gelir. Bir şirketin sermaye artırımını belirlerken spesifik bir örneğe bakmak en doğrusudur.

Mevcut sermaye hacmindeki büyümeyi/azalışı açıkça görmemizi sağlayacak birkaç yıllık mevcut raporlara bakmak gerekir. Bu özellikte keskin bir artış tespit edersek işletmenin başarılı bir şekilde geliştiği sonucuna varabiliriz.

En önemli özelliği, sermaye kazancı hesaplanırken sadece şirketin kendi parasının değil aynı zamanda şirketin kredi parasının da dikkate alınmasıdır. Bu özelliği nedeniyle işletmenin gerçek durumu kesinlikle doğru olmayabilir.

Böyle bir gelişmeyi önlemek için finans sektörü uzmanları, sermaye artırımlarını söz konusu şirketin menkul kıymetlerinin fiyatına göre tespit ediyor. Bunun nedeni, bir firmanın hisselerinin/tahvillerinin fiyatının şirketin net gelirinin belirli bir ölçüsünü sağlamasıdır.

Aşağıdakiler de dahil olmak üzere birkaç ana piyasa değeri türünü ayırt etmek gelenekseldir:

Büyük harf kullanımının ana biçimleri

Modern ekonomi literatürü, sermayenin oluşturulduğu araçlara bağlı olarak çeşitli kapitalizasyon biçimlerini birbirinden ayırır. Bu sınıflandırmaya göre büyük harf kullanımı aşağıdaki türlerde olabilir:

1. Pazar.
2. Gerçek.
3. Pazarlama.

Gerçek kapitalizasyon, şirketin mevcut ekonomi politikasının etkinliğini yansıtır. Hesaplamada şirketin pasifleri ve varlıklarındaki büyüme/azalış dikkate alınır.

Piyasa değeri, bir şirketin hisse senetlerinin/tahvillerinin borsadaki değerindeki büyüme/azalış değerlendirilerek hesaplanır.

Pazarlama kapitalizasyonu görüntülenmiyor mevcut durum işletmeler, çünkü bu tür bir kapitalizasyonla hacimde bir artış var işletme sermayesi sadece kağıt üzerinde olur. Pazarlama kapitalizasyonu, özünde, bir şirketi gerçek değerinden çok daha fazlasına satmanıza olanak tanıyan bir hiledir. Umarım bu materyal tüm acemi yatırımcıların büyük harf kullanımının ne olduğunu anlamalarına yardımcı olmuştur.

Bugün ekonomi haberlerinde “büyük harf kullanımı” kelimesi oldukça sık duyulabiliyor. Ana göstergelerinin iki olduğu düşünülmektedir: büyüme veya düşüş.

İktisatçılar arasında bir şirketin kapitalizasyonunun bir tür değer olduğu yönünde bir görüş var. Bu iki göstergenin doğru orantılı olduğunu belirtmek gerekir. Yani kapitalizasyon ne kadar yüksek olursa şirket o kadar pahalı olur. Kapitalizasyon oranı düştüğünde değer kaybı olur.

Bir şirketin kapitalizasyonu, borsadaki hisselerinin değeridir. Örneğin aktif hisse alımı ile işletmenin değeri artar. İlginç özellik Bu menkul kıymetlerin en önemli nedeni, ticari kuruluşun kendisinin bunlarla hiçbir ilgisinin olmamasıdır. Yapabileceği tek şey onları geri satın almaktır (çoğu zaman olan budur). Bu durumda paylaşımlara eşlik edilmeyebilir. Ancak bunlar her zaman bir nevi “ürün”dür.

Analiz, büyük harf kullanımı alanında az sayıda çalışmanın olduğunu gösterdi. Esas olarak büyüme açısından bakılmaktadır. anonim şirketler hisselerinin serbest dolaşımda bulunmasından kaynaklanmaktadır. Değerleri bu tür menkul kıymetlere göre değerlendirilir.

İç pazar, bir şirketin kapitalizasyonunun yabancı uygulamalara göre değerlendirilmesi gereken bir gösterge olduğunu göstermektedir. Anonim sermaye, sınırlı uygulama alanı nedeniyle yaygınlaşamamıştır. Dolayısıyla bu yaklaşımla Rus işletmelerinin önemli bir kısmının piyasadan çekilme ihtimali var.

Yerli bilim adamlarının (örneğin, Galtseva E.V.) araştırmalarına dayanarak, bilimsel literatür, bağlı olarak şirket kapitalizasyonunun bir derecelendirmesini oluşturmuştur. çeşitli formlar iç pazardaki yansımaları. Böylece, artan kapitalizasyon mekanizmasına dayanarak, bunun üç ana biçimini (gerçek, öznel ve hayali (piyasa)) ayırt edebiliriz. Tüm bu formların işletmenin kendi finansman kaynaklarındaki artış olarak bilançonun üçüncü bölümüne yansıtılması gerekmektedir. Aynı zamanda onların farklı kaynaklar ortaya çıkışı ve başlatılması. Her forma daha yakından bakalım.

Şirketin gerçek kapitalizasyonu

Bu, mali ve ekonomik faaliyetlerinin doğal sonucunun raporlanmasına yansımasıdır. Bu nedenle verimli çalışan bir kuruluş her zaman olumlu sonuç ana faaliyetten. Bir şirketin kapitalizasyonundaki artış, onun gelir elde etme ve ardından işini genişletme ve gelecekte daha yüksek kâr elde etme yeteneğini gösterir.

Öznel büyük harf kullanımı

Bu durumda iç yönetim tarafından kontrol edilir. Maliyetler subjektif (pazarlık edilebilir) niteliktedir. Bu nedenle, bu şekilde oluşan kapitalizasyon her an ortadan kalkabileceğinden (piyasa koşullarındaki değişiklikler veya ülkedeki siyasi durum) mülkün değerindeki artış subjektif bir işlem olarak değerlendirilebilir.

Hayali (piyasa) kapitalizasyon

Bir şirketin kapitalizasyonu, hisselerin fiyatı ile toplam sayısının çarpımı ile temsil edilir (R. Koch). Bu değerdeki artış bilançoya (varlığa) yansır. Bu kapitalizasyon biçimi ile önceki arasındaki temel fark, başlatmanın iç yönetim tarafından değil, borsada hisse senedi kotasyonlarını gerçekleştiren dış yapılar tarafından gerçekleştirilmesidir.