تجزیه و تحلیل مالی و ارزیابی سرمایه گذاری شرکت. ثبات مالی شرکت

میزان پایداری یا ناپایداری یک شرکت را می توان با دانستن اینکه چقدر شرکت به وجوه استقراضی وابسته است، چقدر آزادانه می تواند سرمایه خود را مانور دهد، بدون ریسک پرداخت سود اضافی و جریمه برای عدم پرداخت یا پرداخت ناقص حساب های پرداختنی، بیان می شود. زمان.

این اطلاعات در درجه اول برای طرفین (تامین کنندگان مواد اولیه و مصرف کنندگان محصولات (کارها، خدمات)) شرکت مهم است. برای آنها مهم است که امنیت مالی عملکرد بی وقفه شرکتی که با آن کار می کنند چقدر قوی است.

به عنوان یکی از مدل های تعریف ثبات اقتصادیشرکت های زیر را می توان متمایز کرد:

ثبات اقتصادی- این توانایی یک شرکت برای مانور وجوه، استقلال مالی است. این نیز وضعیت خاصی از حساب های شرکت است که پرداخت بدهی ثابت آن را تضمین می کند. درجه ثبات شرکت به طور مشروط به 4 نوع (سطح) تقسیم می شود.

1. پایداری مطلق شرکت.تمام وام های پوشش موجودی (ZZ) به طور کامل توسط سرمایه در گردش خود (SOC) پوشش داده می شود، یعنی هیچ وابستگی به طلبکاران خارجی وجود ندارد. این شرط با نابرابری بیان می شود: 33< СОС.
2. ثبات عادی شرکت.منابع معمولی پوشش (NSS) برای پوشش موجودی استفاده می شود. NIP = SOS + ZZ + تسویه حساب با طلبکاران برای کالا.
3. وضعیت ناپایدار شرکت.پوشش موجودی به منابع پوششی علاوه بر منابع عادی نیاز دارد. SOS< ЗЗ < НИП
4. وضعیت بحرانی شرکت. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

نسبت تمرکز سهام

سهم وجوه سرمایه گذاری شده در فعالیت های شرکت توسط صاحبان آن را تعیین می کند. هر چه مقدار این ضریب بیشتر باشد، بنگاه اقتصادی از نظر مالی سالم تر، باثبات تر و مستقل تر از طلبکاران خارجی است.

نسبت غلظت سهام با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

نسبت وابستگی مالی

نسبت وابستگی مالی یک شرکت به این معناست که دارایی های شرکت چقدر از وجوه قرض گرفته شده تامین مالی می شود. سهم بیش از حد از وجوه قرض گرفته شده، توانایی پرداخت بدهی شرکت را کاهش می دهد، ثبات مالی آن را تضعیف می کند و بر این اساس، اعتماد طرفین به آن را کاهش می دهد و احتمال دریافت وام را کاهش می دهد.

با این حال، سهم بیش از حد از وجوه شخصی نیز برای شرکت زیان آور است، زیرا اگر سودآوری دارایی های شرکت از هزینه منابع وجوه استقراضی بیشتر باشد، به دلیل کمبود وجوه شخصی، گرفتن وام سودآور است. . بنابراین، هر بنگاه بسته به زمینه فعالیت و اهداف آن این لحظهوظایف، باید یک مقدار استاندارد برای ضریب برای خود تعیین کنید.

ضریب وابستگی مالی با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

که در آن SC سرمایه سهام WB - ارز ترازنامه است

نسبت چابکی سرمایه سهام.

ضریب چابکی مشخص می کند که چه نسبتی از منابع وجوه شخصی به شکل متحرک است و برابر است با نسبت تفاوت بین مجموع همه منابع وجوه شخصی و ارزش دارایی های غیرجاری به مجموع همه منابع وجوه شخصی. و وام ها و قرض های بلند مدت.

بستگی به ماهیت فعالیت های شرکت دارد: در صنایع سرمایه بر آن سطح نرمالباید کمتر از مواد فشرده باشد.

نسبت چابکی سرمایه با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

جایی که SOS سرمایه در گردش خود است SK سرمایه سهام است

نسبت تمرکز سرمایه بدهی

نسبت تمرکز سرمایه بدهی اساساً بسیار شبیه به نسبت تمرکز سرمایه سهام است ()

نسبت تمرکز سرمایه بدهی با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

جایی که ZK- سرمایه قرض گرفته شده(بدهی های بلندمدت و کوتاه مدت شرکت) WB - ارز ترازنامه

ضریب ساختار سرمایه گذاری بلند مدت

این نسبت سهم بدهی های بلندمدت را در حجم دارایی های غیرجاری شرکت نشان می دهد.

مقدار پایین این نسبت ممکن است نشان دهنده عدم امکان جذب وام ها و وام های بلندمدت باشد، در حالی که مقدار بسیار زیاد یا امکان ارائه وثیقه یا تضمین های مالی قابل اعتماد و یا وابستگی شدید به سرمایه گذاران شخص ثالث را نشان می دهد.

ضریب ساختار سرمایه گذاری بلند مدت با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

که در آن DP - - بدهی های بلند مدت () SAI - دارایی های غیرجاری شرکت

نسبت اهرم بلندمدت

نسبت استقراض بلندمدت به عنوان نسبت وام‌های بلندمدت و وجوه استقراضی به مجموع منابع وجوه شخصی و وام‌ها و وام‌های بلندمدت تعریف می‌شود.

نسبت استقراض بلندمدت نشان می دهد که چه بخشی از منابع تشکیل دارایی های غیرجاری در تاریخ گزارشگری از حقوق صاحبان سهام و چه بخشی از وجوه استقراضی بلندمدت است. بخصوص ارزش بالااین شاخص نشان دهنده وابستگی شدید به سرمایه جذب شده و نیاز به پرداخت مبالغ قابل توجه در آینده است پولبه صورت سود استفاده از وام و غیره.

نسبت اهرم بلند مدت با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

که در آن DP - بدهی های بلند مدت () SC - سرمایه سهام شرکت

نسبت ساختار سرمایه بدهی

این شاخص نشان می دهد که سرمایه وام گرفته شده شرکت از چه منابعی تشکیل می شود. بسته به منبع تشکیل سرمایه شرکت، می توان در مورد نحوه تشکیل دارایی های غیرجاری و جاری شرکت نتیجه گیری کرد، زیرا معمولاً وجوه استقراضی بلندمدت برای تحصیل (ترمیم) غیرجاری گرفته می شود. دارایی ها و دارایی های کوتاه مدت - برای دستیابی به دارایی های جاری و اجرای فعالیت های جاری.

نسبت ساختار سرمایه بدهی با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

که در آن DP - بدهی های بلند مدت () ZK - سرمایه وام گرفته شده است

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام

هر چه این نسبت از 1 بیشتر شود، وابستگی شرکت به وجوه قرض گرفته شده بیشتر می شود. سطح قابل قبول اغلب توسط شرایط عملیاتی هر شرکت و در درجه اول توسط نرخ گردش مالی تعیین می شود سرمایه در گردش. بنابراین، تعیین نرخ گردش موجودی ها و مطالبات برای دوره مورد تجزیه و تحلیل نیز ضروری است. اگر حساب‌های دریافتنی سریع‌تر از سرمایه در گردش بچرخند، این به معنای شدت نسبتاً بالایی از جریان نقدی به شرکت است، یعنی. نتیجه افزایش سرمایه شخصی است. بنابراین، با گردش بالای سرمایه در گردش مشهود و گردش مالی حتی بیشتر از حساب های دریافتنی، نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه استقراضی می تواند تا حد زیادی از 1 تجاوز کند.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

جایی که SK سرمایه سهام شرکت است ZK سرمایه قرض گرفته شده است

نسبت ثبات مالی، ضریب، ثبات مالی، نسبت تمرکز حقوق صاحبان سهام، سرمایه، تمرکز سرمایه، وابستگی مالی، قابلیت مانور

یکی از ویژگی های یک موقعیت باثبات یک شرکت، ثبات مالی آن است.

در زیر نسبت های ثبات مالی، استقلال را برای هر یک از عناصر دارایی شرکت و دارایی به طور کلی مشخص می کند و این امکان را فراهم می کند که آیا شرکت از نظر مالی به اندازه کافی با ثبات است یا خیر.

ساده ترین نسبت های ثبات مالی، رابطه بین دارایی ها و بدهی ها را به عنوان یک کل مشخص می کند، بدون در نظر گرفتن ساختار آنها. مهمترین شاخصاین گروه است ضریب استقلال(یا استقلال مالی، یا تمرکز حقوق صاحبان سهام در دارایی ها).

وضعیت مالی پایدار یک شرکت نتیجه مدیریت ماهرانه کل مجموعه عوامل تولید و اقتصادی است که نتایج شرکت را تعیین می کند. ثبات مالی هم با ثبات محیط اقتصادی که شرکت در آن فعالیت می کند و هم با نتایج عملکرد آن، واکنش فعال و مؤثر آن به تغییرات عوامل داخلی و خارجی تعیین می شود.

ثبات مالی یک شرکت چنین وضعیتی است منابع مالیشرکتی که در آن قادر به تضمین مداوم است فرایند ساخت، گسترش فعالیت های تجاری و عدم تجربه مشکلات تامین مالی.

تجزیه و تحلیل ثبات مالی با استفاده از ترازنامه شرکت (فرم 1) انجام می شود و با مقایسه اندازه و ساختار دارایی ها و بدهی های آن انجام می شود. با توجه به ثبات مالی، انواع زیر متمایز می شود:

1. ثبات مالی مطلق به این معنی است که وجوه قرض گرفته شده در ساختار بدهی های شرکت وجود ندارد. چنین ثبات مالی عملا رخ نمی دهد.
2. ثبات مالی عادی حالتی است که در آن یک شرکت با سرمایه خود و بدهی های بلندمدت خود فعالیت های خود را تضمین می کند.
3. زمانی که شرکت برای تامین مالی فعالیت‌های خود به وام‌های کوتاه‌مدت وابسته شود (دیگر کسی وام‌های بلندمدت نمی‌دهد) یک شرکت از نظر مالی ناپایدار می‌شود.
4. ثبات مالی بحرانی زمانی رخ می دهد که فعالیت اقتصادیبنگاه منابعی برای تشکیل بدهی ها فراهم نمی کند و بنگاه اقتصادی در آستانه ورشکستگی است.

برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت، تعدادی ضرایب وجود دارد که با استفاده از فرمول های مناسب محاسبه می شوند. اصلی ترین آنها عبارتند از:

نسبت تمرکز سرمایه سهام (نسبت استقلال).

این ضریب سهم صاحبان بنگاه را از کل وجوه سرمایه گذاری شده در شرکت مشخص می کند. اگر این نسبت بالا باشد، به این معنی است که شرکت از نظر مالی با ثبات است و ضعیف به طلبکاران خارجی وابسته است. علاوه بر این شاخص ثبات مالی، نسبت تمرکز سرمایه جذب شده (قرض گرفته شده) است - مجموع آنها برابر با 1 (یا 100٪) است.

در حال حاضر، هیچ کس نمی تواند پاسخ روشنی به این موضوع بدهد که تمرکز سرمایه سهام برای حفظ ثبات مالی عادی چقدر باید باشد. همه چیز به منطقه ای که شرکت در آن واقع شده و صنعتی که در آن فعالیت می کند بستگی دارد. برای شرکت های صنعتی در کشورها اتحاد جماهیر شوروی سابقرایج ترین رقم 60٪ یا بیشتر است، برای بانک ها - 15٪.

نسبت وابستگی مالی
این شاخص از ثبات مالی یک شرکت با فرمول محاسبه می شود:

از این فرمول مشخص می شود که ضریب وابستگی مالی معکوس ضریب تمرکز سرمایه است. این شاخص توسط برخی افراد هنگام ارزیابی ثبات مالی بهتر درک می شود، زیرا با ضریب 1.6 مشخص می شود که به ازای هر 1 دلار سرمایه مالک 0.6 دلار وجوه قرض گرفته شده وجود دارد.

نسبت حقوق صاحبان سهام به بدهی
فرمولی که با آن این شاخص ثبات مالی یک شرکت محاسبه می شود به شرح زیر است:

این شاخص برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت، تغییری از دو ضریب قبلی است و همیشه یک کمتر از ضریب وابستگی مالی است. همچنین برای سهولت درک ایجاد شده است.

نسبت تمرکز سرمایه بدهی
این شاخص ثبات مالی با فرمول محاسبه می شود:

همچنین ارتباط نزدیکی با سه شاخص قبلی دارد و برای افرادی محاسبه می شود که با این شکل خاص از نمایندگی در مورد نسبت سهام و وجوه استقراضی در ساختار سرمایه راحت هستند. پراهمیتاین ضریب می تواند هم اعتماد بانک ها و هم وضعیت پیش از نکول شرکت را نشان دهد، ضریب پایین - یا یک سیاست مدیریت محتاطانه و متعادل، یا سطح پایین اعتماد از طرف طلبکاران. در هر صورت، انحراف مشاهده شده در هنگام تجزیه و تحلیل ثبات مالی باید باعث احتیاط و روشن شدن دلایل بعدی شود.

برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت، لازم نیست تمام چهار شاخص قبلی را محاسبه کنید؛ کافی است راحت ترین را برای خود یا برای شخصی که تصمیم می گیرد انتخاب کنید - آنها هنوز هم هستند. اشکال مختلفهمین را نشان دهد

نسبت ساختار سرمایه بدهی.
این شاخص ثبات مالی با فرمول تعیین می شود:

این ضریب ثبات مالی شرکت نشان می دهد که چه بخشی از بدهی ها را وام های بلندمدت تشکیل می دهد. کم ارزشاین شاخص به این معنی است که شرکت به شدت به وام های کوتاه مدت و در نتیجه به شرایط فعلی بازار وابسته است.

ضریب ساختار سرمایه گذاری بلند مدت.
این شاخص ثبات مالی با فرمول به دست می آید:

این نسبت به منظور کسب اطلاعات در مورد اینکه چه بخشی از دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری توسط سرمایه گذاران خارجی تامین مالی می شود، محاسبه می شود.

نسبت چابکی سرمایه سهام.
این شاخص ثبات مالی با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

با استفاده از این شاخص ثبات مالی شرکت، می توان تعیین کرد که کدام بخش در فعالیت های جاری استفاده می شود و کدام سرمایه گذاری می شود. این شاخص ممکن است بسته به صنعت شرکت متفاوت باشد؛ مقدار استاندارد 0.4 - 0.6 است.

ساختار سرمایه- مفهومی که در تحلیل مالی مدرن برای نشان دادن ترکیب (نسبت) منابع تامین مالی بدهی و حقوق صاحبان سهام وارد شده است که توسط یک شرکت برای اجرای استراتژی بازار خود اتخاذ می شود. جذب منابع مالی بدهی باید برای اهداف استراتژیک مالک کار کند.

شاخص های ساختار سرمایه عبارتند از:

برای تعیین درجه خطر احتمالی ورشکستگی در ارتباط با استفاده از وجوه قرض گرفته شده، استفاده کنید شاخص های ساختار سرمایه(ثبات اقتصادی). آنها منعکس کننده نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه استقراضی در منابع مالی شرکت هستند و میزان استقلال مالی شرکت ها از طلبکاران را مشخص می کنند.

نسبت خودمختاری (تمرکز سرمایه سهام)

این ضریب سهم وجوه خود را از کل منابع تامین مالی نشان می دهد:

کا = حقوق صاحبان سهام / کل دارایی ها

این شاخص سهم "پول افراد دیگر" را در کل مبلغ مطالبات علیه دارایی های شرکت تعیین می کند. هر چه این نسبت بیشتر باشد، ریسک احتمالی برای وام دهنده بیشتر است. این ارزیابی اولیه و گسترده‌ای را نشان می‌دهد که می‌توان هنگام ارزیابی ریسک وام دهنده انجام داد.

این مقدار نسبت تمرکز سرمایه حقوق صاحبان سهام نشان می‌دهد که تمام بدهی‌ها می‌تواند توسط وجوه خود پوشش داده شود. افزایش این شاخص نشان دهنده استقلال بیشتر از سرمایه گذاری های مالی اشخاص ثالث است. در عین حال، کاهش این نسبت نشان دهنده تضعیف ثبات مالی است. بنابراین هر چه این نسبت بیشتر باشد، وضعیت مالی بنگاه اقتصادی برای بانک ها و اعتباردهندگان قابل اعتمادتر به نظر می رسد.

نسبت دنده

این نسبت سهم وجوه استقراضی را از کل منابع تامین مالی نشان می دهد.

این نسبت میزان وابستگی شرکت به وجوه قرض گرفته شده را مشخص می کند. این نشان می دهد که چه تعداد وجوه قرض گرفته شده برای یک روبل از دارایی های شخصی است.

Kpz = سرمایه قرض گرفته شده / کل دارایی ها

بر این اساس مقدار این اندیکاتور باید کمتر از 0.5 باشد. هر چه این نسبت بیشتر باشد، شرکت وام های بیشتری دارد و وضعیت ریسک بیشتری دارد که در نهایت می تواند به ورشکستگی بنگاه منجر شود.

نسبت پوشش دارایی های غیرجاری

Kpv = (صاحب سرمایه + وام های بلند مدت) / دارایی های غیرجاری

مازاد سرمایه دائمی نسبت به دارایی های غیرجاری نشان دهنده توان پرداخت بدهی شرکت در بلندمدت است. اگر نسبت حداقل 1.1 باشد، وضعیت مالی یک شرکت را می توان با ثبات در نظر گرفت. مقدار این ضریب زیر 0.8 نشان دهنده یک بحران عمیق مالی است.

نسبت پوشش بهره (حمایت از بستانکار)

درجه حفاظت از طلبکاران را از عدم پرداخت سود مشخص می کند و نشان می دهد که چند بار در طول سال شرکت وجوهی برای پرداخت سود وام به دست آورده است.

KPP = سود قبل از بهره و مالیات (سود حسابداری) / سود قابل پرداخت

مقدار نسبت بالاتر از 1.0 به این معنی است که شرکت سود کافی برای پرداخت سود وام ها را دارد. طلبکاران محافظت می شوند.

نسبت پوشش دارایی با سرمایه در گردش خود

ضریب سهم سرمایه در گردش خود (خالص سرمایه در گردش) در مجموع منابع مالی و با فرمول تعیین می شود:

Kpa = سرمایه در گردش خود / مقدار دارایی

مقدار ضریب باید حداقل 0.1 باشد.

باید در نظر داشت که گزینه منطقی (بهینه) برای تشکیل امور مالی یک شرکت زمانی در نظر گرفته می شود که دارایی های ثابت به هزینه وجوه خود شرکت و وام های بلند مدت و سرمایه در گردش - ¼ به دست می آید. به هزینه وجوه شخصی و وام های بلند مدت، ¾ - در هزینه وام های کوتاه مدت.

هر شرکت بزرگ در تلاش است تا ساختار سرمایه خود را بهینه کند. از منابع شخصی و قرض گرفته شده تشکیل شده است. علاوه بر این، نسبت آنها باید در سطح تعیین شده حفظ شود. تجزیه و تحلیل به شما امکان می دهد نیاز یک شرکت را به منبع خاصی برای تامین مالی فعالیت های آن تعیین کنید.

یکی از مولفه های روش ثبات مالی یک سازمان است نسبت تمرکز بدهی. طبق یک فرمول تعیین شده محاسبه می شود و معنای واضحی دارد. چگونه می توان شاخص ارائه شده را محاسبه کرد و همچنین نتیجه را تفسیر کرد؟ تکنیک خاصی وجود دارد.

ماهیت ضریب

حجم منابع مالی پرداخت شده در ساختار ترازنامه. هر بنگاه اقتصادی باید فعالیت های خود را با استفاده از سرمایه خود سازماندهی کند. با این حال، جذب سرمایه استقراضی چشم اندازهای جدیدی را برای سازمان باز می کند.

شرکتی که عاقلانه از منابع پولی پولی استفاده می کند می تواند تجهیزات جدید با فناوری پیشرفته خریداری کند، خط تولید جدید معرفی کند، بازارهای فروش را گسترش دهد و غیره. برای انجام این کار، سطح وجوه قرض گرفته شده باید در محدوده خاصی باقی بماند. برای هر شرکت به طور جداگانه نصب می شود.

جذب وام های بلند مدت و کوتاه مدت ریسک های شرکت را افزایش می دهد. با این حال، هر چه آنها بالاتر باشند، اندازه بزرگترسازمان به طور بالقوه می تواند سود خالص دریافت کند. وضعیت سهم بدهی های پرداخت شده باید توسط سرویس تحلیلی شرکت نظارت شود.

ماهیت وجوه قرض گرفته شده

ارزش نسبت تمرکز سرمایه بدهی هنگام محاسبه ثبات مالی بسیار زیاد است. تعدادی از منابع مالی مشابه وجود دارد ویژگی های مشخصه. مشارکت آنها هم مزایا و هم هزینه های اضافی دارد.

شرکتی که سرمایه گذاران خارجی دارد، چشم اندازها و فرصت های جدیدی را برای خود باز می کند. پتانسیل مالی آن به سرعت در حال رشد است. در عین حال، هزینه منابع ارائه شده کاملاً قابل قبول است. با استفاده صحیح از وجوه اضافی می توان سودآوری شرکت را افزایش داد. در این صورت سود افزایش می یابد.

با این حال، جذب منابع سرمایه گذاری از خارج دارای تعدادی ویژگی منفی است. چنین سرمایه ای باعث افزایش ریسک و کاهش شاخص های ثبات مالی می شود. تنظیم چنین رویه ای بسیار دشوار است. هزینه ها تا حد زیادی به سطح توسعه یک بازار خاص بستگی دارد. درآمد سازمان با هزینه استفاده از وجوه سرمایه گذاران (سود وام) کاهش می یابد.

روش شناسی برای تعیین شاخص

داده های ترازنامه به شما کمک می کند محاسبه کنید نسبت تمرکز سرمایه بدهی فرمولساده برای محاسبات این نشان دهنده رابطه بین شاخص وام های خارجی و ارز ترازنامه است. این همان بار بدهی واقعی است که بر دوش سازمان گذاشته می شود. فرمول محاسبه به صورت زیر است:

CC = Z/B، که در آن: Z مقدار وام (کوتاه مدت و بلند مدت)، B ارز ترازنامه است.

محاسبات بر اساس نتایج دوره عملیاتی انجام می شود. بیشتر اوقات 1 سال است. با این حال، برای برخی از شرکت‌ها پرداخت‌ها به صورت سه ماهه یا شش ماهه سودآورتر است.

منابع مالی پرداخت شده در خطوط 1400 و 1500 فرم 1 ارائه شده است. صورت های مالی. مبلغ کل موجودی در ردیف 1700 نشان داده شده است. این یک محاسبه ساده است که نتیجه آن به نتیجه گیری در مورد سازماندهی هماهنگ ساختار سرمایه کمک می کند.

استاندارد

با استفاده از سیستم فوق می توانید نسبت تمرکز سرمایه بدهی را محاسبه کنید. ارزش هنجاری به شما امکان می دهد نتیجه به دست آمده را تجزیه و تحلیل کنید. برای شاخص ارائه شده، محدوده خاصی از مقادیر وجود دارد که در آن ساختار ترازنامه را می توان موثر نامید.

نسبت تمرکز منابع خارجی تامین مالی می تواند از 0.4 تا 0.6 باشد. مقدار بهینه بستگی به نوع فعالیت شرکت و ویژگی های داخل صنعت دارد. به عنوان مثال، شرکت هایی با فصلی بودن فعالیت ممکن است داشته باشند کارآیی پایینتمرکز وجوه اعتباری

برای نتیجه گیری در مورد درستی ساختار منابع مالی، بررسی شاخص ارائه شده از شرکت های رقیب ضروری است. به این ترتیب امکان محاسبه شاخص درون صنعتی وجود خواهد داشت. مقدار ضریب به دست آمده در طول مطالعه با آن مقایسه می شود.

سود مالی

در برخی موارد، میزان وجوه اعتباری یک سازمان ممکن است خیلی زیاد یا برعکس، کم باشد. این نشان دهنده اشتباه است ساختار سازمانیتعادل هنجار فوق برای نسبت تمرکز سرمایه بدهی برای اکثر شرکت های داخلی قابل اجرا است. سازمان های خارجی ممکن است تعداد بیشتری وام در ساختار بدهی خود داشته باشند.

اگر شرکتی در طول مطالعه تشخیص دهد که نسبت تمرکز کمتر از حد نرمال است، به این معنی است که انباشته شده است. تعداد زیادی ازمنابع مالی وام گرفته شده این یک عامل منفی برای توسعه بیشتر است. در این صورت خطرات عدم بازپرداخت بدهی افزایش می یابد. هزینه وام افزایش می یابد. کاهش میزان وجوه استقراضی در بدهی ها ضروری است.

اگر برعکس، شاخص بالاتر از حد معمول باشد، شرکت منابع اضافی را برای توسعه خود جذب نمی کند. این باعث از دست رفتن سود می شود. بنابراین مقدار مشخصی از وجوه سرمایه گذاران شخص ثالث باید توسط شرکت استفاده شود.

مثال محاسبه

برای درک ماهیت روش ارائه شده، لازم است یک محاسبه مثال را در نظر بگیرید نسبت تمرکز سرمایه بدهی فرمول تعادلکه در بالا ذکر شد در طول مطالعه مورد استفاده قرار می گیرد.

به عنوان مثال، شرکت تکمیل شده است شاخص کلیارز ترازنامه 343 میلیون روبل. ساختار آن 56 میلیون روبل تعیین کرد. بدهی های بلند مدت و 103 میلیون روبل. بدهی های کوتاه مدت در دوره قبل ترازنامه 321 میلیون روبل بود. بدهی های کوتاه مدت 98 میلیون روبل و منابع مالی بلندمدت 58 میلیون روبل بود.

در دوره جاری نسبت غلظت به شرح زیر بوده است:

KKt = (56 + 103) / 343 = 0.464.

در دوره قبل نیز همین شاخص در سطح زیر قرار داشت:

KKp = (98 + 58) / 321 = 0.486.

نتیجه به دست آمده در حد استاندارد تعیین شده است. در دوره قبل، فعالیت های شرکت تا حد زیادی از منابع شخص ثالث تامین می شد. این شرکت چشم اندازی برای جذب وجوه اعتباری دارد. شاخص ارائه شده باید در ارتباط با سایر سیستم های محاسباتی محاسبه شود.

اهرم مالی

این شاخص به تحلیلگران اجازه می دهد تا به درستی ارزیابی کنند وابستگی نسبت تمرکز سرمایه بدهیاز محیط کسب و کار ترکیب این دو روش محاسباتی امکان تعیین سطح کارایی در استفاده از سرمایه های موجود و امکان افزایش بیشتر آن از طریق منابع اعتباری را فراهم می کند.

اهرم سودی را که یک سازمان در هنگام استفاده از وجوه استقراضی دریافت می کند نشان می دهد. برای این کار بازده حقوق صاحبان سهام سازمان محاسبه می شود. در جریان انجام چنین مطالعه ای، نیاز شرکت به جذب منابع مالی خارجی و همچنین بازده جاری کل سرمایه مشخص می شود.

با استفاده صحیح از وام ها می توانید سود خالص خود را افزایش دهید. وجوه دریافتی برای توسعه و گسترش کسب و کار سرمایه گذاری می شود. این به شما امکان می دهد سود خالص نهایی خود را افزایش دهید. این دقیقاً معنای استفاده از وجوه سرمایه گذار پرداخت شده است.

سودآوری

باید در نظر گرفته شود سیستم مشترکمحاسبه تحلیلی بنابراین در کنار روش شناسی ارائه شده، سایر شاخص ها نیز تعیین می شوند. تجزیه و تحلیل ترکیبی آنها به ما امکان می دهد تا در مورد ساختار سرمایه نتیجه گیری درستی داشته باشیم.

یکی از این شاخص ها بازگشت سرمایه بدهی است. برای محاسبه، سود خالص دوره جاری در نظر گرفته شده است (خط 2400 فرم 2). به میزان وام های بلند مدت و کوتاه مدت تقسیم می شود. اگر سود خالص بالاتر از مقدار منابع پرداخت شده باشد، شرکت به طور هماهنگ از وجوه دریافتی از سرمایه گذاران شخص ثالث در فعالیت های خود استفاده می کند.

بازده سرمایه بدهی در طول زمان مورد مطالعه قرار می گیرد. این به شما امکان می دهد در مورد اقدامات بعدی نتیجه گیری کنید.

مدیریت ساختار

اولین شاخص در تدوین استراتژی مالی سازمان می شود. بر اساس محاسبات انجام شده، مدیریت شرکت می تواند در مورد جذب بیشتر وام و اعتبار تصمیم گیری کند.

در طول برنامه ریزی، نیاز به منابع اضافی مشخص می شود. ریسک ها، سودهای آتی و همچنین مسیرهای توسعه تولید ارزیابی می شوند. هزینه سرمایه سرمایه گذاران تعیین می شود. بر اساس تحقیقات، شرکت در مورد امکان جذب اضافی سرمایه قرض گرفته شده تصمیم می گیرد.

با در نظر گرفتن اینکه چیست نسبت تمرکز سرمایه بدهی،روش محاسبه آن و رویکرد تفسیر نتیجه، می توانید به درستی ساختار ترازنامه را ارزیابی کنید و در مورد آن تصمیم بگیرید. پیشرفتهای بعدیسازمان های.