GirişKârlılık eşiği sabit maliyetler. Kurumsal karlılık eşiği nedir? Ne gösteriyor
Kurumsal karlılık eşiğini, hesaplama formülünü ve bunun başabaş noktası ve finansal güç marjı ile bağlantısını ele alalım.
Kârlılık eşiği(analog.BEPbaşa başnoktası, başabaş noktası, kritik nokta, karlılık eşiği) işletmenin minimum kâr seviyesine ulaşıldığı satış hacmidir ( sıfıra eşit). Başka bir deyişle, işletme kendi maliyetlerini kendine yetecek şekilde faaliyet göstermektedir. Bir işletmenin karlılığının eşiğine bazen pratikte denir.
Kârlılık eşiğini değerlendirmenin amacı işletmenin sürdürülebilir işleyişini sürdürmek için gerekli mali güç marjının hesaplandığı kabul edilebilir minimum üretim ve satış hacmi seviyesinin belirlenmesinde. Kârlılık eşiği, hem gelecekteki üretim ve satış hacimlerini planlarken işletme sahipleri tarafından hem de finansal durumu değerlendirirken alacaklılar ve yatırımcılar tarafından değerlendirilir.
Kârlılık eşiği hesaplanırken iki tür maliyet (maliyet) kullanılır:
- Sabit maliyetler (İngilizce)V.A.DeğişkenMaliyetler)- Büyüklüğü, üretim hacmindeki ve ürün satışındaki değişikliklere bağlı olmayan bir tür işletme maliyeti.
- Değişken fiyatlar (İngilizce)F.C.SabitMaliyetler)- Büyüklüğü doğrudan üretim hacmine ve ürünlerin satışına bağlı olan bir tür işletme maliyeti.
Sabit maliyetler şunları içerir: ücretler personel, üretim ve diğer tesislerin kiralanması, birleşik sosyal vergi ve emlak vergisi kesintileri, pazarlama maliyetleri vb.
Değişken maliyetler hammadde, malzeme, bileşen, yakıt, elektrik, personel maaşı ikramiyeleri vb. giderlerden oluşur.
Tüm sabit maliyetlerin toplamı işletmenin toplam sabit ve değişken maliyetlerini (TVC, TFC) oluşturur.
Bir işletmenin karlılık eşiğini hesaplamak için analitik olarak aşağıdaki iki formül kullanılır:
1.BEP (Başa baş nokta) – parasal açıdan karlılık eşiği;
TR (Toplam Hasılat) – ürün satışlarından elde edilen gelir;
TFC (Toplam Sabit Maliyetler) - Kümülatif sabit maliyetler;
TVC (Toplam Değişken Maliyetler) – toplam değişken maliyetler.
2.BEP (Başa baş nokta) – fiziksel eşdeğer (üretim hacmi) cinsinden ifade edilen kârlılık eşiği;
P (Fiyat) - satılan malın birim fiyatı;
AVC ( Ortalama Değişken Maliyetler) – mal birimi başına ortalama değişken maliyetler.
 |
★ |
Excel'de karlılık eşiğinin hesaplanması
Kârlılık eşiğini hesaplamak için işletmenin sabit ve değişken maliyetlerini ve ürünün satış (satış) hacmini hesaplamak gerekir. Aşağıdaki şekil karlılık eşiğini hesaplamak için ana parametrelerin bir örneğini göstermektedir.
Bir işletmenin karlılık eşiğini değerlendirmek için ana parametreler
Bir sonraki aşamada mal satış hacmine göre kar ve maliyetlerin nasıl değişeceğini hesaplamak gerekiyor. Sabit maliyetler “B” sütununda gösterilmektedir, üretim hacmine göre değişmeyecektir. Birim başına değişken maliyetler üretimle orantılı olarak artacaktır (“C” sütunu). Gelir ve maliyetleri hesaplamak için formüller aşağıdaki gibi olacaktır:
İşletmenin değişken maliyetleri=$C$5*A10
Toplam işletme maliyetleri=C9+B9
Gelir=A9*$C$6
Net kazanç=E9-C9-B9
Aşağıdaki şekil bu hesaplamayı göstermektedir. Bu örnekte karlılık eşiğine 5 birimlik üretim hacmiyle ulaşılmıştır.
Bir işletmenin karlılık eşiğini Excel'de tahmin etme
Satış hacimlerinin, değişken ve sabit maliyetlerin bilindiği ve karlılık eşiğinin belirlenmesinin gerekli olduğu başka bir durumu varsayalım. Bunu yapmak için yukarıdaki analitik hesaplama formüllerini kullanabilirsiniz.
Parasal açıdan kârlılık eşiği=E26*B26/(E26-C26)
Fiziksel eşdeğerde karlılık eşiği=B26/(C6-C5)
Excel'deki formülleri kullanarak karlılık düzeyinin hesaplanması
Sonuç, kârlılık eşiğini belirleyen "manuel yönteme" benzer. Pratikte kesinlikle sabit veya kesinlikle değişken maliyetlerin bulunmadığına dikkat edilmelidir. Tüm maliyetlere “koşullu olarak sabit” ve “koşullu olarak değişken” maliyetler eklenmektedir. Gerçek şu ki, üretimdeki artışla birlikte, bir birim mal üretmenin maliyetini (değişken maliyetler) azaltmaktan oluşan bir "ölçek ekonomisi" ortaya çıkıyor. Ayrıca zaman içinde değişebilen sabit maliyetlerle, örneğin binaların kira bedeliyle. Sonuç olarak, bir işletme seri üretimden seri üretime geçtiğinde, ek bir kar oranı ve ek bir mali güç marjı ortaya çıkar.
Kârlılık eşiğinin grafiksel olarak belirlenmesi
Kârlılık eşiğini belirlemenin ikinci yolu bir grafik kullanmaktır. Bunu yapmak için yukarıda elde edilen verileri kullanacağız. Gördüğünüz gibi karlılık eşiği, işletmenin geliri ile toplam maliyetlerinin kesiştiği veya net kârın sıfıra eşit olduğu noktaya karşılık gelir. Kritik karlılık düzeyine 5 adetlik üretim hacmiyle ulaşılıyor.
İşletme gelir ve maliyetlerinin grafik analizi
İşletmenin karlılık eşiği ve mali güç marjı
Kabul edilebilir minimum satış hacmi seviyesini belirlemek, bir mali güç marjı planlamanıza ve oluşturmanıza olanak tanır - bu, fazla satış hacmi veya işletmenin sürdürülebilir bir şekilde faaliyet göstermesine ve gelişmesine olanak tanıyan net kâr miktarıdır. Örneğin, mevcut üretim (satış) hacmi 17 birime tekabül ediyorsa, mali güç marjı 240 rubleye eşit olacaktır. Aşağıdaki grafik 17 adet satış hacmine sahip işletmenin finansal güç alanını göstermektedir.
İşletmenin mali gücünün marjı
Mali güç marjı, işletmenin başabaş noktasından uzaklığını gösterir; güvenlik marjı ne kadar büyük olursa, işletme mali açıdan o kadar istikrarlı olur.
|
★ (Sharpe, Sortino, Treynor, Kalmar, Modiglanca beta, VaR hesaplaması) + rota hareketlerini tahmin etmek |
Özet
Kârlılık eşiği, bir işletmenin kârlılığının sıfır olduğu kritik üretim düzeyini değerlendirmenize olanak tanır. Bu analitik değerlendirme, stratejik yönetim ve satışların artırılmasına ve üretim hacimlerinin planlanmasına yönelik stratejilerin geliştirilmesi açısından önemlidir. Şu anda satış hacmi birçok şeyden etkileniyor Çeşitli faktörler: talebin mevsimselliği, ani değişiklikler Hammadde, yakıt, enerji, rakiplerin üretim teknolojileri vb. maliyeti. tüm bunlar şirketi sürekli olarak yeni gelişim fırsatları aramaya zorluyor. Modernlerden biri umut verici yönler Artan üretim hacmi yeniliğin gelişmesidir, çünkü bu ek bir etki yaratır. rekabet avantajları satış pazarında.
Herhangi bir işletme kar elde etmek amacıyla yaratılır ve bazen şirketin hangi satış hacminde zararla çalışacağını ve ne zaman kar elde etmeye başlayacağını anlamak önemlidir. Bu hacimleri ayıran çizginin açıklayıcı bir adı vardır - kârlılık eşiği, yani. hala kârın olmadığı ancak kaybın da olmadığı seviye. Dolayısıyla kârlılık eşiği kendi kendine yeterlilik noktasıdır. Genellikle başa baş noktası olarak anılır ve üretim planlamasında, satış hacimlerinin, geri ödeme sürelerinin ve finansal risklerin tahmin edilmesinde etkili bir araçtır.
Kârlılık eşiği: formül
doğal birimlerde, oluşan maliyetleri karşılamak ve sıfır kâra ulaşmak için satılması gereken ürün birim sayısı belirlenirken (PR 1);
bu hacmin maliyetini belirleyen parasal açıdan (PR 2).
PR hesaplaması maliyet göstergelerine dayanmaktadır - sabit (üretim ve satış hacimleri dalgalandığında değişmeden kalır) ve değişken (üretim ve satış hacimlerindeki değişikliklere bağlı olarak değişir). Sabitler mülk amortismanını, AUP maaşlarını, pazarlama maliyetlerini, kira ve kamu hizmeti ödemelerini içerir. Değişkenler, hammadde ve bileşen satın alma maliyetleri, mağaza çalışanlarının ücretleri, enerji ve ısı kaynaklarının maliyetinin ödenmesi vb.'dir.
PR 1'in değeri kârın sıfır olacağı satış hacmini belirler.
Doğal birimlerde PR'yi hesaplamak için formül:
PR 1 = P sonrası/birim / (C birimi – P başına/birim),
burada P post/birim ve P/birim, üretim birimi başına sabit ve değişken maliyetlerin ortalama toplamıdır,
C ed – malların birim fiyatı.
Parasal açıdan PR göstergesi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
PR 2 = V x R sonrası (V – R başına),
burada R post ve R per toplam sabit ve değişken maliyetlerdir,
B - gelir.
Bu durumda PR değeri, geri ödeme elde edilene kadar üretilen ve satılan malların maliyetini belirler.
Kârlılık eşiğinin hesaplanması: örnek
Diyelim ki bir şirket, her birimi ortalama 200 rubleye mal olan ürünler üretip satıyor. sabit maliyetler ve 100 ruble. değişkenler. Ürünün birim fiyatı 150 ruble.
|
Sayı hacmi |
Masraflar |
Toplam tutar |
Satış geliri |
Kâr |
|
|
kalıcı |
değişkenler |
||||
Formülleri kullanarak şunları hesaplıyoruz:
PR 1 = P posta/birim / (C ed – P başına/birim) = 200 / (150 – 100) = 4, yani başabaş noktasına ulaşmak için 4 birim mal satmanız gerekir.
PR 2 = V x R sonrası / (V – R başına) = 150 x 200 / (150 – 100) = 600 rub., yani. parasal açıdan, karlılık eşiğine ulaşmak için üretim ve satış hacmi 600 ruble olacak.
Bu hesaplamalar analiste, satış hacminin hesaplanan değerlere ulaşmaması durumunda şirketin zarara uğrayacağını, tam tersi göstergelerin aşılması ise şirketin sıfır çizgisini geçerek kar elde ettiğini gösterir.
Bu örnekteki hesaplamaların basitliği, elbette gerçek koşullarda bulunamayan ideal başlangıç verilerinden kaynaklanmaktadır: hayatta satış hacimlerindeki bir artış maliyetlerde bir artışa neden olmasına rağmen tüm göstergeler değişmeden kalır ve Üretilen ürünlerin tamamının tamamını satmak her zaman mümkün değildir. Okuyucuya yalnızca hesaplama algoritmasını tanıtıyoruz ve şirketin hesaplamaları kendi başına mevcut pazar durumuna uyarlaması gerekecek.
PR'yi hesaplamak için daha karmaşık bir seçenek sunuyoruz.
Örnek: Bir imalat işletmesi için kârlılık eşiğinin nasıl hesaplanacağı
3 tip parça üretiminde uzmanlaşmış bir sanayi kuruluşu. Tabloda hem başlangıç verilerini hem de PR hesaplamasını birleştiriyoruz:
|
Dizin |
Detaylar |
Toplam |
|||
|
adetli ürün satışı |
|||||
|
1 birim üretimin ruble cinsinden fiyatı. |
424 (ortalama fiyat) |
||||
|
Rub cinsinden gelir. |
|||||
|
Değişken fiyatlar |
|||||
|
maaş |
|||||
|
havai maliyetler |
|||||
|
Toplam değişken maliyetler |
|||||
|
Toplam kâr (Madde 03 - Sayfa 9) |
|||||
|
Birim başına kar ürünler (sayfa 10/ sayfa 01) |
|||||
|
Birim başına değişken maliyetler. vb. (sayfa 9/sayfa 01) |
|||||
|
Sabit maliyetler |
|||||
|
kamu hizmetleri |
|||||
|
AUP maaşı + sigorta primleri |
|||||
|
Toplam sabit maliyetler |
|||||
|
gelir vergisi |
|||||
|
Toplam sabit maliyetler |
|||||
|
Toplam maliyetler (sayfa 19 + sayfa 9) |
|||||
|
adet olarak halkla ilişkiler.(sayfa 19/(sayfa 02 - sayfa 12) |
|||||
|
Ruble cinsinden halkla ilişkiler.(sayfa 03 x sayfa 19/(sayfa 03 - sayfa 9) |
105908,70 |
||||
Maliyetleri değişken ve sabit kriterlere göre gruplandırdıktan sonra karlılık eşiğini hesaplıyoruz:
PR 1 = P sonrası / (C birimi - P başına/birim) = 58000 / (424 – 191,8) = 249,78 adet.
PR 2 = V x P sonrası / (V – P başına) (212000 x 58000) / (212000 – 95900) = 105908,70 ruble, yani başabaş seviyesine ulaşmak ve yatırılan maliyetleri karşılamak için gerekli 249,78 satmak birimler. toplam 105.908,70 ruble tutarında mal. Daha fazla satış karlı hale gelecektir.
Kârlılık göstergeleri bir işletmenin kârlılığını karakterize eder ve alınan bilançonun veya net kârın harcanan fonlara veya hacme oranı olarak hesaplanır. satılan ürünler.
Bir işletmenin mali durumunu analiz ederken, mali istikrar marjını da bilmek gerekir. Bu amaçla tüm işletme maliyetlerinin öncelikle ürünlerin üretim ve satış hacmine bağlı olarak değişken ve sabit maliyetler olmak üzere iki gruba ayrılması gerekir.
Değişken maliyetler üretim hacmiyle orantılı olarak artar ve azalır. Bunlar hammadde, malzeme, yakıt, çalışanlara verilen ücretler, ücretlerden ve gelirden yapılan kesintiler ve vergiler vb. maliyetleridir. Değişken maliyetler, kısa vadede değiştirilebilen maliyetlerdir ve bu nedenle üretim hacimlerindeki herhangi bir artış (azalış) ile birlikte büyürler (azalırlar).
Sabit maliyetler, kısa vadede değiştirilemeyen ve bu nedenle mal veya hizmet üretim hacmindeki küçük değişikliklerle bile aynı kalan maliyetlerdir.
Sabit maliyetler, ürünlerin üretim ve satış hacmine bağlı değildir. Bunlar arasında sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların amortismanı, banka kredilerine ödenen faiz tutarı, kira, yönetim ve üretim organizasyonu maliyetleri, şirket personelinin zaman bazında ücretleri vb. yer alır. Kârla birlikte sabit maliyetler işletmenin marjinal gelirini oluşturur.
Maliyetleri sabit ve değişken olarak bölmek ve marjinal gelir göstergesini kullanmak, karlılık eşiğini hesaplamanıza olanak tanır; işletmenin tüm sabit maliyetlerini karşılamak için gerekli olan gelir miktarı. Kâr olmayacak ama zarar da olmayacak. Böyle bir gelirle kârlılık sıfır olacaktır. Kârlılık eşiği, satılan malın maliyetindeki sabit maliyet tutarının marjinal gelirin gelire oranıyla hesaplanır.
Kârlılık eşiği ve finansal güvenlik marjı başabaş analizi kullanılarak hesaplanır. Bu analiz, bir işletmede karar almaya ilişkin hesaplamalar yapılırken gerçekleştirilir. Başabaş noktasını ve işletmenin finansal gücünün marjını bilmek çok önemlidir.
Başabaş noktası, grafikteki değişken ve sabit maliyet doğrularının kesişimidir. Sabit maliyetlerin miktarı, üretim hacmindeki değişikliklerden önemli ölçüde etkilenmez. Bunlar arasında yönetim personelinin maaşları, kira, bina güvenliği giderleri, sabit kıymetlerin amortismanı vb. yer alır. Değişken maliyetler üretim hacmiyle orantılı olarak artar veya azalır. Bunlara doğrudan malzeme maliyetleri, işçilik maliyetleri vb. dahildir.
MD= gelir - değişken maliyetler
MD Yılın başında = 12956 - 3633 = 9323
MDçizgide yıl = 14769 - 5667 = 9102
DMD= gelir: değişken maliyetler
DMD yılın başında = 9323/12956x100% = 72
DMDçizgide Yılın = 9102/14769x100% = 61,6
PR = sabit maliyetler - MD'nin gelirdeki payı * %100
VESAİRE Yılın başında = 404/72x100% = 561
VESAİRE yılın sonunda = 630/61,6x100% = 1033
Finansal istikrar rezervleri = satış geliri - karlılık eşiği
ZFU yılın başında = 12956 – 561 = 12395
ZFUçizgide Yılın = 14769 – 1033 = 13736
% olarak finansal istikrar rezervleri = finansal istikrar rezervleri
satış geliri * %100
ZFU(%) yılın başında = 12395/12956x100% = 95,67
ZFU(%) yılın sonunda = 13736/14769x100% = 93,01
Tablo No.18
Kârlılık eşiğinin ve finansal güvenlik marjının hesaplanması.
Sene başında marjinal gelir miktarı 9323 bin idi. ruble, yıl sonunda 9102 bin ruble olarak gerçekleşti. Raporlama yılında marjinal gelirin gelirler içindeki payı %72'den %10,4 oranında %61,6'ya düştü.
Kârlılık eşiği 561 binden 1033 bine çıktı. ruble
Raporlama döneminde finansal istikrar marjı 1.341 bin ruble arttı ancak gelir yüzdesi olarak %2,66'lık bir düşüş gözlemledik.
Tablodaki verileri analiz ederek, işletmenin etkili bir şekilde çalıştığı, kârlı olduğu, kârlılık eşiği ve mali güç marjı konusunda yüksek göstergelere sahip olduğu, ancak buna rağmen işletmedeki durumun henüz tamamen istikrarlı olmadığı sonucuna varabiliriz.
ÇÖZÜM
Mali durum en önemli özelliktir ekonomik aktivite işletmeler. İşletmenin rekabet gücünü ve ticari işbirliğindeki potansiyelini belirler, finansal ilişkilerdeki tüm katılımcıların ekonomik çıkarlarının etkili bir şekilde uygulanmasının garantörü olarak hizmet eder: hem işletmenin kendisi hem de ortakları.
Bir işletmenin finansal analiz teorisi, "istikrarlı mali durum" kavramını yalnızca mali durumunun niteliksel bir özelliği olarak değil, aynı zamanda niceliksel olarak ölçülebilir bir olgu olarak da kabul eder. Bu sonuç formüle etmemizi sağlar Genel İlkeler Bir işletmenin mali durumunu, karlılığını ve ticari faaliyetlerini değerlendirmek için bilimsel temelli bir metodoloji oluşturmak. Bu değerlendirme, çeşitli kriterlerin kullanıldığı çeşitli yöntemlerle elde edilebilir.
Finansal istikrar analizi: gerçek öz sermaye ile sermaye arasındaki farktır. kayıtlı sermaye kuruluşun mali durumunun istikrarının ana ilk göstergesidir.
Özsermayenin bulunabilirliği ve yeterliliği incelendikten sonra rezerv oluşturma kaynaklarının bulunabilirliği ve yeterliliği analizi yapılır.
sonuçlar
Ayrı bölüm "Mirninsky şehri elektrik ağları" açıldı anonim şirket enerji ve elektrifikasyon "Arkhenergo" bir üretimdir yapısal birim anonim şirket olup, tüzüğüne ve yürürlükteki mevzuata uygun olarak kurulmuştur.
Standart istatistiksel formlara dayalı ve mali tablolar: 2005 yılı için No. 1, No. 2, No. 4, No. 5 formları ve ayrıca şu kaynaklardan gelen bilgiler: kurucu belgeler, OJSC "Arkhenergo" Tüzüğü, "Mirninsky Şehri Elektrik Ağları" ayrı bölümüne ilişkin düzenlemeler, işletmenin çalışmaları hakkında aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir: analiz edilen dönem için, yani. 2005 yılında bu kuruluş kârlı bir şekilde faaliyet gösterdi ve bu sayede performansını artırdı.
Bilanço ve ortaya çıkan likidite oranları incelendiğinde şirketin bilançosunun tamamen likit olduğu sonucuna varabiliriz. Raporlama dönemi sonunda bilanço para birimi başlangıca göre artış göstermiştir. Genel taslak“iyi” bir dengenin işareti. Alacak hesaplarındaki azalma, borçlularla çalışmanın yeterliliğini ve varlıkların bu kısmının ödemelerini karşılamak için dolaşıma sokulabilme yeteneğini gösterir. Buna ek olarak, ödenecek hesaplardaki fazlalık, ödünç alınan fonların oldukça verimli kullanıldığını ve ödeme gücünün yüksek olduğunu göstermektedir. Kurumsal açık şu an birine sahip değil olumlu şey nasıl kullanılır uzun zaman Uzun vadeli finansal borçlar. Şirket ayrıca kısa vadeli kredi alamamıştı. Analiz edilen dönemde ödenecek hesaplar arttı. Raporlama yılında şirket, ödenmemiş maaşlarının yalnızca bir kısmını geri ödemeyi başardı. Borç hesaplarındaki artış, şirketin stoklarını arttırması ve yeni inşaatlara başlamasından kaynaklanmaktadır.
Analiz edilen dönemde şirket fonlarını önemli ölçüde yeniledi ve şirketin özsermayesi arttı. Şirket, 2005 yılında elde ettiği kârı kullanarak dağıtılmamış zararın bir kısmını geri ödemiştir.
Hesaplamalara göre tüm ödeme gücü göstergeleri yüksek değerler. Bu, şirketimizin dış fon kaynaklarından bağımsız olduğu ve yüksek ödeme gücüne sahip olduğu anlamına gelir.
Şirketin yeterli sayıda finansal kaynaklar ticari faaliyetlerin yürütülmesi ve acil yükümlülüklerin zamanında geri ödenmesi için. Ancak standart değer aralığının karşılama oranının aşılması, işletmenin fonlarının irrasyonel bir yatırıma tabi tutulduğunu gösterir.
Raporlama yılı boyunca şirket, pozitif sonuçlarÇalışmanın ardından kârlılık göstergeleri önemli ölçüde arttı, ancak kârlılık eşiği ve mali güç marjının hesaplanması, kuruluştaki durumun henüz tamamen istikrarlı ve mali açıdan sağlam olmadığını gösterdi.
Yukarıdakilere dayanarak, şirketin geçtiğimiz yıllarda bir mali kriz yaşadığı ve zararlar yaşadığı, ancak analiz edilen 2005 yılında konumunu önemli ölçüde iyileştirdiği sonucuna varabiliriz. Bu raporlama döneminde işletme kârlı bir şekilde faaliyet gösterdi, zararların ve yükümlülüklerin bir kısmını ödedi, dönen varlıklarını önemli ölçüde yeniledi, kârlılığı ve satışları artırdı. Analiz edilen kuruluşumuz büyük beklentiler gelişim. Mirny City Electric Networks, normal finansal istikrara ve yüksek ödeme gücüne sahip bir işletme türüdür; gerekirse yükümlülüklerini tam olarak yerine getirebilecektir.
Teklifler
Ayrı bir “Mirninsky Şehri Elektrik Şebekeleri” bölümünün analiz edilen 2005 yılındaki kadar verimli çalışmaya devam edeceğine, uzun vadeli krediler alabileceğine, elde edilen olumlu göstergeleri azaltmayacağına, ancak tam tersine artırmaya devam edecekler. Şirketin acilen fonlarını daha rasyonel bir şekilde tahsis etmesi gerekiyor. Geleceğe dair umutla, son derece umut verici diyebiliriz.
Her şeyden önce şunu belirtmek gerekir ki, işletmenin yöneticileri ve yöneticileri, işletmede ürünleri en aza indirmek için üretim ve satış maliyetlerini yönetmenin önemli olduğunu açıkça anlamalıdır. ayrılmaz parça işletmenin bir bütün olarak yönetimi.
Maliyet yönetimi öncelikle aşağıdakiler için gereklidir:
Maksimum kar elde etmek;
Şirketin mali durumunun iyileştirilmesi;
İşletmenin ve ürünlerin rekabet gücünün arttırılması;
İflas etme riskinin azaltılması vb.
İşletmedeki üretim ve satış maliyetlerini azaltma sorununu çözmek için, işletmenin değişen yükümlülükleri dikkate alınarak yıllık olarak ayarlanması gereken genel bir konsept (program) geliştirilmelidir. Bu program kapsamlı olmalıdır; üretim maliyetlerinin ve ürün satışlarının azaltılmasını etkileyen tüm faktörleri dikkate almalıdır.
Borçluların borçlarının ödenmesi ve serbest bırakılan varlıkların hızla dolaşıma sokulması amacıyla daha detaylı ve ısrarlı çalışmalar yapılmasına yönelik tedbirler;
Serbest nakit fonlarının yerleştirilmesini planlama faaliyetleri, bunların işletmenin geliri üzerindeki çalışmaları;
Daha fazlası için bir dizi aktivite akılcı kullanım maddi kaynaklar (uygulama yeni teknoloji ve hammaddelerin, malzemelerin, yakıtın ve elektriğin daha ekonomik tüketimine olanak tanıyan atıksız teknoloji);
Üretim hacmine bağlı olarak maliyetlerin en aza indirilmesine olanak tanıyan, işletmenin optimal büyüklüğünün belirlenmesi ve sürdürülmesine ilişkin faaliyetler;
Sabit varlıkların kullanımının iyileştirilmesine ilişkin faaliyetler (bir işletmenin fazla makine ve teçhizattan kurtarılması; işletme mülklerinin kiraya verilmesi; sabit kıymetlerin bakım ve onarımının kalitesinin iyileştirilmesi; makine ve teçhizata bakım yapan personelin niteliklerinin iyileştirilmesi; daha gelişmiş makine ve teçhizatın tanıtılması; ekipman vb.);
İşgücü kullanımının iyileştirilmesine ilişkin faaliyetler (optimum personel sayısının belirlenmesi ve sürdürülmesi; nitelik seviyesinin arttırılması; çalışma koşullarının iyileştirilmesi; tüm tesislerin mekanizasyonu ve otomasyonu) üretim süreçleri; yüksek düzeyde üretken çalışma için motivasyon sağlamak vb.);
Üretim ve emeğin organizasyonunun iyileştirilmesine ilişkin faaliyetler;
Güvenilir ve kesintisiz elektrik satışının sağlanmasına yönelik iş planlarının geliştirilmesi
Yeni sözleşmelerin imzalanması için planların geliştirilmesi
Binaların, yapıların ve iletişimin durumunun onarılmasına yönelik planların geliştirilmesi.
Ekipmanların, iletim cihazlarının, binaların ve yapıların normatif ve teknik dokümantasyona uygun olarak muhafaza edilmesi için bakım, onarım, modernizasyon, teknik yeniden ekipman ve yeniden inşası ile hizmet alanındaki elektrik ağlarının geliştirilmesi ile ilgili faaliyetler .
Ekipman operasyonunun verimliliğini ve enerji tasarrufunu artırmaya yönelik önlemlerin geliştirilmesi ve uygulanması.
Elektrik şebekelerinin korunmasının sağlanması.
Tüketicilerle elektrik enerjisinin kullanımına ilişkin sözleşmelerin yapılması ve bunlara ilişkin anlaşmaların yapılmasına ilişkin faaliyetler Bakım aboneye ait yerleşim elektrik sayaçları.
Elektrik şebekesine enerji arzının, tüketicilere faydalı arzın, satışların ve abone borçlarının sıkı muhasebesi.
Gerçek tüketimin hesaplanması elektrik enerjisi tüketicilere ve fatura dönemine ilişkin ödemeler, tedarik edilen enerji karşılığında tüketicilerden ödemelerin tahsil edilmesi, sözleşme yükümlülüklerini ihlal eden tüketicilere yürürlükteki mevzuat uyarınca yaptırım uygulanması.
Elektrik şebekelerinde taşınması için enerji tüketiminin net bir şekilde hesaplanması ve analizi.
Elektrik şebekesi trafo merkezlerinde yerleşim ve teknik ölçüm cihazlarının ve tüketicilere yönelik yerleşim ölçüm cihazlarının, onlarla yapılan sözleşmeler ve anlaşmalar temelinde izlenmesi.
Elektrik sayaçlarının onarımı, değiştirilmesi ve durum denetiminin sağlanması ile elektrikli ölçüm cihazlarının kalibrasyonu ile ilgili faaliyetler.
Elektrik tüketim sayaçlarının kayıtlarının tutulması, envanteri ve saklanması.
Tüketim mallarının üretimi;
Ürün üreticilerinin menfaatine olan ihracat-ithalat işlemlerinin güncel mevzuata uygun olarak;
Sergilerin organizasyonu ve düzenlenmesi, eğitim ve danışmanlık çalışmaları, seminerler, konferanslar düzenlenmesi;
İşletme çalışanlarının maddi teşvikleri, eğitimi ve ileri eğitimi.
Böylece, ekonomik durum finansal kaynakların kullanılabilirliğini, yerleşimini ve kullanımını yansıtan bir dizi göstergedir. Ancak analizin amacı sadece işletmenin mali durumunu tespit etmek ve değerlendirmek değil, aynı zamanda onu iyileştirmeye yönelik sürekli çalışmalar yapmaktır. Mali durumun analizi, bu çalışmanın hangi spesifik alanlarda yapılması gerektiğini gösterir, en önemli hususların ve en önemli hususların belirlenmesini mümkün kılar. zayıf pozisyonlar bu özel işletmenin mali durumunda. Buna göre analiz sonuçları, belirli bir işletmenin belirli bir faaliyet döneminde mali durumunu iyileştirmenin en önemli yollarının neler olduğu sorusuna cevap vermektedir.
Kullanılan kaynakların listesi:
1. Vasilyeva E.V. Muhasebe, denetim ve finansal analiz uzmanlığında devlet sınavının sorularına cevaplar. Ed. 2, rev. ve ek - St. Petersburg: Victoria Plus.
2. Lipsits I.V. Ekonomi: 2 kitapta. 1. Kitap: 9. sınıf ders kitabı. Genel Eğitim kuruluş - 3. baskı. - M .: Viva-Press, 1998.
3. Rodionova V.M., Fedotova M.A. Finansal istikrar Enflasyon koşullarındaki işletmeler. - M.: Perspektif.
4. Sergeev I.V. İşletme Ekonomisi: Ders Kitabı. ödenek. - 2. baskı, revize edildi. ve ek -M.: Finans ve İstatistik 2000.
5. Ekonomik analiz: durumlar, testler, örnekler, görevler, en uygun çözümlerin seçimi, finansal tahmin: Ders kitabı. kılavuz/Ed. Mİ. Bakanova, M.S. Şeremet. - M.: Finans ve İstatistik, 2003.
6. Pyastolov SM. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi. Ders kitabı. - M .: Masterstvo, 2001.
7.V.V. Kovalev, O.N. Volkova. İşletmenin ekonomik faaliyetlerinin analizi. Ders kitabı. - M.: TK Velby LLC, 2002
8. Chechevitsina L.N., Chuev I.N. Mali ve ekonomik faaliyetlerin analizi: Ders kitabı. - 3. baskı. - M .: Yayıncılık ve ticaret şirketi "Dashkov ve K 0", 2003.
9. SCRF Bölüm I ve II, St. Petersburg 1997, Bölüm I, değiştirildiği şekliyle 21 Ekim 1994'te Devlet Duması tarafından kabul edildi. ve ayrıca 1 Mart 1997'den itibaren Bölüm II, 22 Aralık 1995'te Devlet Duması tarafından kabul edildi.
10. Richard, Jacques. Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin denetimi ve analizi / Fransızca'dan çeviri, ed. L.P. Belykh. - M.: Denetim, 1997
11. Bogdanovskaya L.A., Vinogradov G.G.: “Sanayideki ekonomik faaliyetin analizi.” 1998
12. A.K. Shishkin, S.S. Vartanyan, V.A. Mikryukov: "İşletmelerde muhasebe ve finansal analiz." 1996
13. Protasov V.F. Bir işletmenin (firmanın) faaliyetlerinin analizi: üretim, ekonomi, finans, yatırım, pazarlama. - M .: “Finans ve İstatistik”, 2003.
14. Danilov E.N., Abarnikova V.E., Shipikov L.K. Bütçe ve bilimsel kurumlardaki ekonomik faaliyetlerin analizi: öğretici- Mn.: Interpressservice; Ecopersectiva, 2003.
15. Savitskaya G.V. "Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin analizi": 4. baskı, revize edildi. Ve ek Minsk: Yeni Bilgi LLC, 1999.
Başabaş noktası, şirketin tüm maliyetlerini karşılayabilmesi ve başabaş noktasına gelebilmesi için üretilmesi gereken minimum ürün miktarını yansıtabilir. Bu gösterge parasal olarak da sunulabilir. Bu durumda başabaş noktasına kârlılık eşiği denir.
Terimin özü
Kârlılık eşiğine bazen eşik geliri de denir. Bu isim yalnızca göstergenin marjinal katsayıya göre hesaplandığı ve işletmenin üretim ve ürün satışı sürecinde oluşan tüm maliyetlerini karşılamak için ihtiyaç duyduğu gelir miktarını gösterdiği durumlarda kullanılır.
Ayrıca karlılık eşiği, mal satışının tüm maliyetleri karşılayabileceği fiyatı gösterir. Bu hesaplamanın çeşitli yöntemleri vardır.
Kârlılık eşiğinin bileşenleri
Bir göstergeyi hesaplamak için öncelikle bir dizi başka göstergeyi hesaplamanız gerekir. Öncelikle marjinal gelirin büyüklüğünü ve katsayısını belirlemelisiniz. Ayrıca hacmi ayrı olarak bulmanız gerekir sabit maliyetler ve değişken maliyetler ile bunların toplam tutarı.
Kârlılık eşiğinin hesaplanmasında bu göstergelerin yanı sıra parasal olarak yan ürünler, doğal değerlerle satılan ana ürünlerin toplam hacmi gibi göstergeler de dikkate alınmaktadır.
Yan ürünler ve ana ürünler
Yan ürünler ve ana ürünler birbiriyle çok yakından ilişkilidir. Birincisi, ikincisinin üretimi sırasında meydana gelebilir. Bu iki tür ürün birlikte şirketin gelirini oluşturur. Aşağıdaki şekilde hesaplanırlar:
- PO (PP) = C * K, burada
Yazılım - ana ürünler;
PP - yan ürünler;
P - ana / yan ürünler için fiyat;
K - ana / yan ürünlerin satış hacmi.
Temel ürüne örnek olarak buğday verilebilir. Ekim ve hasatla ilgili tüm işlemler sırasında tarlada atık kalır - saman. Yan ürün görevi gördüğü gibi belirli bir fiyata da satılabilmektedir. Saman satışından elde edilen gelir miktarına parasal olarak yan ürün veya yan ürün satışından elde edilen gelir denir. Buğday satışından elde edilen paraya işletmenin ana geliri denir.
Sabit ve değişken maliyetler
Sabit maliyetler genellikle büyüklüğü üretim hacimlerine bağlı olmayan tüm maliyetleri içerir. Bunlar yönetim personelinin maaşları, amortisman giderleri vb.
Kârlılık eşiği hesaplanırken değişken maliyetler gibi bir göstergenin de kullanılması gerekmektedir. Sabit maliyetlerin aksine değişken maliyetler üretilen ürünlerin hacmine bağlıdır. Bunlar şunları içerir: işletmenin üretim personelinin ücretleri, hammaddeler, elektrik vb. Ayrıca basit değişken maliyetler, değişken maliyetler 1, değişken maliyetler 2 ve değişken maliyetler 3 gibi kavramlar da vardır.
Basit değişken maliyetlere maaşlar, arazi veya kullanım ücretleri dahil değildir. işletme sermayesi. Bunlar, hammadde maliyetleri, üçüncü taraf şirketler tarafından sağlanan hizmetler ile yakıt ve yağlayıcıların maliyetlerinden oluşur.
Değişken maliyetler 1, basit değişken maliyetlerin ve sermaye kullanım maliyetinin toplamı olarak hesaplanır. Değişken maliyetler 2, değişken maliyetler 1 ile işçilik maliyetlerinin toplamıdır. Toplam değişken maliyetler olarak adlandırılan değişken maliyetler 3 ise değişken maliyetler 2 ile arazi kirası ödeme maliyetinin toplamıdır.
Marjinal gelir ve katsayısı
Marjinal (marjinal) gelir, gelirin tüm değişken maliyetler düşüldükten sonra kalan kısmıdır. Maliyetler gibi marjinal gelir de dört türe ayrılır:
- Marjinal gelir, gelir ile basit değişken maliyetler arasındaki farktır;
- Marjinal gelir 1 - basit marjinal gelir ile işletme sermayesi kullanma maliyetleri arasındaki fark;
- Marjinal gelir 2 - marjinal gelir 1 ile işçilik maliyetleri arasındaki fark;
- Marjinal gelir 3, marjinal gelir 2 ile arazi kiralama maliyeti arasındaki farktır.
Marjinal gelirin gelire oranına marjinal gelir oranı denir. Bu endeks maliyet analizinde oldukça popülerdir. Katsayının değeri birçok faktörden etkilenebilir. Marjinal gelir oranındaki değişikliklerin en yaygın nedenleri şunlardır:
- Ürün satış fiyatlarında dalgalanmalar.
- Hammadde fiyatlarının istikrarsız olması.
- Ortalama değişken maliyetlerdeki dalgalanma (toplam değişken maliyetlerin üretilen ürün sayısına oranı olarak hesaplanır).
- Ürün satışlarının yapısındaki değişiklikler (az ya da çok likit mal satışının başlaması).
Kârlılık eşiğinin hesaplanması
Eşiğin tüm kurucu unsurlarını hesaplama yöntemi bilindikten sonra prosedüre geçebilirsiniz. Hesaplama, satış geliri olarak karlılık eşiğinin belirlenmesinden oluşur.
- PR = OI / KMD, burada
PR - karlılık eşiği;
OI - tüm maliyetlerin toplam tutarı (değişken maliyetler 3 + sabit maliyetler);
KMD - marjinal gelir katsayısı.
Bu hesaplamada elde edilen değer, işletmenin tüm maliyetlerini karşılayabilmesi için asgari ne kadar gelir elde etmesi gerektiğini gösterir.
Gelir ile kârlılık eşiği arasındaki fark, bir ekonomik varlığın mali sonucunu gösterir. İşletmenin elde ettiği gelirin eşik gelirden az olması durumunda şirket zarara uğrayacaktır. Satış gelirinin kârlılık eşiğinin üzerinde olması şirketin kâr ettiği anlamına gelir.
Diğer hesaplama türleri
Kârlılık eşiğini hesaplamanın başka yöntemleri de vardır. Kârlılık eşiğini hesaplamanın popüler yollarından biri eşik fiyatını belirlemektir. Bu yöntem genellikle Alman aile çiftçiliği sahipleri tarafından kullanılmaktadır.
- PR = (OI - PP) / K, burada
PR - karlılık eşiği;
OI - toplam maliyetler;
PP - parasal açıdan yan ürünler;
K, üretilen ürün miktarıdır.
Kârlılık eşiğini hesaplamanın ikinci bir yolu var.
- PR = C - (P / K), burada
PR - karlılık eşiği;
P - ürünlerin fiyatı;
P - kar;
K - satılan ürün miktarı.
Formülün “P/C” kısmı, şirketin mal satarak tüm maliyetleri karşılayabilmesi için fiyatın ne kadar azaltılabileceğini (zarar durumunda artırılabileceğini) gösterir.
Üretim eşiği
Üretim eşiği, satışların üretim değişken maliyetlerini karşılamayı mümkün kılacağı fiyatı yansıtan bir göstergedir. Değişken maliyetler dört türe ayrıldığından dört üretim eşiği de olabilir.
- PP = (PI - Pob.P.) / K, burada
PP - üretim eşiği;
PI - değişken maliyetler;
K - ürün miktarı.
- PP 1 = (PI 1 - Pob. P.) / K, burada
PP 1 - üretim eşiği 1;
PI 1 - değişken maliyetler 1;
Pob. P. - parasal açıdan yan ürünler;
K - ürün miktarı.
Şirketin mallarını üretim eşiği formülü 1 kullanılarak hesaplanan bir fiyattan satması durumunda, basit değişken maliyetleri ve işletme sermayesi kullanma maliyetini karşılayabilecektir.
- PP 2 = (PI 2 - Pob. P.) / K, burada
PP 2 - üretim eşiği 2;
PI 2 - değişken maliyetler 2;
Pob. P. - parasal açıdan yan ürünler;
K - ürün miktarı.
Üretim eşiği formülü 2 kullanılarak hesaplanan bir fiyattan satıldığında firma, ücret maliyetlerinin yanı sıra değişken maliyetlerini de 1 karşılayabilmektedir.
- PP 3 = (PI 3 - Pob. P.) / K, burada
PP 3 - üretim eşiği 3;
PI 3 - değişken maliyetler 3;
Pob. P. - parasal açıdan yan ürünler;
K - ürün miktarı.
Son formül, bir işletmenin tüm değişken maliyetlerini karşılayabilmesi için ürünlerinin minimum fiyatının ne olması gerektiğini gösterir.
Dolayısıyla karlılık eşiği, karakterize edici bir göstergedir. Minimum fiyat veya şirketin tüm maliyetleri karşılamasını sağlayan minimum geliri.
Kârlılık eşiği
Kârlılık eşiği- bu, işletmenin kar ve zarar etmeden üretim ve ürün satış maliyetlerini karşıladığı satış geliridir. Brüt kar marjı yalnızca sabit maliyetleri karşılamaya yeterlidir ve kâr sıfırdır.
Daha sıklıkla karlılık eşiği grafiksel olarak belirlenir.
Fiyat – 0,5 bin ruble. 1 adet için
Satış hacmi – 4.000 adet.
Sabit maliyetler – 550 bin ruble.
Değişken maliyetler – 1.300 bin ruble. (1 parça başına 0,325 bin ruble)
Kâr – 150 bin ruble.
Grafik oluşturma prosedürü
sabit maliyetler nerede;
Brüt kar marjının satış gelirine yüzdesi.
Örneğimizde
bin ruble. veya
bin ruble.
Bu rakam 3143 milyon adettir. – malların eşik miktarı. Sonraki her mal birimi kar getirecektir.
Kârlılık eşiğini geçtikten sonraki kâr miktarını belirlemek için, kritik hacmi aşan satılan mal miktarını, her bir mal birimindeki brüt kar marjının spesifik değeri ile çarpmak yeterlidir.
Örneğin.
Ürün Miktarı, Brüt Marj Sonrası Kütle Karı
eşiği geçmek = sonra satılan Toplam miktar (3.17)
satılan mal eşiğini geçmek
karlılık
Faaliyet kaldıracı etkisinin gücü karlılık eşiği yakınında maksimumdur ve sabit maliyetlerin toplam tutar içindeki payı sabit maliyetlerdeki bir sonraki "sıçramaya" kadar azaldığı için satış geliri ve kâr arttıkça azalır.
Finansal güç marjı
Finansal güç marjı– bu, ürün satışlarından elde edilen fiili gelir ile karlılık eşiği arasındaki farktır.
Hisse Senedi Gelir Eşiği
finansal = itibaren - karlılık (3.18)
uygulama gücü
Örneğimiz için:
Satış geliri – 2.000 bin ruble.
Kârlılık eşiği – 1.571 bin ruble.
veya gelire göre %21.
Veya ikinci formüle göre:
,çalıştırma kolunun etki kuvveti nerede.
.
(3.19)Hesaplamalara göre şirket, mali durumunu tehdit etmeden gelirlerinde %21'lik bir düşüşe dayanabiliyor. İşletmenin yüksek bir finansal güç marjı varsa (>%10), bu, işletme kaldıracının olumlu bir değerini gösterir (sabit maliyetlerin optimal payı ile) ve yüksek seviye karlılık. Böyle bir girişim yatırımcılar, kredi verenler ve sigorta şirketleri için caziptir. Maliyet fiyatında sabit maliyetlerin payı ne kadar büyük olursa, satış geliri ile gelir arasındaki ilişki o kadar anlamlı olur. Çekirdek geliri büyük olan işletmeler için yüksek işletme kaldıracı tehlike oluşturur, çünkü istikrarsız ekonomik koşullarda (düşen efektif talep, enflasyon), gelirdeki her yüzdelik düşüş, kârlarda feci bir düşüşe neden olur. Otomasyon, maliyetlerin artmasına ve dolayısıyla işletme kaldıracının ve iş riskinin artmasına neden olur. Böylece hem olumlu hem de olumsuz taraflar otomasyon. Hangisinin daha karlı olduğu sorusunun net bir cevabı yok: değişken maliyetlerin yüksek ve sabit maliyetlerin düşük olması veya tam tersi. Her şirketin kendi cevabı vardır. Bu, finansal hedeflerinize bağlıdır başlangıç pozisyonu ve diğer koşullar.
3.3.5. Girişimcilik riski. Finansal ve finansal arasındaki etkileşim
İşletme kaldıracı
İş riski, satış hacmindeki azalma veya aşağıdaki nedenlerden dolayı maliyetlerdeki artış sonucunda kar kaybıyla ilişkilidir: a) talep istikrarsızlığı; b) bitmiş ürünlerin fiyatlarındaki dalgalanmalar; c) hammadde ve malzeme kaynaklarının satın alınmasına ilişkin fiyatların artması.
İş riskinin derecesi, sabit maliyetlerin üretim maliyeti içindeki payına bağlı olan işletme kaldıracının gücüne göre belirlenir. Satılan ürün hacmi ne kadar düşük olursa, sabit maliyetlerin maliyet içindeki payı da o kadar yüksek olur. Ürünlere olan talebin düştüğü dönemlerde sabit maliyetlerin düzeyi düşmez, aksine iş riski artar.
Finansal risk, kredi koşullarına (borç alınan fonların fiyatı) ve sermaye yapısına bağlıdır ve kredinin geri ödenememesinden ve temettü tahakkuk ettirilememesinden kaynaklanır.
Ekonomik istikrarsızlık, borç alınan sermayeye olan faizin artmasına ve temettülerin artmasına neden olur. adi hisselerİşletmenin tasfiyesi durumunda risk için yeterli tazminat gerektirdiğinden. Finansal riskin derecesi finansal kaldıraç düzeyine göre belirlenir.
Her iki kaldıraç gibi her iki risk de birbirine bağlıdır.
İş riskinin bir sonucu olarak kar sıkıntısı, krediye faiz ödeyememeye ve temettü tahakkuk ettirememeye yol açar - finansal risk artar, finansal kaldıracın etkisi azalır. Para politikasındaki değişiklikler, projenin riskliliği ve mevcut sermaye yapısıyla ilişkili faiz oranlarındaki artış, maliyetlerin sabit kısmının "ağırlanmasına" yol açar ve işletme kaldıracının gücü üzerinde artan bir etkiye sahiptir.
Faaliyet kaldıracı, alınan kâr miktarını etkiler ve finansal kaldıraç, 1 hisse başına net kâr payını (temettü) ve ayrıca 1 ruble özsermaye başına net kâr düzeyini (özsermaye getirisi) belirler.
Dolayısıyla operasyonel ve finansal kaldıracın etkisi eş zamanlı olarak arttığından, gelir hacmindeki küçük değişiklikler, gelir hacminde önemli değişikliklere yol açmaktadır.
Bu, işletme ve finansal kaldıracın birleşik etkisi formülünde ifade edilir (finansal kaldıraç etkisinin gücü Konsept II temelinde hesaplanır).
eşlenik kaldıraçların etkisi nerede;
Çalıştırma kaldıracı kuvveti;
Finansal kaldıracın gücü.
Bu formül, kuruluşla ilgili toplam risk düzeyini değerlendirmenize ve şu soruyu yanıtlamanıza olanak tanır: satış hacmi yüzde 1 oranında değişirse hisse başına net kâr yüzde kaç oranında değişecektir.
Güçlü finansal kaldıraç ile güçlü işletme kaldıracının birleşimi, bir kuruluş için felaket olabilir, çünkü ticari ve finansal riskler çoğalarak kuruluşun faaliyetlerindeki olumsuz yönleri daha da kötüleştirir.
3.3.6. İşletmenin temettü politikası
Temettü politikası, yalnızca bir anonim şirketin değil, aynı zamanda diğer organizasyonel ve yasal biçimlerdeki işletmelerin de genel kâr yönetimi politikasının ayrılmaz bir parçasıdır; sadece “temettü”, “pay”, “katkı”, “katkı payı karı” terimleri yerine kullanılacak, ancak sahiplere gelir ödeme mekanizması aynı.
Temettü politikasının seçimi, aşağıdaki göstergeleri etkilediğinden işletme için son derece önemlidir:
Hesaplamalardan da anlaşılacağı üzere satış gelirleri %9,1, kâr ise %77 arttı.
Kâr maksimizasyonu problemini çözerken sadece değişken değil sabit maliyetleri de artırabilir veya azaltabilir ve buna bağlı olarak kârın ne kadar artacağını hesaplayabilirsiniz.
Çalıştırma kaldıracı kuvveti formülle belirlenir:
çalıştırma kolunun etki gücü nerede;
Brüt kar marjı (sabit maliyetler + kar), ekonomi literatüründe bu göstergeye teminat tutarı adı verilmektedir.
Örneğimizde F 0 = (11 milyon ruble – 9,3 milyon ruble): 0,2 = 8,5.
8,5 sayısı, satış gelirindeki olası bir artışla (örneğin %3), kârın %38,5=%25,5 artacağı anlamına gelir.
Satış geliri %10 azalırsa, kâr %108,5=%85 azalacaktır ve gelirdeki %9,1 artış, kârda %77 oranında 9,18,5 artış sağlayacaktır (yukarıdaki hesaplamaya bakınız).
Faaliyet kaldıracı formülü, brüt kar marjının ürün satış hacmindeki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğu sorusunu yanıtlamamızı sağlar.
Sabit maliyetler ne kadar yüksek ve kâr ne kadar düşük olursa, işletme kaldıracı da o kadar güçlü olur.
Faaliyet kaldıracının gücü iş riskinin derecesini gösterir; etki gücü ne kadar büyük olursa iş riski de o kadar yüksek olur.
Gelirdeki değişikliklere bağlı olarak kâr miktarının belirlenmesini mümkün kılar.
1. Satışlardan elde edilen doğrudan gelirler – OA.
Gelir = Satış fiyatı Satış hacmi = 0,5 bin ruble. 4.000 adet. = 2.000 ovmak.
2. Doğrudan sabit maliyetler (550 bin ruble seviyesinde yatay).
3. OE – doğrudan değişken maliyetler.
4. Uçağın toplam maliyetlerinin düz çizgisi, = 550 bin ruble yüksekliğe yükseltilmiş değişken maliyetlerin düz çizgisine paraleldir. veya 0,325 4.000 + 550=1.850 ruble.
Doğrudan gelirin (OA) ve toplam maliyetlerin (BC) kesişme noktası (K), kârlılık eşiği olacak ve bu, gelirin kâr etmeden giderleri karşıladığı kritik (eşik) çıktı hacmini (başabaş noktası) gösterecektir. .
Örneğimizde kritik satış hacmi 3.142 adet olacaktır.
Kârlılık eşiği aşağıdaki formül kullanılarak da belirlenebilir:
işletmenin piyasa değeri;
mevduat sahiplerinin refahı;
işletmenin gelişimi için beklentiler;
işletmenin emlak piyasasındaki prestiji;
yatırım çekiciliği.
işletmenin yatırım fırsatları;
ek sermaye artırmanın maliyeti;
önceki dönemde oluşan öz fon rezervinin varlığı;
piyasada kredilerin mevcudiyeti;
temettülerin, mülklerin, kârların vergilendirme düzeyi;
finansal kaldıraç etkisi;
likidite (eksikliği) Para temettü ödemesini zorlaştırır; bir işletme temettü ödemek için kredi alabilir, ancak bu son derece kârsızdır);
rakip firmaların temettü ödemelerinin düzeyi ( düşük seviye temettüler hisselerin büyük oranda sıfırlanmasına yol açabilir; işletmenin bir rakip tarafından devralınması riski olabilir).