EingangFinanzanalyse und Investitionsbewertung des Unternehmens. Finanzielle Stabilität des Unternehmens
Wie stabil oder instabil dieses oder jenes Unternehmen sein kann, wenn man weiß, wie stark die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdkapital ist, wie frei es sein eigenes Kapital manövrieren kann, ohne das Risiko, zusätzliche Zinsen und Strafen für Nichtzahlung oder unvollständige Zahlung von Rechnungen zu zahlen pünktlich zahlbar.
Diese Informationen sind in erster Linie für Auftragnehmer (Lieferanten von Rohstoffen und Verbraucher von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen)) des Unternehmens wichtig. Für sie ist es wichtig, wie stark die finanzielle Sicherheit des ununterbrochenen Prozesses des Unternehmens ist, mit dem sie arbeiten.
Als eines der Definitionsmodelle finanzielle Stabilität Unternehmen können wie folgt identifiziert werden:
Finanzielle Stabilität- Dies ist die Fähigkeit des Unternehmens, Mittel und finanzielle Unabhängigkeit zu manövrieren. Es ist auch ein bestimmter Stand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert. Der Stabilitätsgrad des Unternehmenszustands wird bedingt in 4 Typen (Stufen) unterteilt.
1. Absolute Stabilität des Unternehmens. Alle Darlehen zur Deckung von Reserven (IR) sind vollständig durch eigenes Betriebskapital (COC) gedeckt, dh es besteht keine Abhängigkeit von externen Gläubigern. Diese Bedingung wird durch die Ungleichung ausgedrückt: 33< СОС.
2. Normale Stabilität des Unternehmens. Zur Deckung der Bestände werden normale Deckungsquellen (NIP) verwendet. NIP \u003d SOS + ZZ + Vergleiche mit Gläubigern für die Ware.
3. Instabiler Zustand des Unternehmens. Um die Reserven zu decken, sind zusätzliche Deckungsquellen erforderlich, um die normalen zu decken. SOS< ЗЗ < НИП
4. Krisenzustand des Unternehmens. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis
Bestimmt den Anteil der Mittel, die von seinen Eigentümern in die Aktivitäten des Unternehmens investiert werden. Je höher der Wert dieser Kennzahl, desto finanzstabiler, stabiler und unabhängiger von externen Gläubigern ist das Unternehmen.
Die Equity Concentration Ratio errechnet sich nach folgender Formel:
Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit.
Der Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit des Unternehmens gibt an, wie viel das Vermögen des Unternehmens durch Fremdmittel finanziert wird. Eine zu hohe Kreditaufnahme verringert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, untergräbt seine finanzielle Stabilität und verringert dementsprechend das Vertrauen der Gegenparteien in das Unternehmen und verringert die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit zu erhalten.
Ein zu hoher Anteil an Eigenmitteln ist jedoch auch für das Unternehmen unrentabel, denn wenn die Rentabilität des Unternehmensvermögens die Kosten der Fremdkapitalquellen übersteigt, dann lohnt es sich aufgrund fehlender Eigenmittel, einen Kredit aufzunehmen. Daher ist jedes Unternehmen, je nach Tätigkeitsfeld und eingestellt dieser Moment Aufgaben müssen Sie den normativen Wert des Koeffizienten selbst festlegen.
Der finanzielle Abhängigkeitsquotient wird nach folgender Formel berechnet:
wobei SC - WB Eigenkapital - Bilanzwährung
Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals.
Der Flexibilitätskoeffizient kennzeichnet den Anteil der Eigenmittelquellen in mobiler Form und ist gleich dem Verhältnis der Differenz zwischen der Summe aller Eigenmittelquellen und den Kosten des Anlagevermögens zur Summe aller Eigenmittelquellen Gelder und langfristige Darlehen und Anleihen.
Hängt von der Art der Aktivitäten des Unternehmens ab: in kapitalintensiven Branchen, seine normales Niveau sollte geringer sein als bei materialintensiven.
Die Eigenkapitalflexibilitätsquote wird nach folgender Formel berechnet:
wo SOS - eigenes Betriebskapital SK - eigenes Kapital
Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis
Die Fremdkapitalkonzentrationsquote ist der Eigenkapitalkonzentrationsquote im Wesentlichen sehr ähnlich ()
Die Fremdkapitalkonzentrationsquote wird nach folgender Formel berechnet:
wo ZK- Fremdkapital(langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten des Unternehmens) WB - Bilanzwährung
Verhältnis der langfristigen Anlagestruktur
Die Quote zeigt den Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten am Volumen des Anlagevermögens des Unternehmens.
Ein niedriger Wert dieses Verhältnisses kann darauf hindeuten, dass es unmöglich ist, langfristige Kredite und Kredite aufzunehmen, während ein zu hoher Wert entweder auf die Möglichkeit hindeutet, zuverlässige Sicherheiten oder Finanzgarantien zu stellen, oder auf eine starke Abhängigkeit von Drittinvestoren.
Der Koeffizient der Struktur langfristiger Investitionen wird nach folgender Formel berechnet:
wo DP - - langfristige Verbindlichkeiten () VOA - langfristige Vermögenswerte des Unternehmens
Langfristige Fremdkapitalquote
Das Verhältnis der langfristigen Fremdmittel ist definiert als das Verhältnis von langfristigen Darlehen und Anleihen zur Summe aus Eigenmittelquellen und langfristigen Darlehen und Anleihen.
Der Koeffizient der langfristigen Anziehungskraft von Fremdmitteln zeigt, welcher Teil der Quellen der Bildung von langfristigen Vermögenswerten zum Bilanzstichtag auf Eigenkapital und welcher Teil auf langfristige Fremdmittel entfällt. Besonders hochwertig Dieser Indikator weist auf eine starke Abhängigkeit von angezogenem Kapital hin, die Notwendigkeit, in Zukunft erhebliche Beträge zu zahlen Geld in Form von Darlehenszinsen etc.
Die langfristige Fremdkapitalquote wird nach folgender Formel berechnet:
wo DP - langfristige Verbindlichkeiten () SC - Eigenkapital des Unternehmens
Verhältnis der Schuldenstruktur
Der Indikator zeigt, aus welchen Quellen das Fremdkapital des Unternehmens gebildet wird. Je nach Quelle der Kapitalbildung des Unternehmens kann darauf geschlossen werden, wie das Anlage- und Umlaufvermögen des Unternehmens gebildet wird, da für den Erwerb (Wiederherstellung) des Anlagevermögens in der Regel langfristige Fremdmittel aufgenommen werden, und kurzfristige Darlehen für den Erwerb von Umlaufvermögen und die Durchführung laufender Aktivitäten.
Die Fremdkapitalstrukturquote wird anhand der folgenden Formel berechnet:
wo DP - langfristige Verbindlichkeiten () ZK - Fremdkapital
Verschuldungsgrad
Je mehr der Koeffizient 1 übersteigt, desto größer ist die Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. Das akzeptable Niveau wird oft durch die Betriebsbedingungen jedes Unternehmens bestimmt, hauptsächlich durch die Fluktuationsrate. Betriebskapital. Daher ist es zusätzlich erforderlich, die Umschlagshäufigkeit von Vorräten und Forderungen für den betrachteten Zeitraum zu ermitteln. Wenn sich die Forderungen schneller drehen als das Betriebskapital, was eine ziemlich hohe Intensität des Cashflows für das Unternehmen bedeutet, d.h. als Ergebnis - eine Erhöhung der Eigenmittel. Daher kann bei einem hohen Umlauf an materiellem Betriebskapital und einem noch höheren Umschlag an Forderungen das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital viel höher als 1 sein.
Das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital errechnet sich nach folgender Formel:
wobei SC das Eigenkapital des Unternehmens ist, ZK Fremdkapital ist
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Eines der Merkmale der stabilen Lage des Unternehmens ist seine finanzielle Stabilität.
Folgende Kennzahlen zur Finanzstabilität, Unabhängigkeit für jeden Bestandteil des Unternehmensvermögens und für das Vermögen insgesamt charakterisieren, ermöglichen es, zu messen, ob das Unternehmen finanziell stabil genug ist.
Die einfachsten Finanzstabilitätskennzahlen charakterisieren das Verhältnis zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im Allgemeinen, ohne Rücksicht auf ihre Struktur. Der wichtigste Indikator diese Gruppe ist Autonomiekoeffizient(oder Finanzielle Unabhängigkeit, oder Konzentration von Eigenkapital in Vermögenswerten).
Die stabile Finanzlage des Unternehmens ist das Ergebnis eines geschickten Managements aller Produktions- und Wirtschaftsfaktoren, die die Ergebnisse des Unternehmens bestimmen. Finanzielle Stabilität ergibt sich sowohl aus der Stabilität des wirtschaftlichen Umfelds, in dem das Unternehmen tätig ist, als auch aus den Ergebnissen seiner Tätigkeit, seiner aktiven und effektiven Reaktion auf Veränderungen interner und externer Faktoren.
Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist ein solcher Zustand finanzielle Resourcen Unternehmen, in dem es kontinuierlich leisten kann Herstellungsprozess, Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit und keine Finanzierungsschwierigkeiten.
Die Analyse der finanziellen Stabilität erfolgt anhand der Bilanz des Unternehmens (Formblatt 1) und erfolgt durch Gegenüberstellung von Größe und Struktur der Vermögenswerte und Schulden. Hinsichtlich der Finanzstabilität werden folgende Typen unterschieden:
- Absolute finanzielle Stabilität bedeutet, dass es keine Fremdmittel in der Struktur der Verbindlichkeiten des Unternehmens gibt. Eine solche finanzielle Stabilität ist praktisch nicht vorhanden.
- Normale finanzielle Stabilität ist ein Zustand, in dem das Unternehmen seine Aktivitäten mit eigenem Kapital und langfristigen Verbindlichkeiten absichert.
- Ein Unternehmen wird finanziell nicht mehr tragfähig, wenn das Unternehmen von kurzfristigen Krediten zur Finanzierung von Aktivitäten abhängig wird (niemand vergibt mehr langfristige Kredite).
- Kritische Finanzstabilität tritt ein, wenn Wirtschaftstätigkeit das Unternehmen hat keine Quellen für die Bildung von Verbindlichkeiten und das Unternehmen steht am Rande des Bankrotts.
Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu analysieren, gibt es eine Reihe von Koeffizienten, die mit den entsprechenden Formeln berechnet werden. Die wichtigsten sind:
Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis (Autonomieverhältnis).
Dieser Koeffizient charakterisiert den Anteil der Eigentümer des Unternehmens an der Gesamtsumme der in das Unternehmen investierten Mittel. Wenn dieses Verhältnis einen hohen Wert hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen finanziell stabil und schwach von externen Gläubigern abhängig ist. Ein Zusatz zu diesem Indikator der Finanzstabilität ist das Konzentrationsverhältnis des angeworbenen (geliehenen) Kapitals - ihre Summe beträgt 1 (oder 100%).
Derzeit kann niemand eine eindeutige Antwort darauf geben, wie hoch die Konzentration von Eigenkapital sein sollte, um eine normale finanzielle Stabilität aufrechtzuerhalten. Es hängt alles von der Region ab, in der das Unternehmen ansässig ist, und von der Branche, in der es tätig ist. Für Industrieunternehmen in Ländern ehemalige UdSSR Am häufigsten finden Sie einen Indikator von 60% oder mehr, für Banken - 15%.
Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit.
Dieser Indikator für die finanzielle Stabilität des Unternehmens wird nach folgender Formel berechnet:
Aus dieser Formel ist ersichtlich, dass der Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit der Kehrwert des Koeffizienten der Eigenkapitalkonzentration ist. Dieser Indikator wird von manchen Menschen besser wahrgenommen, wenn es um die Beurteilung der Finanzstabilität geht, denn bei einem Koeffizientenwert von 1,6 wird deutlich, dass auf jeden $ 1 der Eigenmittel der Eigentümer 0,6 $ Fremdkapital kommen.
Der Koeffizient des Verhältnisses von Eigen- und Fremdkapital.
Die Formel, nach der ein solcher Indikator für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens berechnet wird, sieht folgendermaßen aus:
Dieser Indikator zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens ist eine Variation der beiden vorangegangenen Koeffizienten und immer um eins kleiner als der Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit. Auch geschaffen für einfache Wahrnehmung.
Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis.
Dieser Indikator der Finanzstabilität wird nach folgender Formel berechnet:
Auch er steht in engem Zusammenhang mit den vorangegangenen drei Kennzahlen und wird für Personen berechnet, die sich mit eben dieser Form der Darstellung des Anteils von Eigen- und Fremdmitteln an der Kapitalstruktur wohlfühlen. Sehr wichtig Der Koeffizient kann sowohl das Vertrauen der Banken als auch den Zustand des Unternehmens vor dem Ausfall signalisieren, niedrig - entweder eine vorsichtige und ausgewogene Managementpolitik oder ein geringes Maß an Vertrauen der Gläubiger. Jedenfalls sollte die bei der Analyse der Finanzstabilität festgestellte Abweichung zur Vorsicht und anschließenden Klärung der Gründe führen.
Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu analysieren, ist es nicht erforderlich, alle vorherigen vier Indikatoren zu berechnen, es reicht aus, den für Sie selbst oder für die Person, die die Entscheidung treffen wird, am besten geeigneten auszuwählen - auf jeden Fall sind sie dabei verschiedene Formen zeigen dasselbe.
Verhältnis der Fremdkapitalstruktur.
Dieser Indikator der Finanzstabilität wird durch die Formel bestimmt:
Dieses Verhältnis der finanziellen Stabilität des Unternehmens zeigt, welcher Teil der Verbindlichkeiten langfristige Darlehen sind. niedriger Wert Dieser Indikator bedeutet, dass das Unternehmen in hohem Maße von kurzfristigen Krediten und damit von den aktuellen Marktbedingungen abhängig ist.
Strukturkoeffizient langfristiger Investitionen.
Dieser Indikator der Finanzstabilität wird durch die Formel erhalten:
Ein solcher Koeffizient wird berechnet, um Informationen darüber zu erhalten, wie viel des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens von externen Investoren finanziert wird.
Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals.
Dieser Indikator der Finanzstabilität wird nach folgender Formel berechnet:
Anhand dieses Indikators für die finanzielle Stabilität des Unternehmens lässt sich bestimmen, welcher Teil in laufenden Aktivitäten verwendet und welcher aktiviert wird. Dieser Indikator kann je nach Branche des Unternehmens variieren, der Normwert beträgt 0,4 - 0,6.
Kapitalstruktur- ein Konzept, das in die moderne Finanzanalyse eingeführt wurde, um die Kombination (das Verhältnis) von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungsquellen zu bezeichnen, die vom Unternehmen zur Umsetzung seiner Marktstrategie verwendet wird. Die Gewinnung von Fremdkapital sollte den strategischen Zielen des Eigentümers dienen.
Zu den Kapitalstrukturindikatoren gehören:
Um den Grad des möglichen Konkursrisikos im Zusammenhang mit der Verwendung von Fremdmitteln zu ermitteln, verwenden Sie Kapitalstrukturindikatoren(finanzielle Stabilität). Sie spiegeln das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln in den Finanzierungsquellen des Unternehmens wider, charakterisieren den Grad der finanziellen Unabhängigkeit von Unternehmen von Gläubigern.
Autonomiekoeffizient (Konzentration des Eigenkapitals)
Der Koeffizient zeigt den Anteil der Eigenmittel an der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen:
Ka \u003d Eigenkapital / Höhe des Vermögens
Dieser Indikator bestimmt den Anteil des "Gelds anderer Leute" an der Gesamtsumme der Forderungen gegen das Vermögen des Unternehmens. Je höher dieses Verhältnis, desto größer ist das wahrscheinliche Risiko für den Kreditgeber. Es stellt die primäre und umfassendste Bewertung dar, die bei der Bewertung des Risikos eines Kreditgebers vorgenommen werden kann.
Dieser Wert der Eigenkapitalquote lässt vermuten, dass alle Verbindlichkeiten aus eigenen Mitteln gedeckt werden können. Eine Erhöhung dieses Indikators weist in größerem Umfang auf die Unabhängigkeit von Finanzinvestitionen Dritter hin. Gleichzeitig signalisiert ein Rückgang dieses Verhältnisses eine Schwächung der Finanzstabilität. Je höher dieser Koeffizient ist, desto zuverlässiger erscheint die Finanzlage des Unternehmens für Banken und Gläubiger.
Schuldenanziehungsverhältnis
Diese Quote zeigt den Anteil der Fremdmittel an der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen.
Der Koeffizient charakterisiert den Grad der Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. Sie zeigt, wie viel Fremdkapital auf einen Rubel des eigenen Vermögens entfällt.
Kpz \u003d Fremdkapital / Höhe des Vermögens
Dementsprechend sollte der Wert dieses Indikators weniger als 0,5 betragen. Je höher diese Quote, desto mehr Kredite hat das Unternehmen und desto riskanter ist die Situation, die letztlich zur Insolvenz des Unternehmens führen kann.
Deckungsgrad des Anlagevermögens
KPV = (Eigenkapital + langfristige Darlehen) / Anlagevermögen
Der Überschuss des permanenten Kapitals über das Anlagevermögen zeigt die langfristige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens an. Die Finanzlage des Unternehmens kann als stabil angesehen werden, wenn der Wert des Koeffizienten nicht weniger als 1,1 beträgt. Der Wert dieses Koeffizienten unter 0,8 weist auf eine tiefe Finanzkrise hin.
Zinsdeckungsgrad (Gläubigerschutz)
Sie charakterisiert den Grad des Schutzes der Gläubiger vor Nichtzahlung von Zinsen und zeigt, wie oft das Unternehmen im Laufe des Jahres Gelder verdient hat, um Zinsen für Kredite zu zahlen.
Kpp = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Buchgewinn) / zu zahlende Zinsen
Ein Verhältniswert über 1,0 bedeutet, dass das Unternehmen genügend Gewinn hat, um Zinsen für Kredite zu zahlen, d.h. Gläubiger sind geschützt.
Anlagendeckungsgrad des eigenen Betriebskapitals
Der Koeffizient zeigt den Anteil des eigenen Working Capital (netto Betriebskapital) in der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen und wird durch die Formel bestimmt:
Kpa = eigenes Betriebskapital / Höhe des Vermögens
Der Wert des Koeffizienten muss mindestens 0,1 betragen.
Es sollte berücksichtigt werden, dass die rationale (optimale) Option für die Bildung der Unternehmensfinanzen diejenige ist, wenn Anlagevermögen auf Kosten der Eigenmittel des Unternehmens und der langfristigen Darlehen sowie des Betriebskapitals erworben wird - durch ¼ auf Kosten von Eigenmitteln und langfristigen Darlehen, um ¾ - auf Kosten von kurzfristigen Darlehen .
Jedes große Unternehmen ist bestrebt, die Struktur seines Kapitals zu optimieren. Es wird aus eigenen und geliehenen Quellen gebildet. Darüber hinaus sollte ihr Verhältnis auf dem etablierten Niveau gehalten werden. Mithilfe von Analytics können Sie den Bedarf des Unternehmens an einer bestimmten Finanzierungsquelle für seine Aktivitäten ermitteln.
Eine der Komponenten der Finanzstabilitätsmethodik der Organisation ist Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis. Sie wird nach der etablierten Formel berechnet und hat einen klar definierten Wert. Wie berechnet man den präsentierten Indikator und interpretiert das Ergebnis? Es gibt eine bestimmte Technik.
Das Wesen des Koeffizienten
Das Volumen der bezahlten Finanzquellen in der Bilanzstruktur. Jedes Unternehmen muss seine Aktivitäten mit seinem eigenen Kapital organisieren. Die Anziehung von Fremdkapital eröffnet der Organisation jedoch neue Perspektiven.
Ein Unternehmen, das bezahlte Finanzierungsquellen sinnvoll nutzt, kann neue Hightech-Geräte anschaffen, eine neue Produktionslinie einführen, Absatzmärkte erweitern usw. Dazu muss die Höhe der Fremdmittel in bestimmten Grenzen bleiben. Sie wird für jedes Unternehmen separat festgelegt.
Die Aufnahme von lang- und kurzfristigen Krediten erhöht die Risiken des Unternehmens. Je höher sie jedoch sind, desto größere Größe Nettogewinn, den die Organisation potenziell erhalten kann. Der Stand des Anteils der bezahlten Verbindlichkeiten muss vom analytischen Dienst des Unternehmens überwacht werden.
Das Wesen der Kreditaufnahme
Der Wert der Fremdkapitalkonzentrationsquote bei der Berechnung der Finanzstabilität ist extrem hoch. Diese Finanzierungsquellen sind Charakteristische Eigenschaften. Ihre Beteiligung bringt sowohl Vorteile als auch zusätzliche Kosten mit sich.
Ein Unternehmen, das Drittinvestoren hat, eröffnet neue Perspektiven und Möglichkeiten. Sein finanzielles Potenzial wächst schnell. Gleichzeitig bleiben die Kosten der präsentierten Quellen durchaus akzeptabel. Mit dem richtigen Einsatz zusätzlicher Mittel können Sie die Rentabilität des Unternehmens steigern. In diesem Fall steigt der Gewinn.
Die Anziehung externer Investitionsquellen hat jedoch eine Reihe negativer Eigenschaften. Solches Kapital erhöht die Risiken und verringert die Indikatoren für die finanzielle Stabilität. Es ist ziemlich schwierig, ein solches Verfahren zu arrangieren. Die Kosten hängen weitgehend vom Entwicklungsstand eines bestimmten Marktes ab. Die Einnahmen der Organisation werden um die Kosten für die Verwendung von Investorengeldern (Darlehenszinsen) verringert.
Methodik zur Bestimmung des Indikators
Die Bilanzdaten helfen bei der Berechnung Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis. Formel einfach für Berechnungen. Es spiegelt das Verhältnis zwischen dem Indikator für externe Kredite und der Bilanz wider. Dies ist die tatsächliche Schuldenlast, die der Organisation auferlegt wird. Die Berechnungsformel sieht so aus:
KK \u003d Z / B, wobei: Z - die Höhe der Kredite (kurz- und langfristig), B - die Bilanz.
Die Berechnungen basieren auf den Ergebnissen der Betriebsperiode. Meistens ist es 1 Jahr. Für einige Unternehmen ist es jedoch rentabler, Berechnungen quartalsweise oder halbjährlich durchzuführen.
Bezahlte Finanzierungsquellen werden in den Zeilen 1400 und 1500 des Formulars 1 aufgeführt Jahresabschlüsse. Der Gesamtbetrag der Bilanz ist in Zeile 1700 angegeben. Dies ist eine einfache Berechnung, deren Ergebnis Rückschlüsse auf die Harmonie der Organisation der Kapitalstruktur zulässt.
Standard
Nach obiger Systematik können Sie den Konzentrationsgrad des Fremdkapitals berechnen. Mit dem Standardwert können Sie das Ergebnis analysieren. Für den vorgestellten Indikator gibt es einen bestimmten Wertebereich, in dem die Bilanzstruktur als effektiv bezeichnet werden kann.
Der Konzentrationskoeffizient externer Finanzierungsquellen kann zwischen 0,4 und 0,6 liegen. Der optimale Wert hängt von der Art der Tätigkeit des Unternehmens und den Merkmalen innerhalb der Branche ab. Beispielsweise können Unternehmen mit einer ausgeprägten Saisonabhängigkeit der Aktivität eine solche haben schlechte Bewertungen Konzentration von Kreditmitteln.
Um eine Schlussfolgerung über die Richtigkeit der Struktur der Finanzquellen zu ziehen, ist es notwendig, den vorgestellten Indikator konkurrierender Unternehmen zu untersuchen. So wird es möglich sein, den Intra-Branchen-Indikator zu berechnen. Der während der Studie erhaltene Wert des Koeffizienten wird damit verglichen.
finanzieller Vorteil
In einigen Fällen kann die Höhe der Kreditmittel der Organisation zu groß oder umgekehrt zu niedrig sein. Das spricht für Unrecht organisatorische Struktur Balance. Die obige Norm der Fremdkapitalkonzentrationsquote gilt für die meisten inländischen Unternehmen. Ausländische Organisationen können eine größere Anzahl von Krediten in der Struktur der Verbindlichkeiten haben.
Wenn ein Unternehmen im Laufe der Studie feststellt, dass der Konzentrationskoeffizient unter der Norm liegt, bedeutet dies, dass er sich angesammelt hat große Menge geliehene Finanzquellen. Dies ist ein negativer Faktor für die weitere Entwicklung. In diesem Fall steigen die Risiken der Nichtrückzahlung der Schulden. Die Kreditkosten werden steigen. Es ist notwendig, die Höhe der Fremdmittel in den Verbindlichkeiten zu reduzieren.
Wenn der Indikator dagegen höher als die Norm ist, zieht das Unternehmen keine zusätzlichen Ressourcen für seine Entwicklung an. Es stellt sich als entgangener Gewinn heraus. Daher muss eine bestimmte Menge an Geldern von Drittinvestoren von der Gesellschaft verwendet werden.
Rechenbeispiel
Um das Wesen der vorgestellten Methodik zu verstehen, ist es notwendig, ein Berechnungsbeispiel zu betrachten Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis. Gleichgewichtsformel, Das oben angegebene wird im Laufe der Studie verwendet.
Zum Beispiel ein abgeschlossenes Unternehmen allgemeiner Indikator Bilanzsumme RUB 343 Mio. In seiner Struktur wurden 56 Millionen Rubel bestimmt. langfristige Verbindlichkeiten und 103 Millionen Rubel. kurzfristige Schulden. In der Vorperiode belief sich die Bilanz auf 321 Millionen Rubel. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten beliefen sich auf 98 Millionen Rubel und die langfristigen Finanzierungsquellen auf 58 Millionen Rubel.
In der aktuellen Periode stellte sich das Konzentrationsverhältnis wie folgt dar:
KKt \u003d (56 + 103) / 343 \u003d 0,464.
In der Vorperiode lag derselbe Indikator auf dem Niveau von:
KKp \u003d (98 + 58) / 321 \u003d 0,486.
Das erzielte Ergebnis liegt innerhalb der festgelegten Norm. In der Vorperiode wurden die Aktivitäten der Gesellschaft weitgehend drittmittelfinanziert. Das Unternehmen hat Aussichten, Kreditmittel anzuziehen. Der dargestellte Indikator muss in Verbindung mit anderen Berechnungssystemen berechnet werden.
Verschuldungsgrad
Der Indikator ermöglicht Analysten eine korrekte Einschätzung Abhängigkeit der Fremdkapitalkonzentrationsquoteüber die Bedingungen des Geschäftsumfelds. Die Kombination dieser beiden Berechnungsmethoden ermöglicht es, die Effizienz bei der Verwendung des verfügbaren Kapitals und die Möglichkeiten seiner weiteren Steigerung durch Kreditquellen zu ermitteln.
Die Hebelwirkung zeigt den Nutzen, den eine Organisation erhält, wenn sie geliehene Mittel verwendet. Berechnen Sie dazu die Eigenkapitalrendite der Organisation. Im Zuge einer solchen Studie wird der Bedarf des Unternehmens an externen Finanzierungsquellen sowie die aktuelle Gesamtkapitalrendite ermittelt.
Mit dem richtigen Einsatz von Krediten können Sie das Nettoeinkommen steigern. Die erhaltenen Mittel werden in den Auf- und Ausbau des Geschäfts investiert. Dadurch können Sie den endgültigen Nettogewinn erhöhen. Dies ist die Bedeutung der Verwendung eingezahlter Gelder von Anlegern.
Rentabilität
Muss berücksichtigt werden gemeinsames System analytische Berechnung. Daher werden neben der vorgestellten Methodik auch andere Indikatoren ermittelt. Ihre kombinierte Analyse ermöglicht es uns, korrekte Schlussfolgerungen über die Struktur des Kapitals zu ziehen.
Eine dieser Kennziffern ist die Verzinsung des Fremdkapitals. Zur Berechnung wird der Nettogewinn für die laufende Periode herangezogen (Zeile 2400 von Formular 2). Es wird in die Höhe der langfristigen und kurzfristigen Kredite unterteilt. Wenn der Nettogewinn höher ist als die Höhe der bezahlten Quellen, verwendet das Unternehmen die von Drittinvestoren erhaltenen Mittel harmonisch für seine Aktivitäten.
Die Verzinsung des Fremdkapitals wird in der Dynamik untersucht. Daraus lassen sich Rückschlüsse auf weitere Aktionen ziehen.
Strukturmanagement
Wird zum ersten Indikator bei der Entwicklung der Finanzstrategie der Organisation. Auf Basis der durchgeführten Berechnungen kann die Unternehmensleitung über die weitere Einholung von Darlehen und Krediten entscheiden.
Im Zuge der Planung wird der Bedarf an zusätzlichen Quellen ermittelt. Risiken, zukünftige Gewinne sowie Wege zur Entwicklung der Produktion werden bewertet. Die Kapitalkosten der Anleger werden ermittelt. Basierend auf der Recherche entscheidet das Unternehmen über die Möglichkeit der zusätzlichen Einwerbung von Fremdkapital.
Bedenkt, was ist Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis, die Methode ihrer Berechnung und der Ansatz zur Interpretation des Ergebnisses, können Sie die Struktur der Bilanz richtig einschätzen und eine Entscheidung treffen weitere Entwicklung Organisationen.