مفهوم ثبات مالی یک سازمان. چه نوع ثبات مالی وجود دارد؟

مقدمه………………………………………………………………………………….3

1. جنبه های نظری ثبات مالی یک سازمان………………………………………………………………………………………

1.1 مفهوم، ماهیت، طبقه بندی ثبات مالی یک سازمان……………………………………………………………………………………

1.2 روش های ارزیابی ثبات اقتصادیسازمانها………………….15

1.3 شاخص های اصلی و انواع ثبات مالی سازمان ...................................... .......................................................... ...................... 24

2. تجزیه و تحلیل ثبات مالی با استفاده از مثال OJSC Gazprom………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

2.1 شرح مختصری از فعالیت های شرکت ………………………………………….31

2.2 تجزیه و تحلیل شاخص های ثبات مالی…………………………………………………………………

3. جهت گیری های اصلی افزایش کارایی ثبات مالی سازمان…………………………………………………………………

3.2 محاسبه کارایی اقتصادی اقدامات پیشنهادی…………………………………………………………………………………….

نتیجه‌گیری……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….

فهرست ادبیات مورد استفاده………………………………………………………………………………………

برنامه های کاربردی

معرفی

گذار به اقتصاد بازار مستلزم افزایش کارایی تولید، رقابت پذیری محصولات و خدمات بر اساس معرفی پیشرفت های علمی و فناوری، اشکال موثر مدیریت کسب و کار و تولید، غلبه بر سوء مدیریت، تشدید کارآفرینی، ابتکار عمل و غیره است.

ارتباط این کار در این واقعیت نهفته است که نقش مهمی در اجرای این وظیفه به تجزیه و تحلیل داده می شود فعالیت های مالیشرکت ها با کمک تجزیه و تحلیل مالی، استراتژی و تاکتیک هایی برای توسعه یک شرکت ایجاد می شود، برنامه ها و تصمیمات مدیریتی اثبات می شود، اجرای آنها نظارت می شود، ذخایر افزایش کارایی تولید شناسایی می شود و نتایج فعالیت های شرکت، بخش ها و کارکنان آن ارزیابی می شوند.

در این کار دیپلمتجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی یک شرکت برای شناسایی راه های بهینه برای افزایش ثبات مالی یک شرکت ضروری است.

مهم ترین مشکل در اقتصاد روسیه امروز عدم پرداخت است. عدم پرداخت یک شرکت، به عنوان یک قاعده، به دلیل کمبود دارایی های نقدی است و مهمتر از همه، - پولبرای تسویه تعهدات مربوط به نقدینگی جاری. بدهی های یک شرکت بازتابی از هزینه های آن است.

برای بسیاری از شرکت های داخلی، اجرای اقدامات توانبخشی بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل جامع فعالیت های مالی و اقتصادی باید در درجه اول با تنظیم جریان های نقدی و هزینه هایی که حساب های پرداختنی را تشکیل می دهند، مرتبط باشد.

پایگاه اطلاع رسانی آنالیز مالیصورت های مالی است.

تجزیه و تحلیل برای شناسایی مشکلات در مدیریت تولید و فعالیت های تجاری استفاده می شود. می تواند به عنوان یک ابزار پیش بینی برای شاخص های فردی و به طور کلی فعالیت های مالی عمل کند.

مقطع تحصیلی وضعیت مالییک شرکت هم توسط پرسنل مدیریت این شرکت و هم توسط هر تحلیلگر خارجی انجام می شود، زیرا عمدتاً بر اساس اطلاعات در دسترس عموم است.

هدف این کار تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی JSC Gazprom Gazoraspredeleniye Krasnodar برای سال های 2012 - 2014، شناسایی دلایل بی ثباتی وضعیت مالی آن و بیش از حد هزینه بر درآمد فروش، توسعه توصیه هایی بر اساس تجزیه و تحلیل برای غلبه بر آن است. وضعیت مالی دشوار و افزایش ثبات مالی.

از نظر هدف شناسایی شده، اهداف این پایان نامه عبارتند از:

- ارزیابی وضعیت مالی فعلی شرکت؛

- شناسایی منابع موجود وجوه و ارزیابی امکان و امکان بسیج آنها.

- شناسایی مشکلات هنگام انجام تجزیه و تحلیل مالی؛

- تجزیه و تحلیل سودآوری یک واحد اقتصادی؛

فصل 1. جنبه های نظری ثبات مالی یک سازمان

1.1 مفهوم و ماهیت ثبات مالی یک سازمان

ویژگی های اقتصاد بازار و اشکال جدید مدیریت راه حل مشکلات جدید را تعیین می کند که امروزه یکی از آنها تضمین ثبات اقتصادی توسعه یک شرکت است. برای اطمینان از "بقای" یک شرکت در شرایط بازار، پرسنل مدیریت باید سرعت احتمالی و مناسب توسعه آن را از منظر حمایت مالی ارزیابی کنند، منابع مالی موجود را شناسایی کنند و از این طریق به موقعیت و توسعه پایدار واحدهای تجاری کمک کنند. . تعیین پایداری توسعه روابط تجاری نه تنها برای خود سازمانها، بلکه برای شرکای آنها نیز ضروری است که به درستی می خواهند اطلاعاتی در مورد ثبات، رفاه مالی و قابلیت اطمینان مشتری یا مشتری خود داشته باشند. بنابراین، تعداد فزاینده ای از طرف مقابل شروع به درگیر شدن در تحقیق و ارزیابی ثبات مالی یک سازمان خاص می کنند.

مفهوم ثبات مالی توسط نویسندگان مختلف روسی کاملاً بدون ابهام تفسیر شده است؛ هیچ تفاوت قابل توجهی در تعریف این دسته وجود ندارد.

بنابراین به گفته م.ن. کرینینا، ثبات مالی، ثبات موقعیت مالی یک شرکت است که توسط سهم کافی از سرمایه به عنوان بخشی از منابع تامین مالی تضمین می شود. سهم کافی از سرمایه به این معنی است که منابع مالی استقراضی تنها تا حدی توسط شرکت مورد استفاده قرار می گیرد که بتواند بازپرداخت کامل و به موقع آنها را تضمین کند.

A.Yu. رومانوف معتقد است که جوهر اقتصادی ثبات مالی یک شرکت، تامین ذخایر و هزینه های آن با منابع شکل گیری آنها است.

A.V. گراچف ثبات مالی یک شرکت را به عنوان توانایی پرداخت بدهی شرکت در طول زمان، مشروط به شرط تعادل مالی بین منابع مالی خود و استقراضی می داند.

به نوبه خود، تراز مالی نسبت وجوه خود و وجوه استقراضی یک شرکت است که در آن بدهی های قبلی و جدید به طور کامل با استفاده از وجوه خود بازپرداخت می شود. علاوه بر این، اگر منبعی برای بازپرداخت بدهی های جدید در آینده وجود نداشته باشد، شرایط مرزی خاصی برای استفاده از وجوه شخصی موجود در حال حاضر ایجاد می شود.

به گفته I.T. بالابانف ، یک شرکت از نظر مالی با ثبات به عنوان شرکتی در نظر گرفته می شود که با هزینه خود وجوه سرمایه گذاری شده در دارایی ها (دارایی های ثابت ، دارایی های نامشهود ، سرمایه در گردش) را پوشش می دهد ، دریافتنی ها و پرداختنی های غیر قابل توجیه را مجاز نمی کند و تعهدات خود را به موقع پرداخت می کند.

بنابراین، ثبات مالی یک ویژگی هدف گذاری برای ارزیابی وضعیت مالی واقعی یک سازمان است و جستجو برای فرصت های درون اقتصادی، ابزارها و روش های تقویت آن، ماهیت رفتار و محتوای تحلیل اقتصادی را تعیین می کند. بنابراین، ثبات مالی، پرداخت بدهی تضمین شده یک شرکت در نتیجه فعالیت های آن بر اساس شکل گیری، توزیع و استفاده موثر از منابع مالی است. در عین حال ، این تأمین ذخایر با منابع تشکیل آنها و همچنین نسبت وجوه خود و وام گرفته - منابع پوشش دارایی های شرکت است.

ثبات مالی وضعیت معینی از حساب های شرکت است که پرداخت بدهی ثابت آن را تضمین می کند. در واقع، در نتیجه هر معامله تجاری، وضعیت مالی ممکن است بدون تغییر باقی بماند، بهبود یابد یا بدتر شود. جریان معاملات تجاری که روزانه انجام می شود، همانطور که گفته می شود، "مشکلات" وضعیت خاصی از ثبات مالی است، دلیلی برای انتقال از یک نوع ثبات به نوع دیگر. دانستن محدودیت‌های تغییر در منابع وجوه برای پوشش سرمایه‌گذاری‌های سرمایه در دارایی‌های ثابت یا هزینه‌های تولید، ایجاد چنین جریان‌هایی از معاملات تجاری را ممکن می‌سازد که منجر به بهبود وضعیت مالی شرکت و افزایش پایداری آن می‌شود.

هنگام مطالعه ثبات مالی، یک مفهوم جداگانه شناسایی می شود - "پروانه پرداختی" که با مفهوم قبلی شناسایی نمی شود. پرداخت بدهی جزء جدایی ناپذیر ثبات مالی است. پایداری و ثبات وضعیت مالی به نتایج فعالیت‌های تولیدی، تجاری، مالی و سرمایه‌گذاری بنگاه بستگی دارد و وضعیت مالی پایدار به نوبه خود تأثیر مثبتی بر فعالیت‌های آن دارد. ثبات وضعیت مالی سازمان نسبت ارزش منابع تشکیل ذخایر خود و استقراضی و هزینه خود ذخایر را تعیین می کند. تامین ذخایر و هزینه ها با منابع شکل گیری و همچنین استفاده بهینه منابع مالیویژگی اساسی ثبات مالی است، در حالی که پرداخت بدهی نمود خارجی آن است. در عین حال، درجه تأمین موجودی ها و هزینه ها دلیل این یا درجه دیگری از پرداخت بدهی است که محاسبه آن در تاریخ خاصی انجام می شود. در نتیجه، شکل تجلی ثبات مالی می تواند پرداخت بدهی باشد.

در ادبیات اقتصادی کشورهای خارجی، در آثار نویسندگانی که درگیر تحلیل سنتی نقدینگی ترازنامه هستند، مشخص شده است که هدف اصلی تجزیه و تحلیل نقدینگی قضاوت در مورد پرداخت بدهی شرکت است. در این صورت سازمانی که بتواند تعهدات خود را به موقع انجام دهد، حلال تلقی می شود. در اینجا مفهوم پرداخت بدهی نه تنها مطلق یا کوتاه مدت، بلکه بلندمدت را نیز در بر می گیرد.

به گفته سایر نویسندگان خارجی، پاسخ به سوال پرداخت بدهی از نقطه نظر "قاعده حداقل تراز مالی" داده شده است، یعنی. بنگاه حلال بنگاهی است که دارای منابع کافی سرمایه در گردش باشد. در ادبیات اقتصادی داخلی نیز دیدگاه های متفاوتی در مورد محتوای پرداخت بدهی وجود دارد.

پرداخت بدهی بر اساس داده های ترازنامه، بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری، یعنی. زمان لازم برای تبدیل آنها به پول نقد. بنابراین، پرداخت بدهی، مشخص کردن درجه نقدینگی دارایی های جاری، قبل از هر چیز نشان دهنده توانایی مالی سازمان برای پرداخت کامل تعهدات خود با سررسید بدهی است.

پرداخت بدهی و ثبات مالی مهم ترین ویژگی فعالیت های مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی در اقتصاد بازار است. مفهوم "ثبات مالی" یک سازمان چندوجهی است، در مقابل مفاهیم "توانایی پرداخت بدهی" و "اعتبار اعتبار" گسترده تر است، زیرا شامل ارزیابی جنبه های مختلف فعالیت های سازمان است.

اوایل دهه 90 حاشیه ثبات مالی یک شرکت با ذخیره منابع وجوه شخصی مشخص می شود، مشروط بر اینکه وجوه خود از وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد. همچنین با نسبت وجوه خود و استقراضی در دارایی های شرکت، نرخ انباشت وجوه شخصی، نسبت بدهی های بلندمدت و کوتاه مدت و تامین کافی سرمایه در گردش مادی از خود ارزیابی شد. منابع

توجه داشته باشید که در عمل جهانی، تفاوت در تفسیر مفهوم "ثبات مالی" با حضور دو رویکرد برای تجزیه و تحلیل ترازنامه توضیح داده می شود: تحلیل عملکردی سنتی و مدرن نقدینگی ترازنامه. با توجه به وجود این دو رویکرد متفاوت، تحلیلگران مفهوم ثبات مالی را به روش های مختلفی تعریف می کنند.

رویکرد اول، بر اساس تجزیه و تحلیل سنتی نقدینگی ترازنامه، ثبات مالی یک شرکت با قوانینی تعیین می شود که به طور همزمان تعادل ساختارهای مالی آن را حفظ می کند و از خطرات برای سرمایه گذاران و اعتباردهندگان اجتناب می کند. قوانین استاندارد مالی سنتی در نظر گرفته می شوند که عبارتند از:

- قاعده حداقل تراز مالی که مبتنی بر وجود نقدینگی مثبت اجباری است، یعنی. لازم است حاشیه ای از قدرت مالی ارائه شود که عبارت است از مقدار مازاد دارایی های جاری بر مازاد بدهی ها به دلیل خطر عدم تطابق در حجم، زمان و نرخ گردش عناصر کوتاه مدت دارایی. و بدهی ترازنامه؛

- قانون حداکثر بدهی - بدهی های کوتاه مدت نیازهای کوتاه مدت را پوشش می دهد. استاندارد مالی سنتی محدودیتی را برای پوشش بدهی شرکت با منابع مالی خود تعیین می کند. بدهی‌های بلندمدت و میان‌مدت نباید از نصف سرمایه دائمی تجاوز کند که شامل منابع وجوه خود و معادل منابع وجوه استقراضی بلندمدت می‌شود.

- قانون حداکثر تأمین مالی اجرای قانون قبلی را در نظر می گیرد: استفاده از سرمایه استقراضی نباید از درصد معینی از مبالغ همه سرمایه گذاری های ارائه شده تجاوز کند و این درصد بسته به شرایط مختلف وام دهی در نوسان است.

رویکرد دوم، بر اساس تحلیل عملکردی نقدینگی ترازنامه، ثبات مالی مشروط به الزامات زیر تعیین می‌شود:

1. حفظ تعادل مالی با گنجاندن در تخصیص پایدار وجوه تحت پوشش سرمایه ثابت، علاوه بر سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت و تا حدی در دارایی‌های جاری، که به عنوان بخشی از سرمایه حقوق صاحبان سهام برای تشکیل آنها تلقی می‌شود. بنابراین، منابع پایدار - سرمایه سهام و وجوه معادل - باید به طور کامل دارایی های پایدار را پوشش دهد. نسبت کمتر از 100 درصد نشان می دهد که بخشی از وجوه تخصیص یافته از منابع ناپایدار در قالب بدهی های کوتاه مدت تامین شده است که آسیب پذیری مالی بنگاه را آشکار می کند. در مورد تأمین مالی کوتاه مدت، فرض بر این است که میزان نیاز به دارایی های جاری (به میزان منابع سرمایه در گردش خود) در طول دوره گزارش تغییر می کند و این تغییرات می تواند منجر به موارد زیر شود:

- یا به تأمین بیش از حد دارایی های جاری که در نتیجه آن منابع آزاد سرمایه در گردش خود به طور موقت ظاهر می شود.

– یا عدم ارضای نیاز به دارایی های جاری که در نتیجه استفاده از وجوه استقراضی ضروری است.

2. ارزیابی کل بدهی - رویکردها (تحلیل عملکردی و سنتی نقدینگی ترازنامه) برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یکسان است. اما در اینجا ما تعریفی از سطح کل بدهی سازمان را اضافه می کنیم که با مرتبط کردن مقدار تمام وجوه قرض شده به مقدار خود تعیین می شود. رعایت الزامات فوق به ما امکان می دهد تا به اصطلاح برابری اولیه وجوه را تضمین کنیم.

توانایی یک سازمان در پرداخت به موقع، تامین مالی فعالیت های خود به صورت گسترده و حفظ توان پرداخت بدهی خود در شرایط نامطلوب نشان دهنده وضعیت مالی پایدار آن است.

بررسی رویکردهای مختلف برای تعریف پایداری نشان داد که تنوع عوامل مؤثر بر پایداری آن را به درونی و بیرونی تقسیم می‌کند و تنوع علل، جنبه‌های مختلف پایداری را تعیین می‌کند، همانطور که در شکل 1 نشان داده شده است.

شکل 1. انواع پایداری یک سازمان تجاری

در این مورد، ثبات داخلی به عنوان چنین حالتی از سازمان درک می شود، یعنی. وضعیت ساختار تولید و ارائه خدمات، پویایی آنها، که نتایج عملکرد بالا را تضمین می کند. دستاورد آن بر اساس اصل واکنش فعال به تغییرات در محیط کسب و کار است.

پایداری خارجی با ثبات محیط اقتصادی که سازمان در آن فعالیت می کند تعیین می شود و توسط یک سیستم مدیریت مناسب در سراسر کشور به دست می آید. کنترل از بیرون

ثبات "ارثی" نتیجه وجود حاشیه مشخصی از قدرت مالی سازمان است که طی چند سال تشکیل شده است و از آن در برابر حوادث محافظت می کند و تغییرات ناگهانیعوامل خارجی نامطلوب و بی ثبات کننده

پایداری کلی منعکس کننده اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری است. سطح تجهیزات مادی و فنی، سازماندهی تولید، کار، مدیریت؛ شامل حرکت جریان های نقدی است که سود را تضمین می کند و امکان توسعه کارآمد تولید را فراهم می کند.

پایداری مالی (مستقیم یا واقعی) منعکس کننده مازاد پایدار درآمد بر هزینه ها و وضعیت منابع است که مانور آزادانه وجوه سازمان را تضمین می کند و از طریق استفاده مؤثر از آنها به روند بی وقفه تولید و فروش، گسترش و تجدید کمک می کند. . منعکس کننده نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه وام گرفته شده، نرخ انباشت سرمایه در نتیجه فعالیت های جاری، سرمایه گذاری و مالی، نسبت وجوه متحرک و بی حرکت سازمان، تامین کافی ذخایر از منابع خود است.

غیرقابل انکار است که ثبات مالی مؤلفه اصلی پایداری کلی یک سازمان است، زیرا این شاخص مشخصه مازاد درآمد بر هزینه ها است. تعیین مرزهای آن یکی از مهم ترین مشکلات اقتصادی در اقتصاد بازار است، زیرا عدم ثبات مالی کافی می تواند منجر به ورشکستگی سازمان شود و ثبات مالی بیش از حد مانع توسعه می شود و هزینه ها را با موجودی ها و ذخایر مازاد تحمیل می کند. در نتیجه ثبات مالی باید با وضعیت منابع مالی مشخص شود که از یک سو نیازهای بازار را برآورده کند و از سوی دیگر نیازهای توسعه سازمان را برآورده کند.

بنابراین جوهر ثبات مالی از جمله با شکل گیری، توزیع و استفاده مؤثر منابع مالی مشخص می شود و اشکال تجلی آن می تواند متفاوت باشد.

- فعلی - در یک نقطه خاص از زمان؛

- پتانسیل - مرتبط با تحولات و در نظر گرفتن تغییر شرایط خارجی.

- رسمی - ایجاد شده و حمایت شده توسط دولت، از خارج؛

- واقعی - در یک محیط رقابتی و با در نظر گرفتن امکانات تولید گسترده.

رسمی

مالی

پایداری

واقعی

پتانسیل

شکل 2. انواع ثبات مالی یک سازمان تجاری

فعالیت مالی هر سازمان مجموعه ای از فرآیندهای مرتبط با یکدیگر است که به عوامل متعدد و متنوعی بستگی دارد. عوامل خارجی و داخلی وجود دارد که بر وضعیت مالی یک شرکت تأثیر می گذارد. دلایل موقعیت نامطلوب سازمان در درجه اول دلایل کلان اقتصادی سیستمیک به ویژه در یک اقتصاد ناپایدار است. به نظر ما، هنگام مطالعه عوامل خارجی که ثبات مالی یک سازمان را شکل می‌دهند، باید ویژگی‌های اصلی زیر را برجسته کرد:

- رابطه نزدیک بین عوامل بیرونی و عوامل درونی و بین خود.

- پیچیدگی عوامل خارجی، دشواری یا عدم بیان کمی آنها.

- عدم قطعیت، که تابعی از مقدار و اطمینان به اطلاعاتی است که یک شرکت در مورد تأثیر یک عامل خاص دارد. بنابراین، هر چه عدم اطمینان محیط خارجی بیشتر باشد، تشخیص اینکه این یا آن عامل خارجی تا چه حد و به چه پیامدهایی منجر خواهد شد دشوارتر است.

بنابراین، در یک اقتصاد ناپایدار، استفاده از روش ارزیابی کمی که به فرد امکان می دهد عوامل خارجی مورد مطالعه را سازماندهی کند و آنها را به شکلی قابل مقایسه درآورد، تقریبا غیرممکن است. از اینجا هر کاری انجام دهید پیش بینی های دقیقدر مورد شکل گیری ثبات مالی یک شرکت (با در نظر گرفتن مطالعه عوامل خارجی) عملاً غیرممکن است ، به همین دلیل است که به نظر ما کاملاً به درستی به عنوان غیرقابل مدیریت طبقه بندی می شوند. اما ما به ویژه تأکید می کنیم که عوامل خارجی بر عوامل داخلی تأثیر می گذارد ، گویی از طریق آنها خود را نشان می دهند و بیان کمی دومی را تغییر می دهند. به عنوان مثال، گسترش عدم پرداخت ها در اقتصاد منجر به افزایش مطالبات و مطالبات و در ساختار آنها - به افزایش حجم بدهی های معوق و مشکوک الوصول می شود. باید به تأثیر مستقیم (ورشکستگی بدهکاران) و غیرمستقیم (اجتماعی) عوامل خارجی بر ثبات مالی اشاره کرد. این تقسیم بندی امکان ارزیابی صحیح تری از ماهیت و میزان تأثیر آنها بر پایداری سازمان را فراهم می کند. البته، شرکت های فردی قادر به مبارزه با بسیاری از عوامل خارجی نیستند، اما در شرایط فعلی آنها فقط می توانند استراتژی خود را دنبال کنند، که به آنها اجازه می دهد تا عواقب منفی کاهش عمومی تولید را کاهش دهند.

عوامل خارجی که خارج از کنترل شرکت هستند و عوامل داخلی که به سیستم موجود سازماندهی کار آن بستگی دارد، بر اساس محل مبدا طبقه بندی می شوند.

به طور کلی می‌توان گفت که ثبات مالی مفهوم پیچیده‌ای است که شکل‌های بیرونی نیز دارد که در فرآیند کلیه فعالیت‌های مالی و اقتصادی تحت تأثیر عوامل مختلف شکل می‌گیرد.

در حال حاضر به سازماندهی و عملکرد خدمات مالی و اقتصادی بنگاه اقتصادی و ایجاد مکانیزمی برای مدیریت ثبات مالی توجه بیشتری می شود.

بنابراین لازم می دانیم که هدف گذاری برای مدیریت ثبات مالی یک سازمان را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

ثبات مالی یکی از ویژگی های وضعیت مالی یک سازمان است و توسط عوامل زیادی تعیین می شود. این عوامل شامل عوامل محیطی، سطح تنوع فعالیت های سازمان، کیفیت مدیریت، تعادل جریان های مالی و وجود یک استراتژی توسعه سنجیده شده است.

به طور کلی، ثبات مالی یک سازمان با استقلال آن از منابع مالی خارجی مشخص می شود و به معنای چنین وضعیتی از منابع مالی، توزیع و استفاده از آنها است که توسعه سازمان را بر اساس رشد سود و سرمایه در عین حفظ تضمین می کند. تسویه شوندگی.

پایداری مالی یعنی:

1) تعادل جریان های مالی به دلیل مازاد پایدار درآمد بر هزینه ها.

2) مانور رایگان وجوه و استفاده مؤثر از آنها.

3) روند بی وقفه تولید و فروش کالاها، آثار، خدمات.

همانطور که در بالا ذکر شد، ثبات مالی تحت تأثیر عوامل داخلی و خارجی است.

عوامل خارجی عبارتند از:

- شرایط اقتصادی کسب و کار، که توسط سطح توسعه نهادها - قانونگذاری، مالی، اقتصادی، اجتماعی و غیره تعیین می شود.

- تکنولوژی غالب در جامعه (ساختار فناورانه);

- سطح تقاضای موثر کینز همچنین خاطرنشان کرد که در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی، جمعیت پس‌انداز خود را متوقف می‌کنند. کینز این پدیده را «تله نقدینگی» نامید.

- سیاست مالیاتی و پولی دولت. بار مالیاتی بیش از حد می تواند ثبات مالی یک سازمان را تضعیف کند. با این حال، افزایش نرخ مالیات نمی تواند نامحدود باشد. در یک زمان، لافر مفهومی را به عنوان "منطقه ممنوعه نرخ های مالیات" معرفی کرد که با کاهش درآمدهای مالیاتی به صندوق های پولی متمرکز دولت مشخص می شود. بار مالیاتی بیش از حد مانع از توسعه مثبت واحدهای تجاری می شود، منجر به کمبود منابع مالی می شود، سطح بازده سرمایه را کاهش می دهد، از بازتولید شدیداً گسترش یافته به صورت فشرده جلوگیری می کند و به طور کلی تأثیر منفی بر سطح رقابت دارد. به نوبه خود، نرخ بهره بالا در وام های تجاری، جذب آنها را برای یک سازمان بسیار گران می کند، که اجرای پروژه های سرمایه گذاری با هدف توسعه کسب و کار را دشوار می کند.

- سطح توسعه روابط اقتصادی خارجی، که تا حد زیادی نه تنها به گسترش بازارهای فروش کمک می کند، بلکه امکان دستیابی یک سازمان به تجهیزات و فناوری هایی را که مشابه آن در بازار داخلی ندارند، تعیین می کند.

- وابستگی صنعتی سازمان برای سازمان هایی که فعالیت های آنها تک محور است (مثلاً استخراج مواد خام یا فرآوری آنها) خطرات بالاتوسعه. رفاه یک سازمان تا حد زیادی به تقاضا و قیمت مواد اولیه در بازارهای داخلی و خارجی بستگی دارد.

- سطح درآمد مصرف کننده که تا حد زیادی توسط رفاه در سطح خرد تعیین می شود و ارتباط نزدیکی با عوامل فوق دارد.

عوامل داخلی موثر بر ثبات مالی عبارتند از:

- رقابت و ساختار محصولات، سهم آن در کل تقاضای مؤثر؛

- اندازه و ساختار درآمد و هزینه های سازمان، نسبت آنها؛

- وضعیت و ساختار اموال؛

- ساختار سرمایه سازمان (خود و قرض گرفته شده) و کارایی استفاده از آن.

- شایستگی و حرفه ای بودن مدیران، انعطاف پذیری سیاست های اقتصادی و مالی آنها، متمرکز بر دیدگاه استراتژیک و توانایی پاسخگویی به عوامل متغیر در محیط داخلی و خارجی و غیره؛

در شرایط بازار، زمانی که فعالیت اقتصادی یک بنگاه اقتصادی و توسعه آن از طریق تامین مالی خود و در صورت ناکافی بودن منابع مالی خود، از طریق وجوه استقراضی انجام می شود، یک ویژگی تحلیلی مهم، ثبات مالی بنگاه است.

ثبات اقتصادی- این توانایی یک شرکت است که همیشه فعالیت های خود را در حجم مورد نیاز از طریق سرمایه خود یا از طریق سرمایه استقراضی تأمین مالی کند.

ثبات مالی وضعیت معینی از حساب های شرکت است که پرداخت بدهی ثابت آن را تضمین می کند.

وظیفه تحلیل ثبات مالی ارزیابی اندازه و ساختار دارایی ها و بدهی ها است. این برای پاسخ به این سؤال ضروری است: سازمان تا چه حد از نظر مالی مستقل است، آیا سطح این استقلال در حال افزایش یا کاهش است و آیا وضعیت دارایی ها و بدهی های آن اهداف فعالیت های مالی و اقتصادی آن را برآورده می کند؟

گاهی اوقات ثبات مالی را توان پرداخت بلندمدت می نامند و توسط آن تعیین می شود روش های مختلف، اما اغلب از دو مورد استفاده می شود:

1. تحلیل کارایی استفاده از سرمایه در گردش ,

که در آن 3 شاخص محاسبه می شود:

الف) نسبت گردش سرمایه در گردش؛

ب) زمان یک انقلاب؛

ج) ضریب تثبیت، که نشان می دهد چند روبل. برای شرکت ضروری است که هر روبل از یک واحد تولید را تأمین کند.

هر چه نسبت گردش بیشتر باشد و زمان یک گردش سرمایه در گردش کمتر باشد شرکت کارآمدتراز سرمایه خود استفاده می کند.

با تسریع گردش مالی، بخشی از سرمایه در گردش آزاد می شود و می توان از آن در سایر زمینه های فعالیت برای ایجاد درآمد اضافی استفاده کرد.

تعیین درجه ثبات مالی یک شرکت

4 نوع ثبات مالی وجود دارد:

آ) ثبات مطلقشرایط مالی زمانی که:

3 < СОС + ККЗ.

ب) پایداری عادیشرایط مالی، تضمین پرداخت بدهی شرکت:

3 = SOS + KKZ.

V) مالی ناپایدار موقعیتبا نقض پرداخت بدهی همراه است و در موارد زیر رخ می دهد:

3= SOS + KKZ + I°،

جایی که منابعی هستند که تنش مالی را کاهش می دهند (وجوه شخصی که به طور موقت در دسترس است، وجوه استقراضی، وام های بانکی برای تکمیل موقت سرمایه در گردش و سایر وجوه استقراضی).

ز) شرایط مالی بحران:

3 > SOS + KKZ.

محاسبه این شاخص ها و تعیین موقعیت ها بر اساس آنها امکان شناسایی وضعیتی که شرکت در آن قرار دارد و ترسیم اقداماتی برای تغییر آن است.

2. روش ضریب

نسبت های مالی محاسبه می شود که ساختار سرمایه شرکت را تعیین می کند:

1. ضریب خودمختاری (استقلال مالی).(K A) میزان استقلال بنگاه اقتصادی را از سرمایه قرض گرفته شده نشان می دهد:

به آ = SC/WB،به آ > 0,5

یا به آ = SK/ (SK+ZK)

جایی که SK سرمایه شخصی است.

VB - ارز ترازنامه.

این نسبت سهم وجوه خود را در کل منابع شرکت (منابع تامین مالی) نشان می دهد.

حد نرمال (مقدار بهینه) این ضریب بیش از 0.5 یا 50 درصد تخمین زده می شود، در این صورت سهم وجوه شخصی باید بیش از نیمی از کل وجوه در دسترس شرکت باشد.

هر چه این سهم بزرگتر باشد، استقلال مالی (خودمختاری) بنگاه اقتصادی بیشتر و تضمین بیشتری برای پرداخت تعهدات شرکت خواهد داشت.

2. نسبت اهرم مالی (نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت ریسک مالی، اهرم مالی) به عنوان نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام محاسبه می شود:

به zs/ss = ZK/SK 0,5 ≤ به zs ≤ 1

DKZ - وام های بلند مدت و استقراض

KKZ - وام های کوتاه مدت و استقراض

SK - سرمایه سهام

ZK - سرمایه وام گرفته شده. ZK=DO+KO

نشان می دهد که شرکت چقدر وجوه قرض گرفته شده را به ازای هر روبل خودش جمع آوری کرده است.

محدودیت نرمال Kzs ≤ 1 نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های شرکت از وجوه قرض گرفته شده تامین مالی می شود.

مقدار بهینه این شاخص که توسط رویه غربی ایجاد شده است 0.5 است.

افزایش این شاخص نشان دهنده افزایش وابستگی شرکت به منابع مالی خارجی است، یعنی به معنای خاصی کاهش ثبات مالی است و اغلب دریافت وام را دشوار می کند.

3. نسبت وابستگی مالی(نسبت بدهی، شاخص تنش مالی) نسبت وجوه استقراضی به ارز ترازنامه است:

به f.z. = ZK / VB K د ≤ 0,5

یا به f.z. = ZK/ (SK+ZK)

مقدار استاندارد نسبت سرمایه جذب شده باید کمتر یا مساوی 0.5 باشد.

استاندارد بین المللی (اروپایی) تا 50 درصد. کاهش این نسبت نشان دهنده تقویت ثبات مالی شرکت است که آن را برای شرکای تجاری جذاب تر می کند.

4. ضریب مانورپذیری (K متر ) به عنوان نسبت سرمایه در گردش خود به کل سرمایه محاسبه می شود:

به متر = SOS/SC به متر ≥ 0,5 .

حد نرمال Km ≥ 0.5 هر چه مقدار اندیکاتور به حد بالایی نزدیکتر باشد، شرکت فرصت بیشتری برای مانور مالی دارد.

این ضریب نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه شخصی در بیشترین دارایی های متحرک سرمایه گذاری شده است. مقدار سرمایه در گردش خود در هر 1 روبل. سرمایه خود

همچنین نشان می‌دهد که چه بخشی از سرمایه برای تامین مالی فعالیت‌های جاری استفاده می‌شود، یعنی در سرمایه در گردش سرمایه‌گذاری می‌شود و چه بخشی سرمایه‌گذاری می‌شود.

هر چه سهم این وجوه بیشتر باشد، فرصت بیشتری برای شرکت برای مانور وجوه خود خواهد داشت.

سطح ضریب چابکی به ماهیت فعالیت های شرکت بستگی دارد: در صنایع سرمایه بر، سطح نرمال آن باید کمتر از صنایع با مواد فشرده باشد (زیرا در صنایع سرمایه بر، بخش قابل توجهی از وجوه خود شرکت است. منبعی برای پوشش دارایی های تولید ثابت). از نقطه نظر مالی، هر چه نسبت چابکی بالاتر باشد، وضعیت مالی بهتر است.

5. نسبت تامین سرمایه در گردش خودنسبت سرمایه در گردش خود به دارایی های جاری است. این نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های جاری از منابع خود تامین می شود و نیازی به استقراض ندارد:

به SOS = SOS/OA K SOS > 0,1

اگر شاخص زیر 0.1 باشد، ساختار ترازنامه نامناسب و سازمان ورشکسته تلقی می شود.

بیشتر ارزش بالاشاخص (تا 0.5) نشان دهنده وضعیت مالی خوب سازمان و توانایی آن در پیگیری یک سیاست مالی مستقل است.

6. بهنسبت عرضه موجودی ها و هزینه ها با سرمایه شخصی(Ko)، برابر با نسبت ارزش سرمایه در گردش خود به بهای تمام شده موجودی ها و هزینه های شرکت.

به O = SOS / Z به O > 0,6 - 0,8.

حد نرمال K o > 0.6-0.8 (به دست آمده بر اساس میانگین آماری داده های عملکرد اقتصادی).

از این ضرایب، صرف نظر از ماهیت فعالیت و ساختار دارایی ها و بدهی های شرکت، تنها سه ضرایب کاربرد جهانی دارند:

- نسبت وجوه قرض گرفته شده و سهام،

- قابلیت مانور وجوه شخصی و

- ضریب تامین سرمایه در گردش از منابع تامین مالی خود.

پایداری مالی یک مفهوم نسبتاً پیچیده و گسترده است. نویسندگان داخلی و خارجی هنوز نمی توانند به یک تعریف واضح برسند این مفهوم. بسیاری از نویسندگان ثبات مالی را معادل توان پرداخت بدهی، نقدینگی، استقلال مالی و سودآوری می دانند. اما به نظر ما این رویکرد نویسندگان کاملاً صحیح نیست و همه این مفاهیم را تنها می توان به عنوان شاخص هایی در نظر گرفت که به تعیین آن کمک می کند. بیایید رویکردها و تفاسیر اصلی را در تعریف مفهوم ثبات مالی در نظر بگیریم.

در کارهای مربوط به تحلیل مالی، سه رویکرد رایج برای تعریف مفهوم ثبات مالی قابل تشخیص است. طرفداران رویکرد اول (Sevostyanov A.V.، Grachev A.V.) یک شرکت را در صورتی که دارای منابع مالی کافی برای بازپرداخت به موقع تعهدات مالی خود باشد، از نظر مالی با ثبات می نامند. بر اساس این رویکرد، ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی از طریق استفاده از شاخص‌های مطلق، به عنوان مثال، میزان سرمایه و سود سهام و مواردی از این قبیل ارزیابی می‌شود. شانس نسبیعیب این رویکرد این است که ضرایب اعمال شده ماهیت کوتاه مدت و میان مدت دارند، بنابراین نمی توانند مبنایی برای توصیف و برنامه ریزی باشند. توسعه استراتژیکسازمان های. به نظر ما، در نظر گرفتن چنین شاخص هایی که ارتباط شرکت با محیط اقتصادی خارجی را مشخص می کند نیز صحیح است، زیرا وضعیت بازار و ویژگی های آن به طور مستقیم بر پایداری شرکت تأثیر می گذارد.

طرفداران یک رویکرد دیگر برای ارزیابی قدرت پولی نه تنها به مقدار، بلکه بر تجزیه و تحلیل ساختار جریان های نقدی شرکت نیز متکی هستند. نمایندگان رویکرد ارائه شده عبارتند از G. V. Savitskaya، A. D. Sheremet، V. V. Kovalev، M. V. Melnik، O. V. Efimova، R. S. Saifulin و دیگران. در چارچوب رویکرد ارائه شده، مبنای تحلیل، ویژگی هایی است که میزان و ساختار ثروت شخصی شرکت را مشخص می کند.

رویکرد سوم تجزیه و تحلیل ثبات مالی را به عنوان مکانیزمی برای محافظت از یک شرکت در برابر خطرات احتمالی در نظر می گیرد. نویسندگان این رویکرد Gradov A.P.، Ershova I.V.، Martynyuk I.V. ماهیت این رویکرد در تحلیل کمی از ثبات مالی شرکت است که با ساخت مدل های همبستگی-رگرسیون روابط عاملی انجام می شود. استفاده از مبانی این رویکرد برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی امروزه می تواند به عنوان یکی از جهت گیری های بهبود روش تحلیل در نظر گرفته شود. در فصل سوم فارغ التحصیلی کار واجد شرایطبرای رسیدن به این هدف از مدل همبستگی-رگرسیون استفاده می کنیم.

مقایسه رویکردهای مختلف برای تعریف مفهوم مورد مطالعه نشان می دهد که تحلیل ثبات مالی باید با استفاده از آن انجام شود سیستم های مختلفشاخص هایی که در رویکردهای مورد بحث در بالا استفاده می شوند.

نمایندگان مکاتب مالی داخلی تعاریف مختلفی از اصطلاح ثبات مالی ارائه کردند. به عنوان مثال، Kolchina I.S. جوهره ثبات مالی را در تضمین ذخایر و هزینه های سازمان توسط منابع ایجاد آنها می داند.

کووالف V.V. نتیجه می گیرد که پایداری مالی توانایی یک سازمان برای انجام تعهدات بلندمدت است.

Sereev V.N.، اشاره می کند که عامل اصلی در دستیابی به ثبات مالی یک سازمان، توسعه آن از طریق افزایش سود سرمایه است. بنابراین، برای اینکه یک سازمان از نظر مالی پایدار باشد، باید در واقع با منابع مالی تامین و برای موسسات اعتباری قابل اعتماد باشد.

برخی از نویسندگان آثار خود را به تعریف تفسیر مفهوم ثبات مالی اختصاص داده اند. Kapanadze G.D تحت ثبات پولی نشان دهنده یک ویژگی یکپارچه است که نشان دهنده توانایی شرکت برای انجام فعالیت های مالی و اقتصادی در بلند مدت است.

Sevostyanov A.V.، تحت ثبات مالی شرکت، نشان دهنده یک موقعیت مالی است که در آن شرکت تمام وعده های خود را به پیمانکاران، پرسنل انجام می دهد. سازمان های دولتی، به لطف یک جریان درآمد پایدار و مطابقت درآمد و هزینه های شرکت.

بوچاروف V.V. مفهوم پایداری مالی را سازماندهی مؤثر و استفاده از وجوه لازم برای موفقیت در فعالیت های اقتصادی و تولیدی تعریف می کند.

Burtsev A.L. ثبات مالی را روندهای موقتی و مکانی در عملکرد مکانیسم مالی یک بنگاه اقتصادی ناشی از ثبات (بی ثباتی) توسعه اقتصادی می داند.

به گفته O.V. Zetkina، پایداری باید به عنوان تضمین سودآوری یک شرکت از طریق بهبود استفاده از منابع تولید و افزایش کارایی مدیریت شرکت درک شود.

گراچف A.V. ثبات مالی یک شرکت را به عنوان توانایی شرکت برای انجام تعهدات جاری خود به هزینه دارایی های جاری در نظر می گیرد.

خالی N.A. معتقد است که ثبات مالی تحت تأثیر ساختار مالی شرکت است و این رابطه با درجه وابستگی به وجوه قرض‌گرفته شده بیان می‌شود.

در ادبیات اقتصادی خارجی، رویکردهای تعریف مفهومی که مورد مطالعه ماست، تفاوت قابل توجهی با تفاسیر داخلی ندارد. بنابراین، نویسندگان خارجی ثبات مالی را به عنوان وضعیتی از تعادل ساختارهای مالی و به حداقل رساندن ریسک برای طلبکاران و سرمایه گذاران درک می کنند. بنابراین، تحلیلگران خارجی ترجیح می دهند ثبات مالی را با شاخص هایی اندازه گیری کنند که انواع نسبت های منابع خود و منابع قرض گرفته شده را در شکل گیری دارایی مشخص می کند.

تجزیه و تحلیل تفاسیر متنوع از مفهوم ثبات مالی نشان می دهد که برخی از نویسندگان تعریف روشنی از این اصطلاح ارائه نمی کنند، اما تعدادی از شاخص ها را فهرست می کنند که وضعیت مالی شرکت را مشخص می کند. بسیاری از آنها پایداری مالی را در چارچوب نسبتاً محدودی در نظر می گیرند و خود را به تعریف یک یا دو شاخص محدود می کنند که به نظر ما ناکافی است. برعکس، نویسندگان دیگر، ثبات مالی را توصیف بسیار گسترده ای ارائه می دهند که فراتر از محدوده تحلیل مالی است، که برای ما نیز نامناسب به نظر می رسد.

مطالعه کردن تعاریف موجودمفهوم مورد مطالعه، در پایان نامه، ثبات مالی به عنوان وضعیت اقتصادی چند بعدی یک شرکت درک می شود که با مقدار کافی منابع مالی در هر مقطع زمانی، تخصیص و استفاده مناسب از آنها مشخص می شود.

مشکلات ثبات مالی در قوانین بین المللی و روسیه مورد مطالعه قرار گرفته است. بنابراین، در عمل عمومی بین الملل هیئت مدیره ارزارزش‌های قدرت مالی به عنوان «شاخص‌های وضعیت مالی جاری و ثبات کل بخش مؤسسه مالی یک کشور و همچنین بخش شرکت‌ها و بخش خانگی که مشتریان مؤسسات مالی هستند» تعریف می‌شود.

در قوانین روسیه، مسائل مربوط به ثبات مالی و تجزیه و تحلیل توسط قوانین و مقررات فدرال زیر تنظیم می شود:

• - قانون فدرالمورخ 26 اکتبر 2002 N 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)"؛
• - فرمان دولت فدراسیون روسیه در 25 ژوئن 2003 N 367 "در مورد تصویب قوانین انجام تجزیه و تحلیل مالی توسط مدیر داوری".
• - فرمان دولت فدراسیون روسیه 21 آوریل 2006 N 233 "در مورد استانداردهای ارزیابی پایداری مالی فعالیت های توسعه دهنده"؛
• - دستور سرویس بازارهای مالی فدرال روسیه مورخ 30 نوامبر 2006 N 06-137/pz-n "در مورد تصویب دستورالعمل روش محاسبه استانداردها برای ارزیابی پایداری مالی فعالیت های توسعه دهنده".
• - توصیه های روش شناختی برای تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی سازمان ها (تصویب کمیته آمار دولتی روسیه در 28 نوامبر 2002).
• - دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه N 10n، FCSM فدراسیون روسیه N 03-6/pz مورخ 29 ژانویه 2003 "در مورد تصویب رویه ارزیابی ارزش خالص دارایی ها". شرکت های سهامی" و دیگران.

تحلیل قوانین جاری داخلی در حوزه مالی و قانون مدنیاین فرصت را به ما می دهد تا یک تعریف هنجاری از اصطلاح "پایداری مالی" ارائه دهیم. بنابراین، از نظر قانونی، ثبات مالی به معنای چنین وضعیتی از امور مالی شرکت است که با روند توسعه بی وقفه تولید و فروش محصولات به دلیل رشد سود مشخص می شود.

پس از مطالعه جنبه اصطلاحی موضوع، بیایید به سمت روش شناختی برویم. طبق روش شناسی، ثبات مالی یک دارایی است سیستم اقتصادیتعادل و شاخص های اساسی را در یک سطح ثابت برای مدت زمان معینی حفظ کنید. همچنین عملکرد پایدار را حفظ کنید. بر این اساس، تعاریفی برای رویکرد اصلی برای تعیین ماهیت ثبات مالی تعیین شده است که در ادبیات اقتصادی قابل مشاهده است (جدول 1 را ببینید).

جدول 1 - رویکردهایی به جوهر ثبات مالی

در نتیجه، در ادبیات ما و خارجی، شناسایی یک تعریف روشن از اصطلاح ثبات مالی دشوار است. می توان گفت که جوهره پایداری مالی در ایجاد، توزیع و استفاده مناسب از منابع مالی سازمان نهفته است.

انعطاف‌پذیری مالی می‌تواند به اشکال مختلف ظاهر شود. بنابراین، پرداخت بدهی یکی از اشکال تجلی خارجی آن است. پرداخت بدهی یک شرکت به معنای توانایی آن در پرداخت به موقع تعهدات داخلی و خارجی خود است که عبارتند از:

• - تعهدات حقوق و دستمزد؛
• - تعهدات به موسسان (سهامداران)؛
• - تعهدات مدنی؛
• - تعهدات به بودجه و وجوه خارج از بودجه؛
• - تعهدات به موسسات اعتباری و غیره

برای اطمینان از پرداخت بدهی، یک شرکت باید مقدار بهینه وجوهی را در حساب خود داشته باشد. مقدار کافی وجه نقد در حساب ها نشان دهنده این است که شرکت سرمایه ای برای انجام تسویه و پرداخت های جاری دارد. اما لازم به ذکر است که عدم وجود وجوه قابل توجه در حساب ها به معنای ورشکستگی شرکت نیست، زیرا می توان وجوه را در هر زمان به حساب جاری یا صندوق نقدی منتقل کرد و یا در صورت لزوم، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت امکان پذیر است. به پول نقد تبدیل شود. اگر مشخصه یک شرکت با کمبود سیستماتیک بودجه باشد، می توان فرض کرد که شرکت در حال ورشکستگی است و ممکن است با ورشکستگی روبرو شود.

میزان پرداخت بدهی یک شرکت را می توان به عنوان شاخصی از ثبات مالی سازمان مطالعه کرد. از آنجایی که پرداخت بدهی و ثبات مالی شاخص های وابسته به هم وضعیت مالی یک سازمان هستند. بنابراین یک سازمان ناپایدار مالی نمی تواند تعهدات خود را در یک سطح پرداخت کند و نبود یک شاخص وضعیت سایر شاخص ها را تشدید می کند. برای مطالعه عمیق تر ثبات مالی، طبقه بندی آن را آشکار خواهیم کرد. بر اساس ماهیت وقوع آنها متمایز می شوند: ثبات مالی مطلق. ثبات مالی که بدون انحراف از مسیر مشخصی از سازمان حاصل می شود و در دوره جاری حاصل می شود مطلق نامیده می شود.

برای مطالعه عمیق تر ثبات مالی، اجازه دهید طبقه بندی های اصلی آن را در نظر بگیریم.

بر اساس ماهیت وقوع، آنها متمایز می شوند:

• - ثبات مالی مطلق ثبات مالی مطلق به معنای ثباتی است که عملاً در دوره جاری بدون انحراف از مسیر توسعه معین شرکت حاصل شده است. در عین حال، درک آن دستاورد ضروری است سطح بالاثبات مالی نباید در اجرای استراتژی بلندمدت انتخاب شده تداخل ایجاد کند. چنین شکست هایی اغلب می تواند منجر به ورشکستگی شود.
• - ثبات مالی نظارتی، یعنی در برنامه مالی شرکت برای سال گنجانده شده است. برنامه ریزی مالی یکی از پایه های مدیریت ثبات مالی است.

با توجه به روش های کنترل وجود دارد:

• - ثبات مالی محافظه کارانه، مشخصه شرکت هایی که یک سیاست مالی محتاطانه را دنبال می کنند و به دنبال به حداقل رساندن مقدار وجوه قرض شده هستند.
• - ثبات مالی پیشرونده، مشخصه شرکت هایی است که به طور موثر از سرمایه استقراضی استفاده می کنند.

از نقطه نظر سودمندی عبارتند از:

• - ثبات مالی فعال با هدف بهبود عملکرد مالی و تحقق اهداف استراتژی توسعه بلندمدت شرکت.
• - پایداری منفعل، با هدف حل وظایف عمومی تر و سریعتر اجرا شده که نیازی به مداخله در مقیاس بزرگ در فرآیندهای تجاری شرکت ندارند.

به طور خلاصه، می‌توانیم چندین تعریف از پایداری مالی را که در ادبیات مدرن مدیریت مالی و تجزیه و تحلیل وجود دارد، خلاصه کنیم:

• 1. ثبات مالی وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی در دوره جاری است که این فرصت را برای شرکت فراهم می کند تا آزادانه فعالیت های اصلی خود را انجام دهد.
• 2. ثبات مالی، عملیات پایدار یک شرکت در بلندمدت است که با سرمایه گذاری موثر در دارایی ها، منابع مالی کافی و جذابیت سرمایه گذاری با حداقل سطح ریسک قابل قبول مشخص می شود.
• 3. ثبات مالی توانایی یک بنگاه اقتصادی در ایفای به موقع تعهدات خود و عدم وجود بدهی معوق است.
• 4. ثبات مالی عبارت است از تأمین کافی یک بنگاه اقتصادی با منابع مالی احتمالی.

وضعیت مالی شرکت و ثبات آن ممکن است به ساختار بهینه منابع سرمایه (نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه استقراضی) و همچنین به ساختار بهینه دارایی های شرکت (عمدتاً به نسبت سرمایه ثابت و در گردش) بستگی داشته باشد. مانند مانده دارایی ها و بدهی های شرکت.

ثبات مالی یک شرکت، وضعیت منابع مالی، توزیع و استفاده از آنها است که توسعه شرکت را بر اساس رشد سود و سرمایه تضمین می کند و در عین حال توانایی پرداخت بدهی و اعتبار را در شرایط سطح قابل قبول ریسک حفظ می کند. اقتصاد مدیریت پول مالی

موجودی منابع وجوه شخصی، موجودی ثبات مالی شرکت است، مشروط بر اینکه وجوه خود از وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد.

ثبات مالی توانایی یک شرکت برای تامین مالی فعالیت های خود، اجتناب از خطرات غیر ضروری است.

خطراتی وجود دارد:

چپ دست (مرتبط با دارایی های نادرست یا قرار داده شده در دارایی های سرمایه ای).

مختلط (به طور مشترک توسط دارایی ها و بدهی ها ایجاد می شود).

سمت راست (مربوط به ساختار ناراضی و پرداخت بدهی منابع).

چه زمانی می توان یک روش تامین مالی انتخاب شده را ریسک پذیر دانست؟ در دو مورد.

سمت راست - سرمایه حقوقی کمتر یا برابر با سرمایه استقراضی است، یعنی شرکت نمی تواند بازگشت تعهدات به طلبکاران خود را تضمین کند.

مختلط - سرمایه خالص کمتر یا برابر با سرمایه برای تامین مالی بخش با اهمیت دارایی های جاری است، به این معنی که شرکت باید منابع کمتر قابل اعتماد (سرمایه استقراضی) را به تامین مالی متصل کند.

سرمایه در گردش خود - بخشی از سرمایه خود طبق اصل باقیمانده تخصیص برای تامین مالی دارایی های جاری.

از چه منابعی می توان ذخایر تشکیل داد تا ثبات مالی مختل نشود؟

پاسخ: بهتر است خود را به سرمایه خود محدود کنید. اگر کافی نیست، می توانید وام های بانکی را جذب کنید.

از چه منبعی نمی توان برای تولید موجودی ها و هزینه ها استفاده کرد؟

پاسخ: به دلیل سرمایه قرض گرفته شده، یعنی نظم پرداخت قابل نقض است.

یکی از معیارهای اصلی برای وضعیت مالی یک شرکت، ارزیابی توان پرداخت بدهی آن است که معمولاً به عنوان توانایی شرکت در پرداخت تعهدات بلندمدت خود درک می شود. درنتیجه، بنگاهی که دارای بدهی های نقدی است، دارایی های بیشتری نسبت به بدهی های خارجی است.

توانایی شرکت در ایفای تعهدات کوتاه مدت خود را نقدینگی می گویند. به عبارت دیگر، اگر بنگاه اقتصادی بتواند با فروش دارایی های جاری به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند، نقدینگی محسوب می شود.

برای ارزیابی نقدینگی یک شرکت، از داده های ترازنامه استفاده می شود. اطلاعات منعکس شده در بخش دوم ترازنامه، ارزش دارایی های جاری را در ابتدا و انتهای دوره گزارش مشخص می کند. اطلاعات مربوط به بدهی های کوتاه مدت شرکت در قسمت چهارم ترازنامه آمده است.

یک مؤسسه می تواند تا حد زیادی نقد شوند، زیرا دارایی های جاری شامل سرمایه در گردش ناهمگون است، که در میان آنها هم به راحتی فروخته می شود و هم فروش آن برای بازپرداخت بدهی خارجی دشوار است.

در عین حال، بدهی های کوتاه مدت می تواند شامل تعهداتی با درجات فوریت متفاوت باشد.

ورشکستگی یک بنگاه اقتصادی به معنای ورشکستگی آن نیست و مسئولیت مدنی برای مالک به همراه ندارد. این فقط یک وضعیت ثبت شده از بی ثباتی مالی است که با هدف اطمینان از کنترل عملیاتی بر وضعیت مالی شرکت و اجرای اولیه اقدامات برای جلوگیری از ورشکستگی و همچنین تحریک شرکت برای غلبه بر مستقل از بحران است. ثبات مالی توانایی یک واحد تجاری برای عملکرد و توسعه، حفظ تعادل دارایی ها و بدهی های خود در تغییرات داخلی و خارجی است. محیط خارجیتضمین پرداخت بدهی و جذابیت سرمایه گذاری در بلندمدت در سطح قابل قبول ریسک. پایداری اقتصادی یک بنگاه اقتصادی شامل مولفه های زیر است: تولید-تکنولوژی، مالی-اقتصادی، اجتماعی-اکولوژیکی و پایداری بازار. فعالیت اصلی بنگاه تولید محصولات (ارائه خدمات) اما بدون تجهیزات مدرن جدید و آخرین فناوری هاتضمین رقابت پذیری محصولات ملی از جمله در بعد زیست محیطی غیرممکن است. بنابراین یکی از مولفه های پایداری اقتصادی یک بنگاه تولیدی و فناوری است.

ثبات مالی و اقتصادی افزایش سودآوری فعالیت های مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی، افزایش ثبات مالی و فعالیت تجاری، حفظ توان پرداخت بدهی و اعتبار در شرایط سطح قابل قبول ریسک و افزایش فعالیت سرمایه گذاری آن است.

به منظور یافتن یک مصرف کننده برای محصولات خود، جایگاه خود در بازار کالاها (کارها، خدمات)، یک شرکت باید رقابتی باشد.

پایداری بازار عبارت است از رقابت پذیری یک شرکت و محصولات آن و افزایش سهم محصولات شرکت در بازار.

پایداری اقتصادی وضعیت درونی یک واحد اقتصادی است که تحت تأثیر عوامل متعددی شکل می گیرد.

یک وضعیت مالی با ثبات با کفایت سرمایه سهام به دست می آید، کیفیت خوبدارایی های، سطح کافیسودآوری با در نظر گرفتن ریسک عملیاتی و مالی، کفایت نقدینگی، درآمد پایدار و امکانات گستردهجذب وجوه استقراضی

برای اطمینان از ثبات مالی، یک سازمان باید ساختار سرمایه منعطفی داشته باشد و بتواند حرکت خود را به گونه ای سازماندهی کند که از مازاد ثابت درآمد بر هزینه ها اطمینان حاصل کند تا توان پرداخت بدهی را حفظ کند و شرایطی را برای تامین مالی خود ایجاد کند.

در نتیجه هر معامله تجاری، وضعیت مالی ممکن است بدون تغییر باقی بماند، بهبود یابد یا بدتر شود. جریان معاملات تجاری که روزانه انجام می شود، همانطور که گفته می شود، "مشکلات" وضعیت خاصی از ثبات مالی است، دلیلی برای انتقال از یک نوع ثبات به نوع دیگر. آگاهی از محدودیت‌های تغییر در منابع وجوه برای پوشش سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای در دارایی‌های ثابت یا هزینه‌های تولید، ایجاد چنین جریان‌هایی از معاملات تجاری را ممکن می‌سازد که منجر به بهبود وضعیت مالی سازمان و افزایش پایداری آن می‌شود.

وضعیت مالی سازمان، پایداری و ثبات آن به نتایج فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی آن بستگی دارد. اگر برنامه های تولیدی و مالی با موفقیت اجرا شوند، این امر بر وضعیت مالی سازمان تأثیر مثبت دارد. برعکس، در نتیجه کاهش حجم تولید و فروش، افزایش بهای تمام شده، کاهش درآمد و میزان سود و در نتیجه بدتر شدن وضعیت مالی سازمان و آن به وجود می‌آید. تسویه شوندگی. در نتیجه، وضعیت مالی باثبات نتیجه مدیریت ماهرانه و شایسته کل مجموعه عواملی است که نتایج فعالیت های اقتصادی سازمان را تعیین می کند.

وضعیت مالی باثبات به نوبه خود تأثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تأمین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین فعالیت های مالی به عنوان جزءفعالیت اقتصادی باید با هدف اطمینان از دریافت و مصرف سیستماتیک منابع پولی، اجرای انضباط حسابداری، دستیابی به نسبت های منطقی حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و بهینه ترین استفاده از آن باشد.

در فرآیند فعالیت های عملیاتی، سرمایه گذاری و مالی، روند مداوم گردش سرمایه رخ می دهد، ساختار وجوه و منابع تشکیل آنها، در دسترس بودن و نیاز به منابع مالی و در نتیجه وضعیت مالی سازمان، که نمود بیرونی آن، پرداخت بدهی، تغییر است.

وضعیت مالی می تواند پایدار، ناپایدار (پیش از بحران) و بحران باشد. توانایی یک سازمان برای پرداخت به موقع، تامین مالی عملیات خود به صورت گسترده، مقاومت در برابر شوک های غیرمنتظره و حفظ توان پرداخت بدهی خود در شرایط نامطلوب نشان دهنده وضعیت مالی سالم آن است و بالعکس.

پرداخت بدهی شکلی از تجلی بیرونی ثبات وضعیت مالی یک سازمان است.

ثبات مالی 1 شکلی از تجلی داخلی ثبات وضعیت مالی یک سازمان است که از پرداخت بدهی پایدار تضمین می کند که بر اساس مانده دارایی ها و بدهی ها، درآمد و هزینه ها، جریان های نقدی مثبت و منفی است.

ثبات مالی یک ویژگی تعیین هدف برای ارزیابی وضعیت مالی واقعی یک سازمان است و جستجو برای فرصت های درون اقتصادی، ابزارها و راه های تقویت آن، ماهیت تحلیل و محتوای فرآیند مدیریت را تعیین می کند. بنابراین، ثبات مالی عبارت است از توان پرداخت و اعتبار تضمین شده یک سازمان در نتیجه فعالیت های آن بر اساس شکل گیری، توزیع و استفاده موثر منابع مالی. در عین حال ، این تأمین موجودی ها با منابع تشکیل خود و همچنین نسبت وجوه خود و وام گرفته - منابع پوشش دارایی های سازمان است.

پرداخت بدهی جزء مهمی از ثبات مالی است. پرداخت بدهی بر اساس داده های ترازنامه، بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری محاسبه می شود. بنابراین، پرداخت بدهی، که درجه نقدینگی دارایی های جاری را مشخص می کند، قبل از هر چیز نشان دهنده توانایی های مالی سازمان برای پرداخت کامل تعهدات خود با سررسید بدهی است.

فعالیت مالی هر واحد اقتصادی مجموعه ای از فرآیندهای مرتبط با یکدیگر است که به عوامل متعدد و متنوعی بستگی دارد. این عوامل که ارتباط نزدیکی دارند، اغلب بر نتایج یک شرکت در جهت‌های مختلف تأثیر می‌گذارند: برخی از آنها مثبت و برخی دیگر منفی هستند. تأثیر غالب عوامل منفی می تواند تأثیر مثبت دیگران را کاهش دهد. علاوه بر این، باید در نظر داشت که تأثیر حتی یک عامل ممکن است بسته به شرایط و شرایط خاص متفاوت باشد.

عواملی که امکان افزایش سرمایه شخصی شرکت و بر این اساس، امکان سرمایه گذاری مجدد بیشتر در تولید را تعیین می کند:

• 1) نسبت سود و درآمد حاصل از فروش محصولات (خدمات). با این حال، تمایل شرکت برای افزایش سودآوری با محدودیت های تقاضا مواجه می شود که باعث کاهش قیمت ها می شود.
• 2) نرخ گردش وجوه شخصی. چگونه تعداد بزرگترگردش مالی توسط سرمایه شخصی انجام می شود، هر چه ارزش آنها برای خدمات رسانی به فرآیند تولید و فروش محصولات کمتر باشد، و در نتیجه، حجم کمتر آنها می تواند سودآوری شرکت را تضمین کند. اما در اینجا نیز نباید نوسانات بازار منابع مادی را فراموش کرد. بردنیکووا T.B. تجزیه و تحلیل فعالیت های شرکت.
• 3) نسبت بهینه وجوه خود و استقراضی. استقراض بیش از حد برای تشکیل دارایی های یک شرکت، ثبات مالی آن را کاهش می دهد، اگرچه بازده حقوق صاحبان سهام ممکن است افزایش یابد.
• 4) افزایش سهم سود اختصاص یافته به توسعه تولید.

هر چه سهم سود بیشتر برای توسعه شرکت باشد، ثبات بالاتری دارد، اما پرداخت سود سهام فعلی ممکن است کاهش یابد. همه اینها باید هنگام ارزیابی ثبات مالی یک شرکت در نظر گرفته شود.

در این راستا لازم است عوامل موثر بر پایداری بنگاه اقتصادی را بر اساس اهمیت آنها گروه بندی کرد. طبقه بندی عوامل بر اساس ویژگی های مختلف است:

• - با توجه به محل وقوع آنها: عوامل خارجی و داخلی.
• - با توجه به زمان عمل آنها: ثابت و متغیر;
• - بر حسب درجه اهمیت: اولیه و ثانویه.

شناسایی و نظام‌بندی عوامل تابع اهداف خاصی است. یک شرکت هم به عنوان موضوع و هم به عنوان هدف روابط بازار عمل می کند و فرصت های مختلفی برای تأثیرگذاری بر پویایی عوامل مختلف دارد که مهم ترین آنها داخلی و خارجی است. عوامل داخلی مستقیماً به درجه مدیریت فعالیت های شرکت بستگی دارد ، دومی خارج از آن است ، تغییر آنها تقریباً خارج از کنترل اراده شرکت است.

عوامل خارجی ورشکستگی مالی و ورشکستگی اول از همه شامل عوامل اقتصادی (افزایش قیمت ها، کاهش عمومی تولید، بحران عدم پرداخت، ورشکستگی بدهکاران)، سیاسی (بی ثباتی سیاسی جامعه، قانونگذاری ناقص در زمینه حقوق اقتصادی و غیره) است. از جمله مالیات، شرایط صادرات و واردات)، و همچنین سطح توسعه علم و فناوری (تکنولوژی قدیمی، سرمایه گذاری ناکافی در تولید با فناوری پیشرفته، پیشرفت نامطلوب تبدیل).

یکی از جدی ترین دلایلی که منجر به وخامت شدید ثبات مالی بنگاه های اقتصادی در بخش واقعی اقتصاد شد، آزادسازی قیمت ها از جمله خدمات بانکی برای وام، سپرده و غیره بود که قیمت آنها چندین برابر افزایش یافت. . بنگاه ها وارد عصر قیمت گذاری در بازار در شرایط شده اند غیبت کاملرقابت بین تولیدکنندگان بنابراین پیامد آزادسازی قیمت ها افزایش مستمر قیمت های مصرف کننده و عمده فروشی بود. با توجه به افزایش قیمت مواد اولیه اولیه، منابع انرژی و تعرفه های حمل و نقل کالا، هزینه های آن دسته از شرکت هایی که این محصولات (کالاها، خدمات) را در چرخه های تولید بعدی مصرف می کردند افزایش یافت. در نتیجه، مصرف کنندگان محصولات در طول زنجیره مجبور به افزایش مجدد قیمت شدند. به دلیل عدم تطابق در چرخه تولید انواع مختلفمحصولات به طرق مختلف با تاخیر مواجه می شوند و قیمت آنها افزایش می یابد. بنابراین، قیمت ها همیشه به یکدیگر فشار می آورند. و از آنجایی که در این حالت سرمایه در گردش شرکتها سریعتر از پر شدن آنها کاهش می یابد ، به دلیل اینرسی تولید ، حتی بازتولید ساده نیز تضمین نمی شود. توجه به این نکته مهم است که تقاضای موثر برای محصولات کندتر از هزینه های تولید رشد می کند. بنگاه ها نمی توانند محصولات خود را بفروشند و در نتیجه تولید کاهش می یابد.

وضعیت مالی باثبات یک شرکت نتیجه مدیریت حساب شده موفق کل مجموعه عوامل تولید و اقتصادی است که نتایج فعالیت های شرکت را تعیین می کند. اینها به اصطلاح عوامل داخلی هستند که بر وضعیت دارایی ها و گردش مالی آنها، ترکیب و نسبت منابع مالی تأثیر می گذارند.