Das Konzept der finanziellen Stabilität der Organisation. Welche Arten von Finanzstabilität werden unterschieden?

Einführung ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

1. Theoretische Aspekte der finanziellen Stabilität der Organisation……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………

5

1.2 Bewertungsmethoden finanzielle Stabilität Organisationen……………….15

1.3 Schlüsselindikatoren und Arten der finanziellen Stabilität der Organisation .......................... ...................................................... ...... .....24

2. Analyse der Finanzstabilität am Beispiel von JSC „Gazprom“………………………………………………………………………….…31

2.1 Kurzbeschreibung der Tätigkeit des Unternehmens……………………….31

2.2 Analyse der Finanzstabilitätsindikatoren…………………………38

3. Die Hauptrichtungen zur Steigerung der Effizienz der finanziellen Stabilität der Organisation ………………………………………………………….63

3.2 Berechnung der wirtschaftlichen Effizienz der vorgeschlagenen Aktivitäten…………………………………………………………………….….….69

Schlussfolgerung …………………………………………………………………………..75

Liste der verwendeten Literatur …………………………………………..81

Anwendungen

Einführung

Der Übergang zu einer Marktwirtschaft verlangt von den Unternehmen, die Produktionseffizienz, die Wettbewerbsfähigkeit von Produkten und Dienstleistungen auf der Grundlage der Einführung des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts, wirksame Formen der Wirtschaftsführung und des Produktionsmanagements, die Überwindung von Missmanagement, die Förderung von Unternehmertum, Initiative usw. zu steigern.

Die Relevanz dieser Arbeit liegt darin, dass der Analyse eine wichtige Rolle bei der Umsetzung dieser Aufgabe zukommt finanzielle Aktivitäten Unternehmen. Mit Hilfe der Finanzanalyse werden eine Strategie und Taktik für die Entwicklung eines Unternehmens entwickelt, Pläne und Managemententscheidungen begründet, deren Umsetzung überwacht, Reserven zur Steigerung der Produktionseffizienz identifiziert und die Leistungsfähigkeit des Unternehmens, seiner Bereiche und Mitarbeiter bewertet werden.

In diesem These Eine finanzielle und wirtschaftliche Analyse des Unternehmens ist notwendig, um die besten Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu ermitteln.

Das aktuellste Problem der russischen Wirtschaft sind heute Zahlungsausfälle. Zahlungsausfälle des Unternehmens sind in der Regel auf einen Mangel an flüssigen Mitteln zurückzuführen und vor allem - Geld zur Begleichung von Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit laufender Liquidität. Die Verpflichtungen des Unternehmens spiegeln seine Kosten wider.

Für viele inländische Unternehmen sollte die Durchführung von Sanierungsmaßnahmen auf der Grundlage der Ergebnisse einer umfassenden Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten in erster Linie mit der Regulierung von Zahlungsströmen und Kosten verbunden sein, die Verbindlichkeiten bilden.

Informationsbasis Finanzanalyse ist Buchhaltung.

Die Analyse wird verwendet, um Probleme bei der Verwaltung industrieller und kommerzieller Aktivitäten zu identifizieren. Es kann als Instrument zur Prognose einzelner Indikatoren und finanzieller Aktivitäten im Allgemeinen dienen.

Klasse Finanzielle Situation Unternehmens wird sowohl von den Führungskräften dieses Unternehmens als auch von externen Analysten durchgeführt, da sie hauptsächlich auf öffentlich zugänglichen Informationen basiert.

Der Zweck der Arbeit besteht darin, die finanziellen Aktivitäten von Gazprom Gas Distribution Krasnodar JSC für 2012-2014 zu analysieren, die Gründe für die Destabilisierung seiner Finanzlage und den Überschuss der Kosten gegenüber den Verkaufserlösen zu ermitteln und Empfehlungen auf der Grundlage einer Analyse der Vorgehensweise zu entwickeln aus einer schwierigen finanziellen Situation herauskommen und die finanzielle Stabilität verbessern.

Im Kontext des identifizierten Ziels sind die Ziele dieser Diplomarbeit:

– Beurteilung der aktuellen Finanzlage des Unternehmens;

- Ermittlung verfügbarer Finanzierungsquellen und Bewertung der Möglichkeit und Zweckmäßigkeit ihrer Mobilisierung;

– Probleme in der Finanzanalyse identifizieren;

– zur Analyse der Rentabilität einer wirtschaftlichen Einheit;

Kapitel 1. Theoretische Aspekte der finanziellen Stabilität der Organisation

1.1 Das Konzept und die Essenz der finanziellen Stabilität der Organisation

Merkmale der Marktwirtschaft und neue Formen des Managements bestimmen die Lösung neuer Probleme, von denen eines heute darin besteht, die wirtschaftliche Stabilität der Entwicklung des Unternehmens zu gewährleisten. Um das „Überleben“ des Unternehmens unter Marktbedingungen zu gewährleisten, muss das Managementpersonal das mögliche und angemessene Tempo seiner Entwicklung aus der Sicht der finanziellen Unterstützung bewerten, verfügbare Finanzierungsquellen identifizieren und dadurch zur nachhaltigen Position und Entwicklung von Unternehmen beitragen . Die Bestimmung der Nachhaltigkeit der Entwicklung von Handelsbeziehungen ist nicht nur für die Organisationen selbst, sondern auch für ihre Partner erforderlich, die zu Recht Informationen über die Stabilität, das finanzielle Wohlergehen und die Zuverlässigkeit ihres Kunden oder Klienten haben möchten. Daher beginnen immer mehr Kontrahenten, sich an der Recherche und Bewertung der finanziellen Stabilität einer bestimmten Organisation zu beteiligen.

Das Konzept der Finanzstabilität wird von verschiedenen russischen Autoren ziemlich eindeutig interpretiert, es gibt keine signifikanten Unterschiede in der Definition dieser Kategorie.

Also laut M.N. Kreinina, finanzielle Stabilität ist die Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens, die durch einen ausreichenden Anteil an Eigenkapital bei der Zusammensetzung der Finanzierungsquellen gewährleistet ist. Ein ausreichender Anteil an Eigenkapital bedeutet, dass Fremdfinanzierungsquellen vom Unternehmen nur insoweit in Anspruch genommen werden, als es deren vollständige und zeitgerechte Rückzahlung sicherstellen kann.

A. Yu. Romanov glaubt, dass die wirtschaftliche Essenz der finanziellen Stabilität eines Unternehmens die Sicherheit seiner Reserven und Kosten mit den Quellen ihrer Bildung ist.

EIN V. Grachev versteht unter der finanziellen Stabilität des Unternehmens die rechtzeitige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, vorbehaltlich der Bedingung des finanziellen Gleichgewichts zwischen eigenen und geliehenen Finanzmitteln.

Der Finanzierungssaldo wiederum ist ein solches Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital des Unternehmens, bei dem sowohl alte als auch neue Schulden vollständig auf Kosten der Eigenmittel getilgt werden. Wenn gleichzeitig keine Quelle für die Rückzahlung neuer Schulden in der Zukunft vorhanden ist, werden bestimmte Randbedingungen für die Verwendung vorhandener Eigenmittel in der Gegenwart festgelegt.

Laut I.T. Balabanov gilt ein solches Unternehmen als finanziell stabil, das auf eigene Kosten die in Vermögenswerte (Anlagevermögen, immaterielle Vermögenswerte, Betriebskapital) investierten Mittel abdeckt, keine ungerechtfertigten Forderungen und Verbindlichkeiten zulässt und seine Verpflichtungen pünktlich bezahlt.

Finanzielle Stabilität ist also eine zielführende Eigenschaft bei der Beurteilung der tatsächlichen finanziellen Lage einer Organisation, und die Suche nach landwirtschaftlichen Möglichkeiten, Mitteln und Wegen zu ihrer Stärkung bestimmt die Art der Durchführung und des Inhalts der Wirtschaftsanalyse. Finanzielle Stabilität ist somit die garantierte Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens als Ergebnis seiner Aktivitäten auf der Grundlage der effektiven Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen. Gleichzeitig ist dies die Bereitstellung von Reserven mit eigenen Quellen ihrer Bildung sowie das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital - die Quellen zur Deckung des Vermögens des Unternehmens.

Finanzielle Stabilität ist ein bestimmter Zustand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert. Infolge einer Geschäftstransaktion kann die Finanzlage nämlich unverändert bleiben oder sich verbessern oder verschlechtern. Der Fluss der täglichen Geschäftstransaktionen ist sozusagen ein „Störer“ eines bestimmten Zustands der finanziellen Stabilität, der Grund für den Übergang von einer Art von Stabilität zu einer anderen. Die Kenntnis der marginalen Grenzen von Änderungen der Finanzierungsquellen zur Deckung von Anlageinvestitionen oder Produktionskosten ermöglicht es Ihnen, solche Geschäftstransaktionsströme zu generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens führen und seine Nachhaltigkeit erhöhen.

Bei der Untersuchung der Finanzstabilität wird ein separates Konzept herausgegriffen - „Solvenz“, das nicht mit dem vorherigen identifiziert wird. Solvenz ist ein integraler Bestandteil der Finanzstabilität. Die Stabilität und Stabilität der Finanzlage hängen von den Ergebnissen der Produktions-, Handels-, Finanz- und Investitionstätigkeit des Unternehmens ab, und eine stabile Finanzlage wirkt sich wiederum positiv auf seine Aktivitäten aus. Die Stabilität der Finanzlage der Organisation bestimmt das Verhältnis der Werte der eigenen und geliehenen Quellen der Aktienbildung und der Kosten der Aktien selbst. Bereitstellung von Reserven und Kosten mit Quellen der Bildung sowie effiziente Nutzung von finanzielle Resourcen ist ein wesentliches Merkmal der Finanzstabilität, während die Solvenz ihre äußere Manifestation ist. Gleichzeitig ist der Bereitstellungsgrad von Reserven und Kosten der Grund für den einen oder anderen Solvabilitätsgrad, dessen Berechnung zu einem bestimmten Zeitpunkt erfolgt. Zahlungsfähigkeit kann daher eine Form der Manifestation finanzieller Stabilität sein.

In der Wirtschaftsliteratur des Auslands, in den Werken von Autoren, die sich mit der traditionellen Analyse der Bilanzliquidität befassen, wurde festgestellt, dass das Hauptziel der Liquiditätsanalyse darin besteht, ein Urteil über die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu fällen. Gleichzeitig gilt eine Organisation als zahlungsfähig, wenn sie in der Lage ist, ihre Verpflichtungen rechtzeitig zu erfüllen. Dabei umfasst der Begriff der Zahlungsfähigkeit nicht nur die absolute oder kurzfristige, sondern auch die langfristige Zahlungsfähigkeit.

Nach Ansicht anderer ausländischer Autoren wird die Antwort auf die Frage der Zahlungsfähigkeit vom Standpunkt der „Regel des finanziellen Mindestgleichgewichts“ gegeben, d.h. das Unternehmen solvent ist, das über genügend eigene Quellen zur Bildung von Betriebskapital verfügt. Auch in der heimischen Wirtschaftsliteratur finden sich unterschiedliche Standpunkte zum Inhalt der Zahlungsfähigkeit.

Die Zahlungsfähigkeit wird gemäß der Bilanz berechnet, basierend auf den Merkmalen der Liquidität des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die es braucht, um sie in Bargeld umzuwandeln. Also Zahlungsfähigkeit, die den Grad der Liquidität charakterisiert Umlaufvermögen, weist zunächst auf die finanziellen Möglichkeiten der Organisation hin, ihre Verpflichtungen bei Fälligkeit der Schulden vollständig zu begleichen.

Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität sind die wichtigsten Merkmale der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft. Das Konzept der „finanziellen Stabilität“ einer Organisation ist vielschichtig, es ist im Gegensatz zu den Konzepten „Zahlungsfähigkeit“ und „Kreditwürdigkeit“ weiter gefasst, da es eine Bewertung verschiedener Aspekte der Aktivitäten der Organisation beinhaltet.

Anfang der 90er. Der Bestand an finanzieller Stabilität des Unternehmens war durch den Bestand an Eigenmittelquellen gekennzeichnet, sofern die Eigenmittel die Fremdmittel übersteigen. Es wurde auch anhand des Verhältnisses von Eigen- und Fremdmitteln im Vermögen des Unternehmens, der Eigenmittelbildungsrate, des Verhältnisses von langfristigen und kurzfristigen Verbindlichkeiten, einer ausreichenden Bereitstellung von materiellem Umlaufvermögen aus eigenen Quellen geschätzt.

Es sei darauf hingewiesen, dass in der weltweiten Praxis der Unterschied in der Auslegung des Begriffs „Finanzstabilität“ durch das Vorhandensein von zwei Ansätzen zur Bilanzanalyse erklärt wird: traditionelle und moderne Funktionsanalyse der Bilanzliquidität. Angesichts dieser beiden unterschiedlichen Ansätze offenbaren Analysten das Konzept der Finanzstabilität auf unterschiedliche Weise.

Beim ersten Ansatz, der auf der traditionellen Analyse der Bilanzliquidität basiert, wird die finanzielle Stabilität eines Unternehmens durch die Regeln bestimmt, die darauf abzielen, sowohl das Gleichgewicht seiner Finanzstrukturen zu erhalten als auch Risiken für Investoren und Gläubiger zu vermeiden, d.h. berücksichtigt die traditionellen Regeln des Finanzstandards, darunter:

- die Regel des finanziellen Mindestgleichgewichts, die auf dem Vorhandensein obligatorischer positiver Liquidität beruht, d.h. Aufgrund des Risikos einer Diskrepanz in Bezug auf Volumen, Zeit und Umschlagshäufigkeit kurzfristiger Elemente muss eine Marge der Finanzkraft in Höhe des Überschusses des Umlaufvermögens über den Überschuss der Verbindlichkeiten vorgesehen werden des Vermögenswerts und der Verbindlichkeit der Bilanz;

- die Regel der maximalen Verschuldung – kurzfristige Schulden decken den kurzfristigen Bedarf; der traditionelle Finanzstandard setzt die Grenze für die Deckung der Schulden des Unternehmens aus eigenen Finanzierungsquellen; die lang- und mittelfristigen Schulden sollen die Hälfte des Stammkapitals, das die Eigenmittel und ihnen gleichwertige langfristige Fremdmittel umfasst, nicht übersteigen;

- Die Höchstfinanzierungsregel berücksichtigt die Umsetzung der bisherigen Regel: Der Einsatz von Fremdkapital sollte einen bestimmten Prozentsatz der Beträge aller geplanten Investitionen nicht überschreiten, und der Prozentsatz variiert je nach unterschiedlichen Kreditkonditionen.

Beim zweiten Ansatz, der auf einer funktionalen Analyse der Liquidität der Bilanz basiert, wird die finanzielle Stabilität unter folgenden Voraussetzungen bestimmt:

1. Wahrung des finanziellen Gleichgewichts durch Aufnahme von durch Anlagekapital gedeckten Mitteln in die Zusammensetzung der Stable Placements, zusätzlich zu Investitionen in Sachanlagen und teilweise in Umlaufvermögen, die als Teil des zu ihrer Bildung verwendeten Eigenkapitals verstanden werden. Daher müssen stabile Ressourcen - Eigenkapital und gleichwertige Mittel - stabile Vermögenswerte vollständig decken. Eine Quote von weniger als 100 Prozent zeigt an, dass ein Teil der zugewiesenen Mittel durch instabile Ressourcen in Form von kurzfristigen Verbindlichkeiten finanziert wurde, was die finanzielle Anfälligkeit des Unternehmens offenbart. Bei der kurzfristigen Finanzierung wird hier davon ausgegangen, dass sich die Höhe des Umlaufvermögensbedarfs (in Höhe der Eigenmittelquellen) im Berichtszeitraum verändert und diese Veränderungen zu Folgendem führen können:

- oder zu einer übermäßigen Ausstattung mit Umlaufvermögen, wodurch vorübergehend freie Quellen für eigenes Betriebskapital entstehen;

- oder Unzufriedenheit mit dem Bedarf an Umlaufvermögen, wodurch Fremdmittel in Anspruch genommen werden müssen.

2. Schätzung der Gesamtverschuldung - Ansätze (funktionale und traditionelle Analyse der Bilanzliquidität) zur Analyse der Finanzstabilität sind die gleichen. Aber hier wird die Definition der Höhe der Gesamtverschuldung der Organisation hinzugefügt, die sich aus dem Verhältnis des Wertes aller geliehenen Mittel zum eigenen Wert ergibt. Durch die Einhaltung der oben genannten Anforderungen stellen Sie die sogenannte grundsätzliche Mittelgleichheit sicher.

Die Fähigkeit einer Organisation, Zahlungen pünktlich zu leisten, ihre Aktivitäten langfristig zu finanzieren und ihre Solvenz unter ungünstigen Umständen aufrechtzuerhalten, weist auf ihre stabile Finanzlage hin.

Eine Überprüfung verschiedener Ansätze zur Definition von Nachhaltigkeit zeigte, dass die Vielfalt der Faktoren, die die Nachhaltigkeit beeinflussen, sie in interne und externe unterteilt und die Vielfalt der Ursachen unterschiedliche Facetten der Nachhaltigkeit verursacht, wie in Abbildung 1 dargestellt.

Abbildung 1. Arten der Nachhaltigkeit einer kommerziellen Organisation

Gleichzeitig wird die innere Stabilität als ein solcher Zustand der Organisation verstanden, d.h. der Zustand der Produktions- und Dienstleistungsstruktur, ihre Dynamik, die ein konstant hohes Funktionsergebnis gewährleistet. Seine Verwirklichung basiert auf dem Prinzip der aktiven Reaktion auf Veränderungen im Geschäftsumfeld.

Externe Nachhaltigkeit ist auf die Stabilität des wirtschaftlichen Umfelds zurückzuführen, in dem die Organisation tätig ist, und wird durch ein entsprechendes Managementsystem im ganzen Land erreicht, d.h. äußere Kontrolle.

„Ererbte“ Stabilität ist das Ergebnis eines gewissen Spielraums an Finanzkraft der Organisation, der über mehrere Jahre aufgebaut wurde, um sie vor Unfällen zu schützen und drastische Veränderungen externe ungünstige, destabilisierende Faktoren.

Die Gesamtnachhaltigkeit spiegelt die Wirksamkeit von Investitionsprojekten wider; das Niveau der materiellen und technischen Ausrüstung, die Organisation der Produktion, der Arbeit, des Managements; beinhaltet die Bewegung von Cashflows, die Gewinn bringen und es Ihnen ermöglichen, die Produktion effektiv zu entwickeln.

Die finanzielle (direkte oder tatsächliche) Nachhaltigkeit spiegelt einen stabilen Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben und den Zustand der Ressourcen wider, der den freien Umgang mit den Mitteln der Organisation gewährleistet und durch ihre effektive Verwendung zum ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess, zur Expansion und Erneuerung beiträgt . Es spiegelt das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital, die Akkumulationsrate des Eigenkapitals infolge laufender Investitions- und Finanztätigkeiten, das Verhältnis von mobilen und immobilisierten Mitteln der Organisation sowie die ausreichende Bereitstellung von Reserven aus eigenen Quellen wider.

Es ist unbestreitbar, dass die finanzielle Stabilität die Hauptkomponente der gesamten Nachhaltigkeit der Organisation ist, da sie ein charakteristischer Indikator für einen konstant gebildeten Einnahmenüberschuss ist. Die Bestimmung ihrer Grenzen ist eines der wichtigsten wirtschaftlichen Probleme in einer Marktwirtschaft, da eine unzureichende finanzielle Stabilität zur Insolvenz der Organisation führen kann und eine übermäßige finanzielle Stabilität die Entwicklung behindert und die Kosten durch übermäßige Bestände und Reserven belastet. Finanzielle Stabilität sollte sich folglich durch eine solche finanzielle Ausstattung auszeichnen, die einerseits den Anforderungen des Marktes und andererseits den Erfordernissen der Organisationsentwicklung gerecht wird.

Das Wesen der Finanzstabilität wird also unter anderem durch die effektive Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen bestimmt, und die Formen ihrer Ausprägung können unterschiedlich sein.

- aktuell - zu einem bestimmten Zeitpunkt;

- Potenzial - verbunden mit Transformationen und unter Berücksichtigung sich ändernder äußerer Bedingungen;

- formal - vom Staat geschaffen und unterstützt, von außen;

- real - in einem wettbewerbsorientierten Umfeld und unter Berücksichtigung der Möglichkeiten zur Umsetzung einer erweiterten Produktion.

Formell

Finanziell

Nachhaltigkeit

Echt

Potenzial

Abbildung 2. Arten der finanziellen Stabilität einer kommerziellen Organisation

Die Finanztätigkeit jeder Organisation ist ein Komplex miteinander verbundener Prozesse, die von zahlreichen und unterschiedlichen Faktoren abhängen. Es gibt externe und interne Faktoren, die die Finanzlage des Unternehmens beeinflussen. Die Gründe für die ungünstige Situation der Organisation sind in erster Linie systemische makroökonomische Gründe, insbesondere in einer instabilen Wirtschaft. Unserer Meinung nach müssen bei der Untersuchung externer Faktoren, die die finanzielle Stabilität einer Organisation ausmachen, die folgenden Hauptmerkmale hervorgehoben werden:

- enge Beziehung externer Faktoren zu internen und untereinander;

- die Komplexität externer Faktoren, die Schwierigkeit oder das Fehlen ihres quantitativen Ausdrucks;

- Ungewissheit, die eine Funktion der Menge und des Vertrauens in die Informationen ist, die das Unternehmen über die Auswirkungen eines bestimmten Faktors hat; Je höher also die Unsicherheit des externen Umfelds ist, desto schwieriger ist es zu bestimmen, in welchem ​​Umfang und zu welchen Konsequenzen dieser oder jener externe Faktor führen wird.

Daher ist es in einer instabilen Wirtschaft praktisch unmöglich, eine quantitative Bewertungsmethode zu verwenden, die es erlaubt, die untersuchten externen Faktoren zu straffen und in eine vergleichbare Form zu bringen. Machen Sie von hier aus alle genaue Prognosenüber die Bildung der finanziellen Stabilität des Unternehmens (unter Berücksichtigung der Untersuchung externer Faktoren) ist nahezu unmöglich, weshalb sie unserer Meinung nach zu Recht als nicht beherrschbar eingestuft werden. Aber lassen Sie uns besonders betonen, dass externe Faktoren interne beeinflussen, als ob sie sich durch sie manifestieren und den quantitativen Ausdruck der letzteren verändern. Beispielsweise führt die Ausbreitung von Zahlungsausfällen in der Wirtschaft zu einem Anstieg der Forderungen und Verbindlichkeiten und in ihrer Struktur zu einem Anstieg des Volumens überfälliger und zweifelhafter Forderungen. Zu beachten sind die direkten (Konkurs von Schuldnern) und indirekten (sozialen) Auswirkungen externer Faktoren auf die Finanzstabilität. Eine solche Aufteilung ermöglicht eine korrektere Einschätzung der Art und des Ausmaßes ihres Einflusses auf die Stabilität der Organisation. Natürlich können einzelne Unternehmen mit vielen externen Faktoren nicht fertig werden, aber unter den aktuellen Bedingungen bleibt es ihnen überlassen, ihre eigene Strategie zu verfolgen, die es ihnen ermöglicht, die negativen Folgen des allgemeinen Produktionsrückgangs abzumildern.

Externe Faktoren, die nicht dem Willen des Unternehmens unterliegen, und interne Faktoren, die von der aktuellen Organisation seiner Arbeit abhängen, werden nach dem Ort des Auftretens klassifiziert.

Im Allgemeinen können wir sagen, dass Finanzstabilität ein komplexes Konzept ist, das äußere Erscheinungsformen hat, die sich im Prozess aller finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten unter dem Einfluss vieler verschiedener Faktoren bilden.

Derzeit wird der Organisation und Funktionsweise der Finanz- und Wirtschaftsdienste des Unternehmens und der Schaffung eines Mechanismus zur Verwaltung der Finanzstabilität immer mehr Aufmerksamkeit geschenkt.

Daher halten wir es für notwendig, die Zielsetzung für das Management der finanziellen Stabilität einer Organisation genauer zu betrachten.

Die finanzielle Stabilität ist eines der Merkmale der finanziellen Lage der Organisation und wird von vielen Faktoren bestimmt. Dazu gehören Umweltfaktoren, der Grad der Diversifizierung der Aktivitäten der Organisation, die Qualität des Managements, das Gleichgewicht der Finanzströme und das Vorhandensein einer gut durchdachten Entwicklungsstrategie.

Im Allgemeinen ist die finanzielle Stabilität einer Organisation durch ihre Unabhängigkeit von externen Finanzierungsquellen gekennzeichnet und bedeutet einen solchen Zustand der finanziellen Ressourcen, deren Verteilung und Verwendung, der die Entwicklung der Organisation basierend auf dem Wachstum von Gewinnen und Kapital bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung sicherstellt Zahlungsfähigkeit.

Finanzielle Nachhaltigkeit bedeutet:

1) Saldo der Finanzströme aufgrund des stabilen Überschusses der Einnahmen über die Ausgaben;

2) freies Manövrieren von Mitteln und deren effiziente Verwendung;

3) ein ununterbrochener Prozess der Produktion und des Verkaufs von Waren, Arbeiten, Dienstleistungen.

Wie oben erwähnt, wird die Finanzstabilität von internen und externen Faktoren beeinflusst.

Zu den externen Faktoren gehören:

- wirtschaftliche Bedingungen des Managements, die durch den Entwicklungsstand der Institutionen bestimmt werden - rechtliche, finanzielle, wirtschaftliche, soziale usw.;

- dominierende Technologie in der Gesellschaft (Technologische Reihenfolge);

- die Höhe des Lösungsmittelbedarfs. Keynes bemerkte auch, dass die Bevölkerung in Zeiten der Instabilität der Wirtschaft ihre Ersparnisse behält. Keynes nannte dieses Phänomen die „Liquiditätsfalle“.

– Steuer- und Geldpolitik des Staates. Eine übermäßige Steuerbelastung kann die finanzielle Stabilität der Organisation beeinträchtigen. Die Erhöhung der Steuersätze kann jedoch nicht unbegrenzt erfolgen. Laffer führte einst ein solches Konzept als "Verbotsgebiet der Steuersätze" ein, das durch eine Verringerung der Steuereinnahmen für die zentralisierten Geldfonds des Staates gekennzeichnet ist. Eine übermäßige Steuerbelastung behindert die positive Entwicklung von Unternehmen, führt zu einer Verknappung finanzieller Ressourcen, verringert die Höhe der Kapitalrendite, verhindert eine intensiv erweiterte Reproduktion auf intensiver Basis und wirkt sich allgemein negativ auf das Niveau der Wettbewerbsfähigkeit aus. Hohe Zinssätze für kommerzielle Kredite wiederum machen ihre Anziehungskraft für die Organisation übermäßig teuer, was die Umsetzung von Investitionsprojekten mit Schwerpunkt auf Geschäftsentwicklung erschwert;

- der Entwicklungsstand der Außenwirtschaftsbeziehungen, der in vielerlei Hinsicht nicht nur zur Erweiterung der Absatzmärkte beiträgt, sondern auch die Möglichkeit bestimmt, eine Organisation zu erwerben, die auf dem heimischen Markt für Ausrüstung und Technologien keine Analoga hat;

- Branchenzugehörigkeit der Organisation. Für Organisationen, deren Aktivitäten monoorientiert sind (z. B. die Gewinnung von Rohstoffen oder deren Verarbeitung), hohe Risiken Entwicklung. Das Wohlergehen der Organisation hängt weitgehend von der Nachfrage und den Preisen auf den in- und ausländischen Rohstoffmärkten ab.

- das Einkommensniveau der Verbraucher, das weitgehend vom Wohlbefinden auf der Mikroebene bestimmt wird und eng mit den oben genannten Faktoren zusammenhängt.

Zu den internen Faktoren, die die Finanzstabilität beeinflussen, gehören:

- Wettbewerbsfähigkeit und Struktur der Produkte, ihr Anteil an der effektiven Gesamtnachfrage;

- die Größe und Struktur der Einnahmen und Ausgaben der Organisation, ihr Verhältnis;

– Zustand und Struktur des Eigentums;

- die Struktur des Kapitals der Organisation (eigenes und geliehenes) und die Effizienz seiner Verwendung;

- die Kompetenz und Professionalität der Manager, die Flexibilität ihrer Wirtschafts- und Finanzpolitik, ausgerichtet auf eine strategische Perspektive und die Fähigkeit, auf sich ändernde Faktoren im internen und externen Umfeld zu reagieren usw.;

Unter Marktbedingungen, wenn die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens und seine Entwicklung auf Kosten der Eigenfinanzierung und bei unzureichenden eigenen finanziellen Ressourcen - auf Kosten der Fremdmittel - durchgeführt wird, ist die finanzielle Stabilität ein wichtiges analytisches Merkmal des Unternehmens.

Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Aktivitäten stets im erforderlichen Umfang entweder auf Kosten von Eigen- oder Fremdkapital zu finanzieren.

Finanzielle Stabilität ist ein bestimmter Zustand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert.

Die Aufgabe der Finanzstabilitätsanalyse besteht darin, die Größe und Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu beurteilen. Dies ist notwendig, um die Fragen zu beantworten: Wie unabhängig ist die Organisation aus finanzieller Sicht, nimmt der Grad dieser Unabhängigkeit zu oder ab und ob der Zustand ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten den Zielen ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit entspricht.

Manchmal wird finanzielle Stabilität als langfristige Zahlungsfähigkeit bezeichnet und definiert verschiedene Methoden, aber die beiden am häufigsten verwendeten sind:

1. Analyse der Effektivität des Working Capital Einsatzes ,

wobei 3 Indikatoren berechnet werden:

a) Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals;

b) Zeit einer Umdrehung;

c) der Konsolidierungskoeffizient, der zeigt, wie viel Reibung. Das Unternehmen muss jeden Rubel einer Produktionseinheit bereitstellen.

Je höher die Umschlagshäufigkeit und je kürzer die Zeit eines Umlaufs des Betriebskapitals, desto effizienteres Unternehmen verwendet sein Geld.

Mit der Beschleunigung des Umsatzes wird ein Teil des Betriebskapitals freigesetzt und kann in anderen Tätigkeitsbereichen zur Generierung zusätzlicher Einnahmen verwendet werden.

Bestimmung des Grades der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Weist 4 Arten von Finanzstabilität zu:

a) Absolute Stabilität Finanzlage, wenn:

3 < СОС + ККЗ.

b) Normale Stabilität Finanzlage, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens garantiert:

3 = SOS + KKZ.

in) Instabile finanzielle Position mit einer Solvabilitätsverletzung verbunden ist und unter der Bedingung eintritt:

3= SOS + KKZ + I°,

wobei I o Quellen sind, die finanzielle Spannungen lindern (vorübergehend freie Eigenmittel, Fremdmittel, Bankdarlehen zur vorübergehenden Aufstockung des Betriebskapitals und sonstige Fremdmittel).

G) Finanzlage in der Krise:

3 > SOS + KKZ.

Die Berechnung dieser Indikatoren und die Bestimmung von Situationen auf ihrer Grundlage ermöglichen es, die Situation zu erkennen, in der sich das Unternehmen befindet, und Maßnahmen zu ihrer Änderung aufzuzeigen.

2. Koeffizientenmethode

Finanzkennzahlen werden berechnet, die die Kapitalstruktur des Unternehmens bestimmen:

1. Autonomiekoeffizient (finanzielle Unabhängigkeit)(K A) zeigt den Grad der Fremdkapitalunabhängigkeit des Unternehmens:

Zu SONDERN = SC / WB,Zu SONDERN > 0,5

oder Zu SONDERN = SC / (SC + SC)

wobei SC Eigenkapital ist;

VB - Bilanzwährung.

Der Koeffizient zeigt den Anteil der Eigenmittel an den gesamten Ressourcen des Unternehmens (Finanzierungsquellen).

Die normale Grenze (Optimalwert) dieses Koeffizienten wird auf > 0,5 oder 50 % geschätzt, dann sollte der Anteil der Eigenmittel mehr als die Hälfte aller dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Mittel betragen.

Je größer dieser Anteil ist, desto höher ist die finanzielle Unabhängigkeit (Autonomie) des Unternehmens und desto größer ist die Rückzahlungsgarantie des Unternehmens.

2. Financial Leverage Ratio ( Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln, Financial Risk Ratio, Financial Leverage) wird als Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln berechnet:

Zu zs/ss = ZK/SK 0,5 ≤ Zu zs ≤ 1

DKZ - langfristige Darlehen und Anleihen

KKZ - kurzfristige Darlehen und Anleihen

SC - Eigenkapital

ZK - Fremdkapital. ZK=TO+KO

Zeigt an, wie viel Fremdkapital das Unternehmen pro eigenen Rubel angezogen hat.

Die Normalbedingung К зс ≤ 1 zeigt, welcher Teil der Unternehmenstätigkeit durch Fremdmittel finanziert wird.

Der optimale Wert dieses Indikators, der von der westlichen Praxis entwickelt wurde, beträgt 0,5.

Das Wachstum des Indikators weist auf eine zunehmende Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzquellen hin, dh in gewissem Sinne auf eine Abnahme der finanziellen Stabilität, und erschwert häufig die Kreditaufnahme.

3. Verhältnis der finanziellen Abhängigkeit(Debt Ratio, Financial Tension Index) ist das Verhältnis von Fremdmitteln zur Bilanzwährung:

Zu fz = ZK / WBK d ≤ 0,5

oder Zu fz = ZK / (SK + ZK)

Der normative Wert des Koeffizienten des angezogenen Kapitals muss kleiner oder gleich 0,5 sein.

Internationaler Standard (europäisch) bis zu 50 %. Die Verringerung des Koeffizienten weist auf die Stärkung der finanziellen Stabilität des Unternehmens hin, was es für Geschäftspartner attraktiver macht.

4. Beweglichkeitskoeffizient (K m ) errechnet sich aus dem Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zum Gesamtkapital:

Zu m = SOS/SK Zu m ≥ 0,5 .

Die normale Grenze ist K m ≥ 0,5 Je näher der Wert des Indikators an der Obergrenze liegt, desto mehr Möglichkeiten für finanzielle Manöver gibt es für das Unternehmen.

Der Koeffizient zeigt, welcher Anteil der Eigenmittel in die mobilsten Vermögenswerte investiert ist, d.h. der Wert des eigenen Betriebskapitals, der 1 Rubel zuzurechnen ist. eigenes Kapital.

Es zeigt auch, welcher Teil des Eigenkapitals zur Finanzierung laufender Aktivitäten verwendet wird, dh in das Betriebskapital investiert wird, und welcher Teil aktiviert wird.

Je höher der Anteil dieser Mittel ist, desto mehr Möglichkeiten hat das Unternehmen, seine Mittel zu manövrieren.

Die Höhe des Manövrierbarkeitskoeffizienten hängt von der Art der Tätigkeit des Unternehmens ab: In kapitalintensiven Branchen sollte sein normales Niveau niedriger sein als in materialintensiven Branchen (da in kapitalintensiven Branchen ein erheblicher Teil der Eigenmittel eine Quelle ist der Deckung des Anlagevermögens). Aus finanzieller Sicht gilt: Je höher die Agilitätsquote, desto besser die Finanzlage.

5. Verhältnis des eigenen Betriebskapitals ist das Verhältnis von Working Capital zu Umlaufvermögen. Sie zeigt, welcher Teil des Umlaufvermögens aus eigenen Quellen finanziert wird und nicht geliehen werden muss:

Zu SOS = SOS/OA K SOS > 0,1

Liegt der Indikator unter 0,1, wird die Bilanzstruktur als unbefriedigend erkannt und die Organisation ist zahlungsunfähig.

Mehr hochwertig Der Indikator (bis 0,5) weist auf eine gute Finanzlage der Organisation und ihre Fähigkeit hin, eine unabhängige Finanzpolitik zu verfolgen.

6. ZuVerhältnis von Rücklagen und Eigenmittelkosten(Ko), gleich dem Verhältnis des Wertes des eigenen Betriebskapitals zum Wert der Vorräte und Kosten des Unternehmens.

Zu Über = SOS / Z Zu Über > 0,6 - 0,8.

Die normale Grenze ist K o > 0,6–0,8 (erhalten auf der Grundlage statistischer Mittelwerte von Daten aus der Wirtschaftspraxis).

Von diesen Koeffizienten sind nur drei universell anwendbar, unabhängig von der Art der Tätigkeit und der Struktur der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens:

- Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln,

- Flexibilität der Eigenmittel und

- Koeffizient der Sicherheit des Betriebskapitals mit eigenen Finanzierungsquellen.

Finanzielle Nachhaltigkeit ist ein ziemlich komplexes und umfassendes Konzept. In- und ausländische Autoren können sich noch immer nicht auf eine eindeutige Definition einigen dieses Konzept. Viele Autoren setzen finanzielle Stabilität mit Zahlungsfähigkeit, Liquidität, finanzieller Unabhängigkeit und Rentabilität gleich. Aber unserer Meinung nach ist dieser Ansatz der Autoren nicht ganz richtig, und all diese Konzepte können nur als Indikatoren betrachtet werden, die helfen, ihn zu bestimmen. Betrachten wir die wichtigsten Ansätze und Interpretationen bei der Definition des Konzepts der Finanzstabilität.

In Arbeiten zur Finanzanalyse lassen sich drei gängige Ansätze zur Definition des Begriffs Finanzstabilität unterscheiden. Befürworter des ersten Ansatzes (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) bezeichnen ein Unternehmen als finanziell stabil, wenn es über ausreichende finanzielle Mittel verfügt, um seine finanziellen Verpflichtungen rechtzeitig zu begleichen. Nach diesem Ansatz wird die finanzielle Stabilität eines Unternehmens anhand solcher absoluter Kennzahlen, beispielsweise der Höhe des Eigenkapitals, des Gewinns und dergleichen, beurteilt relative Koeffizienten B. Kapitalrendite, Kapitalrendite usw. Der Nachteil dieses Ansatzes besteht darin, dass die verwendeten Koeffizienten kurz- und mittelfristig sind und daher nicht als Grundlage für Charakterisierung und Planung dienen können strategische Entwicklung Organisationen. Unserer Meinung nach wäre es auch richtig, solche Indikatoren zu berücksichtigen, die die Beziehungen des Unternehmens zum externen wirtschaftlichen Umfeld charakterisieren, da die Marktlage und ihre Merkmale die Stabilität des Unternehmens direkt beeinflussen.

Anhänger eines anderen Ansatzes zur Beurteilung der Geldwertstabilität verlassen sich nicht nur auf den Wert, sondern auch auf die Analyse der Liquiditätsstruktur des Unternehmens. Vertreter des bereitgestellten Ansatzes sind Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. und andere. Grundlage der Analyse sind im Rahmen der vorgestellten Vorgehensweise die Merkmale, die die Größe und Struktur des Privatvermögens des Unternehmens charakterisieren.

Der dritte Ansatz betrachtet die Analyse der finanziellen Stabilität als einen Mechanismus zum Schutz des Unternehmens vor möglichen Risiken. Die Autoren dieses Ansatzes sind Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. ua Das Wesen dieses Ansatzes liegt in der quantitativen Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens, die durch die Konstruktion von Korrelations-Regressionsmodellen von Faktorbeziehungen durchgeführt wird. Die Verwendung der Grundlagen dieses Ansatzes zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens kann heute als eine der Richtungen zur Verbesserung der Analysemethodik angesehen werden. Im dritten Kapitel der Graduierung qualifizierende Arbeit Um dieses Ziel zu erreichen, verwenden wir ein Korrelations-Regressionsmodell.

Ein Vergleich verschiedener Ansätze zur Definition des untersuchten Begriffs zeigt, dass die Analyse der Finanzstabilität mit erfolgen muss verschiedene Systeme Indikatoren, die im Rahmen der oben diskutierten Ansätze verwendet werden.

Verschiedene Definitionen des Begriffs Finanzstabilität wurden von Vertretern einheimischer Finanzschulen gegeben. Zum Beispiel Kolchina I.S. betrachtet das Wesen der finanziellen Stabilität in der Garantie von Reserven und Kosten der Organisation durch die Quellen ihrer Entstehung.

Kovalev V.V. kommt zu dem Schluss, dass finanzielle Solidität die Fähigkeit einer Organisation ist, langfristigen Verpflichtungen nachzukommen.

Sereev VN, weist darauf hin, dass der Hauptfaktor für das Erreichen der finanziellen Stabilität der Organisation ihre Entwicklung durch die Steigerung der Kapitalgewinne ist. Damit eine Organisation finanziell stabil ist, ist es daher notwendig, tatsächlich mit finanziellen Mitteln ausgestattet zu sein und für Kreditorganisationen zuverlässig zu sein.

Einige Autoren widmen ihre Arbeit der Definition der Interpretation des Begriffs Finanzstabilität. Kapanadze G.D. unter Währungsstabilität ist ein integriertes Merkmal, das die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, langfristig finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten durchzuführen.

Sevostyanov A. V. unter der finanziellen Stabilität des Unternehmens stellt eine solche finanzielle Position dar, in der das Unternehmen alle seine Versprechen gegenüber Auftragnehmern, Personal, Regierungsbehörden, dank eines stabilen Einkommensstroms und der Anpassung an die Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens.

Bocharov V.V. definiert das Konzept der finanziellen Stabilität als die effektive Organisation und Verwendung von Mitteln, die für erfolgreiche Geschäfts- und Produktionsaktivitäten erforderlich sind.

Burzew A.L. betrachtet finanzielle Stabilität als zeitliche und räumliche Trends in der Funktionsweise des Finanzmechanismus eines Unternehmens, die durch die Stabilität (Instabilität) der wirtschaftlichen Entwicklung verursacht werden.

Laut Zetkina O.V. sollte Nachhaltigkeit als Sicherung der Rentabilität eines Unternehmens verstanden werden, indem die Nutzung von Produktionsressourcen verbessert und die Effizienz der Unternehmensführung gesteigert wird.

Grachev A.V. betrachtet die finanzielle Stabilität eines Unternehmens als die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen laufenden Verpflichtungen auf Kosten des Umlaufvermögens nachzukommen.

Leer N.A. ist der Ansicht, dass die finanzielle Stabilität von der Finanzstruktur des Unternehmens beeinflusst wird und diese Beziehung durch den Grad der Abhängigkeit von Fremdmitteln zum Ausdruck kommt.

In der ausländischen Wirtschaftsliteratur unterscheiden sich die Ansätze zur Definition des von uns untersuchten Konzepts nicht wesentlich von den inländischen Interpretationen. So verstehen ausländische Autoren unter Finanzstabilität den Zustand des Gleichgewichts der Finanzstrukturen und die Minimierung von Risiken für Gläubiger und Investoren. Ausländische Analysten ziehen es daher vor, die Finanzstabilität anhand von Indikatoren zu messen, die verschiedene Arten von Verhältnissen von eigenen und geliehenen Quellen bei der Vermögensbildung charakterisieren.

Eine Analyse der verschiedenen Interpretationen des Begriffs Finanzstabilität zeigt, dass einige Autoren keine klare Definition dieses Begriffs formulieren, sondern eine Reihe von Indikatoren aufführen, die die Finanzlage eines Unternehmens charakterisieren. Viele von ihnen betrachten die Finanzstabilität in einem eher engen Rahmen und beschränken sich auf die Definition von ein oder zwei Indikatoren, was uns unzureichend erscheint. Andere Autoren dagegen beschreiben die Finanzstabilität zu breit und sprengen die Grenzen der Finanzanalyse, was uns ebenfalls unangemessen erscheint.

Studiert haben bestehende Definitionen des untersuchten Konzepts werden wir in der Diplomarbeit unter der finanziellen Stabilität den mehrdimensionalen wirtschaftlichen Zustand des Unternehmens verstehen, der durch eine ausreichende Menge an finanziellen Ressourcen zu jedem Zeitpunkt, ihre angemessene Platzierung und Verwendung gekennzeichnet ist.

Die Probleme der Finanzstabilität werden in der internationalen und russischen Gesetzgebung untersucht. So in einem öffentlichen Akt der Internationale Währungsfonds Finanzielle Soliditätswerte sind definiert als "Indikatoren für die aktuelle finanzielle Gesundheit und Solidität des gesamten Finanzinstitutssektors des Landes sowie der Unternehmens- und Haushaltssektoren, die Kunden von Finanzinstituten sind".

In der russischen Gesetzgebung werden die Fragen der Finanzstabilität und -analyse durch die folgenden föderalen Gesetze und Verordnungen geregelt:

• - das Bundesgesetz vom 26. Oktober 2002 N 127-FZ „Zur Zahlungsunfähigkeit (Konkurs)“;
• - Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 N 367 „Über die Genehmigung der Regeln für die Durchführung von Finanzanalysen durch den Schiedsmanager“;
• - Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 21. April 2006 N 233 "Über die Standards zur Bewertung der finanziellen Nachhaltigkeit des Entwicklers";
• - Anordnung des Föderalen Finanzmarktdienstes Russlands vom 30. November 2006 N 06-137/pz-n „Über die Genehmigung der Anweisung zum Verfahren zur Berechnung der Standards zur Bewertung der finanziellen Stabilität der Aktivitäten des Entwicklers“;
• - Methodische Empfehlungen für die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Organisationen (genehmigt vom Staatlichen Komitee für Statistik Russlands am 28. November 2002);
• - Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation N 10n, Föderale Kommission für den Wertpapiermarkt der Russischen Föderation N 03-6 / pz vom 29. Januar 2003 „Über die Genehmigung des Verfahrens zur Bewertung des Nettovermögenswerts Aktiengesellschaften" und andere.

Analyse der aktuellen nationalen Gesetzgebung im Bereich Finanzen und Zivilrecht gibt uns die Möglichkeit, den Begriff "Finanzstabilität" normativ zu definieren. Rechtlich bedeutet finanzielle Stabilität also eine solche Finanzlage eines Unternehmens, die durch einen ununterbrochen ausgedehnten Produktions- und Verkaufsprozess von Produkten aufgrund von Gewinnwachstum gekennzeichnet ist.

Nachdem wir die terminologische Seite des Problems untersucht haben, gehen wir zur methodischen über. Gemäß der Methodik ist Finanzstabilität eine Eigenschaft Wirtschaftssystem Balance und Kennzahlen für eine bestimmte Zeit in konstanter Form halten. Sorgen Sie auch für Stabilität. Auf der Grundlage dieser Definitionen wird der Hauptansatz zur Bestimmung des Wesens der Finanzstabilität angegeben, der in der Wirtschaftsliteratur eingesehen werden kann (siehe Tabelle 1).

Tabelle 1 – Ansätze zum Wesen der Finanzstabilität

Folglich ist es in unserer und in der ausländischen Literatur schwierig, eine eindeutige Definition des Begriffs Finanzstabilität zu finden. Wir können sagen, dass das Wesen der finanziellen Nachhaltigkeit in der angemessenen Schaffung, Verteilung und angemessenen Verwendung der finanziellen Ressourcen der Organisation liegt.

Finanzielle Stabilität kann sich in verschiedenen Formen manifestieren. Zahlungsfähigkeit ist somit eine der Formen ihrer äußeren Manifestation. Die Solvenz eines Unternehmens wird als seine Fähigkeit verstanden, seine eigenen internen und externen Verpflichtungen pünktlich zu bezahlen, die bestehen aus:

• - Lohnverpflichtungen;
• - Verpflichtungen gegenüber den Gründern (Aktionären);
• - zivilrechtliche Verpflichtungen;
• - Verpflichtungen gegenüber dem Haushalt und außerbudgetären Mitteln;
• - Verpflichtungen gegenüber Kreditinstituten usw.

Um die Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten, muss das Unternehmen über die optimale Höhe der Mittel auf dem Konto verfügen. Eine ausreichende Menge an Barmitteln in den Konten zeigt an, dass das Unternehmen über Kapital verfügt, um laufende Abrechnungen und Zahlungen durchzuführen. Es ist jedoch zu beachten, dass das Fehlen erheblicher Guthaben auf den Konten nicht bedeutet, dass das Unternehmen zahlungsunfähig ist, da die Guthaben jederzeit auf dem Girokonto oder an der Kasse gutgeschrieben werden können, oder, falls erforderlich, kurzfristig. Langfristige Geldanlagen können in Bargeld umgewandelt werden. Ist das Unternehmen durch einen systematischen Mangel an Zahlungsmitteln gekennzeichnet, so ist davon auszugehen, dass das Unternehmen zahlungsunfähig wird und möglicherweise vor dem Konkurs steht.

Der Solvabilitätsgrad des Unternehmens kann als Indikator für die finanzielle Stabilität der Organisation untersucht werden. Da Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität voneinander abhängige Indikatoren für die finanzielle Lage der Organisation sind. Daher kann eine finanziell instabile Organisation ihre Verpflichtungen nicht in gleichem Maße begleichen, und das Fehlen eines Indikators verschlimmert die Situation anderer Indikatoren. Für eine tiefere Untersuchung der Finanzstabilität werden wir ihre Klassifizierung offenlegen. Je nach Art des Ereignisses unterscheiden sie: absolute finanzielle Stabilität. Finanzielle Stabilität, die ohne Abweichungen von einem bestimmten Kurs der Organisation erreicht und in der aktuellen Periode erreicht wird, wird als absolut bezeichnet.

Betrachten Sie für eine tiefere Untersuchung der Finanzstabilität die Hauptklassifikationen.

Je nach Art des Ereignisses unterscheiden sie:

• - absolute finanzielle Stabilität. Absolute finanzielle Stabilität bedeutet Stabilität, die in der aktuellen Periode tatsächlich erreicht wird, ohne Abweichungen von der vorgegebenen Linie der Unternehmensentwicklung. Gleichzeitig muss verstanden werden, dass die Leistung hohes Level Finanzstabilität sollte die Umsetzung der gewählten langfristigen Strategie nicht beeinträchtigen. Solche Störungen können oft zur Insolvenz führen.
• - normative finanzielle Stabilität, dh festgelegt im Finanzplan des Unternehmens für das Jahr. Die Finanzplanung ist eine der Grundlagen des finanziellen Nachhaltigkeitsmanagements.

Gemäß den Managementmethoden gibt es:

• - konservative finanzielle Stabilität, die für Unternehmen charakteristisch ist, die eine umsichtige Finanzpolitik verfolgen und bestrebt sind, die Höhe der Fremdmittel zu minimieren;
• - progressive finanzielle Stabilität, die für Unternehmen charakteristisch ist, die Fremdkapital effektiv nutzen.

Aus Sicht der Nützlichkeit gibt es:

• - aktive finanzielle Stabilität, die darauf abzielt, die finanzielle Leistung zu verbessern und die Aufgaben der langfristigen Entwicklungsstrategie des Unternehmens zu erfüllen;
• - passive Nachhaltigkeit, die darauf abzielt, allgemeinere und schnell umzusetzende Aufgaben zu lösen, die keine groß angelegten Eingriffe in die Geschäftsprozesse des Unternehmens erfordern.

Zusammenfassend können wir mehrere Definitionen der Finanzstabilität zusammenfassen, die in der modernen Literatur zu Finanzmanagement und -analyse zu finden sind:

• 1. Finanzielle Stabilität ist die finanzielle Lage eines Unternehmens in der aktuellen Periode, die es dem Unternehmen ermöglicht, seine Haupttätigkeiten frei auszuüben.
• 2. Finanzielle Stabilität ist der langfristig stabile Betrieb eines Unternehmens, gekennzeichnet durch effektive Investitionen in Vermögenswerte, ausreichende finanzielle Ressourcen und Investitionsattraktivität bei einem minimal akzeptablen Risikoniveau.
• 3. Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Verpflichtungen rechtzeitig nachzukommen, und das Fehlen überfälliger Schulden.
• 4. Finanzielle Stabilität ist die ausreichende Sicherheit des Unternehmens mit möglichen Finanzierungsquellen.

Die finanzielle Lage des Unternehmens und seine Stabilität können von der Optimalität der Struktur der Kapitalquellen (Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital) und von der Optimalität der Struktur des Unternehmensvermögens (hauptsächlich vom Verhältnis von Anlage- und Betriebskapital) abhängen ) sowie auf den Saldo der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist ein solcher Zustand seiner finanziellen Ressourcen, ihrer Verteilung und Verwendung, der die Entwicklung des Unternehmens auf der Grundlage von Gewinn- und Kapitalwachstum unter Wahrung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit unter Bedingungen eines akzeptablen Risikoniveaus sicherstellt. Ökonomie des finanziellen Geldmanagements

Der Bestand an Eigenmittelquellen ist der Bestand an finanzieller Stabilität des Unternehmens, sofern seine Eigenmittel die Fremdmittel übersteigen.

Finanzielle Stabilität - die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Aktivitäten zu finanzieren und unnötige Risiken zu vermeiden.

Die Risiken sind:

Linksseitig (in Verbindung mit fehlerhaftem oder in Kapitalanlagen platziertem Vermögen).

Gemischt (gemeinsam verursacht durch Vermögenswerte und Schulden).

Rechtsseitig (assoziiert mit unbefriedigter Struktur und Zahlungsfähigkeit der Quellen).

Wann ist der gewählte Finanzierungsweg riskant? In zwei Fällen.

Rechtshänder - Eigenkapital ist kleiner oder gleich Fremdkapital, d.h. das Unternehmen kann die Rückzahlung von Verbindlichkeiten an seine Gläubiger nicht garantieren.

Gemischt – Eigenkapital ist kleiner oder gleich Eigenkapital zur Finanzierung des wesentlichen Teils des Umlaufvermögens, was bedeutet, dass das Unternehmen weniger verlässliche Quellen (Fremdkapital) an die Finanzierung anbinden muss.

Eigenes Betriebskapital - ein Teil des Eigenkapitals nach dem Restrichtungsprinzip zur Finanzierung des Umlaufvermögens.

Aus welchen Quellen können Reserven gebildet werden, um die Finanzstabilität nicht zu verletzen?

Antwort: Am besten beschränken Sie sich auf Ihr Eigenkapital. Wenn es nicht reicht, können Sie Bankkredite anziehen.

Welche Quelle kann nicht zur Bildung von Beständen und Kosten herangezogen werden?

Antwort: Zu Lasten des Fremdkapitals, dh Zahlungsdisziplin kann verletzt werden.

Eines der Hauptkriterien für die Finanzlage eines Unternehmens ist die Beurteilung seiner Zahlungsfähigkeit, worunter gemeinhin die Fähigkeit eines Unternehmens verstanden wird, seinen langfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Daher ist ein solventes Unternehmen eines, dessen Vermögenswerte größer sind als externe Verbindlichkeiten.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten rechnen zu können, wird als Liquidität bezeichnet. Mit anderen Worten, ein Unternehmen gilt als liquide, wenn es in der Lage ist, seine kurzfristigen Verpflichtungen durch die Veräußerung von Umlaufvermögen zu erfüllen.

Zur Beurteilung der Liquidität des Unternehmens werden die Daten der Bilanz herangezogen. Die Angaben im zweiten Abschnitt der Bilanz kennzeichnen die Höhe des Umlaufvermögens zu Beginn und am Ende der Berichtsperiode. Angaben zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens sind im vierten Abschnitt der Bilanz enthalten.

Ein Unternehmen kann mehr oder weniger liquide sein, da die Zusammensetzung des Umlaufvermögens heterogenes Betriebskapital umfasst, darunter sowohl leicht verkäufliche als auch schwer verkäufliche zur Tilgung von Auslandsschulden.

Gleichzeitig können Verpflichtungen unterschiedlicher Dringlichkeit als kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen werden.

Die Anerkennung eines Unternehmens als zahlungsunfähig bedeutet nicht seine Anerkennung als zahlungsunfähig, zieht keine zivilrechtliche Haftung des Eigentümers nach sich. Dabei handelt es sich lediglich um einen dauerhaften Zustand finanzieller Instabilität, der darauf abzielt, die operative Kontrolle über die Finanzlage des Unternehmens und die frühzeitige Umsetzung von Maßnahmen zur Vermeidung einer Insolvenz sicherzustellen sowie das Unternehmen zur eigenständigen Bewältigung der Krise anzuregen. Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit einer Geschäftseinheit zu funktionieren und sich zu entwickeln, um ein Gleichgewicht ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einem sich verändernden internen Umfeld aufrechtzuerhalten Außenumgebung, die ihre Zahlungsfähigkeit und Anlageattraktivität im Rahmen des akzeptablen Risikos langfristig gewährleistet. Die ökonomische Nachhaltigkeit eines Unternehmens umfasst folgende Komponenten: produktionstechnische, finanzielle und wirtschaftliche, soziale und ökologische sowie Marktnachhaltigkeit. Die Haupttätigkeit des Unternehmens ist die Herstellung von Produkten (Erbringung von Dienstleistungen), jedoch ohne neue moderne Ausrüstung und die neuesten Technologien Es ist unmöglich, die Wettbewerbsfähigkeit nationaler Produkte zu gewährleisten, auch nicht unter Umweltaspekten. Daher ist Produktion und Technologie eine der Komponenten der wirtschaftlichen Nachhaltigkeit des Unternehmens.

Finanzielle und wirtschaftliche Nachhaltigkeit ist eine Steigerung der Rentabilität der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens, eine Steigerung der finanziellen Stabilität und Geschäftstätigkeit, die Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit unter einem akzeptablen Risikoniveau und eine Steigerung seiner Investitionstätigkeit.

Um einen Verbraucher für seine Produkte, seine Nische auf dem Warenmarkt (Arbeiten, Dienstleistungen) zu finden, muss das Unternehmen wettbewerbsfähig sein.

Marktnachhaltigkeit ist die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens und seiner Produkte, die Ausweitung des Anteils der Produkte des Unternehmens am Markt.

Ökonomische Nachhaltigkeit ist der innere Zustand einer wirtschaftlichen Einheit, der unter dem Einfluss vieler Faktoren entsteht.

Bei ausreichendem Eigenkapital wird eine stabile Finanzlage erreicht, gute Qualität Vermögenswerte, ausreichendes Niveau Rentabilität unter Berücksichtigung des operationellen und finanziellen Risikos, Liquiditätsadäquanz, stabiles Einkommen und Gelegenheiten Anziehung von Fremdkapital.

Um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, muss eine Organisation über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und in der Lage sein, ihre Bewegung so zu organisieren, dass ein konstanter Einnahmenüberschuss gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und Bedingungen für die Eigenfinanzierung zu schaffen.

Als Folge eines Geschäftsvorfalls kann die Finanzlage unverändert bleiben oder sich verbessern oder verschlechtern. Der Fluss der täglichen Geschäftstransaktionen ist sozusagen ein „Störer“ eines bestimmten Zustands der finanziellen Stabilität, der Grund für den Übergang von einer Art von Stabilität zu einer anderen. Die Kenntnis der Grenzen wechselnder Finanzierungsquellen zur Deckung von Kapitalinvestitionen in Sachanlagen oder Produktionskosten ermöglicht es Ihnen, solche Geschäftstransaktionsströme zu generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage der Organisation führen und ihre Nachhaltigkeit erhöhen.

Die finanzielle Lage der Organisation, ihre Nachhaltigkeit und Stabilität hängen von den Ergebnissen der Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten ab. Werden die Produktions- und Finanzpläne erfolgreich umgesetzt, wirkt sich dies positiv auf die Finanzlage der Organisation aus. Im Gegenteil, als Folge eines Produktions- und Absatzrückgangs steigen die Kosten, sinken die Einnahmen und Gewinne, und infolgedessen verschlechtern sich die finanzielle Lage der Organisation und ihre Zahlungsfähigkeit. Folglich ist eine stabile Finanzlage das Ergebnis eines kompetenten und geschickten Managements des gesamten Komplexes von Faktoren, die die Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation bestimmen.

Eine stabile Finanzlage wiederum wirkt sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung von Produktionsbedarf mit den notwendigen Ressourcen aus. Daher finanzielle Aktivität Komponente Ziel des wirtschaftlichen Handelns ist die Sicherstellung der planmäßigen Einnahme und Ausgabe von Finanzmitteln, die Durchsetzung der Abwicklungsdisziplin, die Erreichung eines angemessenen Verhältnisses von Eigen- und Fremdkapital sowie dessen möglichst effiziente Verwendung.

Im Prozess der Betriebs-, Investitions- und Finanztätigkeit gibt es einen kontinuierlichen Prozess des Kapitalumlaufs, der Struktur der Mittel und Quellen ihrer Bildung, der Verfügbarkeit und des Bedarfs an Finanzmitteln und infolgedessen der Finanzlage der Organisation, deren äußere Manifestation Zahlungsfähigkeit, Veränderung ist.

Die Finanzlage kann stabil, instabil (vor der Krise) und krisenhaft sein. Die Fähigkeit einer Organisation, Zahlungen pünktlich zu leisten, ihre Aktivitäten langfristig zu finanzieren, unvorhergesehenen Schocks standzuhalten und ihre Zahlungsfähigkeit unter widrigen Umständen aufrechtzuerhalten, ist ein Indikator für ihre solide Finanzlage und umgekehrt.

Zahlungsfähigkeit ist eine Form der externen Manifestation der Stabilität der finanziellen Lage der Organisation.

Finanzstabilität 1 - eine Form der internen Manifestation der Stabilität der Finanzlage der Organisation, die eine stabile Zahlungsfähigkeit bietet, die auf dem Gleichgewicht von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, Einnahmen und Ausgaben sowie positiven und negativen Cashflows basiert.

Finanzielle Stabilität ist eine Eigenschaft, die Ziele setzt, um die tatsächliche finanzielle Lage einer Organisation zu beurteilen, und die Suche nach landwirtschaftlichen Möglichkeiten, Mitteln und Wegen, sie zu stärken, bestimmt die Art der Analyse und den Inhalt des Managementprozesses. Finanzielle Stabilität ist somit eine garantierte Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit einer Organisation als Ergebnis ihrer Aktivitäten auf der Grundlage der effektiven Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen. Gleichzeitig ist dies die Bereitstellung von Reserven mit eigenen Quellen ihrer Bildung sowie das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln - Quellen zur Deckung des Vermögens der Organisation.

Solvabilität ist ein wichtiger Bestandteil der Finanzstabilität. Die Zahlungsfähigkeit wird gemäß der Bilanz berechnet, basierend auf den Merkmalen der Liquidität des Umlaufvermögens. Die Zahlungsfähigkeit, die den Grad der Liquidität des Umlaufvermögens kennzeichnet, zeigt daher zunächst die finanziellen Möglichkeiten der Organisation an, ihre Verpflichtungen bei Fälligkeit der Schulden vollständig zu begleichen.

Die Finanztätigkeit jeder Wirtschaftseinheit ist ein Komplex miteinander verbundener Prozesse, die von zahlreichen und unterschiedlichen Faktoren abhängen. Da diese Faktoren eng miteinander verbunden sind, beeinflussen sie die Ergebnisse des Unternehmens oft in unterschiedliche Richtungen: Einige von ihnen sind positiv, andere negativ. Die vorherrschende Wirkung negativer Faktoren kann den positiven Einfluss anderer verringern. Darüber hinaus sollte berücksichtigt werden, dass die Wirkung selbst des gleichen Faktors je nach spezifischen Bedingungen und Umständen unterschiedlich sein kann.

Faktoren, die die Möglichkeit der Erhöhung der Eigenmittel des Unternehmens und dementsprechend die Möglichkeit ihrer größeren Reinvestition in die Produktion bestimmen:

• 1) das Verhältnis von Gewinn und Umsatz aus dem Verkauf von Produkten (Dienstleistungen). Der Wunsch des Unternehmens, die Rentabilität zu steigern, trifft jedoch auf Nachfragebeschränkungen, die zu Preissenkungen führen;
• 2) die Umschlagshäufigkeit der Eigenmittel. Wie mehr Umsätze aus eigenen Mitteln getätigt werden, desto geringer ist ihr Wert, um den Produktionsprozess zu bedienen und Produkte zu verkaufen, und daher kann die Rentabilität des Unternehmens durch ihren geringeren Umfang sichergestellt werden. Aber auch hier dürfen wir die Schwankungen in der Situation auf dem Markt der materiellen Ressourcen nicht vergessen; Berdnikowa T.B. Analyse der Unternehmenstätigkeit.
• 3) das optimale Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital. Eine zu hohe Kreditaufnahme zur Bildung der Vermögenswerte des Unternehmens verringert seine finanzielle Stabilität, obwohl die Eigenkapitalrendite steigen kann;
• 4) Erhöhung des Gewinnanteils für die Entwicklung der Produktion.

Je höher der Gewinnanteil in die Unternehmensentwicklung fließt, desto höher ist die Stabilität, aber laufende Dividendenzahlungen können sinken. All dies sollte bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens berücksichtigt werden.

Dabei ist es notwendig, die Einflussfaktoren auf die Nachhaltigkeit des Unternehmens nach ihrer Bedeutung zu gruppieren. Die Klassifizierung von Faktoren basiert auf verschiedenen Merkmalen:

• - je nach Ort ihres Auftretens: äußere und innere Faktoren;
• - zum Zeitpunkt ihrer Aktion: konstant und variabel;
• - nach Wichtigkeitsgrad: primär und sekundär.

Identifizierung und Systematisierung von Faktoren unterliegen bestimmten Zielen. Das Unternehmen fungiert gleichzeitig als Subjekt und Objekt der Marktbeziehungen und hat verschiedene Möglichkeiten, die Dynamik verschiedener Faktoren zu beeinflussen, von denen die wichtigsten intern und extern sind. Interne Faktoren hängen direkt vom Managementgrad des Unternehmens ab, letztere sind in Bezug darauf extern, ihre Änderung unterliegt fast nicht dem Willen des Unternehmens.

Zu den externen Faktoren der Zahlungsunfähigkeit und Zahlungsunfähigkeit gehören vor allem wirtschaftliche (steigende Preise, allgemeiner Produktionsrückgang, Zahlungsausfallkrise, Insolvenz von Schuldnern), politische (politische Instabilität der Gesellschaft, Unvollkommenheit der Gesetzgebung im Bereich des Wirtschaftsrechts). , einschließlich Besteuerung, Export- und Importbedingungen), sowie dem Entwicklungsstand von Wissenschaft und Technik (alternde Technik, unzureichender Kapitaleinsatz in wissenschaftsintensiver Produktion, unbefriedigender Umwandlungssatz).

Einer der schwerwiegendsten Gründe, der zu einer starken Verschlechterung der finanziellen Stabilität von Unternehmen im Realsektor der Wirtschaft führte, war die Liberalisierung der Preise, einschließlich Bankdienstleistungen für Kredite, Einlagen usw., als ihre Preise um ein Vielfaches stiegen. Unternehmen sind in die Ära der Marktpreisgestaltung unter Bedingungen von eingetreten völlige Abwesenheit Produzentenwettbewerb. Daher war die Folge der Preisfreigabe ein kontinuierlicher Anstieg sowohl der Verbraucher- als auch der Großhandelspreise. Durch den Anstieg der Preise für Grundstoffe, Energieträger und Tarife für den Güterverkehr stiegen die Kosten derjenigen Unternehmen, die diese Produkte (Waren, Dienstleistungen) in weiteren Produktionszyklen konsumieren. Folglich waren die Verbraucher von Produkten entlang der Kette gezwungen, die Preise erneut zu erhöhen. Aufgrund der Nichtübereinstimmung der Produktionszyklen verschiedene Sorten Produkte werden auf unterschiedliche Weise verzögert und ihr Preis steigt. Daher pushen sich die Preise ständig gegenseitig. Und da in diesem Fall das Betriebskapital der Unternehmen aufgrund der Trägheit der Produktion schneller entwertet als wieder aufgefüllt wird, ist selbst eine einfache Reproduktion nicht gewährleistet. Es ist wichtig zu beachten, dass die effektive Nachfrage nach Produkten langsamer wächst als die Produktionskosten. Unternehmen können ihre Produkte nicht verkaufen, die Produktion geht zurück.

Die stabile Finanzlage des Unternehmens ist das Ergebnis eines erfolgreich kalkulierten Managements aller Produktions- und Wirtschaftsfaktoren, die das Ergebnis des Unternehmens bestimmen. Dies sind die sogenannten internen Faktoren, die den Zustand der Vermögenswerte und deren Umsatz, die Zusammensetzung und das Verhältnis der Finanzmittel beeinflussen.